第1章 緒論

1.1 供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)背景

1.1.1 顛覆式創(chuàng)新是商業(yè)時(shí)代的主旋律

Markides 批判性地指出，顛覆式創(chuàng)新不應(yīng)只包括顛覆式技術(shù)，還應(yīng)包括管理模式創(chuàng)新。科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域的核心技術(shù)突破，是人類數(shù)次產(chǎn)業(yè)革命的直接推動(dòng)力，可以稱之為“顛覆式技術(shù)”；但商業(yè)領(lǐng)域的顛覆式創(chuàng)新，并不僅僅指顛覆式技術(shù)，顛覆式創(chuàng)新的內(nèi)容不僅僅包括技術(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新，還包括服務(wù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新，比如折扣店、聯(lián)合采購(gòu)和在線商業(yè)教育等，網(wǎng)絡(luò)上流傳的“新四大發(fā)明”——高鐵、掃碼支付、共享單車和網(wǎng)購(gòu)等，后面三項(xiàng)就屬于服務(wù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新。

Christensen將顛覆式創(chuàng)新模式分為[1]：低結(jié)點(diǎn)和新市場(chǎng)。所謂低結(jié)點(diǎn)，即該顛覆式創(chuàng)新獲得低利潤(rùn)，在最低端價(jià)值網(wǎng)絡(luò)服務(wù)大宗消費(fèi)者的顛覆式創(chuàng)新。新市場(chǎng)顛覆式創(chuàng)新是指創(chuàng)造新的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，必須面臨開拓市場(chǎng)的困難。小米的商業(yè)模式是典型的低結(jié)點(diǎn)模式，可以認(rèn)為“5%硬件綜合凈利率紅線”是小米的商業(yè)模式，這是對(duì)傳統(tǒng)渠道、層層加價(jià)的硬件銷售模式的顛覆。小米堅(jiān)決執(zhí)行5%硬件綜合凈利率紅線，是創(chuàng)新模式使然。

有遠(yuǎn)見、善于捕捉機(jī)會(huì)的企業(yè)不會(huì)靜待其他企業(yè)怎么做，也不會(huì)等待轉(zhuǎn)折點(diǎn)的出現(xiàn)，更不會(huì)猶豫不決、決策遲緩，而是將會(huì)利用新技術(shù)、新業(yè)務(wù)模式或新生產(chǎn)方式，以敢于試錯(cuò)的精神持續(xù)改進(jìn)現(xiàn)有體系，最終有一個(gè)優(yōu)秀表現(xiàn)。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的顛覆式創(chuàng)新，抓住了傳統(tǒng)企業(yè)專注于邊際利潤(rùn)最高的服務(wù)與產(chǎn)品，而創(chuàng)新的小公司則避開大公司的領(lǐng)地，以大數(shù)據(jù)獲取顧客價(jià)值創(chuàng)造的背后邏輯，重新設(shè)定客戶的價(jià)值情景，從而進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)客戶需求。

在我國(guó)幾乎所有領(lǐng)域的企業(yè)決策者最關(guān)注的問題都是顛覆式創(chuàng)新。當(dāng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈、行業(yè)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式、客戶需求等，發(fā)生了影響深遠(yuǎn)而且出人意料的變化時(shí)，決策者最渴望得到解答的問題是“行業(yè)接下來(lái)要發(fā)生什么變化”。在商業(yè)生態(tài)圈、平臺(tái)戰(zhàn)略、互聯(lián)網(wǎng)+、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能和區(qū)塊鏈等概念陸續(xù)崛起的今天，白領(lǐng)與藍(lán)領(lǐng)、創(chuàng)業(yè)者及大公司管理者，都在思索“如何把握未來(lái)趨勢(shì)”這一關(guān)鍵問題。只有理解、掌握了行業(yè)趨勢(shì)，才有可能分享這類由顛覆式創(chuàng)新趨勢(shì)帶來(lái)的紅利。令人欣喜的是，我國(guó)企業(yè)管理者已經(jīng)開始習(xí)慣顛覆式創(chuàng)新了，并且在積極思考如何利用新技術(shù)來(lái)改進(jìn)日常運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，這也是成功企業(yè)的必行之路。

令多數(shù)企業(yè)決策者最為擔(dān)心的是，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手借助顛覆式的先進(jìn)技術(shù)與服務(wù)，創(chuàng)造出更具吸引力的企業(yè)與產(chǎn)品價(jià)值，而對(duì)自己目前的業(yè)務(wù)模式構(gòu)成了威脅。企業(yè)決策者必須適應(yīng)在當(dāng)前顛覆式創(chuàng)新頻繁出現(xiàn)之下的挑戰(zhàn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)成功的法則已然在悄悄發(fā)生變化，以往依靠對(duì)產(chǎn)品的持續(xù)性改進(jìn)就能夠應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)家要能夠不斷重塑企業(yè)和選擇適當(dāng)?shù)暮献骰锇椤Ｔ陬嵏彩絼?chuàng)新時(shí)代，傳統(tǒng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)分析自身的價(jià)值創(chuàng)造邏輯，分析如何導(dǎo)入創(chuàng)新基因，如何植入創(chuàng)新能力，通過(guò)重新分配關(guān)鍵資源，主動(dòng)地重塑企業(yè)業(yè)務(wù)流程、商業(yè)模式和客戶價(jià)值，而避免被動(dòng)適應(yīng)超強(qiáng)度的競(jìng)爭(zhēng)。

人類社會(huì)目前正站在現(xiàn)實(shí)世界和數(shù)字世界的交匯點(diǎn)上，顛覆式創(chuàng)新的商業(yè)系統(tǒng)創(chuàng)新正聚焦于此，繽紛迭出。數(shù)字技術(shù)的進(jìn)步使得傳統(tǒng)行業(yè)的邊界更加模糊，跨界創(chuàng)新將徹底改變整個(gè)商業(yè)的運(yùn)營(yíng)邏輯。顛覆式創(chuàng)新是當(dāng)下傳統(tǒng)金融業(yè)決策者的必修課。傳統(tǒng)銀行掌握大量的客戶資源，熟悉各種復(fù)雜的監(jiān)管政策，對(duì)環(huán)境具有極大的適應(yīng)性。但科技正在顛覆傳統(tǒng)的金融業(yè)，金融機(jī)構(gòu)不得不與金融科技公司分享自己的客戶與市場(chǎng)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將構(gòu)建邊界更為擴(kuò)展的生態(tài)系統(tǒng)和銀行平臺(tái)，創(chuàng)造新型客戶體驗(yàn)。傳統(tǒng)金融業(yè)融合金融科技企業(yè)，構(gòu)建創(chuàng)新商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)深度協(xié)同效應(yīng)，正引領(lǐng)數(shù)字世界的創(chuàng)新。

1.1.2 B端賦能模式：T2B2C

賦能（Empowerment）作為管理理論，是組織中上層對(duì)下層的授權(quán)并賦予能力，使得下層的組織單元能夠依賴自身的主觀能動(dòng)性和創(chuàng)造性，以獲得更好的結(jié)果。賦能是授權(quán)的升級(jí)，所提及的“能”不僅是權(quán)力還包括能力。

普華永道在2018年世界移動(dòng)大會(huì)發(fā)布《科技賦能B端新趨勢(shì)》白皮書，認(rèn)為科技企業(yè)發(fā)展的新方向是從C端到B端，并闡述了T2B2C模式的內(nèi)涵，且認(rèn)為科技企業(yè)創(chuàng)新將迎來(lái)B端服務(wù)的發(fā)展風(fēng)口，T2B2C模式，T端為科技企業(yè)，如螞蟻金服、京東金融等；B 端為企業(yè)端；C 端即消費(fèi)端。過(guò)去20年，中國(guó)科技企業(yè)蓬勃發(fā)展，圍繞著“衣、醫(yī)、食、住、行、玩”等多個(gè)C端應(yīng)用場(chǎng)景，涌現(xiàn)出眾多產(chǎn)業(yè)獨(dú)角獸。但目前C端隨著獲客成本攀升、客戶黏性下降、場(chǎng)景重復(fù)迭代，以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值方法轉(zhuǎn)變等原因，服務(wù)于C端的科技企業(yè)，其創(chuàng)新空間已十分有限。而在B端企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)，中國(guó)落后于與美國(guó)，雖然中國(guó)B端企業(yè)數(shù)量也達(dá)到千萬(wàn)級(jí)，但在中國(guó)B端市場(chǎng)缺乏像甲骨文、微軟等重量級(jí)科技服務(wù)提供商，可見，中國(guó)B端市場(chǎng)蘊(yùn)藏巨大的商機(jī)。其中，人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)成為金融科技企業(yè)賦能B端的重要方法。

在 C端市場(chǎng)接近飽和狀態(tài)下，B端市場(chǎng)還極具發(fā)展空間，成為下一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)。B端的科技企業(yè)創(chuàng)新模式具有新特點(diǎn)，科技企業(yè)作為“T端”，不是簡(jiǎn)單的技術(shù)服務(wù)，而是能夠賦能B端、服務(wù)C端。T2B2C模型如圖1-1所示。

在圖1-1中，T2B2C平臺(tái)賦能模式是指T端具有整合C端資源的能力，能圍繞C端客戶特征識(shí)別有效場(chǎng)景及相匹配的產(chǎn)品與服務(wù)，T端向B端開放其平臺(tái)的功能，實(shí)現(xiàn)B端利用T端能力來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)消費(fèi)者的洞察，調(diào)用T端的技術(shù)、服務(wù)及渠道資源，快速獲得市場(chǎng)并提升運(yùn)營(yíng)效率、降低成本，進(jìn)而提升C端用戶體驗(yàn)及用戶黏性。T端與B端共同重構(gòu)服務(wù)體驗(yàn)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，T2B2C形成閉環(huán)，成為市場(chǎng)發(fā)展的助推器。

傳統(tǒng)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與電商化過(guò)程中面臨困局，T 端賦能 B 端正是針對(duì)這一關(guān)鍵問題而產(chǎn)生的。但T端面臨著B端企業(yè)靈活性、產(chǎn)品專業(yè)性、市場(chǎng)細(xì)分和場(chǎng)景復(fù)雜等要求更高的需求，T 端如何適應(yīng)這種更為復(fù)雜的需求，提供定制化解決方案，是T端賦能B端的關(guān)鍵，需要立足于特定產(chǎn)業(yè)，理解與打通產(chǎn)業(yè)鏈，提供場(chǎng)景式解決方案。

物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)將成為賦能B端的五大科技，加速助力行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。未來(lái)十年，將迎來(lái)一個(gè)技術(shù)滲透全行業(yè)的深度發(fā)展期，科技滲透率最高的行業(yè)為“TMT”（電信、媒體和科技）、金融、零售、醫(yī)療及交通運(yùn)輸?shù)取Ｔ诮鹑陬I(lǐng)域，T 端企業(yè)要具備領(lǐng)先的金融技術(shù)能力，結(jié)合風(fēng)控、大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)，以開拓B端廣闊的市場(chǎng)，為企業(yè)金融服務(wù)提供解決方案。

1.1.3 金融創(chuàng)新對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵作用

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要標(biāo)志和客觀反映，是影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的重要因素。自2008年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度顯著放緩，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體開始從效率驅(qū)動(dòng)階段轉(zhuǎn)換到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段（特別是中國(guó)東部沿海地區(qū)）。在效率驅(qū)動(dòng)階段，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮主導(dǎo)作用的是高等教育和培訓(xùn)、商品市場(chǎng)效率、勞動(dòng)市場(chǎng)效率、金融市場(chǎng)復(fù)雜度、技術(shù)可得性、市場(chǎng)規(guī)模等效率推動(dòng)因素，在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段，創(chuàng)新和商業(yè)成熟度將發(fā)揮更加重要的作用，更加注重經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)質(zhì)量和效率的提高。

金融技術(shù)和生產(chǎn)技術(shù)是同步演進(jìn)的，但金融技術(shù)創(chuàng)新是生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新的先決條件。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主希克斯的《經(jīng)濟(jì)史理論》研究認(rèn)為，英國(guó)的工業(yè)革命不是技術(shù)創(chuàng)新的成果，而是金融創(chuàng)新的成果；那些沒有金融制度創(chuàng)新的國(guó)家的工業(yè)革命無(wú)法發(fā)生。因此，我國(guó)要想推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，金融資源就必須為產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)集聚、產(chǎn)業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)等一系列行為提供金融服務(wù)，這是我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型成功的關(guān)鍵因素。

我國(guó)目前屬于“銀行主導(dǎo)型”金融體系，符合我國(guó)勞動(dòng)密集型的成熟制造業(yè)的特點(diǎn)，銀行貸款傾向于流向這一領(lǐng)域，但當(dāng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)換擋到創(chuàng)新型驅(qū)動(dòng)時(shí)，這一金融體系會(huì)明顯阻礙產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)。目前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資存在結(jié)構(gòu)缺陷問題，表現(xiàn)為信貸資源在大企業(yè)與創(chuàng)新型中小企業(yè)間的錯(cuò)配；信貸資源流向產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)甚至“僵尸企業(yè)”，不利于新興產(chǎn)業(yè)融資，不能滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要。所以，我國(guó)金融業(yè)自身急需創(chuàng)新改變，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，其本質(zhì)上要求金融創(chuàng)新適應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下的融資需求。

圖1-2表示不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與金融發(fā)展的匹配機(jī)制。[2]

在圖1-2中，虛線表示中國(guó)將來(lái)可能達(dá)到的階段，實(shí)線代表中國(guó)已經(jīng)或正在經(jīng)歷的階段。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展從要素驅(qū)動(dòng)階段向效率驅(qū)動(dòng)階段的轉(zhuǎn)變，再到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段，效率和創(chuàng)新因素的影響起到關(guān)鍵作用。而實(shí)現(xiàn)效率和創(chuàng)新水平的提高必然要求匹配金融結(jié)構(gòu)的多樣化，以及更高的資本配置效率。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來(lái)技術(shù)的更新、新興產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)，都要求金融系統(tǒng)為其提供更加豐富、多樣化和個(gè)性化的金融產(chǎn)品和工具，產(chǎn)業(yè)升級(jí)反過(guò)來(lái)促進(jìn)金融效率的提高和金融結(jié)構(gòu)的變化。

可見，我國(guó)大量小微企業(yè)的融資難問題，已經(jīng)從原來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益問題，轉(zhuǎn)變?yōu)橛绊懏a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新問題。按現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)來(lái)看，金融發(fā)展仍然追求規(guī)模擴(kuò)張（規(guī)模效應(yīng)），不注重通過(guò)豐富金融產(chǎn)品和提高生產(chǎn)效率來(lái)適應(yīng)大量中小企業(yè)創(chuàng)新所要求的資本和融資需求，就會(huì)阻礙資金流向增長(zhǎng)潛力更高的創(chuàng)新型企業(yè)和服務(wù)業(yè)，形成對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的“金融抑制”。

如何解決“新常態(tài)”下小微企業(yè)的融資難問題，金融深化論（也稱為“金融自由化理論”）提出了明確的指示。學(xué)者認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家要發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，必須放棄傳統(tǒng)的“金融壓制”政策，推行“金融自由化”或金融深化，即應(yīng)放棄對(duì)金融市場(chǎng)和金融體系的過(guò)分干預(yù)，提供更大規(guī)模、多樣化、個(gè)性化的金融產(chǎn)品和工具，滿足對(duì)于創(chuàng)新幅度大、接近前沿的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)更多的研發(fā)融資需求，促進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的孵化，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)力的提升和服務(wù)業(yè)的發(fā)展。[3]

目前，我國(guó)制造業(yè)需要轉(zhuǎn)型升級(jí)，需要追趕世界前沿技術(shù)水平，必須依賴自主創(chuàng)新來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，全社會(huì)的投資格局必須由過(guò)去的財(cái)政主導(dǎo)型過(guò)渡到金融主導(dǎo)型。目前，我國(guó)政府大力推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略下的金融創(chuàng)新，相對(duì)于傳統(tǒng)金融，大大降低了信息的不對(duì)稱和交易成本，弱化了金融中介的作用，容易實(shí)現(xiàn)“金融脫媒”。這類去中間化的金融創(chuàng)新，使得小微企業(yè)的融資可得性提高、融資成本降低，讓企業(yè)有更多的資金用于研發(fā)和生產(chǎn)，是金融創(chuàng)新直接促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要價(jià)值所在。

1.1.4 產(chǎn)業(yè)區(qū)塊鏈的應(yīng)用

金融與民生領(lǐng)域的區(qū)塊鏈應(yīng)用價(jià)值被逐步得到廣泛的認(rèn)可，各行業(yè)區(qū)塊鏈解決方案紛紛被提出。區(qū)塊鏈技術(shù)具備分布式、防篡改、高透明和可追溯的特性，非常符合整個(gè)金融系統(tǒng)的業(yè)務(wù)需求，因此目前已在支付清算、信貸融資、金融交易、證券、保險(xiǎn)、租賃等細(xì)分領(lǐng)域落地應(yīng)用。

信用廣泛地存在于各個(gè)領(lǐng)域，在理論上區(qū)塊鏈技術(shù)幾乎在所有的產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景下，都能對(duì)交易痛點(diǎn)問題提出創(chuàng)新的解決方案，而信用創(chuàng)新廣泛影響到經(jīng)營(yíng)成本、交易效率、生態(tài)優(yōu)化等多個(gè)方面，包括電子信息存證、版權(quán)管理、產(chǎn)品溯源、數(shù)字資產(chǎn)交易、物聯(lián)網(wǎng)、智能制造、供應(yīng)鏈管理等領(lǐng)域。世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織數(shù)據(jù)庫(kù)整理的數(shù)據(jù)顯示，在2017年提交的406項(xiàng)與區(qū)塊鏈有關(guān)的專利申請(qǐng)中，225項(xiàng)專利申請(qǐng)來(lái)自中國(guó)，美國(guó)僅有91項(xiàng)。

區(qū)塊鏈技術(shù)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的融合，因?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)體量巨大而容易產(chǎn)生令人吃驚的巨大效應(yīng)。例如，食品溯源服務(wù)已經(jīng)應(yīng)用電離交易與特色農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)流通鏈；眾安保險(xiǎn)的“步步雞”項(xiàng)目，利用跟蹤設(shè)備、面部識(shí)別技術(shù)和區(qū)塊鏈賬簿來(lái)追蹤數(shù)百家農(nóng)場(chǎng)的“走地雞”從雞苗到售賣的全過(guò)程。

首家將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于版權(quán)領(lǐng)域的A股上市公司——安妮股份，其基于區(qū)塊鏈的版權(quán)存證服務(wù)已為幾百萬(wàn)篇作品提供了確權(quán)服務(wù)，區(qū)塊鏈技術(shù)在確權(quán)、授權(quán)與維權(quán)過(guò)程中具有海量、快速、即時(shí)性的優(yōu)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了“創(chuàng)作即確權(quán)、使用即授權(quán)、發(fā)現(xiàn)即維權(quán)”。

在產(chǎn)業(yè)鏈中，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N優(yōu)秀的協(xié)同工具，具有“提高產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率”的功能。產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，也有利于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，以及實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，因此成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要內(nèi)容。目前，許多產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率仍然不高。例如，國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域的協(xié)同問題較為突出：交易周期冗長(zhǎng)、流程復(fù)雜、資金流巨大、信息透明度欠缺、風(fēng)險(xiǎn)較高等。但從本質(zhì)上看，國(guó)際貿(mào)易需要解決的基本問題是信任與效率問題。國(guó)際貿(mào)易涵蓋跨境交易、物流、支付、結(jié)算等環(huán)節(jié)，幾乎在每個(gè)環(huán)節(jié)區(qū)塊鏈都可以提出創(chuàng)新的解決方案。

區(qū)塊鏈分布式記賬所產(chǎn)生的機(jī)器信用，具有“信任傳遞”或“信任外溢”的特點(diǎn)，其記賬過(guò)程所產(chǎn)生的信用，具有兩大效果：第一，對(duì)于系統(tǒng)內(nèi)部，實(shí)現(xiàn)將資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為數(shù)字資產(chǎn)，全體成員都接受信用資產(chǎn)的交易模式；第二，對(duì)于外部機(jī)構(gòu)，記賬的數(shù)字資產(chǎn)是以“黑盒”狀態(tài)轉(zhuǎn)為“白盒”狀態(tài)，系統(tǒng)記賬的完整過(guò)程具有不可逆、透明化的特點(diǎn)，完全具有信用自證的特點(diǎn)，極大地降低了多主體之間的互信成本，特別是在“陌生關(guān)系”下的交易主體。

區(qū)塊鏈技術(shù)架構(gòu)在傳統(tǒng)的信息系統(tǒng)之上，但如果產(chǎn)業(yè)中的交易信息并沒有廣泛轉(zhuǎn)化為數(shù)字信息，將難以實(shí)施區(qū)塊鏈技術(shù)。目前，我國(guó)很多實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)，對(duì)于數(shù)字化模式缺少動(dòng)力，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈中的信息流與實(shí)際運(yùn)作難以存在完整的映射。目前，金融創(chuàng)新對(duì)中小微企業(yè)的吸引力極大，結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在可為中小微企業(yè)提供金融服務(wù)的動(dòng)力機(jī)制下，大量中小微企業(yè)開始具有動(dòng)力去推動(dòng)自身的數(shù)字化模式，完整的交易信息已經(jīng)開始由線下轉(zhuǎn)向鏈上并實(shí)現(xiàn)整合，供應(yīng)鏈全鏈管理得以實(shí)現(xiàn)，運(yùn)營(yíng)效率得到提高。

相應(yīng)地，新型的數(shù)字資產(chǎn)將成為企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，驅(qū)動(dòng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式進(jìn)行前所未有的變革。