第三節 研究目的與意義

近幾年，由于全球金融危機導致了銀行等金融機構信貸緊縮（Ivashina and Scharfstein，2010；王曉東、李文興，2015）以及中小企業自身存在局限性等原因，使中小企業生存因缺少流動資金而變得舉步維艱。在這樣的背景下，供應鏈金融逐漸成為破解中小企業融資難的有效途徑。雖然近幾年供應鏈金融得到了實踐界與學術界的廣泛關注，并逐漸成為供應鏈領域的研究主流，但是，對于供應鏈金融中影響中小企業供應鏈融資質量的前因及其內在機制以及供應鏈融資對中小企業成長的影響等未得到充分論證（Gelsomino et al.，2016）。因此，深入研究供應鏈金融背景下中小企業內外部能力通過供應鏈融資對其績效產生影響的內化機制以及影響內化機制發生的作用條件，對于現有供應鏈金融理論框架的延伸和現有中小企業實踐的指導均具有重要意義。

一 理論意義

第一，針對中小企業融資難、融資貴的問題，以往研究主要圍繞傳統銀行借貸（Berger and Udell，1995，2002；Scott and Smith，1986；Behr et al.，2011；Gobbi and Sette，2014；Fiordelisi et al.，2014；平新喬、楊慕云，2009；尹志超等，2015）、集群網絡融資（Hedges et al.，2007；王峰娟、安國俊，2009；羅正英，2010；高連和，2013；孟娜娜等，2016）等融資方式對如何破解中小企業資金約束進行探討。本研究基于供應鏈金融背景，創新性地從供應鏈融資出發研究中小企業融資難問題，這對于豐富和補充中小企業融資相關理論具有重要意義。

第二，供應鏈金融作為近幾年供應鏈與金融兩個領域交叉產生的創新，目前對其進行的研究還處于探索性階段。大多數研究都是針對供應鏈金融的概念、模式、發展階段及其作用等方面進行的理論性分析（Hofmann and Kotzab，2010；Pfohl and Gomm，2009；Gomm，2010；Wuttke et al.，2013a，3013b；More and Basu，2013；Wandfluh et al.，2016；閆俊宏、許祥秦，2007；胡躍飛、黃少卿，2009；宋華，2015；宋華、陳思潔，2016）。而中小企業供應鏈融資績效作為供應鏈金融的直接效果體現，鮮有研究對影響中小企業供應鏈融資績效的前因及其內在機制進行深入系統地分析與驗證（Gelsomino et al.，2016）。本研究在供應鏈金融情境下，實證探索中小企業能力對其供應鏈融資解決方案采用及其供應鏈融資績效的影響，并驗證中小企業能力通過供應鏈融資解決方案對供應鏈融資績效產生影響的中介作用機制，基于此試圖打開中小企業能力與供應鏈融資績效之間的理論“黑箱”，從而有助于拓展供應鏈金融研究的深度與廣度。

第三，供應鏈金融能夠提升中小企業融資可得性的關鍵在于其能夠有效降低中小企業的信息不對稱（Hofmann and Kotzab，2010；Pfohl and Gomm，2009；Zhao et al.，2015；Gelsomino et al.，2016；張偉斌、劉可，2012；宋華等，2017），因此，本研究在分析中小企業能力對供應鏈融資績效影響的基礎上，對供應鏈金融能夠降低中小企業信息不對稱，促進中小企業供應鏈融資方案采用以及提升其供應鏈融資績效的作用條件予以探索。通過引入供應鏈整合與信息技術應用等情境因素，基于其對降低信息不對稱的作用，試圖對中小企業能力影響其供應鏈融資解決方案采用與供應鏈融資績效內化機制的作用條件進行考察，這對于厘清供應鏈金融降低中小企業信息不對稱的作用機制，以及進一步深化和拓展供應鏈金融相關研究都具有重要的理論意義。

二 現實意義

中小企業作為推動我國經濟發展和社會進步的關鍵力量，一直以來都是我國經濟體系中的重要組成部分。破解其融資難題對于保證中小企業的健康穩定發展，以及促進國家經濟平穩增長都具有重要的實踐意義。因此，從實踐來看，本研究的主要價值與意義主要有如下兩點：

首先，在不能從銀行等金融機構得到貸款的條件下，中小企業為了維持企業經營，不得不承受高利率從民間借貸機構或者個人獲取資金。由于這種民間借貸不受法律保護，一旦中小企業經營不善，出現負債過高、資金鏈斷裂等情況，就會導致不良事件的產生，甚至會引起一系列連鎖反應，例如“溫州逃跑”事件^[3]、“山東辱母殺人案”^[4]等。這些事件的發生一方面不利于經濟的穩定增長，另一方面事件產生的負面影響也不利于社會的和諧與穩定。基于此，尋找適合中小企業的新型融資方式迫在眉睫。在此背景下，本研究從供應鏈金融視角出發，探索緩解中小企業融資難問題新思路。這在有利于促進中小企業持續健康發展的基礎上，對于保持經濟社會穩定也具有重要的現實意義。

其次，基于供應鏈網絡的供應鏈金融作為中小企業融資的一種有效創新，對于切實破解中小企業融資難具有一定的意義。但由于供應鏈金融尚處于發展階段，對于中小企業而言還是一個新生事物，因此，如何運用供應鏈金融有效獲得供應鏈融資對于中小企業而言還具有一定的挑戰性。本研究從中小企業能力視角出發，探索其對中小企業供應鏈融資績效的影響，試圖闡明形成獨特的能力體系對增強中小企業供應鏈融資以及獲得成長的關鍵作用，從而有助于中小企業找準發力點，形成內外兼具的能力體系。此外，在供應鏈金融中，探索供應鏈整合與信息技術應用在降低信息不對稱方面的權變作用，能夠為中小企業清晰表明采用供應鏈融資解決方案以及提升供應鏈融資績效的情境因素，幫助其有的放矢。因此，本研究立足于中小企業，探索供應鏈金融中中小企業能力通過供應鏈融資解決方案采用對供應鏈融資績效產生影響的內化機制以及影響內化機制發生的作用條件，能夠為中小企業運用供應鏈金融獲得融資與成長的管理實踐提供理論啟示與具體指導意見。