第2章
走出“失去的十年”

圖2-1　日本出口增長率對國內生產總值增速的貢獻

資料來源：日本內閣府《國民經濟核算》。

日本經濟的不良債權率在2002年達到頂峰后，金融機構的財務狀況有所好轉。隨著金融功能的正?；瑢嶓w經濟也開始復蘇，實際國內生產總值增速開始回升，日本經濟開啟了走出“失去的十年”的進程，這一進程持續到2008年全球金融危機爆發，之后國內生產總值增速再次轉為負增長。在2003-2007年間，實際國內生產總值增速穩定在1.5%左右水平。這一時期，出口的高速增長促進了經濟復蘇。圖2-1顯示的是日本出口增長率對實際國內生產總值增速的貢獻。在2002-2007年間，實際國內生產總值增速的平均值為1.43%，出口的平均貢獻率為1.2%，但實際上，國內生產總值增速的80%以上都是出口增長貢獻的。1991-2001年的“失去的十年”期間，實際國內生產總值增速平均值為1.22%，出口增長率對實際國內生產總值增速的貢獻不足30%。

本章的目的是通過定量分析探討出口高增長的原因，其中強有力的假說是“神風假說”。神風，指的是由于各國收入的高速增長，日本對中國等國家和地區的出口快速增加，拉動了日本國內生產總值增速，促進了日本經濟的復蘇。圖2-2顯示的是日本對不同國家和地區出口的變化圖，可以看出，21世紀后，日本對中國的出口急劇增加。1991-2001年，日本對中國出口增速為12.5%，2001-2007年幾乎翻了一番，達到22.7%。

如果我們的分析能夠支持“神風”促進了日本經濟復蘇這一個假說，其意義是重大的，這是因為“神風”對于日本經濟來說是外部因素，意味著日本經濟的復蘇與負責出口企業自身的努力無關。

圖2-2　日本對不同國家和地區的出口變化

資料來源：日本財務省《貿易統計》。

相對于“神風假說”重視出口的需求層面，筆者想要提出的是一個對立假說，即重視出口的供給層面。日本企業要想增加出口，就必須提高出口產品的質量，同時通過控制成本提高產品的國際競爭力。特別是，提高企業生產效率對于降低成本發揮著重要的作用。以1995年伯納德和詹森的研究為起點，在對包括日本在內的許多國家所做的觀察中發現，出口與生產率之間存在著正相關關系。特別是，權赫旭等人的報告中提到，日本企業生產率在21世紀有所提升。

本章的目的是希望通過定量分析，使用引領日本出口的機械行業（通用機械、電氣設備、運輸設備）企業的面板數據，分析企業的出口行為，驗證需求假說（神風假說）和供給假說的合理性[9]。抽樣期間為包括21世紀初經濟復蘇期在內的1995-2007年。

我們先來總結一下該分析中的實證結果。首先，對由企業最優出口行為推導的出口函數進行估算。出口函數的重要解釋變量為貿易伙伴國的收入水平和出口收益率。前者是出口的需求因素，后者是出口的供給因素。出口收益率是根據價格成本利潤（PCOST）計算的，而價格成本利潤是由全要素生產率和工資水平、資本存量、原材料費用等生產要素價格決定的。通過估算全要素生產率對價格成本利潤的影響，可以比較貿易伙伴國的收入水平、全要素生產率對出口的貢獻率。

根據測算結果，出口波動的23%～45%可以用全要素生產率的增加解釋，不到20%可以用貿易伙伴國收入的增加解釋，因此可以認為，21世紀初期日本出口快速增長的主要原因，不是出口國家和地區收入增長等外部因素，而是日本企業生產力的提高。企業為了調整沉重的債務負擔、減少生產要素的過度投入、提高利潤采取了各種各樣的措施。這些措施在提高生產率的同時也帶動了出口的增長。