房企逐鹿成渝樓市

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2017年年初，成渝樓市TOP5房企將在成渝兩地樓市展開激烈競爭。

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成都和重慶的市場份額，似乎是房企在全國市場上一爭高下的基礎。全國2016年銷售金額位列前十的房地產企業，多在成渝兩地押注了重倉。

成渝房地產市場規模很大，近年成交量基本能排到全國前三，是全國樓市的“大盤股”。相關公開數據顯示，2014—2016年成渝兩城商品住宅年交易規模均超2000萬平方米，2016年成都和重慶分別位列全國第二位和第四位。

成渝被視為全國樓市的大盤低價概念股，故不難理解業內有“得成渝者得天下”的說法。大型房企加碼競逐成渝市場，這種局面或讓兩地在中國房地產市場的重要性再度升級。伴隨大房企的加碼，成渝在全國樓市的地位可能會提升，但房地產和區域經濟發展是相輔相成的。成渝房地產要在全國占據更高地位，取決于區域經濟的發展。

此外，從2016年東部沿海城市房價大漲的背景來看，當前眾多房企越來越重視成渝樓市還有“抄底價值洼地”的意義在里面。很多房企“押寶”成渝樓市的“補漲”，因而不惜投入重金在成渝拿地。

16個熱點城市地產融資渠道收緊

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2017年2月13日，中國證券投資基金業協會發布了《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第4號——私募資產管理計劃投資房地產開發企業、項目》以及《關于發布〈證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第4號〉的通知》。

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該規范明確限制了包括北京、上海、深圳、成都等16個熱點城市的房地產私募資產管理計劃。這意味著開發商過去常見的如“明股實債”等資金募集手段目前已經難以進行備案。該兩份文件可以看成是進一步收緊的信號。兩份文件主要規范開發商的資金來源，限制開發商的資金來源渠道，因為房地產行業資金來源比較復雜。2016年很多城市出現了高價地王，進入行業的資金增多，這既對地價有推動作用，也容易造成一些不理性的搶地行為。

另外，資金來源渠道不規范還存在杠桿性的風險，本次文件對于經濟杠桿風險的防范有積極作用。借錢做項目會導致開發商對風險的抵抗力降低，房價稍有波動，就可能導致開發商資金鏈斷裂。這是國家不希望看到的，而該文件對于規范中小房企融資渠道有一定的作用。

從宏觀角度來看，房地產資金來源的最根本渠道是居民的儲蓄，因此該文件可以看成在開發商端降低經濟杠桿的一個手段。