第七節 基金的起源與發展

一、必背考點解讀

1．證券投資基金起源于19世紀的英國。

【解讀】封閉式的投資信托基金是在19世紀的英國生根發芽、發揚光大的，因此，目前人們將1868年英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”看作是最早的基金。

2．“馬薩諸塞投資信托基金”是世界上第一個開放式基金。

【解讀】1924年3月21日誕生于美國的“馬薩諸塞投資信托基金”成為世界上第一個開放式基金。此后，美國逐漸取代英國成為全球基金業發展的中心。

3．美國于1940年出臺的《投資公司法》、《投資顧問法》，對美國基金業的發展具有基石性作用。

【解讀】1940年，美國出臺的《投資公司法》與《投資顧問法》不但對美國基金業的發展具有基石性作用，同時對基金在全球的普及性發展影響深遠。

4．全球基金業發展的趨勢與特點包括：①美國占據主導地位，其他國家和地區發展迅猛；②開放式基金成為證券投資基金的主流產品；③基金市場競爭加劇，行業集中趨勢突出；④基金資產的資金來源發生了重大變化。

5．開放式基金成為證券投資基金中的主流產品，其優勢在于更加市場化的運作機制和制度安排。

【解讀】20世紀80年代以來，開放式基金的數量和規模增加幅度最大，目前已成為證券投資基金中的主流產品。探究其中的原因，開放式基金更加市場化的運作機制和制度安排是非常重要的因素之一。

6．開放式基金獨特靈活的贖回機制，是金融創新順應市場發展潮流的集中體現和必然結果。

【解讀】開放式基金獨特靈活的贖回機制適應了市場競爭的客觀需要，是金融創新順應市場發展潮流的集中體現和必然結果。事實證明，開放式基金更加全面的客戶服務和更加充分的信息披露，已經獲得了基金投資者的廣泛青睞。

7．目前，機構投資者越來越多，并且成為基金的重要資金來源。

【解析】個人投資者一直是傳統上的證券投資基金的主要投資者，但目前已有越來越多的機構投資者，特別是退休基金成為基金的重要資金來源。

二、典型真題詳解

1．以下屬于全球基金業發展的趨勢與特點的有（　）。[2010年3月真題]

A．基金市場競爭加劇，行業集中趨勢突出

B．封閉式基金成為證券投資基金的主流產品

C．美國占據主導地位，其他國家和地區發展迅猛

D．基金資產的資金來源發生了重大變化

【答案】ACD

【解析】B項應為開放式基金成為證券投資基金的主流產品。

2．目前，證券投資基金發展較快的國家和地區不包括（　）。[2010年6月真題]

A．中國臺灣

B．新加坡

C．韓國

D．越南

【答案】D

【解析】目前，美國的證券投資基金資產總值占世界半數以上，對全球證券投資基金的發展有著重要的示范性影響。除歐洲、美國、日本外，澳大利亞、拉丁美洲、亞洲新興國家和地區，如中國香港、中國臺灣等地區以及新加坡、韓國等國家的證券投資基金發展也很快。