第五節(jié) 解讀財務(wù)報表之間的關(guān)系

在解讀完資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表之后，我們知道，資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表從不同角度反映了企業(yè)的資本來源和資本使用狀況、經(jīng)營成果和資金循環(huán)狀況，但它們之間存在密切的聯(lián)系，如圖1-3所示。

圖1-3 企業(yè)財務(wù)報表之間的聯(lián)系

第一，我們來分析一下資本是如何轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)的。企業(yè)通過向股東發(fā)行股票或受讓股份獲取權(quán)益資本，通過向債權(quán)人借款或發(fā)行債券獲取債務(wù)資本，形成了資產(chǎn)負債表的右邊，其反映了企業(yè)的資本來源或籌資的結(jié)果，即來自股東的權(quán)益資本和來自債權(quán)人的負債。由于企業(yè)高層管理者受托管理企業(yè)，負責(zé)將籌集的資本轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，形成了資產(chǎn)負債表的左邊，其反映了企業(yè)資本的使用去向，表現(xiàn)為各種各樣的資產(chǎn)，包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。

第二，我們來分析一下資產(chǎn)如何轉(zhuǎn)化為營業(yè)收入和利潤。企業(yè)高層管理者受托管理和經(jīng)營資產(chǎn)負債表左邊的那些資產(chǎn)，生產(chǎn)并出售產(chǎn)品或提供服務(wù)，從而給企業(yè)帶來營業(yè)收入，即利潤表中的第一行，其受到產(chǎn)品價格和銷售量的影響。按照目前中國的企業(yè)會計準(zhǔn)則，利潤表就是在營業(yè)收入的基礎(chǔ)上，扣除營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、三項費用（管理費用、營業(yè)費用、財務(wù)費用）、資產(chǎn)減值損失，加上公允價值變動收益和投資收益，就得到營業(yè)利潤。營業(yè)利潤加上營業(yè)外收入，扣除營業(yè)外支出，就得到利潤總額，再扣除所得稅費用，就是凈利潤。我們可以將營業(yè)利潤調(diào)整為息稅前利潤（EBIT），其將在政府、債權(quán)人和股東之間進行分配，政府獲得所得稅，債權(quán)人獲得利息，股東獲得凈利潤。

第三，我們再來分析一下籌資和投資（資產(chǎn)負債表的右邊和左邊）與經(jīng)營（利潤表）是如何影響企業(yè)現(xiàn)金流入和流出，從而形成企業(yè)總的現(xiàn)金流量。①當(dāng)企業(yè)的權(quán)益資本或債務(wù)資本增加了，隨之企業(yè)籌資性現(xiàn)金增加了。②當(dāng)企業(yè)投資增加，其長期性資產(chǎn)增加，但投資性現(xiàn)金減少了；反之，當(dāng)企業(yè)收回投資或獲得投資分紅，其長期性資產(chǎn)減少，但產(chǎn)生現(xiàn)金收入，因此投資性現(xiàn)金增加了。③當(dāng)企業(yè)獲得經(jīng)營利潤后，加上折舊和攤銷，其經(jīng)營性現(xiàn)金增加了；若虧損，其經(jīng)營性現(xiàn)金將減少。④當(dāng)企業(yè)的營運資本需求量（應(yīng)收款+預(yù)付款+存貨-應(yīng)付款-預(yù)收款）增加，經(jīng)營性現(xiàn)金將減少；反之則增加。⑤當(dāng)企業(yè)分配經(jīng)營利潤，向債權(quán)人付息還本和支付股利給股東，使得籌資性現(xiàn)金減少；交納稅收使得企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金減少。