第二節　基金定投的4個真相

“定投實在好，基金定投是個寶。”很多人都會講到定投，泥沼也提倡你定投，但是先要揭示幾個基金定投的真相。

1. 不存在最好的、最適合定投的基金

很多人問我，最好的、最適合定投的基金是什么，他們要買。不好意思，我跟各位說一下，我才疏學淺，不知道，我想別人也不知道。

世界上沒有一只基金能做到牛市跟得上，熊市不虧損，震蕩市玩得爽，流動性還好，風險還低。

最好的基金是哪一只，我不知道，我認為沒有最好的，只有最合適的。每個人年齡、收入、家庭情況、中短期或是長期計劃支出都不一樣，因此他們的風險承受能力和目標收益也不一樣。一個畢業剛剛開始工作的年輕人和一個因為要生二胎而計劃升級房產的人不一樣，四五十歲計劃升級房產的人跟六七十歲計劃安享萬年的人又不一樣，月光族和每月能攢下5000元的人更不一樣，總而言之就一句話：你的風險承受能力和目標收益，決定了適合你定投的基金。

總結：基金的選擇要根據每個人的年齡、收入和各種支出（中短期和長期支出）等多種情況綜合考慮，不存在適合每一個人的最好的基金。

2. 定投不一定賺錢，而且很多時候會虧錢

很多文章會舉例子說明定投基金多么好，收益率多高，其實我想跟各位說：定投基金不一定賺錢，而且很多時候會虧損。我知道大量定投虧損的案例，為什么他們定投基金會虧損？

原因是他們看到定投基金被宣傳得很美好，就開始定投，一段時間（特別是一些重要節點，比如三個月、半年或是一年）以后，他們檢查定投的情況，會發現自己定投非但沒賺錢還虧損了，于是就放棄了定投，賣出了基金。

常年定投虧損的案例并不多，但是因為中途放棄定投而虧損的還真不少，因為中國股市不是一個穩定的直線向上的市場，經常是熊市或是好幾年的震蕩市，然后是一兩年牛市，但是牛市來了那是真牛。

總結：定投虧損不可怕，最怕中途因為沒賺錢而放棄。

3. 定投不只是適合波動性大的基金

定投基金因為長期性，所以會間接平緩曲線，很多人都喜歡定投波動性大的基金，比如中證500或是創業板之類。

我想說，定投有兩種：一種是攢錢性定投，一種是波動性定投。波動性定投最常見的是股票型和指數基金定投。攢錢性定投不被人認可，但這其實是最普遍的，比如發工資以后充到XX寶里面就是攢錢性定投，只不過這種定投不是我們常見的只進不出型定投，而是又進又出（“出”是因為支付生活支出等等）。

很多剛剛工作的人能夠做到不月光，攢下錢投資于債券型基金或是XX寶里就是勝利，這也算是定投。

4. 定投不是傻傻地一直投

定投基金好，我在前面又說了中途虧損要堅持，不能輕言放棄，那是不是每個月定投，一直都不賣？這個也是錯的。

中國資本市場不比國外，波動性很大，大家回想一下2014年、2015年和2016年的7月份中國資本市場是什么情況，可以發現資本市場的情況是完全不一樣的，各位參與者也應該有體會。

在中國市場，止盈是一個非常重要的事情。下面我舉一個理想化的極端例子：都是定投某個指數基金，起始時間一致，費率一致，一個在牛市高點結束（該例子非常理想化，極難做到，只為對比說明用），一個堅持到現在。

圖1在牛市高點結束的定投收益率超過80%。當然，我們一般人做不到在牛市高點賣出。

雖然上面的對比是非常理想化的極端例子，我們實際上做不到在最高點賣出，但是這足夠說明一個道理：在中國這種波動比較大的資本市場里，定投基金止盈比一直堅持定投效果要好。

事實上，如果你和我一樣做不到很好止盈，可以做到以一個點位為參照：低于該點位，越跌越買；高于該點位，越高越少買，甚至不買。

總結：不存在最好的基金，只存在最適合你的基金。定投要堅持下去，不要因為一時虧損就放棄；也不能只堅持，一直不停止；可以設定一定目標止損，也可以設定一個點位，低于這個點位越跌越買，高于這個點位就少買或是不買。