《海狼》講述了一艘渡船在舊金山海灣失事沉沒，作家漢弗萊溺水后被獵捕海豹的帆船“魔鬼號”救起。“魔鬼號”船主綽號“海狼”，兇橫殘暴。船長發現了漢弗萊，將他救起，但不同意送他回舊金山，而是強迫他隨船出海，并逼他做各種苦活。帆船航行途中，救起因郵船失事而漂流在海上的女作家莫德。她和漢弗萊一見如故。一天，兩人駕一條舢舨逃走，登上一座冰封的小島。不久，“魔鬼號”上的水手全部背叛“海狼”。“海狼”病發失明，隨船漂流到島上。漢弗萊和莫德修好損壞的“魔鬼號”，為病逝的“海狼”舉行海葬，揚帆向故國駛去。