1.4　研究思路、主要內(nèi)容與研究框架

1.4.1　研究思路

在閱讀大量文獻的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國資本市場產(chǎn)權(quán)改革和股權(quán)激勵等現(xiàn)狀，首先確立了研究主題——股權(quán)激勵契約內(nèi)部要素，并根據(jù)現(xiàn)有文獻初步選定股權(quán)激勵對象。其次，基于高管股權(quán)激勵研究已廣泛開展的事實，本書最終聚焦于員工股權(quán)激勵，并從激勵范圍和激勵強度兩個視角深入研究員工股權(quán)激勵對公司經(jīng)營績效的影響。最后，鑒于員工股權(quán)激勵的對象大部分是骨干員工之事實，檢驗了員工股權(quán)激勵對上市公司研發(fā)效率的影響。具體而言，本書：①系統(tǒng)地梳理了股權(quán)激勵的研究脈絡(luò)，從股權(quán)激勵到股權(quán)激勵契約，再到股權(quán)激勵對象，最后落腳在員工股權(quán)激勵與員工持股；②借鑒委托代理理論、人力資本理論和社會公平理論分析并實證檢驗了員工股權(quán)激勵對公司經(jīng)營績效的可能影響；③在得到員工股權(quán)激勵有利于提升公司經(jīng)營績效的結(jié)論之后，本書還探討了員工股權(quán)激勵影響公司經(jīng)營績效的機制——提高公司的研發(fā)效率。這些研究內(nèi)容之間存在緊密的內(nèi)在邏輯關(guān)系：第一部分員工股權(quán)激勵范圍與公司經(jīng)營績效的關(guān)系研究，從經(jīng)濟后果的視角分析“為什么要擴大股權(quán)激勵范圍”；第二部分員工股權(quán)激勵強度與公司經(jīng)營績效的關(guān)系研究，從經(jīng)濟后果的視角進一步分析“為什么要提高員工股權(quán)激勵強度”；第三部分從員工股權(quán)激勵、研發(fā)費用與公司創(chuàng)新視角分析“員工股權(quán)激勵如何影響公司經(jīng)營績效”。三部分研究內(nèi)容環(huán)環(huán)相扣，層層遞進，構(gòu)成了研究中國上市公司員工股權(quán)激勵問題的完整框架。

本書的研究思路如圖1-1所示。

1.4.2　主要內(nèi)容與研究框架

本書由7個章節(jié)組成，具體內(nèi)容如下：

第1章是導論，包括研究背景和問題的提出、研究的理論意義與實踐意義、研究思路、研究的主要內(nèi)容與研究框架，以及研究的改進與主要創(chuàng)新。

第2章是文獻評述，分別對高管股權(quán)激勵、員工股權(quán)激勵、員工持股三部分文獻進行回歸和評述，為本書實證模型的建立和實證檢驗的開展提供堅實的理論基礎(chǔ)。

第3章是制度背景。首先梳理我國上市公司股權(quán)激勵發(fā)展歷程，其次分析我國上市公司的股權(quán)激勵現(xiàn)狀，包括股權(quán)激勵總體情況、股權(quán)激勵行業(yè)分布情況、股權(quán)激勵對象分布情況及股權(quán)激勵工具比較，為實證研究的開展提出初步數(shù)據(jù)。

第4章是員工股權(quán)激勵范圍與公司經(jīng)營績效的關(guān)系分析。首先是實證檢驗員工股權(quán)激勵范圍是否影響公司經(jīng)營績效；其次分析員工股權(quán)激勵范圍與公司經(jīng)營績效之間的關(guān)系在不同的情形下是否存在顯著差異，為更好地發(fā)揮員工股權(quán)激勵的效果提供理論支持；再次對員工股權(quán)激勵范圍與全要素生產(chǎn)率之間的關(guān)系進行了實證檢驗，嘗試探討員工股權(quán)激勵的激勵效應；最后將樣本公司分為技術(shù)密集型、勞動密集型及資本密集型三大類，并分別進行實證檢驗。

第5章是員工股權(quán)激勵強度與公司經(jīng)營績效的關(guān)系分析。首先是實證檢驗員工股權(quán)激勵強度是否影響公司經(jīng)營績效；其次分析員工股權(quán)激勵強度與公司經(jīng)營績效之間的關(guān)系在不同的情形下是否存在顯著差異，為更好地發(fā)揮員工股權(quán)激勵的效果提供進一步的理論支持。

第6章從研發(fā)效率的角度實證檢驗員工股權(quán)激勵對上市公司創(chuàng)新水平的影響。首先分別檢驗員工股權(quán)激勵范圍和員工股權(quán)激勵強度是否影響公司創(chuàng)新水平；其次檢驗研發(fā)費用與公司創(chuàng)新之間的關(guān)系，并將兩者的關(guān)系界定為研發(fā)效率；再次檢驗員工股權(quán)激勵是否影響研發(fā)效率，為更進一步地發(fā)揮股權(quán)激勵的效果提供機制探討；最后考察了創(chuàng)新水平對公司經(jīng)營績效的影響。

第7章是結(jié)語，包括本書的研究結(jié)論與研究啟示及政策建議、研究的局限性及未來值得進一步研究的方向和課題。

本書的研究框架結(jié)構(gòu)如圖1-2所示。