1.1 什么是量化交易

量化交易作為交易與計算機(jī)結(jié)合的產(chǎn)物，正在改變著現(xiàn)代金融市場的格局。如今已經(jīng)有很多交易者將目光轉(zhuǎn)向了這一領(lǐng)域。如何最大限度地降低風(fēng)險并盡可能多地取得收益，是許多交易者孜孜以求的目標(biāo)。

1.1.1 量化交易概述

很多人一聽到“量化交易”就會覺得高端大氣。在人工智能時代，伴隨著深度學(xué)習(xí)、大數(shù)據(jù)、云計算等先進(jìn)技術(shù)的興起，賦予了量化交易神秘的色彩。似乎只要運(yùn)用量化交易，就能構(gòu)建出“完美無缺”的交易策略。在一定程度上，量化交易已經(jīng)被神話了。

量化交易的原理是借助計算機(jī)，利用統(tǒng)計學(xué)、數(shù)學(xué)等方法，通過科學(xué)的投資體系，找到一套正期望的交易信號系統(tǒng)。這個信號系統(tǒng)會告訴交易者應(yīng)該在什么時間以什么價格進(jìn)行交易。

1.1.2 量化交易的發(fā)展

追本溯源，早在19世紀(jì)，法國股票經(jīng)紀(jì)人助理朱爾斯·雷格納特就采用量化交易方法分析價格數(shù)據(jù)變化，從中發(fā)現(xiàn)了市場價格漲跌規(guī)律，并且提出了股票價格變化的現(xiàn)代理論，然后出版了《概率計算和股票交易哲學(xué)》一書，在這本書中詳細(xì)闡述了自己發(fā)現(xiàn)的市場漲跌規(guī)律（正態(tài)分布），即“價格的偏差與時間的算術(shù)平方根成正比”，最后以理性量化的投資方法獲取了交易上的成功。

如今，在互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)+云計算+人工智能的時代背景下，量化交易也得到了快速發(fā)展。曾經(jīng)的全球金融腹地倫敦金絲雀碼頭，早已變成了IT公司集散地。世界頂尖投行，也都在培養(yǎng)自己的量化交易團(tuán)隊，試圖躋身于“得策略者得天下”的金融大戰(zhàn)中，這些開發(fā)交易模型的IT團(tuán)隊被稱為Quant Team。

反觀國內(nèi)，無論是硬件設(shè)備，還是投研實(shí)力，都處于發(fā)展初期階段。但已經(jīng)有越來越多的機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者意識到量化交易的優(yōu)勢，并且參與到這一領(lǐng)域。如今商品期貨市場逐步規(guī)范、市場有序開放，量化交易具有廣闊的成長空間。

1.1.3 量化交易的特點(diǎn)

量化交易脫胎自主觀交易。主觀交易在每次下單前都需要人為判斷行情，然后結(jié)合自己的交易邏輯進(jìn)行交易，這在實(shí)際交易中很難與自己的交易邏輯保持一致，尤其在行情波動劇烈的情況下，賬戶盈虧時時刻刻左右著交易者的心智，使交易者很難做出正確判斷。而量化交易可以彌補(bǔ)主觀交易的缺點(diǎn)。量化交易的特點(diǎn)如圖1.1所示。

● 科學(xué)驗證：在編寫完交易策略后，如果用模擬盤測試它的有效性，則可能需要付出很高的時間成本；如果用實(shí)盤測試，則更可能損失真金白銀。量化交易中的回測功能，可以通過大量的歷史數(shù)據(jù)，以科學(xué)的方式檢驗交易系統(tǒng)。

● 客觀準(zhǔn)確：在交易過程中，交易者真正的敵人是自己，心態(tài)管理說起來容易，做起來難。貪婪、恐懼、僥幸等人性的弱點(diǎn)，在交易市場中會被數(shù)倍放大，量化交易可以屏蔽這些弱點(diǎn)，在交易中做出更理性的決策。

● 及時高效：在主觀交易中，人的反應(yīng)速度是無法快過計算機(jī)的，并且人的體力和精力有限，不像計算機(jī)可以24小時運(yùn)行，在機(jī)會稍縱即逝的交易市場，量化交易完全可以代替主觀交易，尋找更多的交易機(jī)會，及時、快速地跟蹤市場變化。

● 風(fēng)險控制：量化交易可以從歷史數(shù)據(jù)中挖掘價格未來可能重復(fù)的規(guī)律，這些規(guī)律可以轉(zhuǎn)化為較大概率取勝的策略；還可以構(gòu)建多種不同的投資組合，降低系統(tǒng)性風(fēng)險，平滑資金曲線。

注意：主觀交易并非一無是處，在量化交易中，計算機(jī)很難識別千變?nèi)f化的K線形態(tài)，如雙重頂?shù)住㈩^肩頂?shù)住型反轉(zhuǎn)等，但主觀交易可以很容易地將其分辨出來。此外，相對來說，主觀交易更加細(xì)膩。例如，對于一些似是而非的交易信號，主觀交易會選擇性回避。

1.1.4 量化交易有哪些入門策略

量化交易策略是一系列規(guī)則的集合，通常包含買入規(guī)則、賣出規(guī)則、資金管理、風(fēng)險控制等。根據(jù)不同的策略邏輯，量化交易策略大致可以分為趨勢跟蹤策略和均值回歸策略，如圖1.2所示。對初學(xué)者來說，均線策略、突破策略、網(wǎng)格策略較容易入門。

開盤突破策略：在一般情況下，開盤半小時往往能決定一天的走勢，該策略將開盤后半小時內(nèi)價格是陽線還是陰線作為判斷日內(nèi)趨勢走向的標(biāo)準(zhǔn)。如果是陽線，就開倉買入；如果是陰線，就開倉賣出；在收盤前平掉倉位。這是一個非常簡單的交易策略。

唐奇安通道策略：該策略可以說是量化交易的雛形，其規(guī)則如下：如果當(dāng)前價格高于前N根K線的最高價，就開倉買入；如果當(dāng)前價格低于前N根K線的最低價，就開倉賣出。著名的海龜交易法用的就是修正版的唐奇安通道策略。唐奇安通道策略如圖1.3所示。

跨期套利策略：該策略是套利交易中最普遍的策略之一，比較同一個交易品種在不同交割月份合約的價格，如果二者出現(xiàn)了較大的價差幅度，就同時買賣不同時期的期貨合約，進(jìn)行跨期套利。

假設(shè)主力合約與次主力合約價差的取值范圍長期維持在-50～50元，如果某一天價差達(dá)到70元，預(yù)計價差的取值范圍會重新回歸到-50～50元，就賣出主力合約，同時買入次主力合約，從而做空這個價差，反之亦然。