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2020年一場疫情給投資市場帶來眾多變數(shù)，震蕩與分化已成新常態(tài)，市場機遇與挑戰(zhàn)并存。當(dāng)市場的不確定性越來越大，普通人該如何做出投資決策？2020雪球嘉年華特邀明星基金經(jīng)理、投資行業(yè)領(lǐng)袖、雪球人氣用戶，解析當(dāng)下行情，展望市場發(fā)展，助力投資者穿越迷霧，發(fā)現(xiàn)新機，與財富同行，與知己共贏。我們選取了17篇發(fā)言稿，組成本期合集。讓我們一起回顧本屆嘉年華大咖秀吧！

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新生市場謎題（《哈佛商業(yè)評論》2020年第6期/全12期）

當(dāng)科技越來越多地介入到商業(yè)世界中，必然會產(chǎn)生這樣一個結(jié)果：新生市場的蓬勃發(fā)展。哈佛商學(xué)院副教授羅里·麥克唐納和斯坦福大學(xué)教授卡特勒恩·艾森哈特認(rèn)為，科技重新定義了整個產(chǎn)業(yè)，在可預(yù)見的未來，將會有一段市場創(chuàng)造時期。他們用科幻小說中的蟲洞一詞形容這些未知的新生市場，在蟲洞中，常規(guī)的時間和空間定理都不再適用。同樣，在新生市場中，通常定義公司戰(zhàn)略沒有簡單的答案。因為環(huán)境是那么的陌生，并且沒有地標(biāo)可尋，邁克爾·波特的五力模型也就沒有了用武之地。在這樣的市場中，差異化戰(zhàn)略并不適用，那么企業(yè)又該如何制定戰(zhàn)略？在獲得新生市場領(lǐng)導(dǎo)地位后，企業(yè)還應(yīng)該回歸傳統(tǒng)戰(zhàn)略，關(guān)注競爭，并形成一個或多個差異化的特性。

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雪球?qū)？?86期：北交所投資攻略

9月2日，北京證券交易所宣布設(shè)立。北交所將與滬深交易所一起構(gòu)成全國證券交易所，并與新三板、區(qū)域性股權(quán)市場一起共同構(gòu)成資本市場的總體框架。而北交所亦將成為現(xiàn)有新三板基礎(chǔ)層公司與創(chuàng)新層公司的升級平臺。作為中國第三大交易市場，成立北交所不僅是資本市場的利好，更直接作用于“專精特新”中小企業(yè)的培育和發(fā)展。投資北交所股票和滬深交易所的股票有哪些差別？如何選擇優(yōu)質(zhì)的北交所上市公司？投資者如何通過公募基金參與其中？為此，雪球發(fā)起#如何抓住北交所的重大機遇#主題征文活動，眾多資深的新三板老股民和公募基金投資達(dá)人分享了他們的北交所投資策略和方法。

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雪球?qū)？?87期：ETF進(jìn)階路上的四個關(guān)鍵議題

關(guān)于ETF，有人說是為了省心省力省去挑個股的煩惱，也有人是為了捕捉行業(yè)輪動的機遇，問題千千萬，到底哪個觀點才是對的？真理越辯越明，在雪球組織的“E”辯到底PK賽中，超過五十位ETF星推官參與并發(fā)布了超百篇文章，有人條分縷析設(shè)身處地幫大家?guī)肫胀ㄍ顿Y者的視角，有人話不多言直接上數(shù)據(jù)PK收益率，這些文章有干貨有邏輯，有數(shù)據(jù)有觀點，還誕生了不少引人深思的金句。本期雪球?qū)？x取了四個辯題中正反方最精彩的8篇文章，希望能夠助力各位球友在ETF的進(jìn)階之路上走得更遠(yuǎn)！

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空降高管不靠譜（《哈佛商業(yè)評論》2021年第6期））

中國有句俗語“外來的和尚會念經(jīng)”，這放在公司選擇繼任CEO的情境下，仿佛也依然成立。諸多公司都傾向于從外部尋找繼任CEO，原因很簡單，這些“空降兵”有著光鮮的履歷，公司理所應(yīng)當(dāng)?shù)卣J(rèn)為，他們會在新工作崗位上創(chuàng)造出新的佳績。但事實并非如此，有研究者比較了標(biāo)普500公司數(shù)次擔(dān)任CEO的人，發(fā)現(xiàn)70%的人第一次經(jīng)歷表現(xiàn)更好。另外一項研究則表明，外部聘用的CEO在頭三年的離職率比內(nèi)部晉升者高84%，原因往往是業(yè)績表現(xiàn)不佳。不僅如此，傾向于外部招聘CEO還會增加企業(yè)的諸多成本，比如聘用了不合格的外部CEO，企業(yè)股票表現(xiàn)偏弱以及CEO走后原公司C級管理層損失人力資本。那么，公司到底應(yīng)該如何尋找繼任CEO？

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哈佛商業(yè)評論·拯救職場小情緒【精選必讀系列】（全冊）

套裝包含：《工作讓人心累？》、《為何要提升員工的幸福感》、《復(fù)原力：教你如何面對困境》、《負(fù)面情緒，重挫，工作生活平衡——如何解決壓在職場人士身上的“三座大山”》、《職場老手的情緒管理法》、《工作生活雙全法則》。

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財務(wù)自由（財蜜eMook）

本期就是獻(xiàn)給那些心向自由童鞋的！從解構(gòu)財務(wù)自由，到發(fā)現(xiàn)影響進(jìn)度的因素，再到實現(xiàn)它的神奇方案，你會發(fā)現(xiàn)“自由”可量化、可計算、可具體到某天，不再是夢，是規(guī)劃！而你真正認(rèn)識到這些后，也許就不那么迫切地需要自由了。最終，有多少錢才算自由，衡量因素不只是錢，就如同首富們從來沒放棄過工作一樣，每個人對自由的心理感受不同，有人覺得有幾百萬就能隨心所欲，有人認(rèn)為身家過億才有安全感，而喬布斯之類大神索性不在意世俗的所謂自由。So，財務(wù)上的自由只是人生的一小步，但也許是心靈上的一大步。有一天，當(dāng)你覺得：“我還是挺能賺的”了，說明已進(jìn)入從容期。歡迎加入“自由俱樂部”。讓我們一起邁出這一小步！

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雪球?qū)？?84期：如何進(jìn)行基金定投

基金定投是定期定額投資基金的簡稱，是指每隔固定時間，對某固定基金投資固定金額。采取基金定投的方式，投資人無需時常選擇進(jìn)場時機，只需預(yù)先設(shè)立每次投資的金額、投資時間和標(biāo)的，然后根據(jù)計劃按時投資，期間亦可隨時申請暫停或贖回。對于缺乏專業(yè)知識的投資者而言，選擇定投公募基金，讓專業(yè)的基金經(jīng)理為你“打工”，既省心又有安全感。怎樣挑選適合作為定投目標(biāo)的基金？如何選擇定投的頻率？基金定投有哪些需要注意的誤區(qū)？在雪球上，有很多基金內(nèi)容創(chuàng)作者樂于分享他們的定投方法和經(jīng)驗。本期雪球?qū)？x取8篇好文匯編成冊，希望對你了解基金定投、實踐基金定投有所幫助。

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雪球?qū)？?90期：新能源大賽道投資攻略

“碳中和”已經(jīng)成為全球的共識和使命，能源生產(chǎn)脫碳，實現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，是實現(xiàn)“碳中和”的關(guān)鍵，發(fā)展新能源是未來能源的方向。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，新能源生產(chǎn)、新能源儲藏和輸送、新能源利用這三個環(huán)節(jié)將迎來爆發(fā)式增長。反映到資本市場，新能源行業(yè)近幾年的優(yōu)秀表現(xiàn)有目共睹。眾多細(xì)分賽道被投資者充分挖掘，相關(guān)投資標(biāo)的如寧德時代、隆基股份、恩捷股份、陽光電源、比亞迪等公司股價近兩年均走出翻倍行情。本期雪球?qū)？x10篇文章匯編成冊，希望對你投資新能源行業(yè)，發(fā)現(xiàn)投資機會有所幫助。

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雪球?qū)？?74期：基金投顧指南

基金投顧最早起源于美國，經(jīng)過70余年的發(fā)展，美國的基金投顧市場極度成熟。投資顧問現(xiàn)已成為美國投資者購買基金的最主要渠道，其投資建議對投資者的投資選擇以及基金公司的產(chǎn)品銷售均有著十分重要的影響。國內(nèi)的基金投顧最早在2019年底推出，作為一種新興的投資方式，很多人對基金投顧缺乏認(rèn)知，分不清楚基金投顧和現(xiàn)有的單只基金產(chǎn)品、FOF基金、基金組合的區(qū)別，更沒有體驗過基金投顧服務(wù)。雪球發(fā)起#我看基金投顧#征文活動，旨在征召“基金投顧體驗官”，以體驗官的角色，在雪球內(nèi)輸出基金投顧相關(guān)文章，與球友分享基金投顧相關(guān)的投資感悟。我們精選10篇獲獎好文匯編成冊，希望對你了解基金投顧有所幫助。

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職引未來（《復(fù)旦金融評論》第16期）

本期主題：職引未來。就業(yè)，是最基本的民生，與個人發(fā)展和家庭幸福緊密相關(guān)。近幾年來，隨著經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，不少人面臨就業(yè)難題，如行業(yè)轉(zhuǎn)換需重新就業(yè)、畢業(yè)生規(guī)模連年攀升、競爭力加大等各種難題。在這一背景下，“新就業(yè)形態(tài)”應(yīng)運而生，“新就業(yè)形態(tài)”是一種以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)、以平臺為載體、以靈活為特征、以創(chuàng)新為動力的新型就業(yè)方式，包括網(wǎng)約工、共享經(jīng)濟(jì)、眾包、電商直播等。截至2021年末，我國靈活就業(yè)人員約2億。其中，平臺外賣騎手達(dá)到400多萬，平臺從事主播及相關(guān)從業(yè)人員有160多萬，比2020年增長了3倍。“新就業(yè)形態(tài)”在大力發(fā)展的同時，也面臨著一些問題，如社會保險參保存在障礙，平臺企業(yè)、勞動者與勞務(wù)承包商之間的責(zé)任劃分尚不明確等。因此，本期圍繞“新就業(yè)形態(tài)”的種種矛盾點，我們邀請到清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究所教授王勇、中國勞動和社會保障科學(xué)研究院就業(yè)創(chuàng)業(yè)研究室副主任鮑春雷、中國就業(yè)研究所所長曾湘泉等領(lǐng)域?qū)W者專家就這一話題進(jìn)行討論。此外，本期對話欄目中，魏尚進(jìn)主編對談中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生，共同探討：貨幣對經(jīng)濟(jì)會產(chǎn)生哪些影響？貨幣中的外生貨幣對中國經(jīng)濟(jì)重構(gòu)是否有著重要的意義？魏尚進(jìn)主編還從短期、中期、長期的時間維度來分析中國經(jīng)濟(jì)增長面臨的困境和選擇，發(fā)表了相關(guān)觀點和建議。

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數(shù)字時代的長期主義：構(gòu)建企業(yè)雙線增長思維（哈佛商業(yè)評論）

這本專刊將重點為你解答：1.后疫情時代，一方面，供應(yīng)鏈斷裂，現(xiàn)金流吃緊，顧客失聯(lián)，企業(yè)在短期面臨生死考驗。另一方面，若想贏在未來，對可持續(xù)發(fā)展、品牌建設(shè)和消費者認(rèn)同進(jìn)行投入也不能落下。企業(yè)如何尋求平衡之道？2.網(wǎng)紅快消品牌“鐘薛高”和OTA頭部企業(yè)攜程，是如何運用全鏈路數(shù)字營銷打法，在疫情期間化危為機？3.以雙線增長思維看待數(shù)字化時代的商業(yè)環(huán)境，未來企業(yè)將迎來哪些增長機會？又需要具備哪些必要的能力？

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雪球?qū)？?62期：雪球達(dá)人秀Ⅳ：9位私募達(dá)人的真實故事

雪球達(dá)人秀的宗旨是講述真實的球友投資故事。我們把更多不同類型的球友背后的投資故事，用平實樸素的預(yù)言呈現(xiàn)給大家。在雪球社區(qū)中有很多私募基金經(jīng)理，他們深耕資本市場數(shù)十載，投資生涯貫穿牛熊，見證中國二級市場變遷，也參與到中國股市的發(fā)展與成長之中。本期雪球?qū)？瞥觥堆┣蜻_(dá)人秀Ⅳ》，帶你認(rèn)識9位雪球私募達(dá)人。

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雪球?qū)？?31期：擇基而動，2020基金投資攻略

2019年，各家基金公司在ETF上的布局已經(jīng)從單一的寬基ETF聚焦到行業(yè)或主題類ETF。2019年增長最快的行業(yè)指數(shù)ETF，規(guī)模較2018年增長168%；其次是各類主題ETF，也增長了超過一倍。2019年的基金市場整體獲得了不錯的投資業(yè)績和發(fā)展，買基金正在成為越來越多投資者的不二選擇。鼠年開年之際，雪球特發(fā)起#2020擇基而動#征文活動！作為一名投資者，你認(rèn)為2020該如何投資基金？各主題各行業(yè)類ETF，到底該如何配置？我們精選出12篇優(yōu)秀文章匯編成冊，希望對您投資基金有所幫助。

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雪球?qū)？?78期：2021雪球讀書節(jié)：讀書、認(rèn)知與投資

投資與讀書都是一場人生的修行，需要的是長期堅守。復(fù)利思維在投資領(lǐng)域為人熟知，在讀書方面也同樣適用。閱讀與不閱讀的人，每天看來沒有任何區(qū)別的，每個月看來差異也微乎其微，但拉長到五年、十年的維度來看，可能已經(jīng)是財富的巨大分化。雪球聯(lián)合中信出版社、kindle、樊登讀書、湛廬文化、小宇宙，舉辦#2021雪球讀書節(jié)#活動。希望球友們把最好的投資書籍和最新的讀書感悟分享給大家！我們精選了其中12篇優(yōu)秀文章匯編成冊，希望對大家閱讀好書、發(fā)現(xiàn)投資之美有所幫助。

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銷售不如協(xié)作（《哈佛商業(yè)評論》2022年第5期）

傳統(tǒng)觀點認(rèn)為，賣東西就是錢物（服務(wù)）交易，一手交錢一手交貨。但這種交易模式的弊端也非常明顯：首先這多是一錘子買賣，買賣雙方并不絕對保持后續(xù)的交易關(guān)系，即使有也是非常脆弱的買賣關(guān)系。其次，這種交易方式極少能讓賣方獲得差異化優(yōu)勢。有研究表明，僅有15%的賣家獲得。無疑長期穩(wěn)定的客戶關(guān)系對于不確定時代的企業(yè)極為重要。但如何才能建立這種客戶關(guān)系呢？INSEAD的克里斯托夫·森教授就給出了他的答案，并撰寫了《與其銷售不如協(xié)作》一文。

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動蕩時代“活”戰(zhàn)略（《哈佛商業(yè)評論》2022年第10期）

戰(zhàn)略一直是個非常“高大上”的管理詞匯，但按照傳統(tǒng)戰(zhàn)略制定法則做出的戰(zhàn)略，卻無法適應(yīng)當(dāng)今這個快速激變的時代。原因很簡單，傳統(tǒng)的戰(zhàn)略制定法則是基于市場穩(wěn)定以及影響未來增長的主要因素容易預(yù)測這兩個基本前提下的，但現(xiàn)在世界變化實在太快了，沒有哪家企業(yè)或者哪位企業(yè)家能夠為未來的所有可能性做好規(guī)劃。戰(zhàn)略制定的法則需要與時俱進(jìn)。針對這一現(xiàn)狀，貝恩公司的邁克爾·曼金斯和馬克·戈特弗雷德松撰寫了本期的封面文章《動蕩年代戰(zhàn)略制定新法》，該文主要以戴爾科技為事例，強調(diào)高管把戰(zhàn)略制定當(dāng)作一個連續(xù)的過程，建立動態(tài)的計劃，讓高管能充分利用現(xiàn)有的應(yīng)對不確定性的工具，實現(xiàn)更靈活的戰(zhàn)略和更敏捷的戰(zhàn)略制定方法。

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人員管理新陷阱（《哈佛商業(yè)評論》2020年第9期/全12期）（哈佛商業(yè)評論）

從20世紀(jì)30年代開始，研究者開始摒棄一些既有觀念，如工人應(yīng)該被當(dāng)作機器對待、必須讓他們根據(jù)精密的工程規(guī)范執(zhí)行任務(wù)。更為重要的是，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者也開始摒棄此類觀點，逐漸接受新觀念：如果員工真正參與決策，公司整體業(yè)績就會有所提升。幾十年來，支持賦權(quán)員工的聲浪漸長。不過現(xiàn)在，有明確跡象表明，趨勢正在轉(zhuǎn)向另一個方向——陳舊的精確工程模式卷土重來。

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“小生意”穿越幽谷（《商界》2022年第9期）

疫情反復(fù)、經(jīng)濟(jì)下行，不確定因素疊加，商業(yè)世界如同突然重新出題的考官，換了一套試卷甩在大家面前，驚慌應(yīng)考的結(jié)果是大多數(shù)人不及格。然而，在大部分消費賽道一片哀鴻的情境下，我們?nèi)匀荒芸吹揭恍┘?xì)分行業(yè)和小眾領(lǐng)域出現(xiàn)逆勢增長的破局者。它們?nèi)缤诎涤墓戎姓癯岬暮瑧{借著小而輕盈的身姿，穿越幽谷，逆勢而上，沖破層層霧霾，于晦暗處播灑下了片片暖陽。