第一部分 必背考點(diǎn)解讀

第一章 證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)

第一節(jié) 證券與證券市場(chǎng)概述

一、必背考點(diǎn)解讀

1．證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。

【解讀】證券表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券代表的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。

2．證券可以采取紙面形式或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。

3．有價(jià)證券是用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。

4．有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式。

5．虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等。

【解讀】虛擬資本是相對(duì)獨(dú)立于實(shí)際資本的一種資本存在形式。通常，虛擬資本以有價(jià)證券的形式存在，它的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。

6．廣義的有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

7．商品證券是證明持有人擁有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證。

【解讀】屬于商品證券的有提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單等。取得這種證券就等于取得這種商品的所有權(quán)，持有人對(duì)這種證券所代表的商品所有權(quán)受法律保護(hù)。

8．貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。

【解讀】貨幣證券主要包括兩大類：①商業(yè)證券，主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票；②銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。

9．資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券，持有人有一定的收入請(qǐng)求權(quán)。資本證券是有價(jià)證券的主要形式。

10．按證券發(fā)行主體的不同，有價(jià)證券可分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。

【解讀】按證券發(fā)行主體的不同，有價(jià)證券可分為：①政府證券，通常是指由中央政府或地方政府發(fā)行的債券，中央政府債券又稱國(guó)債，通常由一國(guó)財(cái)政部發(fā)行；②政府機(jī)構(gòu)證券，指由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券；③公司證券，指公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券，包括的范圍比較廣泛，有股票、公司債券及商業(yè)票據(jù)等。

11．上市證券是指經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。

【解讀】按是否在證券交易所掛牌交易，有價(jià)證券可分為上市證券與非上市證券。其中，上市證券是指經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開買賣的證券。

12．非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易市場(chǎng)發(fā)行和交易。

【解讀】非上市證券是指未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易市場(chǎng)發(fā)行和交易。我國(guó)在銀行間市場(chǎng)上市的債券、憑證式國(guó)債、電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債、普通開放式基金份額和非上市公眾公司的股票屬于非上市證券。

13．私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券。

【解讀】按募集方式分類，有價(jià)證券可以分為公募證券和私募證券。公募證券是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的證券，審核較嚴(yán)格，并采取公示制度。私募證券的審查條件相對(duì)寬松，不采取公示制度。目前，我國(guó)信托投資公司發(fā)行的信托計(jì)劃以及商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品、證券公司的資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司專戶理財(cái)產(chǎn)品均屬私募證券，上市公司如采取定向增發(fā)方式發(fā)行的有價(jià)證券也屬私募證券。

14．證券按照所代表的權(quán)利性質(zhì)可分為股票、債券和其他證券三大類。

【解讀】按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)分類，有價(jià)證券可以分為股票、債券和其他證券三大類。股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和最主要的品種；其他證券包括基金證券、金融衍生工具等，如金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券、權(quán)證等。

15．證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和最主要的品種是股票、債券。

16．有價(jià)證券的特征包括收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和期限性等方面。

【解讀】有價(jià)證券的特征主要有：①收益性，指持有證券本身可以獲得一定數(shù)額的收益；②流動(dòng)性，指證券變現(xiàn)的難易程度；③風(fēng)險(xiǎn)性，指實(shí)際收益與預(yù)期收益的背離，或者指證券收益的不確定性；④期限性，債券一般有明確的還本付息期限；股票沒有期限，可以視為無期證券。

17．證券的流動(dòng)性可通過到期兌付、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)。

【解讀】證券的流動(dòng)性是指證券變現(xiàn)的難易程度。證券具有極高的流動(dòng)性必須滿足三個(gè)條件：很容易變現(xiàn)、變現(xiàn)的交易成本極小、本金保持相對(duì)穩(wěn)定。

18．證券投資的風(fēng)險(xiǎn)性越高，意味著遭受損失的可能性越大，其預(yù)期收益率越高。

【解讀】證券的風(fēng)險(xiǎn)性是指證券收益的不確定性。從整體上說，證券的風(fēng)險(xiǎn)與其收益成正比。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者期望的預(yù)期收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，預(yù)期收益越低。

19．債券為有期債券，股票沒有期限。

【解讀】債券一般有明確的還本付息期限，以滿足不同籌資者和投資者對(duì)融資期限以及與此相關(guān)的收益需求。債券的期限具有法律約束力，是對(duì)融資雙方權(quán)益的保護(hù)。股票沒有期限，可以視為無期證券。

20．證券市場(chǎng)是為解決資本供求矛盾和流動(dòng)性而產(chǎn)生的市場(chǎng)。

【解讀】證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動(dòng)性而產(chǎn)生的市場(chǎng)。

21．證券市場(chǎng)是價(jià)值、財(cái)產(chǎn)權(quán)利、風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。

22．證券市場(chǎng)按層次結(jié)構(gòu)關(guān)系，可以分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。

【解讀】層次結(jié)構(gòu)是指按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。按這種順序關(guān)系劃分，證券市場(chǎng)的構(gòu)成可分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，證券交易市場(chǎng)又稱“二級(jí)市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”。

23．證券發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提。

【解讀】證券發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)相互依存、相互制約，是一個(gè)不可分割的整體。證券發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提，證券發(fā)行的種類、數(shù)量和發(fā)行方式?jīng)Q定著流通市場(chǎng)的規(guī)模和運(yùn)行。流通市場(chǎng)是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件，為證券的轉(zhuǎn)讓提供市場(chǎng)條件，使發(fā)行市場(chǎng)充滿活力。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素。

24．按照證券的品種不同，證券市場(chǎng)可以分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)等。

【解讀】股票市場(chǎng)是股票發(fā)行和買賣交易的場(chǎng)所。債券市場(chǎng)是債券發(fā)行和買賣交易的場(chǎng)所。基金市場(chǎng)是基金份額發(fā)行和流通的市場(chǎng)。封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金則通過投資者向基金管理公司申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓。衍生品市場(chǎng)是各類衍生產(chǎn)品發(fā)行和交易的市場(chǎng)，隨著金融創(chuàng)新在全球范圍的不斷深化，衍生品市場(chǎng)已經(jīng)成為金融市場(chǎng)不可或缺的重要組成部分。

25．開放式基金通過投資者向基金管理公司申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓。

26．證券發(fā)行市場(chǎng)可以是有形市場(chǎng)，也可以是無形市場(chǎng)。

【解讀】按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行，證券市場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)。通常，有形市場(chǎng)又稱“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”，是指有固定場(chǎng)所的證券交易市場(chǎng)；無形市場(chǎng)又稱“場(chǎng)外市場(chǎng)”，是指沒有固定場(chǎng)所的證券交易市場(chǎng)。目前，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

27．證券市場(chǎng)的基本功能包括：①籌資—投資功能；②資本定價(jià)功能；③資本配置功能。

28．籌資和投資是證券市場(chǎng)基本功能不可分割的兩個(gè)方面。

【解讀】在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，既有資金盈余者，又有資金短缺者。資金盈余者為使自己的資金價(jià)值增值，必須尋找投資對(duì)象；而資金短缺者為了發(fā)展自己的業(yè)務(wù)，就要向社會(huì)尋找資金。為了籌集資金，資金短缺者可以通過發(fā)行各種證券來達(dá)到籌資的目的，資金盈余者則可以通過買入證券而實(shí)現(xiàn)投資。籌資和投資是證券市場(chǎng)基本功能不可分割的兩個(gè)方面，忽視其中任何一個(gè)方面都會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的嚴(yán)重缺陷。

29．證券市場(chǎng)的基本功能之一是為資本決定價(jià)格。

【解讀】證券是資本的表現(xiàn)形式，所以證券的價(jià)格實(shí)際上是證券所代表的資本的價(jià)格。而證券的價(jià)格是證券市場(chǎng)上證券供求雙方共同作用的結(jié)果，證券市場(chǎng)的運(yùn)行形成了證券需求者和證券供給者的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，提供了資本的合理定價(jià)機(jī)制。即證券市場(chǎng)的基本功能之一是為資本決定價(jià)格。

30．證券市場(chǎng)具有確定證券交易價(jià)格的功能，產(chǎn)生高投資回報(bào)的預(yù)期越高，相應(yīng)的證券價(jià)格越高。

【解讀】證券市場(chǎng)的運(yùn)行形成了證券需求者和證券供給者的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，這種競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果是：能產(chǎn)生高投資回報(bào)的資本，市場(chǎng)的需求大，相應(yīng)的證券價(jià)格就高；反之，證券的價(jià)格就低。因此，證券市場(chǎng)提供了資本的合理定價(jià)機(jī)制。

31．證券市場(chǎng)資本配置功能的發(fā)揮主要通過證券價(jià)格來進(jìn)行。

【解讀】證券市場(chǎng)的資本配置功能是指通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。

32．證券價(jià)格的高低實(shí)際上是該證券籌資能力的反映。

【解讀】在證券市場(chǎng)上，證券價(jià)格的高低是由該證券所能提供的預(yù)期報(bào)酬率的高低來決定的。證券價(jià)格的高低實(shí)際上是該證券籌資能力的反映。

33．發(fā)展?jié)摿薮蟮钠髽I(yè)能提供高報(bào)酬率的證券，其籌資成本也較低。

【解讀】能提供高報(bào)酬率的證券一般來自那些經(jīng)營(yíng)好、發(fā)展?jié)摿薮蟮钠髽I(yè)，或者是來自新興行業(yè)的企業(yè)。由于這些證券的預(yù)期報(bào)酬率高，其市場(chǎng)價(jià)格相應(yīng)就高，從而籌資能力就強(qiáng)，籌資成本也較低。

34．公司（企業(yè)）是證券市場(chǎng)主要的發(fā)行主體，它們發(fā)行的證券稱為公司（企業(yè)）證券。

35．企業(yè)的組織形式可分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。

36．現(xiàn)代公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。

37．在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券。

【解讀】金融機(jī)構(gòu)作為證券市場(chǎng)的發(fā)行主體，既發(fā)行債券，也發(fā)行股票。但股份制的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票并沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。

38．政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。

【解讀】政府（中央政府和地方政府）和中央政府直屬機(jī)構(gòu)是證券發(fā)行的重要主體之一，但政府發(fā)行證券的品種一般僅限于債券。政府發(fā)行債券所籌集的資金既可以用于協(xié)調(diào)財(cái)政資金短期周轉(zhuǎn)、彌補(bǔ)財(cái)政赤字、興建政府投資的大型基礎(chǔ)性的建設(shè)項(xiàng)目，也可以用于實(shí)施某種特殊的政策，在戰(zhàn)爭(zhēng)期間還可以用于彌補(bǔ)戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用的開支。

39．中央政府債券被視為“無風(fēng)險(xiǎn)證券”。

【解讀】由于中央政府擁有稅收、貨幣發(fā)行等特權(quán)，通常情況下，中央政府債券不存在違約風(fēng)險(xiǎn)，因此，這類證券被視為“無風(fēng)險(xiǎn)證券”。

40．中央銀行作為證券發(fā)行主體，主要涉及兩類證券：①中央銀行股票；②中央銀行出于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券，如中國(guó)人民銀行發(fā)行的中央銀行票據(jù)。

41．機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。

42．中央銀行在證券市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券是在開展公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

【解讀】政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。各級(jí)政府及政府機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資金剩余時(shí)，可通過購(gòu)買政府債券、金融債券投資于證券市場(chǎng)。中央銀行以公開市場(chǎng)操作作為政策手段，通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應(yīng)量，進(jìn)行宏觀調(diào)控。

43．證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是證券市場(chǎng)上最活躍的投資者，以其自有資本、營(yíng)運(yùn)資金和受托投資資金進(jìn)行證券投資。

【解讀】我國(guó)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)主要是證券公司。按照《證券法》的規(guī)定，證券公司可以通過從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)和證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，以自己的名義或代其客戶進(jìn)行證券投資。

44．銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)以及政策性銀行。

45．銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)一般僅限于投資政府債券和金融債券，而且通常以短期國(guó)債作為其超額儲(chǔ)備的持有形式。

【解讀】受自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和政府法令的制約，除金融控股公司外，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)一般僅限于投資政府債券和金融債券，而且通常以短期國(guó)債作為其超額儲(chǔ)備的持有形式。我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金買賣政府債券和金融債券。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，也可通過理財(cái)計(jì)劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。

46．作為投資主體，保險(xiǎn)公司通常以設(shè)置資產(chǎn)管理公司進(jìn)行投資、委托專門機(jī)構(gòu)投資或購(gòu)買共同基金份額等方式運(yùn)作。

47．QFII制度是一國(guó)（地區(qū)）在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未完全開放的情況下，有限度地引進(jìn)外資、開放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過渡性制度。

48．在我國(guó)，合格境外機(jī)構(gòu)投資者是指符合《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》規(guī)定，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)投資于中國(guó)證券市場(chǎng)，并取得國(guó)家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國(guó)境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

49．合格境外機(jī)構(gòu)投資者可以投資的人民幣金融工具包括在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他金融工具。

【解讀】按照《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》規(guī)定，合格境外機(jī)構(gòu)投資者在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，可以投資于中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的人民幣金融工具，具體包括在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其他金融工具。合格境外機(jī)構(gòu)投資者可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購(gòu)。

50．我國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)端是中國(guó)投資有限責(zé)任公司。

【解讀】經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日宣告成立，注冊(cè)資本金為2000億美元，成為專門從事外匯資金投資業(yè)務(wù)的國(guó)有投資公司，以境外金融組合產(chǎn)品為主，開展多元投資，實(shí)現(xiàn)外匯資產(chǎn)保值增值，被視為中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)端。

51．根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行規(guī)定，信托投資公司可以受托經(jīng)營(yíng)資金信托、有價(jià)證券信托和作為投資基金或者基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)。

52．我國(guó)現(xiàn)行的規(guī)定是，各類企業(yè)可參與股票配售，也可投資于股票二級(jí)市場(chǎng)；事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。

53．基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社保基金、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金。

54．在大部分國(guó)家，社保基金分為兩個(gè)層次：一是國(guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國(guó)性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。

55．我國(guó)正在完善的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，是由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)三個(gè)部分組成的。

56．全國(guó)性社會(huì)保障基金屬于國(guó)家控制的財(cái)政收入，對(duì)這部分資金的投資方向有嚴(yán)格的限制，主要投向國(guó)債市場(chǎng)。

【解讀】全國(guó)性社會(huì)保障基金屬于國(guó)家控制的財(cái)政收入，主要用于支付失業(yè)救濟(jì)和退休金，對(duì)資金的安全性和流動(dòng)性要求非常高，因此，這部分資金的投資方向有嚴(yán)格限制。我國(guó)社保基金的投資范圍包括銀行存款、國(guó)債、證券投資基金、股票以及信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)債、金融債等有價(jià)證券。

57．企業(yè)年金基金是指根據(jù)企業(yè)年金計(jì)劃籌集的資金及其投資運(yùn)營(yíng)收益形成的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。

【解讀】企業(yè)年金是指在政府強(qiáng)制實(shí)施的公共養(yǎng)老金或國(guó)家養(yǎng)老金之外，企業(yè)在國(guó)家政策的指導(dǎo)下，根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)狀況建立的，為本企業(yè)職工提供一定程度退休收入保障的補(bǔ)充性養(yǎng)老金制度。

58．企業(yè)年金實(shí)行的是完全的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)。

59．按照我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)，企業(yè)年金可由年金受托人或受托人指定的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資。

60．社會(huì)公益基金是指將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。我國(guó)有關(guān)政策規(guī)定，各種社會(huì)公益基金可用于證券投資，以求保值增值。

61．個(gè)人投資者是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。

62．為保護(hù)個(gè)人投資者合法權(quán)益，對(duì)于部分高風(fēng)險(xiǎn)證券產(chǎn)品的投資，監(jiān)管法規(guī)要求進(jìn)行相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)并簽署書面的知情同意書。

63．證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)包括證券公司和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和其他服務(wù)機(jī)構(gòu)，其他服務(wù)機(jī)構(gòu)包括證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券投資者保護(hù)基金、融資融券機(jī)構(gòu)、期貨保證金監(jiān)控中心。

【解讀】證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)是指為證券的發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)。在證券市場(chǎng)起中介作用的機(jī)構(gòu)是證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和其他服務(wù)機(jī)構(gòu)，通常把三者合稱為證券中介機(jī)構(gòu)。

64．證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)，主要包括證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。

65．我國(guó)證券市場(chǎng)的自律性組織包括證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。

【解讀】按照《證券法》的規(guī)定，我國(guó)的證券自律管理機(jī)構(gòu)是證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)；根據(jù)《證券登記結(jié)算管理辦法》的規(guī)定，我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)實(shí)行行業(yè)自律管理。

66．證券交易所具有監(jiān)管職能，它屬于自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

【解讀】根據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券交易所的監(jiān)管職能包括對(duì)證券交易活動(dòng)進(jìn)行管理，對(duì)會(huì)員進(jìn)行管理，以及對(duì)上市公司進(jìn)行管理。

67．中國(guó)證券登記結(jié)算公司是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。

68．國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)組成。

69．中國(guó)證監(jiān)會(huì)是國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，是全國(guó)期貨市場(chǎng)、證券市場(chǎng)的主管部門。

70．中國(guó)證監(jiān)會(huì)的主要職責(zé)之一是：負(fù)責(zé)監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行，對(duì)全國(guó)的證券發(fā)行、證券交易、中介機(jī)構(gòu)的行為等依法實(shí)施全面監(jiān)管。

【解讀】中國(guó)證監(jiān)會(huì)的主要職責(zé)是：依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，負(fù)責(zé)監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行，負(fù)責(zé)保護(hù)投資者的合法權(quán)益，對(duì)全國(guó)的證券發(fā)行、證券交易、中介機(jī)構(gòu)的行為等依法實(shí)施全面監(jiān)管，維持公平而有序的證券市場(chǎng)。

71．證券市場(chǎng)的形成得益于：社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、股份制的發(fā)展和信用制度的發(fā)展。

72．證券化率（證券市值/GDP）是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)。

【解讀】從20世紀(jì)70年代開始，證券市場(chǎng)出現(xiàn)了高度繁榮的局面，不僅證券市場(chǎng)的規(guī)模更加擴(kuò)大，而且證券交易日趨活躍。其重要標(biāo)志是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)——證券化率（證券市值/GDP）的提高。

73．國(guó)際證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)主要表現(xiàn)在以下幾方面：證券市場(chǎng)一體化、投資者法人化、金融創(chuàng)新深化、金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化、交易所重組與公司化、證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化、金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化、金融監(jiān)管合作化。

74．1992年10月，國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“國(guó)務(wù)院證券委”）和中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)開始逐步納入全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管框架。

75．國(guó)務(wù)院于2004年1月31日發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，為資本市場(chǎng)新一輪改革和發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

76．現(xiàn)行《公司法》于2006年起施行。

【解讀】《公司法》于1993年12月29日由第八屆全國(guó)人大常委會(huì)第五次會(huì)議通過，1994年7月1日起施行。此后，分別于1999年12月25日、2004年8月28日和2005年10月27日進(jìn)行了三次修訂。2005年11月，修訂后的《證券法》和《公司法》頒布，并于2006年1月1日起實(shí)施，有關(guān)資本市場(chǎng)監(jiān)管法規(guī)和部門規(guī)章也得到了相應(yīng)的調(diào)整與完善。

77．從內(nèi)容上看，中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放可分為在國(guó)際資本市場(chǎng)募集資金、開放國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)、人民幣離岸投資業(yè)務(wù)等不同層次。

78．我國(guó)股票市場(chǎng)融資國(guó)際化以B股、H股、N股等股權(quán)融資作為突破口，與此同時(shí)，我國(guó)也重視在國(guó)際債券市場(chǎng)籌集中長(zhǎng)期建設(shè)資金。

二、典型真題詳解

1．廣義的有價(jià)證券包括（ ）。[2010年6月真題]

A．貨幣證券

B．商品證券

C．合同文本

D．資本證券

【答案】ABD

【解析】有價(jià)證券有廣義與狹義之分。狹義的有價(jià)證券即指資本證券，廣義的有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

2．證券市場(chǎng)本質(zhì)上是（ ）直接交換的場(chǎng)所。[2010年3月真題]

A．估值

B．票面價(jià)值

C．價(jià)值

D．價(jià)格

【答案】C

【解析】證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。有價(jià)證券是價(jià)值的直接代表，其本質(zhì)上僅僅是價(jià)值的一種直接表現(xiàn)形式，雖然證券交易的對(duì)象是各種各樣的有價(jià)證券，但由于它們是價(jià)值的直接表現(xiàn)形式，所以證券市場(chǎng)本質(zhì)上是價(jià)值的直接交換場(chǎng)所。

3．證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是證券市場(chǎng)上主要的投資者，以其（ ）進(jìn)行證券投資。[2009年10月真題]

A．受托投資資金

B．營(yíng)運(yùn)資金

C．自有資本

D．銀行貸款

【答案】ABC

【解析】證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是證券市場(chǎng)上最活躍的投資者，以其自有資本、營(yíng)運(yùn)資金和受托投資資金進(jìn)行證券投資。我國(guó)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)主要是證券公司。按照《證券法》的規(guī)定，證券公司可以通過從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)和證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，以自己的名義或代其客戶進(jìn)行證券投資。

4．全國(guó)性社會(huì)保障基金屬于國(guó)家控制的財(cái)政收入，對(duì)這部分資金的投資方向有嚴(yán)格的限制，主要投向（ ）市場(chǎng)。[2010年3月真題]

A．國(guó)債

B．股票

C．企業(yè)債

D．基金

【答案】A

【解析】參見考點(diǎn)56解讀。

5．以下屬于自律性組織的是（ ）。[2010年6月真題]

A．托管銀行

B．證券公司

C．基金管理公司

D．中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

【答案】D

【解析】按照我國(guó)《證券法》的規(guī)定，我國(guó)的證券自律管理機(jī)構(gòu)是證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)。

6．根據(jù)《證券法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是（ ）。[2010年6月真題]

A．不以營(yíng)利為目的的法人

B．事業(yè)法人

C．以營(yíng)利為目的的法人

D．社會(huì)團(tuán)體法人

【答案】A

【解析】中國(guó)證券登記結(jié)算公司是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。

7．證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是（ ）。[2010年3月真題]

A．負(fù)責(zé)監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行

B．負(fù)責(zé)保護(hù)投資者的合法權(quán)益

C．依法全面監(jiān)管全國(guó)的證券發(fā)行、證券交易、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的行為

D．維持公平而有次序的證券市場(chǎng)

【答案】ABCD

【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)是國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，是全國(guó)證券、期貨市場(chǎng)的主管部門，按照國(guó)務(wù)院授權(quán)履行行政管理職能，依照相關(guān)法律、法規(guī)對(duì)全國(guó)證券、期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管。它的主要職責(zé)是：依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，負(fù)責(zé)監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行，負(fù)責(zé)保護(hù)投資者的合法權(quán)益，對(duì)全國(guó)的證券發(fā)行、證券交易、中介機(jī)構(gòu)的行為等依法實(shí)施全面監(jiān)管，維持公平而有序的證券市場(chǎng)。

8．證券市場(chǎng)從無到有主要?dú)w因于（ ）。[2009年10月真題]

A．社會(huì)化大生產(chǎn)的發(fā)展

B．商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

C．股份制的發(fā)展

D．信用制度的發(fā)展

【答案】ABCD

【解析】證券市場(chǎng)從無到有主要?dú)w因于以下三點(diǎn)：①社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于自身積累和銀行借款已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足巨額資金的需求，在客觀上需要有新的籌集資金手段；②股份制的發(fā)展；③信用制度的發(fā)展。隨著信用制度的發(fā)展，商業(yè)信用、國(guó)家信用、銀行信用等融資方式不斷出現(xiàn)，越來越多的信用工具隨之涌現(xiàn)，信用工具一般有流通變現(xiàn)的要求，要求有流通市場(chǎng)，而證券市場(chǎng)為有價(jià)證券的流通、轉(zhuǎn)讓創(chuàng)造了條件。