1.2　主要概念界定

在這里，我們將對本書涉及的幾個(gè)主要概念予以清晰界定。

1.2.1　員工股權(quán)激勵(lì)

第一，員工的界定。員工在《辭海》中的定義是職員和工人，前者舊指有一定職銜的員司，現(xiàn)指擔(dān)任行政或業(yè)務(wù)工作的人員，后者指不占有生產(chǎn)資料、依靠工資收入為生的勞動者。管理學(xué)中，一般按崗位級別將員工分為高級管理人員、中層管理人員及普通員工。中層管理人員處于高級管理人員和普通員工之間，主要職責(zé)是貫徹執(zhí)行高級管理人員所制定的重大決策，協(xié)調(diào)普通員工的工作，并承擔(dān)著信息傳遞、中繼以及監(jiān)督的職能，是企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略、各項(xiàng)計(jì)劃和各個(gè)決策方案順利組織實(shí)施的關(guān)鍵。現(xiàn)代企業(yè)還有一類重要的員工——核心技術(shù)人員，他們掌握一定的專業(yè)知識和技能，負(fù)責(zé)企業(yè)的技術(shù)開發(fā)與設(shè)計(jì)，是企業(yè)保持并提升核心競爭力的保障。因此，中層管理人員和核心技術(shù)人員都是至關(guān)重要的人力資源，本書將他們統(tǒng)稱為“骨干員工”。

第二，員工股權(quán)激勵(lì)。股權(quán)激勵(lì)是指被激勵(lì)對象與企業(yè)之間以股權(quán)為基礎(chǔ)建立的一種激勵(lì)約束機(jī)制，被激勵(lì)對象以股權(quán)為紐帶與企業(yè)形成利益共同體，按比例分享企業(yè)的經(jīng)營成果并承擔(dān)一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》及《股權(quán)激勵(lì)管理辦法備忘錄》均規(guī)定，股權(quán)激勵(lì)的對象主要是公司董事會成員、高級管理人員、中層管理人員及核心技術(shù)人員。員工股權(quán)激勵(lì)就是針對非高管員工實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)，其對象一般是核心技術(shù)人員和中層管理人員。

1.2.2　公司經(jīng)營績效

在公司經(jīng)營績效評價(jià)指標(biāo)的選擇方面，一般有市場類指標(biāo)和會計(jì)類指標(biāo)兩大類。為確保實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果的穩(wěn)健性，本章采用文獻(xiàn)中廣泛使用的凈資產(chǎn)收益率（ROE）指標(biāo)和總資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）指標(biāo)來衡量上市公司經(jīng)營績效。需要特別說明的是，本章未采用市場類指標(biāo)主要有兩點(diǎn)原因：其一，TobinQ的構(gòu)造是以資本市場有效為前提、以公司股票價(jià)格為基礎(chǔ)的。但對我國資本市場的有效性還存在較大爭議，若采用TobinQ衡量公司經(jīng)營績效，將很難區(qū)分股權(quán)激勵(lì)效果與市場整體回報(bào)。其二，本章的研究目標(biāo)是檢驗(yàn)股權(quán)激勵(lì)范圍的授予期激勵(lì)效應(yīng)，使用會計(jì)指標(biāo)更有利于目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，本章使用總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率代表公司經(jīng)營績效。