06 互聯(lián)網(wǎng)改變了金融什么？

如之前所說，金融是古老的行業(yè)，如果從金融歷史看，金融從最初的貨幣發(fā)展到現(xiàn)在的各類金融工具以及相應(yīng)的金融市場，已有漫長的歷史。從現(xiàn)代金融體系看，其本質(zhì)是金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和配置能力，從融資的渠道看，可以分為以間接融資為主業(yè)的銀行、信托等，以直接融資為主業(yè)的各類多層次資本市場，以及介于二者之間的各類金融投資或金融衍生工具。

對于傳統(tǒng)金融而言，其經(jīng)營的標(biāo)的就是兩類：一個(gè)是產(chǎn)品，另一個(gè)是服務(wù)。下圖能更形象地對傳統(tǒng)金融進(jìn)行歸納：

就傳統(tǒng)銀行而言，其核心為三大功能，即：存款、貸款、支付與結(jié)算。如果一個(gè)主體具備了該三種功能，其便具有了銀行類金融服務(wù)的功能。

互聯(lián)網(wǎng)對于傳統(tǒng)金融的改變較早從金融服務(wù)慢慢滲透。如之前所言，一方面的滲透是金融機(jī)構(gòu)利用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來提升服務(wù)、改變流程；另一個(gè)方面的滲透是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在發(fā)展之初就創(chuàng)造了新的支付體系，比如支付寶，這種在線第三方支付體系具備銀行的支付與結(jié)算功能，具備了一定的金融屬性，這其實(shí)就是我們今天所說的互聯(lián)網(wǎng)金融模式之一——第三方支付。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，尤其是電商向金融服務(wù)的進(jìn)一步滲透和延伸，互聯(lián)網(wǎng)+金融的融合更具厚度和廣度，在以電商為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融滲透和擴(kuò)張之際，傳統(tǒng)金融也開始加大了引用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供金融服務(wù)的步伐，逐漸趨于融合，在多層次多元化金融服務(wù)的領(lǐng)域內(nèi)展開合作與競爭，新的“金融戰(zhàn)”拉開帷幕，這場由互聯(lián)網(wǎng)跨界引發(fā)的金融戰(zhàn)，形成三股勢力。第一股勢力是傳統(tǒng)金融開始布局互聯(lián)網(wǎng)金融，也就是金融的互聯(lián)網(wǎng)化或信息化金融機(jī)構(gòu)服務(wù)；第二股勢力就是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，尤其以電商、社交媒體為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)殺入金融服務(wù)，以大數(shù)據(jù)或供應(yīng)鏈金融服務(wù)方式殺入；第三股勢力就是一些既非金融也非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的第三方，開始以P2P、眾籌融資方式進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融市場，成為攪局者。這三股勢力應(yīng)該是第三股勢力最為弱小，但卻最具創(chuàng)新動(dòng)力。此外，為三股勢力提供服務(wù)的金融信息服務(wù)機(jī)構(gòu)也開始粉墨登場，這就是另一種互聯(lián)網(wǎng)金融模式——互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)商，或以金融媒體出現(xiàn)，或以金融信息匹配服務(wù)模式出現(xiàn)。從下圖可以反映出這種趨勢：

除了上述金融服務(wù)之外，互聯(lián)網(wǎng)繼續(xù)向金融服務(wù)深度邁進(jìn)，而不局限于基本的金融數(shù)據(jù)或信息服務(wù)，也不僅僅局限于支付和清算，而是向傳統(tǒng)金融服務(wù)的多個(gè)領(lǐng)域滲透和擴(kuò)張，在間接融資方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)向存款、貸款邁進(jìn)，再加上之前的支付清算，具備了傳統(tǒng)銀行的所有金融服務(wù)功能。不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作向互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)及財(cái)富管理方面加大了服務(wù)的寬度，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)還向直接融資的多層次資本市場發(fā)起進(jìn)攻，股權(quán)眾籌融資就是代表模式。更加大膽的舉動(dòng)是互聯(lián)網(wǎng)貨幣的誕生，互聯(lián)網(wǎng)貨幣的出現(xiàn)及進(jìn)一步應(yīng)用將可能再次改變互聯(lián)網(wǎng)交易的方式，在線支付將更為簡便，下圖便是由互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的新金融產(chǎn)品。

上圖正如金融互聯(lián)網(wǎng)平臺“財(cái)經(jīng)道”合伙人“地下之山”所說的一樣：“在金融體外循環(huán)中，互聯(lián)網(wǎng)加速了資金流動(dòng)的速度，縮短了各種金融服務(wù)流程，降低了金融服務(wù)成本。資金配置的效率提高，降低了儲蓄率。按理說，金融機(jī)構(gòu)不用擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對這個(gè)行業(yè)的沖擊，就好像優(yōu)衣庫不應(yīng)該擔(dān)心淘寶會搶它生意一樣的道理，它們之間本來就是合作關(guān)系。但恰恰金融是不一樣的。因?yàn)椋鹑跈C(jī)構(gòu)的許多產(chǎn)品，其實(shí)是通過一種借貸需求而產(chǎn)生的。在這個(gè)過程中，金融機(jī)構(gòu)只是一個(gè)中間人（金融媒介）。對于互聯(lián)網(wǎng)的信息分享、平臺化、透明化，非常容易讓金融參與者當(dāng)中本質(zhì)的借方和貸方直接對話，從而逐步弱化中間人的作用，這與‘金融脫媒’的發(fā)展趨勢是一致的。

通過互聯(lián)網(wǎng)平臺讓借貸雙方對接。每一個(gè)資金供求關(guān)系的產(chǎn)生，實(shí)際上就是一款金融產(chǎn)品的誕生。當(dāng)這樣的P2P、P2B、P2C、P2X（人們的想象力是豐富的）越來越多時(shí)，就會造成越來越多的資金不再通過金融機(jī)構(gòu)就可以完成體外循環(huán)。所以之前說到，互聯(lián)網(wǎng)制造出來的金融產(chǎn)品才是對金融機(jī)構(gòu)最大的威脅。”