創(chuàng)新財(cái)富管理助力共同富裕的新模式

首先，財(cái)富管理行業(yè)需要向做大和分好蛋糕方向轉(zhuǎn)型。一是在戰(zhàn)略端，分別建立“以客戶為中心”的高凈值客群和大眾客群的財(cái)富管理。二是在機(jī)構(gòu)端，分別從集團(tuán)的組織架構(gòu)、集團(tuán)的業(yè)務(wù)模式、集團(tuán)的內(nèi)部協(xié)作模式三個(gè)方面，探討如何服務(wù)“一高一低”。三是在資金端，探討高凈值客戶仍然是核心客群，普惠型財(cái)富管理是未來(lái)發(fā)展最大的增量。四是在產(chǎn)品端，財(cái)富管理的產(chǎn)品將進(jìn)行多元化和普惠化轉(zhuǎn)型。

其次，財(cái)富管理行業(yè)需要分別從資金端、資產(chǎn)端和人才端優(yōu)化投資者理念，提高機(jī)構(gòu)和從業(yè)者的服務(wù)能力，并通過數(shù)字化助力財(cái)富管理生態(tài)化轉(zhuǎn)型，從而做優(yōu)財(cái)富蛋糕。

最后，就機(jī)構(gòu)集聚發(fā)展的營(yíng)商環(huán)境而言，財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展需要的生態(tài)要素已經(jīng)形成集聚。北京、上海、深圳、青島等城市國(guó)際財(cái)富管理中心試點(diǎn)的經(jīng)驗(yàn)，有助于全國(guó)范圍內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)的健康發(fā)展。

財(cái)富管理專業(yè)化助力做大蛋糕的創(chuàng)新模式

戰(zhàn)略端：回歸本源，“以客戶為中心”

第一，我國(guó)的財(cái)富管理將從賣方代銷模式，向買方投顧模式轉(zhuǎn)型。買方投顧模式，以客戶財(cái)富增值需求為中心，其盈利基本擺脫了對(duì)銷售傭金的依賴，更多地根據(jù)AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）向客戶收取資產(chǎn)管理費(fèi)。我國(guó)目前的主流仍是“賣方銷售”模式，盈利模式主要靠銷售傭金。相對(duì)來(lái)說(shuō)，“買方投顧”模式將機(jī)構(gòu)、投資顧問和客戶的利益聯(lián)系在一起，擁有更強(qiáng)的獨(dú)立性，也更不易滋生道德風(fēng)險(xiǎn)和損害客戶利益。

第二，買方投顧的下一個(gè)階段，就是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)全權(quán)委托的模式。在全權(quán)委托模式下，客戶不參與投資決策，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)有權(quán)直接對(duì)客戶財(cái)富進(jìn)行配置。當(dāng)前，全權(quán)委托資產(chǎn)管理模式在歐美國(guó)家已成為主流，并廣受高凈值客戶認(rèn)可。

第三，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的服務(wù)不僅滿足了客戶的家庭財(cái)富管理需求，也與其公司業(yè)務(wù)密切融合。比如，我國(guó)多家銀行在2021年年報(bào)中，披露了私人銀行業(yè)務(wù)與公司銀行、投資銀行、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，體現(xiàn)了私人銀行“亦私亦公”的特點(diǎn)。此外，在私人銀行服務(wù)體系和產(chǎn)品體系方面，多家銀行均提出了面向個(gè)人、家族、企業(yè)的多層級(jí)、多元化服務(wù)體系。

第四，未來(lái)的財(cái)富管理行業(yè)，不僅滿足客戶財(cái)務(wù)性需求，也能通過擴(kuò)展的增值服務(wù)滿足客戶非財(cái)務(wù)性的多元化需求。增值服務(wù)以組件化的方式，集中滿足各類客戶群體的核心需求，如教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、住房、健康、社交、家族財(cái)富傳承、跨境財(cái)富管理等。

所以，未來(lái)的財(cái)富管理將不僅僅是對(duì)錢的打理，更是對(duì)一個(gè)家庭生活的跟蹤和全面管理。廣義的財(cái)富不僅僅是錢，也包括了身體健康、內(nèi)心通達(dá)、家人和睦、人際融通等。所以，理想中的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和從業(yè)者不僅需要懂投資、懂科技，也需要懂生活、懂教育、懂價(jià)值取向。

機(jī)構(gòu)端：打造高凈值財(cái)富管理綜合業(yè)務(wù)

第一，集團(tuán)的組織架構(gòu)，向以財(cái)富管理為核心、多部門協(xié)作的模式轉(zhuǎn)型。比如，在海外經(jīng)驗(yàn)中，瑞銀集團(tuán)是全球頂級(jí)的財(cái)富管理銀行，擁有四大板塊業(yè)務(wù)，分別是全球財(cái)富管理、零售與商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理和投資銀行。瑞銀集團(tuán)將四大板塊業(yè)務(wù)進(jìn)行了整合，構(gòu)建起一個(gè)以財(cái)富管理業(yè)務(wù)為核心、四個(gè)部門協(xié)同作戰(zhàn)的“生態(tài)系統(tǒng)”。

第二，集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)，向以客戶需求為導(dǎo)向轉(zhuǎn)型，提供私人業(yè)務(wù)、資產(chǎn)配置、家庭保障和企業(yè)管理等綜合化解決方案。比如，在海外經(jīng)驗(yàn)中，摩根大通建立了六對(duì)一的團(tuán)隊(duì)覆蓋模式，為每位客戶配備了專門的客戶經(jīng)理、投資顧問、融資顧問、財(cái)富規(guī)劃顧問、信托顧問和日常服務(wù)專員，以更好地滿足超高凈值客戶的多元化、定制化需求。

第三，集團(tuán)將打造開放式平臺(tái)，建立高效的內(nèi)部聯(lián)動(dòng)機(jī)制。從海外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，雖然外資財(cái)富管理業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)并不相同，但均與其他相關(guān)業(yè)務(wù)部門形成有效聯(lián)動(dòng)，通過明確的客戶分層和清晰的分潤(rùn)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)各部門的積極性，各業(yè)務(wù)條線以客戶需求為中心形成合力，實(shí)現(xiàn)“一點(diǎn)接入，全面響應(yīng)”，從而使集團(tuán)協(xié)同效應(yīng)最大化，提升客戶體驗(yàn)和服務(wù)效率。

資金端：高凈值客戶仍然是核心客群

高凈值客群仍然是財(cái)富管理市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。相比境外成熟市場(chǎng)，境內(nèi)的財(cái)富管理服務(wù)還存在許多短板，并不能十分成熟地解決財(cái)富客群面臨的問題。

當(dāng)前企業(yè)面臨代際接班和財(cái)富傳承問題。老一代民營(yíng)企業(yè)家大都在改革開放中成長(zhǎng)起來(lái)，在過去40多年中對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)做出過巨大貢獻(xiàn)，也分享了巨大的利益和榮耀。目前，老一代民營(yíng)企業(yè)家正在逐漸交棒，在大量財(cái)富以家族企業(yè)和家族財(cái)富的形式存在的情況下，如何順利、高效、成功地完成企業(yè)代際傳承，是第一代民營(yíng)企業(yè)家面臨的問題，也同樣是關(guān)系到大量家族企業(yè)財(cái)富的保存和發(fā)揚(yáng)光大的社會(huì)問題。

因此，財(cái)富管理需要提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，包括如何服務(wù)企業(yè)家群體，保護(hù)企業(yè)家精神，提升企業(yè)家二代的創(chuàng)業(yè)守業(yè)能力，或者鼓勵(lì)那些二代不具備接班條件的家族企業(yè)轉(zhuǎn)變成職業(yè)經(jīng)理人管理的社會(huì)化企業(yè)等，以這種方式，使這些來(lái)之不易的企業(yè)及其財(cái)富在繼續(xù)惠及家族后代的同時(shí)，也更多地支撐社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

產(chǎn)品端：多元化產(chǎn)品滿足客戶配置需求

當(dāng)前，我們?nèi)狈?yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)。為了符合今后國(guó)民經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略，圍繞國(guó)家中長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富差異化產(chǎn)品供給，推出服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、專精特新、ESG、養(yǎng)老理財(cái)、綠色金融、鄉(xiāng)村振興等主題理財(cái)產(chǎn)品。

1．科創(chuàng)金融：為財(cái)富管理提供優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)

科創(chuàng)金融的發(fā)展，將會(huì)為財(cái)富管理提供優(yōu)質(zhì)的股權(quán)資產(chǎn)。

未來(lái)財(cái)富管理的產(chǎn)品將發(fā)生結(jié)構(gòu)性調(diào)整，相對(duì)于債券類產(chǎn)品，權(quán)益類產(chǎn)品占比提升。與此同時(shí)，科技創(chuàng)新也將逐漸成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)能。

第一，科技創(chuàng)新和金融發(fā)展兩者相輔相成。一方面，科技創(chuàng)新的發(fā)展離不開金融的支持。科技創(chuàng)新投入大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高，有很強(qiáng)的外部性。創(chuàng)新主體自身的資本積累與積極性均不足，往往需要借助金融的力量引入資本。另一方面，金融也需要順應(yīng)科技創(chuàng)新趨勢(shì)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整，開拓科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的必然選擇。

第二，財(cái)富管理的資金來(lái)源特點(diǎn)能夠匹配科創(chuàng)資金的需求。科創(chuàng)的資金需求和傳統(tǒng)金融投資方式不匹配，科創(chuàng)企業(yè)需要耐心的資本，并且盈利的不確定性大，而投資人往往沒有足夠的耐心等待財(cái)務(wù)回報(bào)，不愿意承擔(dān)過大的風(fēng)險(xiǎn)。如果是家庭財(cái)富管理提供的資金，比如養(yǎng)老金，天然是耐心的資本，并且如果能夠通過機(jī)構(gòu)進(jìn)行分散化科創(chuàng)投資，就能夠規(guī)避單個(gè)項(xiàng)目過大的風(fēng)險(xiǎn)。

由此，強(qiáng)大的科創(chuàng)金融產(chǎn)品和市場(chǎng)，不僅能夠?yàn)樨?cái)富管理提供優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)，也有助于科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)一步創(chuàng)造財(cái)富。

2．跨境金融：豐富財(cái)富管理品種的多樣性

財(cái)富管理行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，離不開豐富的可投資金融產(chǎn)品。跨境金融的進(jìn)一步開放，能夠豐富財(cái)富管理品種的多樣性，助力財(cái)富管理行業(yè)實(shí)現(xiàn)客戶保值增值。

目前境內(nèi)投資者主要通過“港股通”、粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”、QDII、跨境收益互換等方式進(jìn)行跨境投資。這些跨境投資方式由于管理標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，無(wú)法滿足投資者一站式全球資產(chǎn)配置的需求。

第一，港股通/中華通于2014年推出。港股通是內(nèi)地投資者通過內(nèi)地證券公司買賣港交所指定范圍的股票的通道，中華通是香港投資者買賣內(nèi)地股票的通道。2022年，港股通成交額占港股全市成交額的23.4%，中華通成交額占A股全市場(chǎng)成交額的10.4%。

第二，跨境理財(cái)通于2021年10月推出，也是內(nèi)地和港澳資本市場(chǎng)互通的重要機(jī)制。根據(jù)中國(guó)人民銀行廣州分行公開披露的數(shù)據(jù)，其業(yè)務(wù)試點(diǎn)總額為1 500億元人民幣，截至2023年4月19日，南向通已用額度0.41%，北向通已用額度0.17%。使用率低的主要原因是投資范圍僅限于R1～R3公募基金和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為1～3的公募理財(cái)，無(wú)法有效滿足跨境投資需求。

第三，QDII于2006年4月推出，合格境內(nèi)投資者可以投資于允許的境外市場(chǎng)和產(chǎn)品。截至2023年3月31日，國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)額度為1 627億美元，其中證券和信托額度較小，僅為9.2%和5.5%，有較大的提升空間。

第四，跨境收益互換于2015年推出，是證券公司和交易對(duì)手在場(chǎng)外簽訂涉及境外品種的金融衍生品合作。截至2023年2月，規(guī)模約6 310億元，但僅限于機(jī)構(gòu)投資者。

當(dāng)前跨境財(cái)富管理潛力巨大，海外資產(chǎn)配置需求持續(xù)增長(zhǎng)，但是機(jī)構(gòu)能力、資產(chǎn)配置、投資渠道、政策空間都存在一些問題。未來(lái)跨境金融的進(jìn)一步開放，將會(huì)為財(cái)富管理提供更加豐富的金融產(chǎn)品。

3．ESG金融：推廣環(huán)境友好型可持續(xù)發(fā)展的金融理念

未來(lái)，ESG類理財(cái)產(chǎn)品需求將會(huì)逐漸增加。近年來(lái)，ESG理念逐漸滲透，國(guó)內(nèi)包括商業(yè)銀行、券商等各類金融機(jī)構(gòu)不斷探索將ESG理念貫穿到公司風(fēng)險(xiǎn)管理以及決策流程中的方式。面對(duì)“雙碳”目標(biāo)的巨大資金需求，環(huán)境保護(hù)、低碳轉(zhuǎn)型、綠色發(fā)展將成為ESG投資的核心領(lǐng)域。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也將推出ESG理財(cái)產(chǎn)品積極拓展新型業(yè)務(wù)，推廣“環(huán)境友好型”金融理念。

財(cái)富管理普惠化助力分好蛋糕的創(chuàng)新模式

戰(zhàn)略端：基金投顧和智能投顧

當(dāng)前，公募基金是普惠性范圍最廣的金融行業(yè)之一，智能投顧能夠大幅度降低投顧的邊際成本，觸達(dá)更多客戶，助力投顧普惠化。公募基金順應(yīng)了廣大人民財(cái)富管理的需求，服務(wù)投資者超過7.2億人，成為整個(gè)資產(chǎn)管理市場(chǎng)中投資門檻最低、大眾覆蓋率最高的行業(yè)之一。當(dāng)下財(cái)富管理行業(yè)正由過去以產(chǎn)品銷售為中心的“產(chǎn)—供—銷”模式，轉(zhuǎn)向以客戶為中心的“顧—供—產(chǎn)”買方投顧模式。獲益模式也由此從中間商賺差價(jià)演變?yōu)閺目蛻糍Y產(chǎn)增長(zhǎng)中獲益。

首先，基金投顧既是一種以投資者利益為先的“買方投顧”基金銷售模式，同時(shí)也是一種“以客戶為中心”的客戶陪伴和服務(wù)模式。基金投顧可以讓專業(yè)的投資顧問幫助投資者做出投資決策，提高投資的紀(jì)律性，可以適度抑制投資者追漲殺跌的不理性行為，解決“基金賺錢基民不賺錢”的問題。

其次，事實(shí)證明，我國(guó)基金投顧試點(diǎn)三年多，確實(shí)在改善投資者服務(wù)體驗(yàn)方面取得了積極成效。公募基金要在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，完善相關(guān)配套法規(guī)體系建設(shè)、加快推動(dòng)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，立足于中國(guó)實(shí)踐大力發(fā)展基金投顧業(yè)務(wù)。

在業(yè)務(wù)模式上，公募基金要聯(lián)合基金銷售機(jī)構(gòu)，各自發(fā)揮特長(zhǎng)，推進(jìn)以管理型為代表的基金投資顧問業(yè)務(wù)，為投資者提供包括需求分析、資金規(guī)劃、資產(chǎn)配置、策略匹配在內(nèi)的高質(zhì)量基金投顧服務(wù)。

在服務(wù)形式上，一方面公募基金要探索應(yīng)用智能投顧技術(shù)，依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)做好線上服務(wù)，將高效率、高性價(jià)比的基金投顧服務(wù)廣泛覆蓋廣大的中小投資者；另一方面要加強(qiáng)與銀行等擁有廣泛線下渠道的銷售機(jī)構(gòu)的合作，依托理財(cái)經(jīng)理等財(cái)富管理業(yè)務(wù)人員為投資者提供個(gè)性化的線下基金投顧服務(wù)。

機(jī)構(gòu)端：打造普惠型財(cái)富管理綜合業(yè)務(wù)

近年來(lái)，各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)富管理業(yè)務(wù)進(jìn)一步升級(jí)，在組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)布置等方面都進(jìn)行了優(yōu)化。

第一，在組織架構(gòu)層面，部分集團(tuán)進(jìn)行了架構(gòu)調(diào)整。在高凈值服務(wù)財(cái)富管理部門的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步整合零售業(yè)務(wù)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)部門，關(guān)注財(cái)富管理的“一高一尾”。比如，部分股份制銀行進(jìn)行了“財(cái)富管理部+私人銀行部”的雙部門設(shè)置，為財(cái)富管理業(yè)務(wù)基于不同客群的精細(xì)化管理提供了基礎(chǔ)，未來(lái)針對(duì)高凈值客群和普通客群的服務(wù)體系、產(chǎn)品體系、銷售體系或?qū)⒂羞M(jìn)一步的差異化策略。

第二，在業(yè)務(wù)層面，積極探索零售業(yè)務(wù)財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型。一方面是錨定全量客戶，從高凈值客戶、財(cái)富管理客戶到長(zhǎng)尾客戶等顧客群，提供全生命周期服務(wù)，推動(dòng)財(cái)富管理進(jìn)入尋常百姓家。另一方面構(gòu)建大場(chǎng)景，圍繞個(gè)人客戶花錢、借錢、賺錢、管錢等需求，全面審視客戶“生活+金融”場(chǎng)景，將財(cái)富管理服務(wù)嵌入教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、消費(fèi)等數(shù)十個(gè)場(chǎng)景，深入挖掘和滿足客戶財(cái)富管理需求。

第三，集團(tuán)協(xié)調(diào)各部門，聯(lián)合提供全方位的大眾化財(cái)富管理服務(wù)。集團(tuán)通過整合財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)和零售業(yè)務(wù)板塊協(xié)同作戰(zhàn)，借助低投資門檻的智能投顧平臺(tái)，覆蓋廣大的中小投資者。

資金端：普惠型財(cái)富管理是未來(lái)發(fā)展最大的增量

預(yù)計(jì)到2035年，中國(guó)中等收入群體將從4億擴(kuò)大到8億，[1]當(dāng)前6億的低收入群體數(shù)量減半，普惠型財(cái)富管理市場(chǎng)空間廣闊。財(cái)富管理行業(yè)需要積極探索普惠型新模式，將服務(wù)于高凈值客戶的技能，應(yīng)用于服務(wù)全量客戶。

與高凈值家庭不同，絕大部分普通家庭面臨的最大的財(cái)務(wù)問題不是沒有財(cái)富增值，而是沒有合理的財(cái)務(wù)規(guī)劃。

普惠型家庭財(cái)富管理，是指根據(jù)生命周期理論，通過合理的財(cái)務(wù)規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)家庭的收支平衡、財(cái)務(wù)安全和財(cái)務(wù)自由，從而實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流和生命的等長(zhǎng)，獲得人生的滿足感。

一方面，普通家庭通過合理的規(guī)劃，能規(guī)避基本財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)，不需要為未來(lái)的生活擔(dān)憂，從而在物質(zhì)上和精神上實(shí)現(xiàn)全民的共同富裕。另一方面，普惠型財(cái)富管理可以有效增加財(cái)產(chǎn)性收入，拓寬居民的收入來(lái)源，從而在一定程度上彌補(bǔ)城鄉(xiāng)、不同地域、不同收入人群間財(cái)產(chǎn)性收入的巨大鴻溝，促進(jìn)高質(zhì)量共同富裕的發(fā)展。

產(chǎn)品端：普惠型養(yǎng)老金融產(chǎn)品

1．養(yǎng)老金融生態(tài)體系建設(shè)

在老齡化的背景下，養(yǎng)老金融將會(huì)是財(cái)富管理重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。近年來(lái)，各個(gè)地區(qū)在養(yǎng)老金融上進(jìn)行了許多寶貴的探索，在養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老目標(biāo)基金、專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老金等方面進(jìn)行了先行試點(diǎn)，取得了豐富的成效和發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。

第一，銀行打造了養(yǎng)老的金融生態(tài)。一是金融適老化改造和服務(wù)提升，主要包括智慧網(wǎng)點(diǎn)和銀發(fā)金融特色服務(wù)。二是養(yǎng)老資金托管和運(yùn)營(yíng)。三是參與和扶持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展。銀行利用信貸政策和融資工具，優(yōu)先支持實(shí)力較強(qiáng)的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)融資需求。

第二，證券業(yè)、基金業(yè)做大養(yǎng)老金規(guī)模。一是養(yǎng)老產(chǎn)品的供應(yīng)，基金公司提供養(yǎng)老目標(biāo)的基金和其他養(yǎng)老產(chǎn)品，助力養(yǎng)老金保值增值。二是養(yǎng)老投顧的服務(wù)，證券公司代銷養(yǎng)老基金，投顧業(yè)務(wù)提供定制化的資產(chǎn)配置解決方案。三是參與養(yǎng)老金投資管理。

第三，保險(xiǎn)業(yè)積極參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)全鏈條。一是建設(shè)推進(jìn)養(yǎng)老保障體系。二是不斷試點(diǎn)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。各地落地實(shí)施新業(yè)態(tài)的養(yǎng)老保障，為以快遞員、網(wǎng)約車司機(jī)為代表的靈活就業(yè)人員提供多層次、多樣化的養(yǎng)老金融服務(wù)，增加他們的養(yǎng)老收入來(lái)源和安全感。三是協(xié)同布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不斷加大對(duì)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投資力度，促進(jìn)醫(yī)療、養(yǎng)護(hù)、健康等產(chǎn)業(yè)的不斷融合及銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

盡管全國(guó)機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金融方面做出一些嘗試，但仍然存在明顯的問題。一是金融產(chǎn)品局限多和同質(zhì)化嚴(yán)重，收益不盡如人意。二是養(yǎng)老金融產(chǎn)品以儲(chǔ)蓄產(chǎn)品為主，無(wú)法滿足居民的陪護(hù)、健康、醫(yī)療等養(yǎng)老服務(wù)，沒有延伸到養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域，對(duì)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)支持力度不足。

2．個(gè)人養(yǎng)老金體系的完善

未來(lái)我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)潛力巨大。中金公司和招商證券測(cè)算，未來(lái)5～10年，樂觀預(yù)期下個(gè)人養(yǎng)老金累計(jì)金額可能達(dá)到萬(wàn)億元以上的水平，展望未來(lái)15～20年，或能突破10萬(wàn)億元。

2022年11月4日，個(gè)人養(yǎng)老金政策正式落地，我們針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金的未來(lái)發(fā)展，提出以下幾點(diǎn)轉(zhuǎn)型方向：

第一，提高個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)額度，建立養(yǎng)老心理賬戶。一方面提高養(yǎng)老稅收優(yōu)惠額度，另一方面從多角度鼓勵(lì)人們多存養(yǎng)老金。對(duì)很多個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)體賬戶而言，一年1.2萬(wàn)元的額度對(duì)于提高退休后的替代率幫助有限，只有引導(dǎo)客戶在同一平臺(tái)存放更多的資金，幫助客戶進(jìn)行更大范圍的賬戶資產(chǎn)配置，才能真正提高最終退休后的替代率。

第二，允許個(gè)人養(yǎng)老金財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展。賬戶里的資金既可以自己管，也允許交給專業(yè)投資機(jī)構(gòu)管理，并適當(dāng)減免投資收益稅費(fèi)。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金，根據(jù)客戶的定制化需求，制訂量身定做的資產(chǎn)配置方案。

第三，增加投資品種多樣性。除了現(xiàn)有的理財(cái)、存款、基金、保險(xiǎn)等投資品種，還可以選擇更多的產(chǎn)品。例如，在公募基金中，除了養(yǎng)老目標(biāo)基金，還可以選擇股票基金、混合基金、債券基金等各種類型的產(chǎn)品。更進(jìn)一步地，在符合規(guī)定的條件下，還可以適當(dāng)?shù)赝ㄟ^母基金方式配置股權(quán)投資等高回報(bào)的資產(chǎn)。國(guó)家可以適度引導(dǎo)這筆資金帶動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展。

第四，打造用戶友好的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。所謂用戶友好的賬戶是指方便客戶開戶、繳款、抵稅，相當(dāng)于電子錢包。它讓客戶通過賬戶繳費(fèi)的方式形成習(xí)慣，讓客戶的養(yǎng)老資金在賬戶中形成一個(gè)閉環(huán)。以國(guó)內(nèi)的余額寶為例，余額寶的本質(zhì)是貨幣基金，但是給客戶的體驗(yàn)感是賬戶，即使收益率很低，客戶也有巨大的黏性，這是其他普通貨幣基金做不到的。

科技端：數(shù)字化助力實(shí)現(xiàn)普惠型家庭財(cái)富管理

普惠型家庭財(cái)富的服務(wù)對(duì)象是普通家庭，但是不同家庭有很大差異，傳統(tǒng)的財(cái)富管理模式難以滿足客戶個(gè)性化需求，所以需要借助互聯(lián)網(wǎng)和人工智能等數(shù)字技術(shù)，助力普惠型家庭財(cái)富管理的發(fā)展。

大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)讓家庭財(cái)富管理的普惠性成為可能。一是智能家庭財(cái)富規(guī)劃。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)通過客戶畫像，更好地理解客戶的需求和行為模式，提供更準(zhǔn)確和個(gè)性化的財(cái)富管理方案。二是智能投顧平臺(tái)。平臺(tái)可以根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，自動(dòng)進(jìn)行資產(chǎn)配置和投資組合的優(yōu)化，降低了投資的門檻和成本，讓更多人能夠參與財(cái)富增長(zhǎng)。三是智能超級(jí)管家。智能管家不僅需要懂投資，也需要懂生活、懂教育等，為客戶提供超越財(cái)務(wù)的服務(wù)。

財(cái)富管理生態(tài)化助力做優(yōu)蛋糕的創(chuàng)新模式

資金端：投資者教育

推動(dòng)投資者教育，是行業(yè)健康發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。因?yàn)橥顿Y者的理念和要求會(huì)影響到資金的性質(zhì)，進(jìn)而影響到財(cái)富管理從業(yè)人員的行為選擇。通過投資者教育引導(dǎo)投資者正確理解市場(chǎng)規(guī)律，將有助于市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。

首先，需要打造全方位的投資者教育和陪伴體系。針對(duì)目前我國(guó)投資者教育體系存在的分工不明確、缺乏共享機(jī)制等情況，建議積極發(fā)揮各類投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)在投資者教育中的引導(dǎo)作用，聯(lián)合行業(yè)自律組織和各類金融機(jī)構(gòu)共同強(qiáng)化投資者教育，打造以滿足投資者教育需求為核心的、層次清晰、分工明確、各有側(cè)重的全方位投資者教育體系。

其次，擴(kuò)大投資者教育的深度和廣度，進(jìn)一步加大對(duì)“資管新規(guī)”，特別是對(duì)“破剛兌”“凈值化”等內(nèi)容的教育和普及力度，從根本上改變投資者的“剛兌”思維，傳遞凈值化理念。

此外，建議積極倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資理念，引導(dǎo)鼓勵(lì)理財(cái)客戶根據(jù)資產(chǎn)配置需求適度開展長(zhǎng)期投資，避免短期過度關(guān)注產(chǎn)品凈值波動(dòng)而帶來(lái)的“追漲殺跌”效應(yīng)。通過長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資獲取穩(wěn)健回報(bào)，樹立正確的財(cái)富觀念，推動(dòng)更多居民逐漸從“儲(chǔ)蓄養(yǎng)老”向“投資養(yǎng)老”轉(zhuǎn)變。

資產(chǎn)端：提高資產(chǎn)管理能力和大類配置能力

資產(chǎn)管理公司需要在考核機(jī)制、投研體系、內(nèi)控建設(shè)、投資能力等多個(gè)維度逐點(diǎn)發(fā)力，進(jìn)一步夯實(shí)投研核心能力，更好地為人民財(cái)富的保值增值保駕護(hù)航。

第一，健全投資業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期考核機(jī)制。在考核上弱化對(duì)規(guī)模排名、短期業(yè)績(jī)、收入利潤(rùn)等指標(biāo)的考核，強(qiáng)化對(duì)基金經(jīng)理合規(guī)風(fēng)控水平、三年以上長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)、投資者實(shí)際盈利等方面的長(zhǎng)期考核機(jī)制，嚴(yán)格執(zhí)行薪酬遞延制度，驅(qū)動(dòng)投資人員以投資者長(zhǎng)期利益為核心開展投資管理工作。

第二，完善投研與內(nèi)控體系建設(shè)。首先，要加快構(gòu)建團(tuán)隊(duì)化、平臺(tái)化、一體化的投研體系，完善投研人員梯隊(duì)培養(yǎng)計(jì)劃，扭轉(zhuǎn)過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式，做好投研能力的積累與傳承。其次，要強(qiáng)化宏觀、策略、行業(yè)和公司全維度的研究覆蓋，夯實(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)研究能力。再次，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，堅(jiān)守投資紀(jì)律，嚴(yán)格限制“風(fēng)格漂移”“高換手率”等博短線行為。最后，有效發(fā)揮研究、交易、風(fēng)控、合規(guī)、監(jiān)察等各環(huán)節(jié)的監(jiān)督制衡作用，增強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，守牢不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

第三，增強(qiáng)投資風(fēng)格的辨識(shí)度。基金管理人應(yīng)嚴(yán)格遵守契約精神，構(gòu)造基金產(chǎn)品更清晰的收益與風(fēng)險(xiǎn)圖譜，以便個(gè)人投資者進(jìn)行投資選擇。一是產(chǎn)品設(shè)計(jì)端應(yīng)更加精準(zhǔn)，注重大類資產(chǎn)配置，為不同需求構(gòu)建不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的投資策略。二是堅(jiān)持產(chǎn)品風(fēng)格穩(wěn)定不漂移，不偏離基金合同確定的風(fēng)格和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，不能因?yàn)槭袌?chǎng)環(huán)境和熱點(diǎn)的切換而突破合同約束、引發(fā)風(fēng)格漂移。

第四，利用人工智能大模型進(jìn)一步提升投研的能力。量化投資是指一種投資方式及工具，基金管理人可以根據(jù)自身強(qiáng)大的投研能力，利用好這一工具，進(jìn)一步提升資產(chǎn)配置的綜合能力。

第五，提升大類資產(chǎn)配置的能力。全球資產(chǎn)配置之父加里·布林森（Gary P.Brinson）的研究表明，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，超過90%的投資收益都是來(lái)自成功的大類資產(chǎn)配置。隨著資本市場(chǎng)的規(guī)范化、成熟化，長(zhǎng)期來(lái)看機(jī)構(gòu)難以賺到超過市場(chǎng)的利潤(rùn)，所以大類資產(chǎn)配置賺取市場(chǎng)貝塔的模式，將擁有越來(lái)越重要的地位。

人才端：提高財(cái)富管理師服務(wù)能力

首先，財(cái)富管理從業(yè)人員需要全方位提升自身能力。一方面，提升了解客戶現(xiàn)狀與理解客戶需求的能力，從而為客戶制定合適的目標(biāo)。另一方面，還需要提升資產(chǎn)配置能力、產(chǎn)品篩選能力，以及風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。

其次，培養(yǎng)財(cái)富管理復(fù)合型人才。行業(yè)將會(huì)加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)化、綜合化服務(wù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，培養(yǎng)復(fù)合型人才。一方面，通過科技賦能和標(biāo)準(zhǔn)化流程設(shè)計(jì)，持續(xù)提升前臺(tái)服務(wù)團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力和展業(yè)技能，在滿足日益嚴(yán)格的財(cái)富管理行業(yè)從業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，也幫助服務(wù)團(tuán)隊(duì)個(gè)人成長(zhǎng)。另一方面，重點(diǎn)培養(yǎng)和吸納諸如社會(huì)心理學(xué)、金融工程、大數(shù)據(jù)分析等專業(yè)復(fù)合型人才，支撐數(shù)字化體系。

科技端：數(shù)字化助力財(cái)富管理服務(wù)生態(tài)化轉(zhuǎn)型

麥肯錫基于對(duì)全球財(cái)富管理行業(yè)趨勢(shì)和領(lǐng)先財(cái)富管理機(jī)構(gòu)最佳實(shí)踐的研究，提出財(cái)富管理機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型通常分為三個(gè)階段：線上化和自動(dòng)化，專業(yè)化和智能化，開放化和生態(tài)化。

1．財(cái)富管理的前兩個(gè)階段：線上化和自動(dòng)化、專業(yè)化和智能化轉(zhuǎn)型

第一是線上化和自動(dòng)化轉(zhuǎn)型。當(dāng)前多數(shù)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)流程仍存在不少手工環(huán)節(jié)，管理效率低、客戶體驗(yàn)差。領(lǐng)先的機(jī)構(gòu)可以基于客戶分群，以客戶端到端流程為核心，梳理包含客戶經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)品研究及投顧咨詢、中后臺(tái)支持和運(yùn)營(yíng)三大關(guān)鍵環(huán)節(jié)流程，體系化推進(jìn)前臺(tái)業(yè)務(wù)流程端到端線上化、自動(dòng)化。

第二是專業(yè)化轉(zhuǎn)型，利用新技術(shù)驅(qū)動(dòng)建立“專業(yè)化投顧體系”。當(dāng)前財(cái)富管理行業(yè)專業(yè)投顧稀缺，難以提供個(gè)性化服務(wù)。領(lǐng)先的機(jī)構(gòu)將利用人工智能、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)，搭建涵蓋客戶交互、專業(yè)賦能、過程管理的一站式財(cái)富管理平臺(tái)賦能投顧。

第三是智能化轉(zhuǎn)型。當(dāng)前客戶結(jié)構(gòu)分化、各自客群需求及價(jià)值主張?jiān)桨l(fā)鮮明，所以需要大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)“客層經(jīng)營(yíng)”走向精細(xì)化、精準(zhǔn)化、千人千面的“客群經(jīng)營(yíng)”。領(lǐng)先機(jī)構(gòu)將致力于從單純財(cái)富能級(jí)分層向生態(tài)化、立體化的客群經(jīng)營(yíng)升級(jí)。比如，通過大數(shù)據(jù)深度挖掘客戶需求，建立360度客戶畫像，基于數(shù)據(jù)洞見匹配差異化交互平臺(tái)和精準(zhǔn)營(yíng)銷。

通過前兩個(gè)階段的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，不僅可以降低各環(huán)節(jié)成本，也能夠推動(dòng)不同部分、公司和行業(yè)間的信息順暢流通。

2．財(cái)富管理的第三個(gè)階段：開放化和生態(tài)化轉(zhuǎn)型

第一，未來(lái)財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展將深化金融各部門之間的合作，以共同建設(shè)大財(cái)富管理生態(tài)圈。銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金、金融控股各部門之間當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)大于合作，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)明顯。各類金融部門應(yīng)加強(qiáng)合作，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，雙向賦能，共同為客戶創(chuàng)造價(jià)值。

第二，積極搭建開放式產(chǎn)品服務(wù)及內(nèi)容平臺(tái)，打造“開放合作伙伴生態(tài)”。行業(yè)領(lǐng)先的機(jī)構(gòu)搭建開放產(chǎn)品服務(wù)平臺(tái)，利用大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、智慧圖譜、多維交叉驗(yàn)證等技術(shù)，建立基于全量信息的產(chǎn)品評(píng)價(jià)體系、全生命周期產(chǎn)品追蹤、智慧投研、智能產(chǎn)品篩選及精準(zhǔn)推送能力。同時(shí)，開放客戶經(jīng)營(yíng)和優(yōu)質(zhì)投教營(yíng)銷內(nèi)容，建立“開放合作伙伴生態(tài)”。

第三，建立科學(xué)完善、高度連接、敏捷輕型的新一代財(cái)富科技和數(shù)據(jù)架構(gòu)。傳統(tǒng)“煙囪式”系統(tǒng)架構(gòu)內(nèi)部割裂、協(xié)同性差，存在數(shù)據(jù)孤島、響應(yīng)慢、專業(yè)性不足等問題。全球領(lǐng)先機(jī)構(gòu)圍繞價(jià)值鏈自上而下搭建科學(xué)完善的端到端系統(tǒng)架構(gòu)，并推動(dòng)底層架構(gòu)的云化和分布式布局；同時(shí)，構(gòu)建能支持?jǐn)?shù)據(jù)自動(dòng)化提取匯聚、自動(dòng)清洗、可視分析和管理等功能的數(shù)據(jù)架構(gòu)，支撐大數(shù)據(jù)及科技應(yīng)用的敏捷迭代需求。

第四，通過財(cái)富及資管科技加速器等，與外部金融科技公司開放創(chuàng)新合作。財(cái)富管理科技已成為新風(fēng)口，發(fā)展迅猛。應(yīng)用領(lǐng)域主要體現(xiàn)在智能投顧、投顧賦能解決方案、客戶精準(zhǔn)畫像、精準(zhǔn)營(yíng)銷、智能化投資組合管理等。領(lǐng)先機(jī)構(gòu)通過“戰(zhàn)略并購(gòu)、戰(zhàn)略合作、創(chuàng)新數(shù)字中心、科技加速器”等多種方式打造創(chuàng)新合作生態(tài)圈，擴(kuò)展能力邊界。

3．?dāng)?shù)據(jù)確權(quán)是生態(tài)化轉(zhuǎn)型的前提

數(shù)據(jù)互通，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中奠基性的任務(wù)。當(dāng)前人工智能發(fā)展進(jìn)入新階段，并不是靠模型驅(qū)動(dòng)，而是需要依靠數(shù)據(jù)的數(shù)量和質(zhì)量來(lái)驅(qū)動(dòng)。當(dāng)前各個(gè)行業(yè)的不同公司各自擁有一套私有的數(shù)據(jù)，這在一定程度上制約了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。即使是美國(guó)也沒有良好的數(shù)據(jù)互通解決方案，這將是中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)彎道超車的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

首先，數(shù)據(jù)互通需要有法律和技術(shù)等方面的準(zhǔn)備。法律上，需要推動(dòng)數(shù)據(jù)確權(quán)，確定數(shù)據(jù)的權(quán)利主體和內(nèi)容，分別對(duì)數(shù)據(jù)所有者、生產(chǎn)者、使用者和管理者四個(gè)角色進(jìn)行確權(quán)。技術(shù)上，需要推進(jìn)隱私計(jì)算等技術(shù)，讓數(shù)據(jù)可用不可見，在保證數(shù)據(jù)隱私的前提下，解決數(shù)據(jù)流通和應(yīng)用等數(shù)據(jù)服務(wù)問題。

其次，對(duì)于財(cái)富管理行業(yè)，需要打通同行業(yè)的橫向互通和跨行業(yè)的縱向互通。一方面，是同行業(yè)數(shù)據(jù)的橫向互通。如果只知道用戶的一部分資產(chǎn)，投顧無(wú)法提供合適的財(cái)富管理報(bào)告。未來(lái)可以考慮互通加密后的客戶資料，也可以互通客服的問答語(yǔ)料。當(dāng)然還要考慮數(shù)據(jù)質(zhì)量問題，以及不同公司的業(yè)務(wù)匹配性等問題。另一方面，是跨行業(yè)數(shù)據(jù)的縱向互通。真正的財(cái)富管理需要全局規(guī)劃，而目前的情況是即使知道客戶在所有大券商的資產(chǎn)，也無(wú)法提供合適的財(cái)富管理報(bào)告，所以也需要打通銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金、金融控股之間數(shù)據(jù)的互通，這樣財(cái)富管理才能真正實(shí)現(xiàn)“以客戶為中心”的生態(tài)化轉(zhuǎn)型。

結(jié)合城市資源稟賦打造國(guó)際財(cái)富管理中心

財(cái)富管理行業(yè)的健康發(fā)展有著長(zhǎng)鏈條、富生態(tài)、優(yōu)環(huán)境等方面的特征和要求。北京、上海、深圳、青島等城市結(jié)合自身發(fā)展的資源稟賦，都提出打造國(guó)際財(cái)富管理中心的戰(zhàn)略定位。綜合來(lái)看，各城市都在產(chǎn)業(yè)集聚、科技賦能、跨境管理、生態(tài)體系四個(gè)方向上提出一些戰(zhàn)略舉措，有助于全國(guó)范圍內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)的健康發(fā)展，助力實(shí)現(xiàn)共同富裕目標(biāo)。

第一，促進(jìn)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)集聚，完善財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)體系。各地政府支持各類金融機(jī)構(gòu)及子公司在當(dāng)?shù)芈鋺舭l(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，并對(duì)符合條件的落戶財(cái)富管理機(jī)構(gòu)給予獎(jiǎng)勵(lì)。促進(jìn)私募基金、私募證券集聚發(fā)展，支持大中型科技企業(yè)設(shè)立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金（CVC基金），支持設(shè)立市場(chǎng)化私募股權(quán)投資二級(jí)市場(chǎng)基金（S基金），促進(jìn)第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，支持信用評(píng)級(jí)、資信服務(wù)、不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)加快發(fā)展。

第二，支持財(cái)富管理行業(yè)創(chuàng)新，加快財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型。境內(nèi)各國(guó)際財(cái)富管理中心鼓勵(lì)境內(nèi)外各財(cái)富管理機(jī)構(gòu)開發(fā)ESG基金和RE-ITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）等創(chuàng)新產(chǎn)品。支持養(yǎng)老金融創(chuàng)新發(fā)展，鼓勵(lì)各類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)開發(fā)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、養(yǎng)老目標(biāo)基金等養(yǎng)老金融產(chǎn)品。鼓勵(lì)利用自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)、綜合改革試點(diǎn)等制度創(chuàng)新機(jī)制，探索推進(jìn)信托財(cái)產(chǎn)登記制度建設(shè)，推動(dòng)信托財(cái)產(chǎn)非交易過戶試點(diǎn)。按照“一產(chǎn)業(yè)集群、一專項(xiàng)基金”要求完善政府引導(dǎo)基金布局，撬動(dòng)更多創(chuàng)投資本和社會(huì)財(cái)富流向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和未來(lái)產(chǎn)業(yè)。支持財(cái)富管理機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推進(jìn)智能投顧行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，合規(guī)提供“一站式”資產(chǎn)配置解決方案。

第三，加強(qiáng)跨境財(cái)富管理合作，擴(kuò)大財(cái)富管理市場(chǎng)開放。各國(guó)際財(cái)富管理中心城市支持本地財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在合規(guī)前提下深入?yún)⑴c“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域REITs等投資產(chǎn)品納入“滬港通”“深港通”互聯(lián)互通投資標(biāo)的。一方面，支持符合條件的香港家族辦公室，在各國(guó)際財(cái)富管理中心城市注冊(cè)成立專業(yè)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)金融產(chǎn)品銷售、基金投資顧問等業(yè)務(wù)牌照，或申請(qǐng)登記為私募基金管理人，合法依規(guī)拓展內(nèi)地市場(chǎng)。另一方面，鼓勵(lì)境內(nèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在香港及國(guó)際以新設(shè)機(jī)構(gòu)、兼并收購(gòu)、戰(zhàn)略入股等方式提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力。

第四，優(yōu)化財(cái)富管理營(yíng)商環(huán)境，營(yíng)造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)。各財(cái)富管理中心城市政府大力支持建設(shè)金融核心區(qū)域，形成高品質(zhì)規(guī)劃建設(shè)財(cái)富管理集聚區(qū)，推動(dòng)全市域財(cái)富管理行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。同時(shí)建設(shè)跨業(yè)態(tài)的財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會(huì)，鼓勵(lì)開展行業(yè)合規(guī)建設(shè)、標(biāo)準(zhǔn)制度制定、行業(yè)人才培訓(xùn)、財(cái)富管理產(chǎn)品評(píng)級(jí)、金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等公共活動(dòng)。

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[1]資料來(lái)源：國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部。