政策駕馭不了三駕馬車，中國經濟斷檔論甚囂塵上，殊不知，在“老經濟正在下臺，新經濟姍姍來遲”之際，中國經濟正在切換頻道。

GDP增速6.5%～7%的底氣在哪里

中國經濟是斷檔還是換擋

中國經濟欲振乏力，一系列糟糕的數據在敲擊承受底線。制造與投資的失速下行，綜合反射到GDP增速，盡管市場已做好了“壞”的預期，但權威部門公布了2015年全年GDP的增長為6.9%，創危機以來最低增幅的殘酷現實，還是擊垮了某些廠商、學者、官員心存僥幸、期望“空翻多”的美好幻想。悲觀情緒籠罩，“中國經濟崩潰”“中國經濟沒救了”等極端言論滿天飛。不過，也有一些穩健的專家認為中國經濟并非簡單直接地從“天堂”進“地獄”，而是站到了“十字路口”，順勢拐進“發展換擋期”。有關經濟走勢的爭論仍在蔓延，中國經濟究竟斷檔還是換擋？

“中國經濟斷檔論”風生水起，甚至弄得普通百姓都心有戚戚，有其頗能立得住腳的理由。

1.投資降溫的大勢難以阻擋。且不說工業投資持續受制于產能過剩和環保壓力，單單是房地產投資的降溫就難以小覷，2015年一季度商品房開發投資雖然增長了16.8%，但銷售面積卻下降3.8%，后續投資增長難以為繼。另外，鐵公基[1]投資過去基本靠地方政府推動，靠地方債融資和財政收入來支撐。但市場化改革背景下，民間投資逐步扛大旗，地方政府難有作為，而地方債、影子銀行的潛在風險也讓各方備感口袋吃緊，沒了水源的投資野馬如何馳騁？

2.政策救外貿的后手不足。過去十余年的外貿高增長是依靠加入WTO的紅利，如今，新的全球貿易規則還在重構，外貿規則的新紅利尚未浮出水面。而政策驅動也顯得力不從心，雖說出口退稅可以刺激出口，但日漸龐大的出口退稅已成為財政不能承受之重。更何況，各國貿易戰此起彼伏，人民幣稍一貶值就遭遇外部壓力，顯然，政策救外貿只有“四處滅火”的尷尬，而無主動出擊的后勁。

3.消費難以被政策驅動。從投資驅動轉向消費驅動的口號喊了很多年，但消費占比仍處于一半左右，消費的結構轉變并非一日之功。且不說大眾的消費能力尚被房地產消費綁架，上調最低工資對大眾消費的刺激也十分有限，加之，過去的腐敗消費、高端消費也被反腐所抽離。此外，中國上演瘋狂式海外購物，據統計僅2014年春節前后10天左右的時間，中國游客在日本花了近60億元人民幣用于購物，而2014年出國游帶動的海外消費就超過萬億人民幣規模，中國食品安全遭遇信任危機、中國制造需要最后一公里突圍、商業環境帶來的體驗差……以上種種消費負面因子，并非政策所能為之。

如此看來，似乎經濟走入“冰凍期”，然而，新一輪市場化紅利、改革紅利正逐步填平舊紅利消失之后形成的洼地，并順勢將經濟引入新的發展軌道。中國經濟斷檔是表象，換擋是實質。

中國經濟換擋的動力究竟在哪

那么，支撐中國經濟換擋的動力究竟在哪？

長期以來，政策是官方加大經濟馬力的藤鞭。1998年亞洲金融危機當頭，中國的財政、貨幣政策雙雙來了個180度大轉彎，由“從緊”轉為積極、擴張，經濟景氣牛冠全球，但“后遺癥”聚集性爆發宣告了政策刺激的運作空間已逼近盡頭。可以說，如今原有粗放型模式不僅乏力，還得進一步去產能，不僅是工業產量、工業園區，更有商業地產，甚至新型城鎮化節奏本身都要“去產能”，再去“打激素”有違客觀大勢。

一連串負面效應已經為“政策拉動經濟”做了反面注腳，一些忠誠的改革者以“烏鴉嘴”重新喚起改革的熱情。鑒于政策干預、政府投資經營廣受詬病，放控交替并舉、“讓市場起決定性作用，更好發揮政府作用”的改革迎面撲來。誠然，“市場配置資源”內置有激勵機制，能夠解放和發展生產力。回顧中國歷史，1978—1991年年均增長9.27%的經濟萌動期及1992—2011年年均躍至10.4%的黃金增長期，1978年的新舊體制過渡及1992年的全面市場化改革就功不可沒。從增長替代的角度看，當下仍確實需要新一輪改革來釋放活力。但“彼一時此一時”、此改革也非彼改革，早年的改革是在相對呆滯化的體制內單向度引入市場活水，因而能夠效力迸發。而眼下改革已進入深水區，微觀領域向市場放開與政府功能切換雙向疊加，政府轉型為市場深化開路。雖說微觀放活會在長期內為GDP加分，但其前提是政府從經營領域退出，規則、監管、服務功能更高一籌，這樣的“市場起決定作用”至少在短期內還將進一步打壓GDP。佛山南海開出廣東首份行政審批“負面清單”，政府去投資化進入快通道，2014年一季度GDP同比縮水4.72個百分點（從9.2%下行到4.48%）即是明證。由上可知，“政府轉型+市場深化”的改革紅利收在長遠，對當下的GDP數據卻有害無益。

至此，無論是政府主導的政策，還是調整政府與市場關系的改革，都對經濟“弄巧成拙”。如何破解這種悖論性難題？福卡智庫在1998年基于對國內工業化和城市化發展程度、國民稟賦、龐大市場規模、區域戰略縱深及潛在改革空間的現實考量，提出中國經濟將進入長達幾十年起飛期的論斷，至今，這“5+1”基本動力還遠遠未用盡消退：中國的工業化正與信息化、智能化深度融合，無論縱向升級至全球工業鏈條的高端，還是橫向轉型至服務經濟，甚至體驗經濟，都有足夠的底蘊支撐經濟穩健增長；中國的城鎮化“集萬千寵愛于一身”，逐步轉到提高質量的內涵上來，將產生內生性增長動力；中國有13.6億統計人口及9.2億勞動人口（16—59歲），能夠托起一定規模的消費、產業體量；中西部區域廣闊，將激烈上演發展競技賽，成為穩住GDP的定海神針；包括人民幣國際化在內的金融改革、國企績效改革等，將賦予中國經濟新的承重墻。鑒于以上機緣，起飛期還將延續1～2個年代；在這個過程中經濟增速即便下跌，也屬高位橫盤下的小幅回擺，起飛期的大趨勢并不會動搖。把握了這一點，就會對一時的數據變幻“猝然臨之而不驚”。

綜合對政策、改革、機緣影響的比較分析，各自的權重依稀可辨。若一言蔽之，現實經濟中政策、改革、機緣同在，但其重要性是有邏輯關系的，不是“政策—改革—機緣”，而是倒過來。中國“緣”集中在“5+1”，機緣保證經濟的基本面，可以說，講定力，有緣在就行；點到位的改革（市場放活）對經濟起優化、提升之效，政策對經濟卻多是“進二退三”，因此，論作為，改革權重遠大于政策。若用一句話來總結，“順應機緣、改革動真格、淡化政策”是中國經濟動力的奧秘所在，一旦領悟并踐行此玄念，中國經濟將行穩致遠。

維持GDP6.5%～7%增長的底氣在哪

此外，以下三個方面的時空對沖，也足以讓實現GDP增速6.5%～7%的目標底氣十足。

1.宏觀調控的時空對沖風險爆發的時空。不難發現，當下的政策意圖在于實現多重目標，既保證合理的增長，又保障合理的物價水平，還保障適度的改革進程，更保障適度的就業水平，為此，風險控制就成為重中之重，一旦形勢需要，就會接連亮出政策底牌。如從交通水利建設、棚戶區改造到定向降準。而且，宏觀調控還有后手，足以將潛在風險消解于無形：房地產庫存高企，但各地紛紛放松限購，投機性需求、剛性需求有望被激活；中小企業遭遇融資難，但降準、降息仍有空間；地方債存在違約風險，但仍有借舊債還新債、債務展期、債轉股、出售國資還債、中央兜底等后備措施；雖然去產能打壓經濟，但基建加速又對沖去產能。如此多的政策后手足以將隱患扼殺在搖籃中。

2.改革進程的時空消解危機進程的時空。中國的市場化改革始終呈現著危機倒逼式改革，即哪里有危機，哪里就會有改革。于是，危機多一點，改革也就多一點，結果危機又會少一點；同樣的，危機快一點，改革也會快一點，結果危機又會慢一點，從而呈現出危機與改革的蹺蹺板效應。這樣，從某種意義上來說，中國始終不存在危機，而只存在著危機與改革的動態平衡。畢竟，改革仍有很大的空間，包括金融、財稅、國企、自貿區、行政審批體制、民營經濟等多個領域，一旦這些領域的市場化改革逐步鋪開，相應的改革紅利足以消除因市場化不足而引發的危機。反腐工作的成效卓著，加速改革進程很可能成為重頭戲，而2016年下半年可能就是改革提速的時間起點。由此，逐漸破局的市場化改革，有望轉化為經濟形勢的新轉機、新空間。

3.創新的時空爭取到結構調整的時空。中國當下的經濟問題，在相當程度上表現為經濟結構的問題，即：以技術、創新密集型產業替代資本、勞動密集型產業，以消費驅動替代投資驅動，以服務業發展替代制造業發展，以綠色智能工業替代污染性、落后產能，于是結構調整也就成為普遍的共識。一旦經濟的結構性問題得到解決，各種風險和危機也就迎刃而解。雖然官方始終承擔著調結構的舵手角色，但真正調結構的力量卻來自民間的創新力量，即商業模式與技術變革的創新。如今，中國經濟山寨、偽劣、低附加值的刻板印象正在被打破，如國內近期首創的全息手機風靡一時，3D打印的研發也熱火朝天。隨著勞動力、土地、資源的紅利退潮，企業勢必轉而向創新要紅利，技術創新、商業模式變革還將層出不窮，中國出產本土化的蘋果、特斯拉并不是夢。如火如荼的創新將為經濟結構調整爭取充足的時間和空間，并為下一輪經濟起飛夯實基礎，下一個年代的人們談論最多的，或許不是“中國制造”，而是“中國創造”。