1.5 項目融資成功的基本條件

從項目融資的基本特征、適用范圍及融資的階段與步驟可以看出，組織項目融資要比一般的融資方式難度大。一個項目融資最終是否成功，在很大程度上取決于它所具備的主、客觀條件。就客觀條件而言，主要指項目融資所面對的投資環境的質量。投資環境一般有微觀環境和宏觀環境之分。由于項目融資經常會利用外資，相對而言，東道國的宏觀投資環境更為重要。通常，宏觀的投資環境包括政治環境、法律環境、經濟環境、科技環境和文化環境，其中前三個環境對項目融資影響最大，特別是投資的法律環境。

除具備良好的客觀條件外，就項目投資者而言，要想獲得項目融資的成功，首先要熟悉項目融資的基本原理及運作程序；其次要掌握相應的法律和金融知識；再次，需具備靈活的談判技巧。除此之外，在融資的全過程中，還必須具備下述條件，即能夠科學評價項目和正確分析項目風險、確定嚴謹的項目融資法律結構，并明確項目的主要投資者。

1.5.1 科學評價項目和正確分析項目風險

在組織項目融資的全過程中，科學評價項目和正確分析項目風險是項目融資的最基礎工作。因為只有科學地評價一個項目，并依此做出投資決策，才能最終確定一個好項目，而有了好的項目，各家金融機構才愿為其提供貸款；同樣，只有對項目風險做出正確的分析，才能找出規避項目風險的方法和途徑，設計出風險分擔的融資結構。

項目評價和項目風險分析，既相互聯系又相互區別。項目評價中的可行性研究會涉及項目的風險分析，而項目風險分析更側重于與項目融資密切相關的風險要素分析，以及這些風險要素對融資結構的影響。項目風險存在于項目的各個階段，有完工風險、信用風險、金融風險、政治風險、市場風險和環保風險等。能否將這些風險合理分擔和嚴格管理是項目融資最終成功的關鍵所在。因此，對項目風險不僅需要進行準確的定性分析，更重要的是對其做出準確的定量分析，即將各種風險因素對項目現金流量的影響數量化，在此基礎上確定項目的最大融資能力，設計出為項目融資各參與方所接受的共同承擔風險的融資結構。

1.5.2 確定嚴謹的項目融資法律結構

項目融資要求有健全的法律體系作為保證。因為無論是項目的融資結構，還是項目融資的參與者在融資結構中的地位、權利、責任及義務，都是通過一系列法律文件確定的。這些文件少則幾十個，多則上百個。顯然，法律文件是否能準確無誤地反映項目各參與者在融資結構中的地位和要求，以及各個法律文件之間的結構關系是否嚴謹，是保證項目融資成功的必要條件。項目的投資者和貸款銀行對法律文件的關注是有區別的：前者會更多地注意有關知識產權、貿易公平和生態環境保護等方面的法律保證；后者則要考慮擔保履行以及實施接管權利等有關的法律保護結構的有效性問題。

1.5.3 明確項目的主要投資者

項目融資通常是建立在由若干個投資者組成的合資結構或由若干參與者組成的信用保證集合體的基礎上。這種做法有利于充分發揮合資方或參與方的長處，但如果不明確主要投資者，將會給項目管理帶來一系列問題。例如，由于缺乏主要的投資者，在出現重大問題時無法做出決策；對項目的經營戰略缺乏系統的考慮，以致連續性較差；或者由于缺乏主要投資者，難以形成富有管理經驗的項目管理隊伍等。因此，在項目融資中，必須盡早明確主要投資者，并使其有充分的利益需求而投入足夠的資源承擔起管理責任，建立起有經驗的盡職盡責的管理隊伍。

除上述條件外，盡早地確定項目的資金來源和充分調動項目各參與方的積極性也是必不可少的條件。