推薦序Ⅱ
recommendationⅡ

第一次聽立鋒老師的課是他所講的財務(wù)分析，從一個全新的視角對企業(yè)的財務(wù)報表進行解讀，并且能夠給投資人一個明確的抓手：投資就是選企業(yè)，選企業(yè)就是要尋找那些具有長期競爭優(yōu)勢的企業(yè)，這種競爭優(yōu)勢體現(xiàn)在財務(wù)報表上就是預(yù)收賬款，這讓我有了耳目一新的感覺。我從20年前開始接觸投資，做投資顧問經(jīng)營私募企業(yè)，到現(xiàn)在做投資者教育，一直都秉承著理性投資，尋找一種能夠在股票市場里長久生存并盈利的方法。價值投資是一種已經(jīng)被證明了可行的方法，本書中作者也回答了許多股民關(guān)心的問題，價值投資是否適用于A股市場，個人投資者能否做好價值投資等，這些問題與投資的基本原則一樣看似不重要，但往往在最關(guān)鍵的時刻能夠起到?jīng)Q定作用，只有對企業(yè)有清晰的認識，明確判斷它的估值中樞，才敢在股價大幅下跌的過程當(dāng)中持續(xù)買入并持有，而單純的技術(shù)分析，往往在這個時候選擇了止損出局。同樣的市場環(huán)境，不同的投資理念，使得投資者有了不同的選擇，而這樣的選擇就直接決定了未來的收益。

在本書中，作者一再強調(diào)，投資本身并不復(fù)雜，也沒有什么獨門絕技，從股票的起源去分析它的本質(zhì)，也只有理解了買入股票的本質(zhì)含義，才能從紛繁的市場當(dāng)中找到?jīng)Q定價格變化的核心因素——那就是企業(yè)的凈利潤情況，股票價格是圍繞著價值上下波動的，只要建立這種基本的投資邏輯，那么一切都變得簡單了，投資人就是要把復(fù)雜的事情簡單化，把簡單的反復(fù)做，做到極致，那么盈利也就是自然而然的了。

選擇進入股票市場的唯一目的就是為了賺錢，這是每個投資人的初心，為了實現(xiàn)這樣的目標(biāo)，就要保證自己賬戶內(nèi)的總資產(chǎn)增長，而這種增長從長期來看只能通過判斷企業(yè)的盈利情況來實現(xiàn)，因為市盈率的變化是無法判斷的，為了判斷企業(yè)盈利的變化，就要認真分析企業(yè)與競爭對手的不同，它有什么樣的護城河來保護自己的盈利不被競爭對手所侵蝕，這些其實與我們在實際經(jīng)營企業(yè)當(dāng)中考慮的因素是一致的，這也正是作者強調(diào)的投資一切都是源于現(xiàn)實，脫離現(xiàn)實的投資是不存在的，就像選擇大牛股一樣，它們更多的可能是在你家的冰箱里，或者廚房里，是看得見，摸得著，甚至是吃得著的產(chǎn)品。投資于股票市場，也要一切從現(xiàn)實出發(fā)。

做投資者教育工作以來，深深了解到中國投資者，基本理論、基本方法的缺失，只有不斷加強學(xué)習(xí)，不斷提高自己，把自己武裝起來，才能在市場里獲得良好的收益，任何市場都是少數(shù)人賺錢，那么為了讓自己成為少數(shù)人，學(xué)習(xí)就是必然的選擇，當(dāng)然學(xué)習(xí)有許多種，現(xiàn)場學(xué)習(xí)是一種方法，看書也是一種學(xué)習(xí)，站在別人的肩膀上，看別人的經(jīng)驗總結(jié)，讓自己少犯一些錯誤，這也是成為專業(yè)投資者的一種捷徑。閱讀本書，有利于投資者建立一種正確的投資理念，掌握一種可行的、數(shù)量化的估值方法，對于一些沒有專業(yè)背景的投資者，作者還給出一些可行的投資建議，相信您一定會獲益匪淺。

王圣雄

北京中和應(yīng)泰財務(wù)顧問有限公司總經(jīng)理