第五節(jié) 民營企業(yè)融資的五要素

在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營實踐過程中，經(jīng)營思維發(fā)生了多次變化：從產(chǎn)品思維到營銷思維、管理思維，再到金融思維，隨著企業(yè)外部環(huán)境的變化而變化。目前，多數(shù)企業(yè)在用金融理念管理企業(yè)的日常工作，很多企業(yè)成立了投融資部，把投融資工作注入到日常經(jīng)營中。

投融資是金融思維正反一體的兩面，投資的目的是增強企業(yè)的融資實力，做大體量，做強質量，讓融資更可行；融資的目的是更好地加強企業(yè)的資金儲備，加大投資力度，更好地經(jīng)營企業(yè)。

各企業(yè)的情況都是不同的，有的投資先行，有的融資先行。融資是企業(yè)必須重點思考的內(nèi)容，要想做好企業(yè)融資，就要做好融資五要素的分析。

一、民營企業(yè)融資的主體

融資過程中，金融機構或投資者首先是看主體，資本沒有情懷，只有務實，好的融資主體可以保證融資的安全，可以產(chǎn)生持續(xù)的金融合作，可以相互支持和成長。

融資主體的關注點涉及性質、規(guī)模和品質：

1．主體性質是指主體的屬性

當下主要是指企業(yè)股東是央企、國企或民營企業(yè)，一般認為央企和國企的背后有強大的政府信用背書，安全性高，風險低；民營企業(yè)背后沒有支撐，優(yōu)勝劣汰，風險性較高。

2．主體規(guī)模指企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模

規(guī)模大，抗風險性就強。

3．主體品質包括品牌價值、市場占有率、護城河深度等

品牌價值是個綜合指標，包括各類無形資產(chǎn)。企業(yè)積極投入研發(fā)，就能形成很高的行業(yè)壁壘。

二、民營企業(yè)融資的用途

有句老話叫“救急不救窮”，金融機構與投資者不是慈善機構，他們都關注企業(yè)如何利用融到的錢。最好將融資用在企業(yè)的發(fā)展和未來上，以便資金與企業(yè)共同分享未來發(fā)展的勝利成果。其次，要將融資用在短期的經(jīng)營活動上，例如原材料購買和應收賬款過橋等，保證企業(yè)業(yè)務線的順暢運營。將資金用于填補已經(jīng)存在的窟窿風險很大。通常，金融機構都不愿把自己置身于泥潭之中。

三、民營企業(yè)融資的還款

融的錢必須要還，還款來源的質量影響著融資的成功。在融資時，企業(yè)必須要細致地測算，必須計算資金使用后所產(chǎn)生的收益，保證如期償還借款。

如果所投項目短期無法實現(xiàn)盈利，就要在主體內(nèi)的其他收入上解決，就要做好項目的現(xiàn)金流管理和企業(yè)的現(xiàn)金流管理，保證在各支付節(jié)點按時足量地完成還款。

還款是企業(yè)長期融資活動的重要工作內(nèi)容，不要將所有精力都放在如何融資上，而忽略了還款管理的重要性。還款管理是企業(yè)長期融資工作中重要的內(nèi)容，必須高度重視。

四、民營企業(yè)融資的風控

真正能把錢借出來的人，一定都會重視風險控制，因為相對于利息收入，本金的金額更大，所以安全是投資者的第一考慮要素。只有做到安全，一旦發(fā)生了各類風險，融資方才能確保投資者的本息收益。

融資的實質是放大和優(yōu)化配置企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)，必須強調企業(yè)固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的特點與轉換。

5．民營企業(yè)融資的成本

融資的代價就是付出成本，成本的高低決定著項目的未來利潤。隨著金融市場嚴監(jiān)管時代的到來，資金市場的市場化程度不斷下降，真實的融資市場成本居高不下，各類企業(yè)遇到了前所未有的經(jīng)營壓力。

成本與期限和風險有著密切的關系。企業(yè)都希望獲得長期低利率貸款，通常，期限越短，成本越高。企業(yè)剛開始融資時，負債率較低，融資的成本也低；隨著融資規(guī)模不斷擴大，負債率不斷上升，風險就會逐漸加大，融資成本也越變越高，所以為了降低融資成本，企業(yè)就要合理控制負債水平和期限。