第1章 IMF和WB對全球金融穩定與系統性風險的管理

導讀

全球性的國際組織是防范和應對全球系統性風險的重要力量，本身也是全球共治的核心。“二戰”以來，在國際金融領域，國際貨幣基金組織（IMF）與世界銀行（WB）和其他國際組織一起，在全球金融穩定和系統性風險管理方面，發揮著重要作用。盡管這些全球性的國際組織未能有效地防范全球系統性風險，也未能有效地變革全球系統性風險的根源，但是，我們也很難否定它們在全球金融穩定和系統性風險管理上的積極作用。或許，沒有它們這世界會更糟糕。因此，理解全球性國際組織對全球系統性風險管理發揮的作用，既是對過去的總結與反思，也是對未來不斷提升全球共治能力負責任的態度。因此，在展開我們對全球系統性風險體系的理解之前，對全球系統性風險管理的全球性國際組織進行了較為系統性的分析與反思，因為這是我們構建全球系統性風險指數體系的前提與基礎。

IMF將維護全球金融穩定作為自己的重要職責。自成立以來，IMF聯合WB和一些發達國家處理了多次全球金融危機和國家金融危機。與全球金融穩定問題相關的全球系統性風險問題，當然也是IMF持續關注、研究、監控的問題。我們這里對IMF的相關監控指標體系進行描述，看看作為全球系統性風險問題最有權威的機構，在全球系統性風險管理上走了多遠。不過，IMF早期的主要工作是通過全球金融評估、制定規則等方式維護全球金融穩定，在全球金融危機前后，對全球系統性風險的認識才逐步深入，但仍然納入這樣的邏輯：防范各國系統性風險即維護全球金融穩定。從本質上說，這一邏輯有一定道理，但仍然存在著不全面的地方，尤其對于全球貨幣體系存在的美元霸權問題、全球過度金融化和金融權力不平衡的問題，明顯著力不多。