1.1 財(cái)務(wù)分析報(bào)告與經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告的相同點(diǎn)與不同點(diǎn)

■ 案例1-2 分別運(yùn)用財(cái)務(wù)分析和經(jīng)營(yíng)分析的思路對(duì)辦事處進(jìn)行業(yè)績(jī)分析

某產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司擁有眾多分公司、子公司和辦事處，近年來(lái)由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇及原材料價(jià)格上漲影響，該公司的利潤(rùn)逐年被壓縮，其中部分境外區(qū)域和境內(nèi)辦事處出現(xiàn)了明顯的業(yè)績(jī)下滑。在這樣的背景下，公司管理層要求財(cái)務(wù)部出具一份分析報(bào)告，具體說(shuō)明公司業(yè)績(jī)下滑的原因并給出分析建議。

在這種情況下，如果你是公司的財(cái)務(wù)分析師，你應(yīng)該怎樣寫這份分析報(bào)告？如果分別基于財(cái)務(wù)分析的視角和經(jīng)營(yíng)分析的視角，又應(yīng)該如何寫分析報(bào)告？

要回答這兩個(gè)問(wèn)題，我們首先應(yīng)該清楚什么是財(cái)務(wù)分析報(bào)告、什么是經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告，以及財(cái)務(wù)分析和經(jīng)營(yíng)分析兩者的不同之處。

1.1.1 什么是財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。它是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過(guò)去，評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。

籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)是財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容（見圖1-4）。

對(duì)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)分析的方法。

企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人是財(cái)務(wù)分析的對(duì)象。

為了解企業(yè)過(guò)去，評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)是財(cái)務(wù)分析的作用。財(cái)務(wù)分析的方法、對(duì)象、作用見圖1-5。

常見的報(bào)表分析、資金分析、應(yīng)收賬款分析、杜邦分析、盈利分析、毛利率分析、償債能力分析等都屬于財(cái)務(wù)分析的范疇。我們現(xiàn)在所說(shuō)的財(cái)務(wù)分析是狹義的概念，通常指的是財(cái)務(wù)報(bào)表分析。

1.1.2 什么是經(jīng)營(yíng)分析

什么是經(jīng)營(yíng)分析呢？它的書面釋義是：經(jīng)營(yíng)分析是利用會(huì)計(jì)核算、統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)以及其他方面提供的數(shù)據(jù)信息，采用一定分析方法，依靠計(jì)算技術(shù)，分析經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過(guò)程及其結(jié)果，從而加強(qiáng)對(duì)企業(yè)運(yùn)行情況的把握，監(jiān)控運(yùn)行過(guò)程中的問(wèn)題，發(fā)現(xiàn)商業(yè)機(jī)會(huì)以及提煉經(jīng)營(yíng)管理知識(shí)，以便充分挖掘人力、物力、財(cái)力的潛力，合理安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，提高經(jīng)濟(jì)效益的一門經(jīng)營(yíng)管理科學(xué)活動(dòng)。如上解釋很好地說(shuō)明了經(jīng)營(yíng)分析的數(shù)據(jù)來(lái)源、方法、分析內(nèi)容和目的。

經(jīng)營(yíng)分析不同于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析，其可以說(shuō)是財(cái)務(wù)分析的發(fā)展、延伸和深化。經(jīng)營(yíng)分析擺脫了財(cái)務(wù)分析的局限性，從更廣的視角審視企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，因此經(jīng)營(yíng)分析的維度更深、更廣，對(duì)數(shù)據(jù)及時(shí)性的要求也大大高于財(cái)務(wù)分析。

新的投資項(xiàng)目分析、產(chǎn)品定價(jià)分析、管理利潤(rùn)表分析、盈虧平衡分析等都屬于經(jīng)營(yíng)分析的范疇。

財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)分析并沒(méi)有嚴(yán)格的界限，可以把經(jīng)營(yíng)分析看成財(cái)務(wù)分析的一部分，也可以把財(cái)務(wù)分析看成經(jīng)營(yíng)分析的一部分，所以把二者對(duì)立起來(lái)的做法是不妥當(dāng)?shù)?。本書所說(shuō)的財(cái)務(wù)分析是傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是指站在報(bào)表和數(shù)據(jù)的角度思考和分析問(wèn)題；本書所說(shuō)的經(jīng)營(yíng)分析更多的是站在業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)的角度思考和分析問(wèn)題，為業(yè)務(wù)發(fā)展和管理決策提供支持和建議。

1.1.3 財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)分析比較

財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)分析相比，使用人不同、使用目的不同、數(shù)據(jù)來(lái)源不同、分析范圍不同、分析的深度不同、溝通方式不同、及時(shí)性要求也不相同。

財(cái)務(wù)分析同時(shí)面向內(nèi)、外部人員，對(duì)內(nèi)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、提升績(jī)效，對(duì)外進(jìn)行估值與監(jiān)督。財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)來(lái)源于會(huì)計(jì)核算、報(bào)表資料及其他相關(guān)資料，對(duì)數(shù)據(jù)的顆粒度要求不高。財(cái)務(wù)分析側(cè)重于報(bào)表數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。從分析的深度來(lái)看，財(cái)務(wù)分析基于已知的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，按照財(cái)務(wù)分析的方法進(jìn)行傳統(tǒng)報(bào)表和數(shù)據(jù)分析。財(cái)務(wù)分析往往缺少反饋及追蹤。財(cái)務(wù)分析通常需要在數(shù)據(jù)確定報(bào)表出具后才可以開展，分析結(jié)果相對(duì)滯后。

經(jīng)營(yíng)分析面向企業(yè)內(nèi)部人員，旨在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、改進(jìn)管理、促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展、提升績(jī)效。經(jīng)營(yíng)分析的數(shù)據(jù)來(lái)源于會(huì)計(jì)核算、統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)等方面，對(duì)數(shù)據(jù)的顆粒度要求較高。經(jīng)營(yíng)分析側(cè)重于業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)情況分析。從分析的深度來(lái)看，經(jīng)營(yíng)分析深入業(yè)務(wù)前端、發(fā)生過(guò)程，往往進(jìn)行比較深度的業(yè)務(wù)參與、分析、控制。經(jīng)營(yíng)分析更加注重反饋及追蹤，注重部門間的溝通和協(xié)同。經(jīng)營(yíng)分析對(duì)及時(shí)性的要求更高。財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)分析的具體不同點(diǎn)比較見表1-1。

由于財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)分析存在上述諸多不同，故它們對(duì)分析報(bào)告的要求也不一樣。

在案例1-2中，公司利潤(rùn)逐年被壓縮，部分境外和境內(nèi)辦事處出現(xiàn)了明顯的業(yè)績(jī)下滑。按照傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析的思路，首先需要收集公司的報(bào)表信息，進(jìn)行利潤(rùn)的影響因素分析，如分析收入變動(dòng)、毛利率變動(dòng)、費(fèi)用變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響，找出影響利潤(rùn)的主要因素；其次對(duì)主要影響因素進(jìn)行具體分析，如分析區(qū)域和辦事處的收入變動(dòng)情況，找出收入下滑比較明顯的辦事處并分析原因；最后針對(duì)問(wèn)題給出具體的建議。

如果從經(jīng)營(yíng)分析的角度寫這份分析報(bào)告，除了考慮以上各項(xiàng)因素，在進(jìn)行區(qū)域和辦事處收入變動(dòng)情況分析的時(shí)候，我們還要考慮，財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)單位統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)是否一致。為什么有時(shí)候業(yè)務(wù)單位呈現(xiàn)的數(shù)據(jù)結(jié)果和財(cái)務(wù)部的截然不同？某個(gè)區(qū)域收入下降，但是對(duì)比同類型的其他區(qū)域其收入變動(dòng)有何趨勢(shì)？和年初比較，預(yù)算完成情況如何？具體是哪個(gè)產(chǎn)品、客戶的收入出現(xiàn)下滑？業(yè)務(wù)員的人均產(chǎn)出情況與其他區(qū)域和公司平均水平分別比較，結(jié)果如何？區(qū)域中新客戶的收入占比如何，新客戶開發(fā)情況如何，費(fèi)用是否向大客戶傾斜？產(chǎn)品銷售價(jià)格是如何變動(dòng)的？業(yè)務(wù)員是否申請(qǐng)了過(guò)多特價(jià)產(chǎn)品，特價(jià)產(chǎn)品帶來(lái)的毛利率下降是多少？某個(gè)區(qū)域應(yīng)該從哪些方面著手進(jìn)行改進(jìn)，是否有匹配的績(jī)效目標(biāo)，未來(lái)潛力如何？

可以看出，經(jīng)營(yíng)分析和財(cái)務(wù)分析的明顯不同之處在于經(jīng)營(yíng)分析關(guān)注的點(diǎn)更細(xì)，也更加貼近業(yè)務(wù)和管理的需求，即經(jīng)營(yíng)分析可以看作精細(xì)化的財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析關(guān)注“面子”上的東西，而經(jīng)營(yíng)分析關(guān)注“里子”里的東西。

1.1.4 財(cái)務(wù)分析報(bào)告和經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告哪個(gè)更加重要

財(cái)務(wù)分析報(bào)告和經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告存在本質(zhì)上的不同，但如果就此認(rèn)為二者需要區(qū)分哪個(gè)更加重要就不恰當(dāng)了。雖然二者分析的側(cè)重點(diǎn)和需求者不同，但是都可以發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題、提出改進(jìn)建議、提升組織績(jī)效。

現(xiàn)在存在一個(gè)普遍的觀點(diǎn)，就是財(cái)務(wù)分析要向經(jīng)營(yíng)分析轉(zhuǎn)變。轉(zhuǎn)變的基本要求是分析工作要更深入、更加細(xì)化，要從后端的數(shù)據(jù)整理走向前端的業(yè)務(wù)規(guī)劃；分析工作要緊密貼合業(yè)務(wù)的需求，為業(yè)務(wù)決策提供迅速、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)支撐和分析建議；分析報(bào)告應(yīng)直指業(yè)務(wù)痛點(diǎn)、促進(jìn)業(yè)務(wù)的改善和市場(chǎng)機(jī)會(huì)的把握。另外，我們的分析工作一定不能為了分析而分析，每一項(xiàng)分析工作都應(yīng)該有一個(gè)具體的落腳點(diǎn)。財(cái)務(wù)分析應(yīng)當(dāng)將分析植入業(yè)務(wù)流程和管理行為，并參與到公司的策略制定之中，不斷改進(jìn)公司的數(shù)據(jù)和分析體系，這才是分析工作的精髓所在。分析報(bào)告的精髓見圖1-6。

無(wú)論是財(cái)務(wù)分析報(bào)告還是經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告，都要和公司發(fā)展階段相匹配，滿足管理層需要。