2.4　持股30%的上市公司要約收購線

這項規則只適用于上市公司，不適用于非上市公司。

《證券法》第六十五條規定：通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的有表決權股份達到30%時，繼續進行收購的，應當依法向該上市公司所有股東發出收購上市公司全部或者部分股份的要約。

第七十三條規定：采取協議收購方式的，收購人收購或者通過協議、其他安排與他人共同收購一個上市公司已發行的有表決權股份達到30%時，繼續進行收購的，應當依法向該上市公司所有股東發出收購上市公司全部或者部分股份的要約。但是，按照國務院證券監督管理機構的規定免除發出要約的除外。

就是說，當持有一個上市公司有表決權的股票達到30%時，如果繼續進行收購，除經證監會審批同意豁免外，需要向所有股東發出收購要約。

而要約收購需經過較多的環節，程序比較復雜，收購成本較高。如果不想發起要約收購，購買上市公司的股票就不要超過30%。

對于A股上市公司而言，持股30%是比較關鍵的節點，很多上市公司的大股東持股達到29%就不再增加了，因為如果超過30%就要發起收購要約。但是，如果在上市之前已經持股超過30%就沒有問題。

所以，如果想掌握公司控制權最好在上市之前進行設計，因為上市之后的規則是不一樣的，有些事情想做但可能已經沒機會做了。