第二章 國際投資政策環(huán)境的新變化

一 國別投資政策

2018年，涉及外商直接投資國別政策變化的國家個數(shù)和政策數(shù)量都有所下降。有55個國家和經(jīng)濟體進行了112項涉及外商直接投資的政策變化，比2017年的65個國家、126項政策變化分別減少了15.4%和11.1%。從這112項政策變化的組成來看，65項涉及投資自由化和促進措施，31項施加了新的投資限制性和監(jiān)管政策，余下16項是中性的政策。不包括中性的政策，涉及限制性或監(jiān)管措施的政策比例從2017年的16%飆升至2018年的32%，這是自2000年以來的最高比例（見圖2.1）。

分區(qū)域來看，在涉及外商直接投資的國別政策變化中，亞洲發(fā)展中國家最為活躍，其次是非洲、歐洲以及發(fā)達(dá)國家（見圖2.2）。然而，涉及外商直接投資國別政策變化的性質(zhì)在不同地區(qū)之間存在顯著差異。亞洲發(fā)展中國家有32項政策變化涉及投資自由化和促進措施，而只有2項政策變化涉及投資限制或監(jiān)管政策。相比之下，發(fā)達(dá)國家有21項政策變化旨在加強投資限制或監(jiān)管，而只有7項政策變化涉及投資自由化和促進措施。

針對外國投資者的新增限制性措施主要表現(xiàn)出東道國監(jiān)管當(dāng)局在國家安全方面的考慮，涉及關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施、核心技術(shù)、國防部門、敏感性商業(yè)支持等方面。2018年，至少有15筆外資并購交易在東道國政府的反對聲中被迫終止。其中，9筆因國家安全緣由終止，3 筆因競爭原因終止，3筆因其他監(jiān)管原因終止。在因為國家安全因素終止的代表性并購交易中，從行業(yè)上來看，主要涉及高科技、金融業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等。從涉及的國家來看，施加反對的國家都是發(fā)達(dá)國家，主要是美國，此外還有新西蘭、澳大利亞、西班牙、加拿大、日本等國（見表2.1）。中國是受國家安全因素沖擊最大的國家。如表2.1 所述，9 筆交易中有4 筆來自中國境內(nèi)，3 筆來自中國香港。而在這3筆來自中國香港的并購中，有2 家主并方的母公司來自中國境內(nèi)。

圖2.1 國別投資政策變化2000—2018年

資料來源：聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議數(shù)據(jù)庫，http://unctadstat.unctad.org/fdistatistics。

圖2.2 2018年國別投資政策變化的區(qū)域分布

資料來源：聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議數(shù)據(jù)庫，http://unctadstat.unctad.org/fdistatistics。

表2.1 2018年因為國家安全因素終止的代表性并購交易

資料來源：筆者根據(jù)UNCTAD，World Investment Report 2019的數(shù)據(jù)整理。

除了國家安全方面的考慮外，還有針對外國投資者在土地、自然資源領(lǐng)域投資的監(jiān)管。例如，澳大利亞增加了外國投資者進行房產(chǎn)投資的稅費，并進行了額度控制。新西蘭加強了外國并購敏感性土地的審查。此外，還有的國家增加了當(dāng)?shù)爻煞忠蟆＠纾《饶嵛鱽唽τ诒就辽a(chǎn)和銷售4G手機的當(dāng)?shù)爻煞忠蟊壤?0%提高至30%。肯尼亞和坦桑尼亞強調(diào)了采礦業(yè)的本土采購、使用本地產(chǎn)品和服務(wù)等。

雖然目前并沒有一個全球性的國際投資協(xié)定，但一些區(qū)域組織正積極倡導(dǎo)非約束性的投資指導(dǎo)原則，旨在指導(dǎo)國家制定國際投資政策。該原則與《聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會可持續(xù)發(fā)展投資政策框架》所倡導(dǎo)的可持續(xù)發(fā)展原則是相一致的。2018年，伊斯蘭合作組織（OIC）成員國的高級別專家會議根據(jù)伊斯蘭會議組織行動計劃和貿(mào)發(fā)會議政策框架商定了10項原則。這10項原則涉及政策一致性、權(quán)利和義務(wù)平衡、監(jiān)管權(quán)、投資開放、投資保護和伊斯蘭會議組織內(nèi)部合作等領(lǐng)域。