前言

微型金融自20世紀(jì)70年代中期誕生以來(lái)，一直被視為消除貧困的一種模式，在全球范圍內(nèi)蓬勃發(fā)展，其中不乏成功案例：孟加拉鄉(xiāng)村銀行、印度尼西亞人民銀行鄉(xiāng)村信貸部、玻利維亞陽(yáng)光銀行……與此同時(shí)，我國(guó)農(nóng)村地區(qū)長(zhǎng)期存在信貸資金緊張、資金外流嚴(yán)重、金融服務(wù)缺位等一系列問(wèn)題，這嚴(yán)重制約了我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。為打破農(nóng)村金融低效率的“制度非均衡”狀態(tài)，政府啟動(dòng)了新一輪農(nóng)村金融制度變遷，大力發(fā)展農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)。2003年，農(nóng)村信用社再次啟動(dòng)了產(chǎn)權(quán)制度改革、管理體制改革以及國(guó)家?guī)头稣吒母铩?005年，村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社等一大批新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。目前，我國(guó)基本形成了以農(nóng)村信用社為主，村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為輔的微型金融體系。

微型金融作為我國(guó)農(nóng)村金融體系的重要組成部分，對(duì)于填補(bǔ)農(nóng)村金融空白、彌補(bǔ)農(nóng)村金融服務(wù)缺位、推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重大的意義。但值得注意是，目前的微型金融制度是由政府“自上而下”推行的強(qiáng)制性制度安排，并非內(nèi)生于農(nóng)村金融體系，其蓬勃發(fā)展離不開(kāi)政府推行的大量補(bǔ)貼和扶持政策。目前，農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況究竟如何；離開(kāi)外部支援后是否仍能實(shí)現(xiàn)自給自足和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；如果不能，政府應(yīng)該通過(guò)何種路徑進(jìn)行補(bǔ)貼和監(jiān)管；這一系列問(wèn)題都值得理論界深入研究和探討。本書擬達(dá)到以下目的：一是研究國(guó)內(nèi)外微型金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)制度及運(yùn)行效果；二是衡量我國(guó)農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)能力和影響因素；三是對(duì)農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)的制度優(yōu)化提出合理性政策建議。

本書共分8章。第1章導(dǎo)論。簡(jiǎn)要介紹研究背景和意義、研究目的、研究方法和內(nèi)容，以及本書的重要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)與不足之處。第2章文獻(xiàn)綜述。從金融發(fā)展理論、農(nóng)村金融市場(chǎng)理論、微型金融作用、小額貸款模式、微型金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)性、可持續(xù)增長(zhǎng)模型六個(gè)方面介紹國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀。第3章基本概念及理論基礎(chǔ)。闡述微型金融、可持續(xù)增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼等基本概念，討論有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼兩種情況下的可持續(xù)增長(zhǎng)模型，綜合運(yùn)用金融學(xué)和制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)在變遷過(guò)程中體現(xiàn)出的基本特征、深層動(dòng)因、發(fā)展方式和制度屬性。第4章國(guó)外微型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展代表案例及啟示。在同為發(fā)展中國(guó)家的國(guó)度中，選取國(guó)際上具有代表性的玻利維亞陽(yáng)光銀行、印度SKS小額貸款公司兩種模式，從產(chǎn)權(quán)制度、治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、經(jīng)營(yíng)管理和外部監(jiān)管五個(gè)方面概括其制度安排設(shè)計(jì)和主要經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)完善微型金融機(jī)構(gòu)提供有益的借鑒。第5章我國(guó)農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)：現(xiàn)實(shí)狀況及改進(jìn)空間。在解析我國(guó)農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)四種主要發(fā)展模式的背景和歷程的基礎(chǔ)上，分析其財(cái)務(wù)制度、治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)狀況，討論不同農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)在可持續(xù)性上存在的問(wèn)題和改進(jìn)建議，最后對(duì)四種模式進(jìn)行對(duì)比分析。第6章可持續(xù)增長(zhǎng)率的衡量。選取四川省140家微型金融機(jī)構(gòu)為研究樣本，在有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼的情況下，運(yùn)用希金斯可持續(xù)增長(zhǎng)模型衡量農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)的理論可持續(xù)增長(zhǎng)率，并對(duì)實(shí)際值與理論值進(jìn)行Wilcoxon符號(hào)秩檢驗(yàn)，驗(yàn)證目前我國(guó)農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)是否增長(zhǎng)過(guò)快。在不考慮補(bǔ)貼的情況下，使用FSS模型測(cè)算在剝離風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼因素后，微型金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)增長(zhǎng)率。第7章可持續(xù)增長(zhǎng)率的影響因素。用SGR和FSS做被解釋變量，從財(cái)務(wù)指標(biāo)、扶持政策、支農(nóng)力度三個(gè)維度進(jìn)行面板分析，衡量可持續(xù)能力的影響因素。第8章困境與破局。分析我國(guó)農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)在可持續(xù)發(fā)展路徑上面臨的突出困難與主要矛盾，結(jié)合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，從政府、機(jī)構(gòu)自身、監(jiān)管者等方面提出有建設(shè)性的政策建議。

本書的創(chuàng)新之處主要有以下幾點(diǎn)：

第一，在研究角度上。長(zhǎng)期以來(lái)，學(xué)界對(duì)金融機(jī)構(gòu)的研究分析側(cè)重于信貸規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力等方面。本書突破傳統(tǒng)分析方法，基于會(huì)計(jì)可持續(xù)的基本假設(shè)，以財(cái)務(wù)管理理論為分析框架，衡量我國(guó)微型金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策下的內(nèi)在增長(zhǎng)能力。本書從可持續(xù)發(fā)展這個(gè)視角，經(jīng)過(guò)定量研究，發(fā)現(xiàn)我國(guó)農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)在目前的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼水平下能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)務(wù)上的可持續(xù)，但一旦沒(méi)有了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼，財(cái)務(wù)上將不再具有可持續(xù)發(fā)展的能力。由此政府面臨兩種選擇，一是放開(kāi)利率和其他管制，二是繼續(xù)提供優(yōu)惠政策和財(cái)政補(bǔ)貼。

第二，在研究?jī)?nèi)容和研究方法上。本書以農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)這一逐漸興起的新生事物為研究對(duì)象，首次全方位、系統(tǒng)性地對(duì)國(guó)內(nèi)外微型金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)制度、治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、經(jīng)營(yíng)管理和外部監(jiān)管等具體制度安排及制度環(huán)境進(jìn)行逐一解析；從國(guó)外模式吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，探討國(guó)內(nèi)不同模式的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀、主要問(wèn)題和今后的發(fā)展路徑；借鑒可持續(xù)增長(zhǎng)率模型，綜合運(yùn)用符號(hào)檢驗(yàn)、F檢驗(yàn)、面板分析等計(jì)量方法，從包含和不包含補(bǔ)貼兩個(gè)維度對(duì)村鎮(zhèn)銀行的可持續(xù)能力和影響因素進(jìn)行定量分析。本書以四川省農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)為樣本，通過(guò)實(shí)證分析，得出以下重要結(jié)論：①在考慮補(bǔ)貼的情況下可持續(xù)增長(zhǎng)率為正，但實(shí)際增長(zhǎng)率大于理論增長(zhǎng)率；②在不考慮風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼的情況下可持續(xù)能力為負(fù)；③高成本和高壞賬率是影響可持續(xù)能力的重要因素；④支農(nóng)再貸款的額度顯著影響可持續(xù)能力；⑤支農(nóng)力度大小對(duì)可持續(xù)能力不產(chǎn)生影響。

第三，在政策建議上。本書結(jié)合國(guó)家“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的宏觀背景，從政府角色定位、股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、信貸產(chǎn)品定價(jià)、金融創(chuàng)新、金融監(jiān)管、金融生態(tài)治理六方面提供全方位的政策建議，以求為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改善經(jīng)營(yíng)管理，約束自身行為，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的互利雙贏提供幫助。同時(shí)，本書為監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化制度安排、促進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展，提供理論依據(jù)和智力支持。

鑒于目前學(xué)界仍少有專門針對(duì)農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)理論研究，本書試圖歸納出各類農(nóng)村微型金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)體制上的基本特征，并就如何解決共性問(wèn)題進(jìn)行有益的理論探索，但受到現(xiàn)有理論、數(shù)據(jù)收集和本人學(xué)識(shí)等方面的限制，本書仍存在不少缺陷，期待各位專家學(xué)者批評(píng)指正！

侯甜甜

2020年3月