第11章 “區(qū)分好人與惡棍的界線”(4)
- 偉大的博弈:華爾街金融帝國的崛起
- (美)約翰·S·戈登
- 2895字
- 2015-08-04 10:53:04
批設(shè)公司的權(quán)力此時依然為州立法機構(gòu)所控制,毫無疑問這將產(chǎn)生各種不利的影響。開辦公司的申請數(shù)目在18世紀(jì)末期迅速增加,在18世紀(jì)90年代的最后4年中,美國共成立了335家公司,主要從事國內(nèi)的民用工程建設(shè),如修建運河和高速公路。進(jìn)入到19世紀(jì),批設(shè)公司的步伐進(jìn)一步加快了。在1800年至1860年之間,僅費城就有2000多家新公司成立。
在這種情況下,各個州不得不通過了《普通公司法》(General Incorporation Laws),該法案明確了在某些特定的情形和規(guī)則下,一些公司不需要特別的法令批準(zhǔn)就可以成立。紐約州在1811年首先開始施行該法案,其他州則紛紛仿效。但是立法機構(gòu)總是很不情愿放棄權(quán)力,在此后的歲月里,公司法總是滯后于迅猛發(fā)展的工業(yè)革命所推動的經(jīng)濟(jì)大潮。
最初,各州只允許那些特許批設(shè)的公司以有限責(zé)任公司的形式成立,而根據(jù)《普通公司法》設(shè)立的公司,其股東還必須像合伙制中的合伙人那樣承擔(dān)個人責(zé)任。直到19世紀(jì)中葉,“有限責(zé)任制”這一對現(xiàn)代公司發(fā)展至關(guān)重要的制度才被推廣到所有的公司。在19世紀(jì)下半葉,盡管美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在全美范圍內(nèi)日益一體化,許多工業(yè)公司的運營依然經(jīng)常受到狹隘的地方性公司法的制約,例如,許多州的公司法禁止一個公司在其他州擁有財產(chǎn)。
[47]丹尼爾·韋伯斯特(Daniel Webster,1782~1852),美國政治家。曾任美國新罕布什爾州的眾議員(1813~1817),后任馬薩諸塞州的眾議員(1823~1827)和參議員(1827~1841和1845~1850)。他曾兩度出任國務(wù)卿(1841~1843和1850~1852)。—譯者注
[48]奧爾巴尼(Albany),紐約州政府和立法機構(gòu)所在地,在紐約州的北部。—譯者注
[49]羅伯特·R·利文斯頓(Robert R.Livingston,1746~1813),美國獨立革命領(lǐng)導(dǎo)人及外交家,曾任職于大陸會議(1775~1781年)并任駐法外交使節(jié)(1801~1804年)。他幫助起草了《獨立宣言》,主持了喬治·華盛頓的總統(tǒng)就職宣誓,并與詹姆斯·麥迪遜共同購買了路易斯安那州(1803年)。—譯者注
[50]紐約上州(Upstate New York),通常指紐約州北部,也泛指紐約州中紐約市以北的地區(qū)。—譯者注
隨著美國經(jīng)濟(jì)的增長,在紐約、波士頓、費城以及巴爾的摩[51]等地,資本市場也開始發(fā)展起來。經(jīng)濟(jì)歷史學(xué)家們用追溯的方法只能計算出19世紀(jì)60年代以后的國內(nèi)生產(chǎn)總值,當(dāng)然年代越早,誤差也就越大,但美國的稅收也可以作為估算此前國民經(jīng)濟(jì)增長的粗略手段。1792年是有據(jù)可查的第一年,當(dāng)時的聯(lián)邦稅收收入是367萬美元;到1808年,收入是1706.1萬美元;到1817年,是3309.9萬美元,在短短25年的時間內(nèi)增長了9倍。
由于擁有大銀行,費城依然是國家的金融中心,但美國銀行在1811年被關(guān)閉了。因為當(dāng)時杰斐遜主義者在國會中占據(jù)絕對優(yōu)勢,盡管詹姆斯·麥迪遜總統(tǒng)堅持要求續(xù)簽該銀行的許可證,國會依然拒絕批準(zhǔn)。斯蒂芬·吉拉德(Stephen Girard)——費城的大船主,也是美國最富有的人,接管了該銀行的資產(chǎn),并開辦了他自己的銀行。
繼國會拒絕續(xù)簽美國銀行這一政府的主要財政代理機構(gòu)和融資機構(gòu)的許可證之后,美國又向當(dāng)時唯一有能力與之進(jìn)行軍事抗衡的大英帝國宣戰(zhàn),這一愚蠢行為引發(fā)了財政災(zāi)難,使得財政部部長不得不向斯蒂芬·吉拉德低聲下氣地借錢,乞求他認(rèn)購國債以維持戰(zhàn)爭。1816年,學(xué)乖了的國會終于批準(zhǔn)建立了第二美國銀行,它擁有注冊資本3500萬美元,是當(dāng)時美國最大的銀行,也是唯一能夠跨州經(jīng)營的銀行。當(dāng)然,它的總部也設(shè)在了費城。
為1812年戰(zhàn)爭[52]而發(fā)行的巨額聯(lián)邦債券推動了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在美國的發(fā)展,美國的國債由1811年的450萬美元增加到1815年的1270萬美元。大部分業(yè)務(wù)仍然集中在費城,因為這里有很多大銀行和結(jié)構(gòu)完善的證券交易所。紐約的主要經(jīng)紀(jì)人當(dāng)時仍然按照粗糙的《梧桐樹協(xié)議》運營,他們越來越覺得需要建立一個更正式的組織框架。1817年,他們派出一個叫威廉·拉姆(William Lamb)的經(jīng)紀(jì)人到費城去考察費城證券交易所是如何運作的。當(dāng)他回來后,紐約主要的經(jīng)紀(jì)人于2月25號在塞繆爾·畢比(Samuel Beebe)的辦公室聚會,起草了一個跟費城證券交易所的章程幾乎一模一樣的章程。分屬7家公司的28名經(jīng)紀(jì)人成為經(jīng)紀(jì)人董事會的首任會員,很快他們將原先的經(jīng)紀(jì)人委員會(Board of Brokers)更名為紐約證券交易委員會(New York Stock and Exchange Board)。
章程要求由交易所總裁和助理來主持每天的拍賣;至少具有一年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)驗的經(jīng)紀(jì)人才有資格成為新的會員,并且要由現(xiàn)有的經(jīng)紀(jì)人投票來決定是否批準(zhǔn)其加入;三張反對票就可以將一位候選人拒之門外;除特殊情形以外,委員會要求次日交割證券以防止過度投機;它也禁止“對敲”(matched sales),也就是兩個或更多的經(jīng)紀(jì)人在他們自己之間進(jìn)行交易,以給人造成價格波動的假象。這項條款最終被證明是難以執(zhí)行的,“對敲”將成為華爾街一個普遍的現(xiàn)象,長達(dá)100多年。
新的證券交易委員會租下了華爾街40號大樓的第二層,包括供暖系統(tǒng),年租金為200美元,這樣紐約終于第一次有了真正的證券交易所。
紐約在1790年成為美國最大的城市以后發(fā)展迅猛。當(dāng)時紐約擁有123700人口,而費城為112000人。1817年的另一個事件使得紐約不僅成為美國最大的城市,也成為美國唯一的大都市:這就是伊利運河(Erie Canal)的修建,迄今為止它仍是美國歷史上最有影響力的公共工程。
譯者附注
同一時代的西方和東方
在這個時代……
1790年 費城交易所成立,早于紐約交易所20余年。
1791年 杜爾操縱了北美第一次股市投機案,并以潰敗告終。
1792年 《梧桐樹協(xié)議》簽訂,這通常被認(rèn)為是華爾街起步的標(biāo)志,但本質(zhì)上是個經(jīng)紀(jì)人傭金價格的卡特爾。
1792年 美國國會通過《造幣法》,在費城建造一家造幣廠。在當(dāng)時,費城政治、經(jīng)濟(jì)與社會的重要性超過紐約與波士頓。
1799年 拿破侖發(fā)動“霧月十八日政變”,成為法國第一執(zhí)政。
1803年 美國從法國拿破侖手中廉價購買路易斯安那,美國領(lǐng)土面積增加一倍。
也在這個年代……
1793年 英國使者向乾隆皇帝進(jìn)獻(xiàn)天文儀器,中國最早的天文館建成。
1795~1803年 中國清朝發(fā)生白蓮教叛亂。
1789年 中國青海爆發(fā)回民起義。
1799年 乾隆帝駕崩,嘉慶開始親政,誅殺權(quán)臣和珅。面對乾隆末年危機四伏的政局,嘉慶帝打出“咸與維新”的旗號,但成效甚微。
1805年 嘉慶朝川、楚、陜農(nóng)民起義被鎮(zhèn)壓,清統(tǒng)治力量也受到嚴(yán)重削弱。
[51]巴爾的摩(Baltimore),馬里蘭州北部一城市,位于華盛頓特區(qū)東北面切薩皮克灣的一個分支處,自18世紀(jì)以來一直是繁忙的港口。—譯者注
[52]這里指美國第二次獨立戰(zhàn)爭(1812~1815),也稱英美戰(zhàn)爭。美國獨立后,英國一直試圖奪回殖民地,同時,美國也想奪取英國在北美控制的領(lǐng)土。1812年6月18日,美國對英國宣戰(zhàn)。1815年1月,戰(zhàn)爭結(jié)束。—譯者注
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