從2003年開始，中國成為世界上最大的FDI流入國之一，并且取代美國成為最具吸引力的外國直接投資目標國。《跨國合約論:兼論政府管制對知識產權保護的影響》運用價格理論旨在解釋：為什么跨國公司會選擇不同的市場進入模式；當政府管制股權比例時，市場主體會作出什么反應；而這些反應將帶來什么結果。交易費用是解釋這些問題的關鍵所在。《跨國合約論:兼論政府管制對知識產權保護的影響》擴展了國際上流行的“威廉姆森式交易費用”涵蓋的范圍，運用更一般的交易費用——“張五常式交易費用”對獨資合資問題進行分析，并且意外地發現，政府對外商投資的“獨資/股比”管制政策，這種看似與知識產權毫無關系的政策卻獲得了保護知識產權的效果。