（2）專家論證：為了提高決策的質(zhì)量，無論是企業(yè)還是政府的投資決策，都應(yīng)該聘請項(xiàng)目相關(guān)領(lǐng)域的專家進(jìn)行分析論證，以優(yōu)化和完善建設(shè)方案。

（3）公眾參與：對于政府投資項(xiàng)目和企業(yè)投資的重大項(xiàng)目，特別是關(guān)系社會公共利益的建設(shè)項(xiàng)目，政府將采取多種公眾參與形式，廣泛征求各個方面的意見和建議，以使決策符合社會公眾的利益。

4.風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任原則

按照投資體制改革的目標(biāo)，“誰投資、誰決策，誰受益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”，強(qiáng)調(diào)建設(shè)項(xiàng)目決策的責(zé)任制度。對采用直接投資和資本金注入方式的政府投資項(xiàng)目，由政府進(jìn)行投資決策。政府從投資決策角度要審批項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告。

企業(yè)投資項(xiàng)目由企業(yè)進(jìn)行投資決策。項(xiàng)目的建設(shè)方案、資金來源和技術(shù)方案等均由企業(yè)自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。政府僅對企業(yè)投資的重大項(xiàng)目和限制類項(xiàng)目從維護(hù)社會公共利益角度進(jìn)行核準(zhǔn)。

（二）建設(shè)項(xiàng)目業(yè)主在項(xiàng)目決策中的責(zé)任

（1）確定項(xiàng)目的目標(biāo)和具體參數(shù)：如項(xiàng)目的市場定位和功能定位，項(xiàng)目的目標(biāo)收益水平，投資回收期限、建設(shè)規(guī)模和投資規(guī)模等。

（2）確定項(xiàng)目的建設(shè)方案：如產(chǎn)品方案、選址方案、技術(shù)、設(shè)備和工程方案，環(huán)境保護(hù)方案以及實(shí)施計(jì)劃等。

（3）確定項(xiàng)目的融資方案：如項(xiàng)目資本金和項(xiàng)目債務(wù)資金的比例、資本金的籌措方案、債務(wù)資金的籌措方案等。

三、企業(yè)投資項(xiàng)目決策的程序

為實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資項(xiàng)目決策的科學(xué)化，必須按照科學(xué)的程序辦事，從程序上保證項(xiàng)目決策的正確性。投資項(xiàng)目決策程序的適用范圍可以是企業(yè)一切重大投資活動。如對外投資、合資、合作、聯(lián)營、融資、入股、公司收購、股份購買等資本經(jīng)營活動，包括現(xiàn)有項(xiàng)目的增資、擴(kuò)股、重大技術(shù)引進(jìn)項(xiàng)目投資等。

投資項(xiàng)目決策程序分為四步，分別是投資機(jī)會研究、初步可行性研究、可行性研究、決定建設(shè)，轉(zhuǎn)入項(xiàng)目實(shí)施準(zhǔn)備階段。決策程序見圖1-1。

（一）投資機(jī)會研究的目的和內(nèi)容

投資機(jī)會研究，也稱投資機(jī)會鑒別，是指為尋找有價(jià)值的投資機(jī)會而進(jìn)行的準(zhǔn)備性調(diào)查研究，其目的在于發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會。

投資機(jī)會研究包括一般性投資機(jī)會研究和具體項(xiàng)目投資機(jī)會研究兩類。

1.一般性投資機(jī)會研究

一般性投資機(jī)會研究是一種全方位的搜索過程，需要進(jìn)行廣泛的調(diào)查，收集大量的數(shù)據(jù)。一般性投資機(jī)會研究主要包括：

（1）地區(qū)投資機(jī)會研究；

（2）部門投資機(jī)會研究；

（3）資源開發(fā)投資機(jī)會研究。

2.具體項(xiàng)目投資機(jī)會研究

具體項(xiàng)目投資機(jī)會研究比一般性投資機(jī)會研究較為深入、具體，需要對項(xiàng)目的背景、市場需求、資源條件、發(fā)展趨勢及需要的投入和可能的產(chǎn)出等方面進(jìn)行準(zhǔn)備性的調(diào)查、研究和分析。

3.投資機(jī)會研究的內(nèi)容

投資機(jī)會研究的內(nèi)容包括市場調(diào)查、消費(fèi)分析、投資政策和稅收政策研究等，重點(diǎn)是對投資環(huán)境的分析。

（二）初步可行性研究

1.初步可行性研究的目的

初步可行性研究，也稱預(yù)可行性研究，是在機(jī)會研究的基礎(chǔ)上，對項(xiàng)目方案進(jìn)行初步的技術(shù)、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會影響評價(jià)，對項(xiàng)目是否可行做出初步判斷。主要目的是判斷項(xiàng)目是否具有生命力，是否值得投入更多的人力和資金進(jìn)行可行性研究，并據(jù)此做出是否進(jìn)行投資的初步?jīng)Q定。

2.初步可行性研究的內(nèi)容

以工業(yè)項(xiàng)目為例，初步可行性研究的主要內(nèi)容包括：項(xiàng)目建設(shè)的必要性和依據(jù)；市場分析與預(yù)測；產(chǎn)品方案、擬建規(guī)模和廠址環(huán)境；生產(chǎn)技術(shù)和主要設(shè)備；主要原材料的來源和其他建設(shè)條件；項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營的實(shí)施方案；投資初步估算、資金籌措與投資使用計(jì)劃初步方案；財(cái)務(wù)效益和經(jīng)濟(jì)效益的初步分析；環(huán)境影響和社會影響的初步評價(jià)；投資風(fēng)險(xiǎn)的初步分析。初步可行性研究是對投資機(jī)會研究的分析和細(xì)化。

（1）初步可行性研究的主要任務(wù)如下。

①分析機(jī)會研究的結(jié)論，并在詳細(xì)調(diào)查資料的基礎(chǔ)上做出投資決定。

②確定是否應(yīng)進(jìn)行詳細(xì)可行性研究。

③確定有哪些關(guān)鍵問題需要進(jìn)行輔助性專題研究，如市場需求預(yù)測，新技術(shù)、新產(chǎn)品的試驗(yàn)等。

④判斷項(xiàng)目設(shè)想是否有生命力，能否獲得較大的利潤等。

初步可行性研究與投資機(jī)會研究的主要區(qū)別在于所獲得資料的詳細(xì)程度不同。如果機(jī)會研究有足夠的數(shù)據(jù)，也可越過初步可行性研究階段。

（2）初步可行性研究主要解決如下問題。

①產(chǎn)品市場需求量的估計(jì)，預(yù)測產(chǎn)品進(jìn)入市場的競爭力。

②機(jī)器設(shè)備、建筑材料及生產(chǎn)所需的原材料、燃料動力的供應(yīng)情況及其價(jià)格變動的趨勢。

③相關(guān)技術(shù)在實(shí)驗(yàn)室或中間工廠的試驗(yàn)情況分析。

④廠址方案的選擇，重點(diǎn)是估算并比較交通運(yùn)輸費(fèi)用和重大工程的設(shè)施費(fèi)等。

⑤合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)模研究，對設(shè)計(jì)不同生產(chǎn)規(guī)模的方案，依據(jù)投資、成本、價(jià)格、利潤等指標(biāo)選擇合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。

⑥設(shè)備選型，著重研究決定項(xiàng)目生產(chǎn)能力的主要設(shè)備和一些投資費(fèi)用較大的設(shè)備選型問題。

進(jìn)行初步可行性研究后，要編制初步可行性研究報(bào)告，確定是否有必要進(jìn)行下一步詳細(xì)可行性研究，進(jìn)一步判明建設(shè)項(xiàng)目的生命力。

3.初步可行性研究的重點(diǎn)

主要是從宏觀上分析論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性和可能性。

（1）項(xiàng)目建設(shè)的必要性，一般體現(xiàn)在以下幾個方面。

①企業(yè)為了自身的可持續(xù)發(fā)展，為滿足市場需求，進(jìn)行擴(kuò)建、更新改造或者新建項(xiàng)目。

②為了促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善交通運(yùn)輸條件，改善投資環(huán)境。

③為了滿足人民群眾不斷增長的物質(zhì)文化生活的需要而必須建設(shè)的文化、教育、衛(wèi)生等社會公益性項(xiàng)目。

④為了合理開發(fā)利用資源，實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展而必須建設(shè)的跨地區(qū)重大項(xiàng)目。

⑤為了增強(qiáng)國防和社會安全能力的需要而必須建設(shè)的項(xiàng)目。

（2）項(xiàng)目建設(shè)的可能性，主要指項(xiàng)目是否具備建設(shè)的基本條件，包括市場條件、資源條件、技術(shù)條件、資金條件、環(huán)境條件以及外部協(xié)作配套條件等。其重點(diǎn)是市場需求分析。

（三）可行性研究的目的和內(nèi)容

1.可行性研究的目的

可行性研究是指通過對擬建項(xiàng)目的市場需求狀況、建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、生產(chǎn)工藝、設(shè)備選型、工程方案、建設(shè)條件、投資估算、融資方案、財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境和社會影響以及可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行全面深入的調(diào)查、研究和充分的分析、比較、論證，從而得出該項(xiàng)目是否值得投資、建設(shè)方案是否合理的研究結(jié)論，為項(xiàng)目的決策提供科學(xué)、可靠的依據(jù)。

可行性研究是建設(shè)項(xiàng)目決策階段最重要的工作。

2.可行性研究的內(nèi)容

可行性研究也稱最終可行性研究。通過初步可行性研究的項(xiàng)目一般不會再被淘汰，但在具體實(shí)施前還要進(jìn)行詳細(xì)可行性研究來確定具體實(shí)施方案和計(jì)劃。詳細(xì)可行性研究階段要對項(xiàng)目的產(chǎn)品綱要、技術(shù)工藝及設(shè)備、廠址與廠區(qū)規(guī)劃、投資需求、資金來源、建設(shè)計(jì)劃以及項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行全面、深入、系統(tǒng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，確定各方案的可行性，選擇最佳方案。進(jìn)行詳細(xì)可行性研究后要編制可行性研究報(bào)告，作為項(xiàng)目投資決策的基礎(chǔ)和重要依據(jù)。

具體可行性研究的內(nèi)容將在本章第三節(jié)介紹。

四、項(xiàng)目申請報(bào)告的作用與程序

（一）項(xiàng)目申請報(bào)告的作用

項(xiàng)目申請報(bào)告是政府行政許可的要求，適用于企業(yè)投資建設(shè)實(shí)行政府核準(zhǔn)項(xiàng)目，即“核準(zhǔn)目錄”范圍內(nèi)的企業(yè)投資項(xiàng)目。它是對政府關(guān)注的涉及公共利益的有關(guān)問題進(jìn)行論證說明，以獲得政府投資主管部門的核準(zhǔn)（行政許可）。

項(xiàng)目申請報(bào)告是從維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全、合理開發(fā)利用資源、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、優(yōu)化重大布局、保障公眾利益、防止出現(xiàn)壟斷等方面進(jìn)行論證。

（二）企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的程序

對于企業(yè)投資建設(shè)實(shí)行政府核準(zhǔn)制度的項(xiàng)目，一般是在企業(yè)完成項(xiàng)目可行性研究后，根據(jù)可行性研究的基本意見和結(jié)論，委托具備相應(yīng)工程咨詢資格的機(jī)構(gòu)編制項(xiàng)目申請報(bào)告，上報(bào)政府投資主管部門進(jìn)行核準(zhǔn)。其中，國務(wù)院投資主管部門核準(zhǔn)的項(xiàng)目，其項(xiàng)目申請報(bào)告應(yīng)由具備甲級工程咨詢資格的機(jī)構(gòu)編制。

企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的程序?yàn)椋嚎尚行詧?bào)告編制→提交項(xiàng)目申請報(bào)告→政府核準(zhǔn)審查→核準(zhǔn)建設(shè)→項(xiàng)目實(shí)施準(zhǔn)備階段。

五、建設(shè)項(xiàng)目咨詢評估的作用和內(nèi)容

（一）項(xiàng)目評估的作用

項(xiàng)目評估是咨詢機(jī)構(gòu)根據(jù)政府有關(guān)部門、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的委托，在項(xiàng)目投資決策前，基于項(xiàng)目的可行性報(bào)告或申請報(bào)告，按照一定的目標(biāo)，采取科學(xué)的方法，對項(xiàng)目的市場、技術(shù)、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)，以及環(huán)境和社會的影響等方面進(jìn)行進(jìn)一步的分析論證和再評價(jià)，權(quán)衡各種方案的利弊和潛在風(fēng)險(xiǎn)，判斷項(xiàng)目是否值得投資，做出明確的評估結(jié)論，并對項(xiàng)目建設(shè)方案等進(jìn)行優(yōu)化，從而為決策者進(jìn)行科學(xué)決策或?yàn)檎藴?zhǔn)項(xiàng)目提供依據(jù)的咨詢活動。

對為項(xiàng)目提供貸款的銀行，項(xiàng)目評估則是其貸款決策的必要程序，評估結(jié)論是發(fā)放貸款的重要依據(jù)。

（二）項(xiàng)目評估與可行性研究的區(qū)別與聯(lián)系

項(xiàng)目評估與可行性研究是項(xiàng)目前期工作的兩項(xiàng)重要內(nèi)容。

兩者都處于項(xiàng)目投資前期階段，出發(fā)點(diǎn)是一致的，都以市場或社會需求研究為出發(fā)點(diǎn)；同時(shí)，內(nèi)容和方法基本一致，均是要提高項(xiàng)目投資科學(xué)決策的水平，提高投資效益，避免決策失誤。

兩者也存在一定的區(qū)別，可行性研究是項(xiàng)目投資決策的基礎(chǔ)，是項(xiàng)目評估的重要前提。項(xiàng)目評估則是可行性研究延續(xù)、深化和再研究，獨(dú)立地為決策者提供直接的、最終的依據(jù)。

（三）項(xiàng)目評估的內(nèi)容和重點(diǎn)

政府部門委托的項(xiàng)目評估：側(cè)重于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)及社會影響評價(jià)，資源配置的合理性等。

銀行等金融機(jī)構(gòu)委托的項(xiàng)目評估：側(cè)重于融資主體的清償能力評價(jià)。

企業(yè)或機(jī)構(gòu)投資者委托的項(xiàng)目評估：側(cè)重于項(xiàng)目本身的盈利能力，資金的流動性和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面。

（四）咨詢評估單位的選擇

（1）選擇的原則：評估單位應(yīng)具有執(zhí)業(yè)資格、有信譽(yù)、有實(shí)力三個基本條件。

評估單位應(yīng)遵循“公正、科學(xué)、可靠”的宗旨和“敢言、多謀、善斷”的行為準(zhǔn)則。

（2）選擇的方式：公開招標(biāo)、邀請招標(biāo)、征求意見書、兩階段招標(biāo)、競爭性談判、聘用專家。

第三節(jié)可行性研究的方法及內(nèi)容

可行性研究是對一個建廠項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果和價(jià)值的研究，即通過對技術(shù)，經(jīng)濟(jì)進(jìn)行可行性調(diào)查研究、分析計(jì)算、預(yù)測，克服僥幸取勝，使建廠風(fēng)險(xiǎn)減少到最小，為建廠投資提供可靠依據(jù)的過程。