3.4　私募基金，獨道的眼光

如果說公募基金中規中矩，那么，私募基金多少帶有神秘色彩。它們在選股上較為另類，很少將大眾情人股納入麾下。

如果你在題材股選擇上有點不好選擇，不妨跟著私募基金建倉的股票走，或許將有超額收益。

3.4.1　與巴菲特共進午餐的人

自2007年10股指見高6124點以來，中國股民經歷了長達七年的熊市煎熬，2014年，中國股市終于迎來新一輪牛市。

當市場出現一片悲觀與嘆氣聲時，總有不同的聲音為這個市場打氣。在這里，不得不提及趙丹陽，他在2014年8月份就曾表示“A股將迎來史上最大牛市，2000點是歷史低點”。

當大牛市啟動之后，普通投資者才后知后覺，然而，那些先知先覺的人，往往經歷了股市的修煉。

被稱為“中國私募教父”的趙丹陽目前是“赤子之心中國成長投資基金（Pure Heart China Growth Investment Fund）”的創始人。

老股民也許還記得2008年的趙丹陽，他以2110100美元競得與股神巴菲特的午餐機會。

趙丹陽最牛的還是在當年的大熊市中取得不菲的投資收益。2003年，趙丹陽推出“赤子之心中國成長基金”，并在當年的熊市中獲得46.51％的投資回報，2004年收益超過30％，2005年加權收益率為31.64％，2006年的收益接近翻番，至2007年該基金累計回報高達371％。

當市場沉浸在牛市的狂歡之中，2008年年初，趙丹陽堅決地選擇離場，成為中國基金史上首只主動清盤的基金。

事實證明，趙丹陽的遠見卓識幾乎成功逃頂抄底。

不過，趙丹陽在2014年行情中，收益率遠遜于市場預期，這是為何，他持倉的股票還有跟蹤價值嗎？

從歷史數據來看，赤子之心（中國）2004.2.20—2008.1.15，累計收益率為370％，年化收益率為49％，從未跌破凈值1，最大回撤僅9％。這在一定程度上表明，趙丹陽能夠穿越牛熊，收益相對穩定。

趙丹陽在投資理念上，受西方價值投資觀念影響較深，風格上傾向于保守，很少玩題材股。

●生存的藝術——“活下來”永遠是第一位的，這是赤子之心投資哲學的核心部分。基金的優勢首先不體現在一段時間或某只股票賺錢的多少，而是體現在持續控制風險的能力上。風險的量化程度是衡量基金經理專業化程度的標志。

●堅持長期價值投資——從長期衡量，企業的股價一定會反映企業的內在價值。我們所要做的事情非常簡單，即尋找那些在未來十年或更長的時間內能夠存活下來，并且有比較高的成功確定性的企業。

3.4.2　王亞偉的題材之謎

如果說，趙丹陽帶有明顯的價值投資色彩，其投資觀念中有著西方的影子，然而，在中國主題投資層出不窮的時代，趙丹陽的業績回報沒有過多驚喜，當然，他追求的是穩健。

如果你喜歡題材炒作，那一定要了解王亞偉，他算是基金行業對主題投資把握相當精準的“牛人”。

看看2014年第四季度與2015年第一季度，王亞偉增持與減持的股票，就能對其投資思路有一個清晰的了解。

盡管有人說王亞偉2014年年底重倉買過工商銀行，2015年第一季度也重倉買過中國聯通。對于笨拙的大盤股，并不是王亞偉的操盤風格，可能由于藍籌行情形勢所逼，2014年第四季度重倉買入的工商銀行，一季度就賣掉。因此，不排除中國聯通在大漲之時，也被王亞偉賣出。

王亞偉對藍籌股似乎喜新厭舊，而對重組題材卻樂之不倦，2014～2015年的國企改革，央企重組股大放異彩，王亞偉持股兩個季度的包括一汽集團下的三劍客：一汽夏利、一汽轎車、一汽富維。這不免讓市場猜測一汽重組預期。

王亞偉買過的股票，多為創業板與中小盤個股，除了具有重組題材，不少股票屬于新興產業，如其2014年一直堅守的三聚環保。王亞偉也錯失不少牛股，其中2014年11月17日停牌的金亞科技，2015年2月16日才復牌，三季報還有王亞偉，年報也退出十大股東。而金亞科復牌之后的短短三個月，足足翻了五倍。

追蹤王亞偉的股票，本身有一定難度，除個股持有時間較多外，一般來講，調倉換股過快，很難跟上節奏。不過，每當年報或季報披露之時，王亞偉概念股往往有短期的脈沖機會。

3.4.3　澤熙炒過的那些股票

徐翔與澤熙投資簡直就是資本市場的神話，2012年以來的三年業績排名大戰中，徐翔掌舵的澤熙在前15名中占5席，總收益率皆在200％以上。其中澤熙3期以1088.99％的彪悍業績，在839只同類可比產品中位列第一。徐翔是目前市場上唯一的，能夠在三年期每年業績都跑在市場前十的人。

澤熙玩過的股票有哪些特點呢？通過2014年其建倉的股票，就能知其一二。

●2014年11月24日，中國新紀元與鄭素貞簽署《股份轉讓協議》，大恒科技的大股東中國新紀元將12896萬股以9.32元/股價格協議轉讓給鄭素貞。2014年4月，大恒科技股價最高近40元，最高獲利超4倍。

●2014年12月21日，第一大股東江蘇文峰集團與鄭素貞簽署《股份轉讓協議》，將其持有文峰股份11000萬無限售流通股（占上市公司總股本的14.88％）以總價8.635億元轉讓給鄭素貞，其成本僅為7.85元，2015年4月，文峰集團股價超過50元，獲利近7倍。

●2014年四季度澤熙入駐的賽象科技，短短三個多月時間，股價漲幅近4倍。

澤熙系與產業資本有著千絲萬縷的關系，通過定增、股權轉讓入駐上市公司。即使消息公布，二級市場投資者若跟蹤澤熙介入，仍舊有不菲收益，文峰集團公布股份轉讓協議時，二級市場第一次知道澤熙系開始介入，復牌之后的12月23日股價應聲漲停，也不到10元，所以，只要細心去研究澤熙，仍舊能讓我們有豐厚的回報。短短三個月，就有超過5倍的收益。

由于澤熙手法較為凌厲，有游資風格，故介入時間越早越好，如果二級市場都知道澤熙系入駐，恐怕他們早已逃之夭夭。