第二節　技術因素漲停

一、超跌漲停

1．超跌漲停的條件

在實盤操作中，捕捉超跌反彈漲停股非常難，因為多數散戶要么已經被套在高點，要么錯過低價入場機會，所以追超跌反彈漲停需要一定的技巧，也可以說是一些追漲條件。那么捕捉這樣的漲停股有什么條件？

（1）最好是主力被套。主力在運作過程中，如果出現操作失誤，也會被套牢其中，散戶可以從前期量價分布情況進行辨別。當前價位距離主力成本區越遠，反彈的動能越強烈，反彈的高度越可觀。抓住主力自救的機會，可以輕易享受主力抬轎的樂趣。

（2）業績不能太差。如果業績太差，主力正好利用漲停減倉。有的個股在漲停價打開后，巨量成交，而后大幅走低。查看業績，主要是巨額虧損。其實業績虧損股從其前期走勢也可以看出，K線圖逐級下滑，長期沒有資金介入，主力減倉的意圖是非常明顯的。

（3）最好是發生在屢跌不破的底部。這種情況說明主力不想再往下砸盤，成為下跌中繼的可能性較小，之后上漲的概率較大。

（4）封漲停要堅決。不論是早盤封板，還是下午封板，都需要主力態度堅決，封盤迅猛，堵死開板。這說明主力想迅速脫離成本區，或者看好后市，所以抓緊時間搶奪籌碼。

（5）成交量不能太大。換手率在5%左右較好，換手率低于3%，一般次日仍有上沖空間。但是分析換手率大小時，要結合近一段時間以來個股放量情況以及股本大小進行分析。

（6）上方沒有明顯阻力區。超跌反彈時最大的阻力區并非是技術上或者心理上的，而是籌碼分布所形成的阻力區。因為市場長期困擾在熊市中，投資者見漲即拋，只要是細微的成交密集區即可形成強阻力，而且在大盤并不瘋狂的情況下，主力也沒有必要強行突破阻力區。一般股票在觸及阻力區時，大多會出現回落調整。因此在個股上行至阻力區時，只要停止上漲，即可拋出。

（7）大盤不能太壞。最好是在底部有可能發生強勢反彈的地方，如果個股漲停對大盤有帶動作用則是最佳的選擇。

（8）捕捉的辦法。以漲停價追擊龍頭股，或者在龍頭股封漲停時抓跟風最緊密、上漲最兇的次龍頭。

（9）最好有板塊效應。股價漲停最好有板塊聯動效應，如果個股屬于當前市場的熱門板塊，則基本可以穩定獲利。

（10）前期跌幅較大。一般而言，股價前期下跌幅度越大，做空能量釋放越充分，后市反彈空間也就越大。階段性跌幅超過50%，或者股價嚴重超賣的，反彈概率較高。

如果是滿足上述條件的超跌反彈漲停股，那么投資者便可以放心地追買，這樣可以確保短線獲利機會。

2．超跌漲停實盤分析

在沒有利空的情況下，股價超跌是最大的利好。超跌反彈行情可以分為兩種情況：一種是前期快速下跌后，形成V形反彈走勢，這是跌出來的漲停；另一種是經過長時間的陰跌調整后，股價出現超跌反彈行情，這是磨出來的漲停。

圖1-1，四環生物（000518）：該股逐波下跌后，在調整末期出現加速下跌，引發恐慌性止損盤出現，累積跌幅超過70%，股價超跌嚴重，此時主力逢低吸納了大量低價籌碼。2019年2月1日，收出止跌性K線，次日一波強勢拉板，迎來報復性超跌反彈行情，股價連續漲停，成交量持續放大。這類個股的上漲完全是前期跌出來的，投資者可以大膽追板跟進，短線獲利機會較大。

圖1-2，眾信旅游（002707）：股價經過一輪盤升行情后，隨著大盤調整而出現快速回落走勢，短期股價超賣。2020年2月4日，收出止跌性K線，次日股價強勢拉板，形成超跌漲停，隨后出現變異性V形反彈走勢。

圖1-3，深大通（000038）：該股前期出現一波快速打壓后，股價出現企穩盤整，累積跌幅較大，主力在此期間吸納了大量的低價籌碼。2019年8月19日，出現一字板，點亮一波強勢反彈行情，當股價反彈到前期盤區位置時，遇到前方壓力而出現盤整。此后，股價不斷向下盤跌，回調幅度超過50%，同樣屬于超跌現象。由于主力并沒有成功撤退，11月15日開始又出現超跌反彈，股價連拉3個漲停。當主力成功派發籌碼后，股價進入中期調整走勢。可見，超跌漲停既是短線獲利機會，又是短線回避風險機會。

圖1-4，長城動漫（000835）：股價見頂后逐波回落，調整時間長達4年，累積跌幅超過85%，股價嚴重超跌，成交量大幅萎縮。2019年11月19日，出現放量反彈行情，股價封于漲停，次日突破30日均線的壓力，出現一輪超跌反彈行情。

在超跌階段是股價發生劇烈波動的時候，買入時機的把握將會對實盤結果產生較大影響。根據實盤經驗總結，超跌漲停的買入時機如下。

（1）從價格來看，如果次日開盤價低于收盤價2%左右，并保持平盤整理格局可以適當建倉；平開或跳空高開則應在股價二次探底后介入；開盤后繼續大幅下探，則應保持觀望，等待幾個交易日有明顯企穩跡象時，再行介入。

（2）從時間來看，在市場處于極弱狀態時，其反彈多發生在收盤前一小時，而在強勢市場中，其反彈多在次日開盤時出現。

（3）從成交來看，反彈啟動首日的日成交量應在5日均量的2倍以上，而后的日成交量都要保持在5日均量之上。若當日成交量出現天量后迅速萎縮，則往往是短期見頂的重要信號。

二、見底漲停

1．見底漲停的條件

投資者都想在底部買入股票，但不知道如何判斷底部，以至于去猜測底部，結果抄底抄在半山腰，其實真正的市場底部是走出來的，有一定的運行規律。底部漲停的基本條件如下。

（1）前期調整時間充分，股價累計下跌幅度大，最好跌幅超過50%。

（2）實際流通股本越少越好，股本越小，主力越容易控盤。股價處于低位，具備投資價值，比價性高。因為股價越低，主力耗資越少，市場越容易跟風。

（3）在前期跌勢末期，量能無明顯放大，越縮量越好，說明做空能量衰竭，而當天出現溫和放量漲停。

（4）集合競價最好高開2%以上，開盤后不回調或者回調不破開盤價（如果集合競價平開，則開盤后應強勢上拉，不破前一天收盤價）。

（5）該漲停屬于連續下跌之后，在底部1個月以內出現的第一次漲停，當天漲停時間越早越好，第一個封漲停的更好。

（6）個股有基本面支持，具有突發性題材或相關板塊題材。

這里特別強調的一點就是底部成交量問題，底部成交量以溫和放量為佳。一般來說，成交量比前期橫盤時的地量高出2倍以上，但也不能太大。比如，換手率突然大于20%，或者出現10倍、20倍以上的成交量，說明成交量過大，有主力對倒嫌疑。這是為什么呢？因為具有較高參與價值的個股，在底部第一個漲停時成交量并不會突然放大，因為有市場較強嗅覺能力的投資者畢竟是少數，底部漲停如果量很大說明參與的人非常多。試想一下，第一個漲停時散戶敢買的有多少？所以大的成交量肯定是主力對倒做出的結果，當然能結合資金性質判斷就更好。如果明顯屬于老莊自救，則萬萬不可隨意入場；如果成交量放大過猛，更不是通常意義上說的底部放量。相反，極可能是主力對后市沒有信心，以至于在半山腰倉皇出逃，后市仍然有較大的下跌空間。總而言之，從底部脫穎而出的第一個漲停既不能是巨量，也不能是縮量，溫和放量的漲停才是最完美的量價配合。

2．見底漲停實盤分析

大跌的股票令人畏懼，但超跌的股票卻更加安全，尤其是股價在復權情況下跌幅超過50%的可靠性更大，而股價在大跌后無量橫盤數月，夯實了階段性底部之后，出現了一根拔地而起的長陽線甚至漲停，是非常容易吸引跟風資金的，說不定就能引發一波翻倍行情。那么，什么樣的底部漲停具有這樣的魅力？這就是底部橫盤漲停戰法。

技術意義就是經過充分的筑底調整后，在低位出現第一個放量漲停，意味著市場底部已經形成，是中短線介入的較好時機。

圖1-5，御家匯（300740）：該股經過長時間的陰跌調整后企穩小幅回升，然后回落形成一條橫向盤整帶。2020年4月22日，股價拔地而起，放量漲停，成功脫離底部盤區，突破30日均線壓制。此后，股價在這根漲停大陽線收盤價附近作短暫的洗盤整理，5月6日再次大陽線拉起，從而展開拉升行情。從盤面可以看到，該股在爆發前出現地量，連日來平均換手率不到2%，股價累計下跌幅度超過70%，底部盤整時間長達一年之久。這樣的個股既有中短線投資價值，也有短線投機機會，適合中短線波段操作。

在底部出現橫盤后漲停，這是大牛股即將啟動的重要標志，或者是典型的見底信號。散戶就算不愿意等待漫長的橫盤時間，那么在底部尋找漲停個股是件很容易的事情。真正要理解橫有多長豎有多高，這是做波段必須下的功夫。

圖1-6，江淮汽車（600418）：該股經過幾年的弱勢調整，累計下跌幅度較大。在長時間的底部橫盤中，已經洗掉短線抄底的獲利盤和高位做T+0的自救盤，盤中浮動籌碼已經很少，盤面震蕩幅度漸漸收窄，說明市場成本都差不多，沒有太多的短線獲利盤，而高位的套牢盤也因為浮虧而沒有太大的出貨動作。2020年5月20日，收出長時間橫盤后的第一個漲停，股價向上脫離底部區域，從而展開快速拉升行情。

從盤中可以看到，在啟動前出現了“超跌＋地量＋長期橫盤”，蓄勢整理充分，盤中堆積了大量的做多能量。這類個股可以作為重點關注對象，尤其是突然放量的漲停，更是值得期待。實盤中類似的個股走勢很多，只要投資者認真總結，一定能找到漲停的奧秘。

三、支撐漲停

股價上漲有回調，下跌有反彈，這是正常的盤面走勢，當股價回調遇到技術支撐而出現漲停時，是短線重點狙擊的對象。

常見的重要技術支撐位有：多頭均線、前期低點（突破后的高點）、通道下軌（突破后的上軌）、成交密集區、形態頸線位、黃金分割位等，股價回落到這些技術位置附近時，通常會出現一定幅度的反彈走勢，特別是第一次遇到重要技術支撐時，十有八九會出現反彈行情。如果所處價位不是很高的話，投資者可以積極關注，短線獲利的概率非常大；如果股價處于高位，則有可能演變成為假支撐，此時應謹慎操作。

圖1-7，尚榮醫療（002551）：該股經過一波快速拉高后，短線獲利盤涌出，股價快速回落。由于30日均線處于上行狀態，具有較強的“助漲”作用，當股價回落到30日均線附近時，有力地支撐股價下跌。2020年2月21日，收出一根止跌性光頭光腳小陽線，次日股價小幅高開后震蕩走高直至漲停，既說明30日均線支撐力度非常強勁，也說明主力洗盤整理結束，還反映有資金積極入場，從而開啟新的拉升行情。

圖1-8，創元科技（000551）：該股見底企穩后出現小幅回升，當股價回升到前期盤區附近時，受套牢盤拋壓而再次回落前低附近，盤面似乎要出現向下突破。可是，2020年5月20日，盤面化險為夷，一根放量漲停大陽線拔地而起，開啟一波短線拉升行情。

從盤中可以發現，首先是股價無量調整，反映短期做空能量減弱，持籌者惜售，前低附近有較強技術支撐；其次是股價強勢拉起，說明支撐位附近有買盤逢低介入，技術支撐得到體現；最后是漲停大陽線的出現，在K線結構上形成W底形態，支持股價進一步上漲。可見，該股前低技術支撐位是一個較好的逢低買入機會，股價強勢拉板又是一個加倉入場信號。

在實盤中，很多時候在股價回調時，主力刻意向下打壓股價，造成技術破位走勢，表面上技術支撐失去“支撐”作用，讓短線技術派炒手選擇離場，隨后股價快速強勢回升，重新站到技術支撐位上，并形成新的上漲行情。

圖1-9，東方通信（600776）：該股經過一波上漲行情后，盤中堆積了大量的獲利籌碼，主力展開洗盤換手。2019年1月30日，股價向下擊穿了30日均線，且連續3個交易日收于30日均線之下，在技術上形成破位之勢。2月11日，一根漲停大陽線拔地而起，開啟了新一波更為凌厲的拉升行情。

其實從盤面不難發現，在股價向下擊穿30日均線后，并沒有出現恐慌性下跌走勢。一般情況下，真正突破之后，股價會快速離開這個位置。而且，30日均線處于上行狀態，首次回落到該位置往往都有一定的支撐作用，雖然一度回落到30日均線之下，但并沒有失去支撐作用，仍然具有助漲性。所以，實盤中遇到這類個股時，可以大膽追板入場。

四、加速漲停

主力完成吸籌、試盤、洗盤等一系列工作后，必然進入加速拉升階段。拉升是股價上漲速度最快的主升階段，也是漲停密集出現的高峰時期，抓住一波拉升行情可以達到或超過一年的投資收益。主力常用的拉升手法有：狂飆式拉升、急速式拉升、臺階式拉升、波段式拉升、洗盤式拉升、震蕩式拉升、推進式拉升、隨意式拉升和圓弧式拉升等。

一般而言，相對于主力建倉、整理、出貨來說，拉升階段的時間周期最短。如果不能準確把握拉升節奏，很容易錯失短線暴利行情，或者入場時間太晚導致利潤空間有限，甚至被套。因此，投資者必須熟悉主力常用的拉升手法，以便在主力拉升初期入場做多，靜等主力拉升之后滿載而歸。當然，主力的拉升手法因不同操盤風格、不同市場背景，個股拉升方式也千姿百態，強莊股的走勢更是千變萬化。

圖1-10，星期六（002291）：該股主力吸納了大量的低價籌碼后，2019年12月13日，向上突破，出現一輪強勢拉升行情。在拉升過程中，共拉出17個漲停，股價節節拔高，成交量持續放大。拉升節奏清晰，收出一根小陰線或小陽線后，在盤中出現若干次加速漲停形態，盤面氣勢強盛。遇到這類個股時，在股價強勢調整結束后再次拉漲停時追漲介入，只要理解“會漲的股票不會跌，會跌的股票不會漲”的道理，就可以輕松地捕捉到拉升階段的大牛股。

拉升階段的操作策略如下。

（1）估算主力的拉升高度。在解釋這個問題之前，必須區別不同類別主力的獲利要求：①短線主力的拉升由于收集的籌碼比較少，一般都不會將股價拉得太高，通常在10%~20%，超過30%就要有個股的重大利好消息或大勢環境的極力配合。②中線主力的拉升由于控盤高、時間長、投入多、成本高，拉升幅度顯然要大一些，一般在80%~100%，強莊股或潛力股超過200%、300%以上者不乏其例。③長線主力比中線主力要求利潤更高，拉升幅度更大，持續時間更長，但往往分為幾個大波段操作，每個波段的利潤區都較大，一般漲幅都在100%以上。

（2）在拉升初期，介入的價位以不超過主力成本的30%為宜。

（3）在拉升中后期，選擇高點賣出。當股價上漲幅度越來越大，上升角度越來越陡，成交量越放越大時，就意味著拉升階段也快結束了。

五、自救漲停

主力和散戶一樣，被套也是經常發生的事。那么，主力被套牢后怎么辦？等待散戶來救援嗎？顯然不可能。主力花巨大的資金，不可能坐以待斃的，只能自己拯救自己，依靠發動自救行情為自己開辟一條出逃的路子，因而經常出現主力自救式漲停。

這種操作手法極其兇悍蠻橫，使人不敢想象，反映出被套主力窮兇極惡、垂死掙扎、生死一搏的特性。在當日分時走勢圖中呈低開高走，或高開高走，股價回調至當日均線附近時企穩向上，一波比一波高，有的強莊股干脆沿一條直線上升，不管風大浪急，我行我素。目的是通過漲停吸引散戶關注，引誘場外資金進場，為主力拋盤買單。

圖1-11，歐比特（300053）：該股大幅炒高后出現倒“V”反轉，股價階段跌幅超過60%，主力遭受套牢之苦。不久，出現一波強勢反彈行情，成交量明顯放大，日K線連續收出7根陽線，盤面紅艷艷一片，很是吸引人，這是典型的反彈自救行情。量、價、勢、形十分醒目，這是為什么？為了吸引散戶，實現自己出貨（如果是一輪真正的上漲行情，主力一般不用如此造出“醒目”的盤面）。主力通過自救大幅減倉后，股價再次出現新的下跌行情。

圖1-12，北汽藍谷（600733）：該股大幅炒高后，受大盤影響暴跌，主力被套其中，在下跌中途主力采取了止損自救手法，然后又采取反彈自救。當主力大幅減倉后，股價出現新一輪暴跌行情，主力自救非常成功。