5.3 電子商務(wù)投融資環(huán)境

5.3.1 中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

2011年，中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)所發(fā)生的1503起投資共分布于23個(gè)一級(jí)行業(yè)中。其中，互聯(lián)網(wǎng)、清潔技術(shù)、電信及增值業(yè)務(wù)行業(yè)獲得最多投資，投資案例數(shù)分別為276起、129起、107起，投資金額分別為32.99億、9.43億、7.51億美元（圖5-1）。

5.3.2 電子商務(wù)行業(yè)投融資進(jìn)展情況

從2005年至2011年12月初，已經(jīng)披露的中國(guó)電子商務(wù)行業(yè)的投資事件為272起，其中已經(jīng)披露投資金額的投資案例為199起，披露的投資金額總額為62.72億美元，平均投資金額為3151.98萬(wàn)美元。從投資案例產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)分布來(lái)看，網(wǎng)上零售領(lǐng)域披露的投資案例數(shù)最多，達(dá)215起，占比達(dá)79.04%；其次，電子支付獲投企業(yè)數(shù)量位居第二位，達(dá)25起，占比達(dá)9.19%。此外，值得關(guān)注的投資熱點(diǎn)是電子商務(wù)服務(wù)提供商，期間披露的案例數(shù)為12起，占比達(dá)4.41%。預(yù)計(jì)，未來(lái)電子商務(wù)服務(wù)提供商領(lǐng)域的投資將繼續(xù)呈上升趨勢(shì)（圖5-2）。

2011年中國(guó)電子商務(wù)行業(yè)投融資有一個(gè)新的特點(diǎn)，投融資的熱點(diǎn)不再局限于電子商務(wù)巨頭，而逐漸轉(zhuǎn)向了那些具有模式創(chuàng)新、良好市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Φ碾娮由虅?wù)項(xiàng)目。這種情況將促進(jìn)電子商務(wù)向更加廣闊的領(lǐng)域發(fā)展。

5.3.3 電子商務(wù)企業(yè)上市融資情況

2010年10月，麥考林成功登陸美國(guó)納斯達(dá)克，掀起了我國(guó)電子商務(wù)上市的又一輪熱潮。緊隨麥考林的步伐，易車(chē)網(wǎng)、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)也在紐交所上市。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)上市首日股價(jià)上漲86.94%，市值升至25.1億元。表5-1顯示了中國(guó)電子商務(wù)行業(yè)2010—2011年IPO情況。

但是，電子商務(wù)企業(yè)上市之后仍然面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，上市不久，麥考林股價(jià)便急速下跌，到2011年12月26日麥考林收盤(pán)價(jià)僅為1.28美元（以股價(jià)為例）。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)上市后股價(jià)曾一度攀升到30美元以上，但自2011年1月中旬起，其股價(jià)呈一路跌勢(shì)，2011年12月26日收盤(pán)只有4.66美元。因此，通過(guò)上市融資的中國(guó)電子商務(wù)企業(yè)迫切需要解決自身的營(yíng)利問(wèn)題。

（本章由華東政法大學(xué) 楊立釩編）