第五節　全面風險管理報告[6]

一、經營情況綜述

（一）公司總體經營情況

1.經營指標情況

2014年末，公司資產總額為［　］億元，凈資產為［　］億元；公司實現營業收入［　］億元，利潤總額為［　］億元，凈利潤為［　］億元；營業收入中的手續費及傭金凈收入［　］億元、利息凈收入［　］億元、投資收益［　］億元。

2014年末，公司經營業務主要分為信托業務、固有業務以及基金業務，實際資產管理規模為［　］億元，其中信托資產規模為［　］億元，通過基金管理子公司等形式管理的資產規模為［　］億元。

2.信托業務

（1）信托資產運用分布情況

（2）存量及新增信托業務

2014年末存續信托資產規模為［　］億元，信托項目［　］個，其中新增信托資產規模［　］億元，新增信托項目［　］個。

①按照資金來源分析

2014年末存續單一資金信托資產規模為［　］億元，信托項目［　］個，其中新增信托資產規模［　］億元，新增信托項目［　］個；

2014年末存續集合資金信托資產規模為［　］億元，信托項目［　］個，其中新增信托資產規模［　］億元，新增信托項目［　］個；

2014年末存續財產權信托資產規模為［　］億元，信托項目［　］個，其中新增信托資產規模［　］億元，新增信托項目［　］個。

②按照業務功能分析

2014年末存續融資類信托資產規模為［　］億元，信托項目［　］個，其中新增信托資產規模［　］億元，新增信托項目［　］個；

2014年末存續投資類信托資產規模為［　］億元，信托項目［　］個，其中新增信托資產規模［　］億元，新增信托項目［　］個；

2014年末存續事務管理類信托資產規模為［　］億元，信托項目［　］個，其中新增信托資產規模［　］億元，新增信托項目［　］個。

（3）信托項目風險情況

本年度未出現不能按期向信托受益權人兌付的風險事件。

江城市城投公司經濟適用房貸款集合資金信托計劃項下信托貸款本息回收情況正常，但是用款項目沒有按照預定計劃進行預售，業務主辦部門已就該風險因素向借款人進行了風險預警，并督促借款人采取有效措施加快項目銷售進度；風險管理部將會同業務主辦部門隨時關注用款項目的銷售進度及用款項目還款現金流。

卓越財富證券投資集合資金信托計劃已清算結束，該信托計劃因跌破止損線而提前清盤終止。公司客服中心接到××客戶的投訴電話，投訴稱在卓越財富成立至清算期間從未收到該項目的紙面信息披露材料，其并不認同公司只在網站進行信息披露的方式。公司財務管理總部、業務主辦部門以及代銷銀行已多次和客戶進行溝通協調，以此避免引起監管關注而給公司帶來聲譽的損失。

3.固有業務

（1）信托資產運用分布情況

（2）固有業務風險情況分析

本年度固有業務運作正常，未發生風險事件。

①自營貸款

本年度新增自營貸款［　］萬元，期限為［　］月以內，均為正常類貸款。

②非標金融產品

本年度公司以固有資產投資集合信托計劃［　］個，總金額為［　］萬元；以固有資產投資證券公司、基金管理子公司集合資產管理計劃合計［　］個，總金額為［　］萬元。

③標準化金融產品

公司固有資金債券投資日均余額［　］億元，加權平均待償期限為［　］年，其中信用債加權平均待償期限為［　］年。公司投資信用債評級比例為AAA：AA+：AA=［］％：［］％：［］％，公司信用債配置整體評級高于/低于信用債券市場的評級比例。

根據公司年度權益類資產配置策略，全年權益類產品側重于新股投資及新興戰略性行業股票配置。上一年庫存的新股于第二季度已基本處置完畢，本年末新股庫存［　］億元，年度股權益類資產處于浮盈/浮虧狀態。

④長期股權投資

截止2014年末，ZJ證券公司資產總額和凈資產分別為［　］億元、［　］億元，分別比年初增加［　］％、［　］％，營業收入和凈利潤分別為［　］億元、［　］億元，分別比上一年度增加［　］％、［　］％。

截止2014年末，ZJ基金管理公司資產總額和凈資產分別為［　］億元、［　］億元，分別比年初增加［　］％、［　］％，營業收入和凈利潤分別為［　］億元、［　］億元，分別比上一年度增加［　］％、［　］％。

4.基金類業務

公司通過ZT資本管理有限公司開展股權投資基金類業務，截止2014年末，公司共管理PE基金［　］支，基金管理規模［　］億元主要投向交通運輸業、裝備制造業、新能源產業及環保產業等多個領域。

（二）監管指標情況

（三）關聯交易情況

1.固有財產方面：公司以固有財產向母公司支付一筆金額為［　］萬元的財務顧問費；母公司向公司支付本年度增資款［　］萬元；公司向同一實際控制人控制的關聯方存放資金［　］億元。

2.信托業務方面：母公司委托公司設立單一資金信托總金額為［　］元；受同一實際控制人控制的關聯方委托公司設立單一資金信托總金額為［　］元；

3.上述關聯交易均符合公司《關聯交易管理辦法》的規定。本年度不存在以固有財產向關聯方融出資金和轉移財產、為關聯方提供擔保、以股東持有的本公司股權進行質押的融資等反向關聯交易；本年度不存在以非來源于股東或關聯方資金的集合信托計劃項下信托資金直接或間接運用于股東或關聯方。

二、信托業務創新情況

（一）土地流轉信托

公司于2014年度成立土地承包經營權流轉信托計劃，主要的交易結構為：公司與村委會簽署信托合同，村委員代表全體村民將土地承包經營權委托公司設立財產權信托，公司作為受托人將土地承包經營權出租給農業經營公司，公司將信托財產的增值收益用于向全體村民進行分配。土地流轉信托充分發揮信托的制度優勢，在保護和提升農民利益的前提下，在改善城鄉二元結構，推進城鎮化建設等方面將產生重要影響。

（二）貴金屬投資信托

信托計劃采用結構化分層設計，優先級信托單位與次級信托單位比例不高于7∶3，其中次級信托單位份額全部由投資顧問認購。信托資金用于上海黃金交易所各黃金品種間套利、白銀品種間套利、黃金與白銀間跨品種套利、現貨與延期交割品種間的期限套利以及價差交易，交易品種涉及Au99.99、Au99，95、Ag99.99、Ag（T+D）以及Au（T+D）。

（三）兩融債權收益權

信托計劃項下信托資金用于受讓證券公司融資融券業務項下融資債權收益權，證券公司按照約定的期限和溢價率進行回購。如果證券公司沒有按時履行回購義務，則信托計劃所受讓的融資債權收益權將直接轉化為受讓融資債權，受托人有權將融資債權進行轉讓以實現信托資金的退出，該種情形下不免除證券公司的回購義務。

三、風險管理與內控制度建設

（一）風險管理制度建設情況

（二）稽核審計

1.內部審計

公司稽核審計部對公司2014年度存續的證券投資信托業務進行了專項審計，并出具《證券投資信托業務內部審計報告》。根據《內部審計報告》，公司證券投資信托業務運行情況正常，各業務部門均基本按照公司評審條件及其他相關制度的要求開展證券投資信托業務。

審計發現的問題主要有：①在風險監控方面，信托單位凈值跌破補倉線時，公司未能及時通知補倉義務人予以補倉；②部分業務信息未能及時在TA系統中進行錄入。

2.外部審計

PHYD會計師事務所于2014年5月4日進場開展為期一周的內控檢查工作。由風險管理部牽頭，各部門積極配合PHYD對于公司內控的檢查評估工作。風險管理部將會根據本次內控檢查所發現的問題，進一步完善公司內控制度建設。

（三）完善風險管理措施

1.信息科技系統建設

公司2014年度上線CRM客戶系統、用友財務管理系統（含1104監管報表、人行資金信托報表、凈資本報表等）。公司向恒生電子股份有限公司購買“恒生信托計劃登記過戶系統軟件V3.0”，包括信托TA、代銷清算子系統、代銷電子合同（招行模式）、招商銀行代銷1.0接口機支持電子合同，進一步完善專項計劃募集、存續和清算等各階段電子化管理。

2.評估中介機構管理

風險管理、房地產管理部就擬聘請X評估事務所、Y評估事務所作為公司常用不動產評估中介機構進行專題調研。各業務部門開展業務所接受的不動產抵押物的價值，必須由公司指定常用評估中介機構進行價值評估，以此確保抵押物評估價值的公允性。

3.通道類業務審批流程

根據項目的風險程度，將項目審批流程分為授權審批流程和一般審批流程。通過一般審批流程報審的項目應當由風險管理部提交項目評審委員會審議表決，項目評審委員會審議表決通過的項目，應由總裁最后簽批后方可實施，總裁有最后否決權；通過授權審批流程報審的項目，由總裁授權的首席風控官行使決策權。

符合授權審批流程報審的項目需要符合如下條件：①委托人為金融機構；②委托人承擔盡職調查和投資管理職責；③委托人發送投資指令，并承擔根據投資指令進行投資管理所產生的風險；④委托人接受原狀分配條款。

4.證券投資業務管理

證監會及證券交易所于2014年2季度就公司部分證券投資信托計劃涉嫌參與“炒新股”投機而下達暫停公司買入新股的書面通知。為了避免因“炒新股”投機行為而帶來的監管風險，風險管理部會同證券業務管理部，對證券投資信托業務進行實時監控，以便于及時制止證券投資信托計劃的“炒新股”投資交易，并向投資顧問發送謹慎投資的風險提示函。

5.放款審核管理

為了加強對放款審核工作的管理，防范放款環節可能存在的風險，風險管理部、合規法律部、信托財務部及綜合管理部召開專門會議，就各部門在放款環節進行聯動配合進行了工作部署。業務部門在提交放款申請時，應當首先由風險管理部就評審條件是否已經落實到位、基礎資料是否已補充齊全進行審核，合規法律部應當就相關交易合同是否已經簽署完畢、擔保措施是否已經辦理完畢進行審核，信托財務部應當就放款金額、相關賬戶、劃款指令等進行審核，最后由信托財務部對符合放款條件的項目根據劃款指令進行資金劃付。如果在資金劃付環節需要加蓋公章、合同專用章、法人名章等印鑒的，由綜合管理部負責辦理。

6.區域性風險防范

根據江城市銀監局的要求，公司對與海灣市企業開展的項目的具體信息進行統計，包括融資人名稱、信托規模、信托成立及到期的時間、信托資金運用方式及投向。銀監會本次針對單一區域業務進行專項摸底調查，切實防范區域性風險的發生。

公司與海灣市企業合作的業務有8筆，合計金額為10億元，其中集合信托計劃有3筆，合計金額為4億元，單一信托有5筆，合計金額為6億元，項目風險狀況均為正常。

四、監管檢查與監管政策分析

（一）監管檢查

1.風險排查

2014年3月份，公司根據《江城市銀監局辦公室關于開展2014年風險排查的通知》（江銀監辦［2014］40號）中關于防范操作風險“十四條”的要求進行專項自查。公司就內部控制有效性、內審稽核質效、員工職業操守等情況開展排查活動，于2014年4月份將所排查的問題進行整改落實，并將整改落實情況報告提交江城市銀監局。

2.現場檢查

2014年10月，江城市銀監局對公司開展為期一周的現場檢查，并向公司下發《現場檢查意見書》（×銀監［2014］第300號）。《現場檢查意見書》充分肯定公司在積極開拓業務的同時，建立健全內部控制制度和風險管理制度流程，大力強化各類業務的風險控制，不斷提高各類業務的盡職調查和投后管理的水平；《現場檢查意見書》指出公司存在自主營銷能力、專業人才隊伍建設等方面還存在明顯的不足，房地產信托業務集中度過高等問題。公司根據監管意見進行全面整改，并于2014年11月份將整改情況向銀監局進行反饋。

（二）監管政策分析

1.《關于信托公司風險監管的指導意見》

中國銀監會辦公廳于2014年4月8日下發《關于信托公司風險監管的指導意見》，通過如下措施以有效防范化解信托公司風險，推動信托公司轉型發展，主要核心內容如下：

（1）行業風險監管

要求信托公司股東應承諾為信托公司建立流動性支持及資本補充機制；信托公司應當建立恢復與處置機制，并應于2014年6月30日前將經董事會和股東會批準通過的恢復與處置機制報送監管機構；建立信托行業穩定基金，消化單體業務及單體機構風險，避免單體機構倒閉給信托行業乃至金融業帶來較大負面沖擊。

（2）業務風險監管

信托公司應當嚴格項目的準入審批管理，對業務范圍項下的具體產品實行報告制度；信托公司不得開展非標準化理財資金等具有影子銀行特征的業務，對存續業務要形成整改防范報送監管機構；研究推出債券型信托直接融資工具，通過直接投資子公司開展股權投資，鼓勵開展并購業務以參與企業的并購重組，鼓勵開展信貸資產證券化、家族財富管理以及公益信托業務。

2.乙類債券賬戶重啟

2014年11月底，中國人民銀行發出通知，農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社、村鎮銀行等農村金融機構以及信托產品、證券公司資管計劃、基金管理公司及其子公司特定客戶資管計劃、保險資產管理公司資管產品等四類非法人投資者可向中國人民銀行上海總部金融市場管理部辦理入市備案，以申請進入銀行間市場進行交易。此次乙類賬戶的重啟，對于債券型證券投資信托計劃將是重大利好。

五、宏觀經濟金融政策分析

1.2014年11月22日降息

中國人民銀行于2014年11月21日晚宣布降息消息：自2014年11月22日起，一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6％，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75％，存款利率浮動區間上調至基準利率的1.2倍。

本次降息的意義在于：有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平，降低企業的融資成本；存款利率浮動區間上限的擴大及以非對稱方式下調貸款和存款基準利率意在培育金融機構利率市場化的適應能力和金融資產的定價能力。

2.《私募投資基金監督管理暫行辦法》

中國證監會于2014年8月21日印發《私募投資基金監督管理暫行辦法》，明確各類私募基金管理人應當按照基金業協會的規定，向基金業協會申請登記；各類私募基金募集完畢，私募基金管理人應當根據基金業協會的規定，辦理基金的備案手續。該《暫行辦法》還明確了私募基金合格投資者的標準、資金募集以及投資運作的規則、行業自律和監管管理等內容，同時還對創業投資基金的特別規定進行明確。

3.保險資金投資集合資金信托計劃

保監會于2014年5月5日印發《關于保險資金投資集合資金信托計劃有關事項的通知》，保險金資金所投集合資金信托計劃之受托人的上年末經審計的凈資產不低于30億元，近三年及高級管理人員未發生重大刑事案件且未受監管機構行政處罰，并且受托人承諾向保險業協會報送相關信息。

保險資金投資的集合資金信托計劃，基礎資產限于融資類資產和風險可控的非上市權益類資產。其中固定收益類集合資金信托計劃，信用等級不得低于國內信用評級機構評定的A級或者相當于A級的信用級別。不得投資單一信托，不得投資基礎資產屬于國家明令禁止行業或產業的信托計劃。

截止2014年3季度末，保險行業總資產規模超過9萬億元，保險資金投資信托的累計投資余額為2805億元，占保險行業總資產的2.99％。保監會于2014年9月29日印發《關于保險公司投資信托產品風險有關情況的通報》，指出保險資金投資信托產品存在如下較為突出的風險：投資規模增速快、投資集中度較高、關聯交易存在風險、基礎資產不明確、信用評級機制不完善。

4.《關于加強地方政府性債務管理的意見》

國務院辦公廳于2014年9月21日下發《關于加強地方政府性債務管理的意見》，從規范地方政府舉債融資機制、地方政府債務實行規模控制和預算管理、控制和化解地方政府性債務風險、妥善處理存量債務和在建項目后續融資等方面對地方政府性債務管理進行規范。

財政部隨后發布了配套文件《地方政府存量債務納入預算管理清理甄別辦法》，對地方政府存量債務納入預算管理進行清理甄別工作進行規范：①通過PPP模式能夠轉化為企業債務的，不納入政府債務；②項目沒有收益、計劃償債來源主要依靠一般公共預算收入的，甄別為一般債務；③項目有一定收益、計劃償債來源依靠項目收益對應的政府性基金收入或專項收入、能夠實現風險內部化的，甄別為專項債務；④項目有一定收益但項目收益無法完全覆蓋的，無法覆蓋的部分列入一般債務，其他部分列入專項債務。

5.《關于規范金融機構同業業務的通知》

中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會、國家外匯管理局聯合印發《關于規范金融機構同業業務的通知》，逐項界定并規范了同業拆借、同業存款、同業借款、同業代付、買入返售（賣出回購）等同業投融資業務。

上述《通知》明確禁止：①三方或以上交易對手之間的買入返售（賣出回購）交易不得納入買入返售（賣出回購）業務管理和核算，不得開展非標準化資產的買入返售業務；②委托方不得在同一市縣有分支機構的情況下委托當期其他金融機構代付，不得通過同業代付進行變相融資；③金融機構開展買入返售（賣出回購）和同業投資業務，不得接受和提供任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機構信用擔保；④同業借款業務的最長期限不得超過三年，其他同業融資業務最長期限不得超過一年，業務到期后不得展期。