1.6 寬客

寬客就是專門從事量化交易的人，在國內(nèi)又稱“礦工”。“寬客”這個詞最早源于2004年出版的《寬客人生：從物理學(xué)家到數(shù)量金融大師的傳奇》（My Life as a Quant: Reflections on Physics and Finance）。這部自傳講述的是作者伊曼紐爾·德曼（Emanuel Derman）以數(shù)學(xué)物理學(xué)者的身份轉(zhuǎn)戰(zhàn)金融領(lǐng)域、從高盛跳到所羅門兄弟公司的傳奇故事。它描述了在一個特別的時代，科學(xué)家發(fā)現(xiàn)了華爾街，而華爾街也發(fā)現(xiàn)了科學(xué)家的過程。

書中寫道，最近40年來，華爾街和倫敦城內(nèi)絕大多數(shù)主要金融機(jī)構(gòu)和很多中小金融機(jī)構(gòu)中，都有一小群曾是物理學(xué)家和應(yīng)用數(shù)學(xué)家的人員，嘗試將物理學(xué)、數(shù)學(xué)原理應(yīng)用于證券市場。以前，這些人被稱為“火箭科學(xué)家”，之所以這么稱呼，是因為火箭通常被誤認(rèn)為是科學(xué)界內(nèi)最先進(jìn)的領(lǐng)域。現(xiàn)在他們通常被稱為“寬客”（Quant）。寬客從事的主要工作是“數(shù)量金融”（Quantitative Finance）。這個學(xué)科是跨學(xué)科的混合體，包括物理學(xué)、數(shù)學(xué)和計算機(jī)科學(xué)等，目的是為了對金融證券進(jìn)行估值。

在以前的金融學(xué)詞典中曾記錄著“寬客，常用作貶義詞”。德曼回憶在1985年第一次進(jìn)入高盛時，立刻為自己懂?dāng)?shù)學(xué)而感到羞愧。在擠滿人的電梯里跟另一個寬客說話時，往往會以一只債券的“久期”“凸度”這樣的詞匯開頭。這些都是一些與債券有關(guān)的數(shù)學(xué)詞匯，用來描述債券價格對利率變動的敏感性。如果正在交談的這名同事在公司待的時間比德曼長，那么他會不自在地?fù)Q一個姿勢，并試著轉(zhuǎn)移話題，可能會模仿一個真正的債券交易員的口吻，用行話說：“期貨今天可跌慘了！”很快就會明白，在一家滿是交易員、銷售員和銀行家的公司里，如果兩個聊得很投機(jī)的成年人在談?wù)摂?shù)學(xué)、UNIX或者C語言，則會被人認(rèn)為這是個壞毛病，周圍的人會把他們關(guān)注的目光轉(zhuǎn)移。

甚至在20世紀(jì)90年代中期，寬客們還是被取笑的對象。一天下午，德曼和一個同事正站在大廳交易柜臺中間狹窄的過道兩邊，這時一位首席交易員從他們之間走過，交易員的頭正好處在他們兩人頭中間，突然向后退，雙手緊緊夾住頭仿佛承受巨大的痛苦，高聲喊道：“啊！強(qiáng)力場！太強(qiáng)了！放開我！”

寬客和交易員是完全不同的兩類人。交易員常以意志堅定、性格直率為榮，而寬客則更加謹(jǐn)慎小心、少言寡語。性格上的這種差異正是深層文化偏好上的反映。交易員受雇就是來做交易的。他們整天盯著屏幕，搜集經(jīng)濟(jì)信息，在電子數(shù)據(jù)表格間飛快地?fù)Q來換去，運(yùn)行寬客們編寫的程序，輸入交易信息，跟銷售員和經(jīng)紀(jì)人交談，以及敲擊鍵盤。在工作時間內(nèi)寬客很難和一名交易員有廣泛的交流，經(jīng)常等了足足一個小時，才有5分鐘搭話時間，而這5分鐘還會被打斷。交易員們做工作，有點(diǎn)像打電子游戲，結(jié)果盡管不是永遠(yuǎn)正確，但是他們學(xué)會了堅持己見，從本能出發(fā)快速思考問題，并果斷做出決定。

寬客更像搞研究的學(xué)者一樣，習(xí)慣從頭到尾專注于一件事，而且要深入，做得好。但在任務(wù)繁多的商業(yè)環(huán)境里，需要同時完成好幾項任務(wù)，有時要停下手頭還沒完成的急活兒，趕緊處理另一件更緊迫的事。

寬客一開始是華爾街物種界限的違反者，他們是“混血”的選手，使得那些純種的交易員和不含雜質(zhì)的信息技術(shù)經(jīng)理感到不舒服。寬客的職業(yè)定位是不清晰的業(yè)余選手，因為優(yōu)秀的寬客必須是個多面手，懂交易、懂程序設(shè)計、懂?dāng)?shù)學(xué)。

21世紀(jì)，隨著高校引入金融工程的課程，金融機(jī)構(gòu)逐漸重視風(fēng)險管理，寬客才慢慢成為一種更加正規(guī)的職業(yè)。特別是20世紀(jì)90年代末期過熱的高科技板塊，讓各類市場參與者都興奮異常，同樣大批對沖基金試著用數(shù)學(xué)模型從微小的美元價格變動中博取收益。

金融工程專業(yè)最初是投資銀行為了滿足量化崗位的需要，而與高校合作搞的短期培訓(xùn)班（碩士），然后慢慢擴(kuò)展到本科和博士，形成相對系統(tǒng)的專業(yè)，現(xiàn)在已經(jīng)變得非常熱門。但是其課程的方向是對新式衍生品的定價，完全契合的工作崗位是外資投行和國內(nèi)券商衍生品部的“定價Quant”。該崗位在2008年次貸危機(jī)前可謂風(fēng)光無限，但是隨著政策變化和風(fēng)控意識加強(qiáng)，定價Quant群體在逐步萎縮。而且衍生品定價的工作更偏好數(shù)學(xué)功底，故在該崗位上數(shù)學(xué)專業(yè)會比金融工程專業(yè)更有競爭力，所以金融工程專業(yè)的地位相對尷尬，它并不能立刻滿足市場上對寬客的需求。

由于寬客多面手的性質(zhì)，高校很難產(chǎn)出合格的寬客，真正的寬客一般是走出社會后自我修煉而成的。例如，金融專業(yè)畢業(yè)的人需要補(bǔ)數(shù)學(xué)和編程相關(guān)知識，計算機(jī)專業(yè)畢業(yè)的人要補(bǔ)統(tǒng)計學(xué)、金融的相關(guān)知識，數(shù)學(xué)專業(yè)畢業(yè)的人則要補(bǔ)計算機(jī)、金融的相關(guān)知識。核心是一種專研的精神，對新事物的求知欲和對該行業(yè)的熱情。因此工作中覺得知識有用就可以學(xué)，愛鉆研、愛較真的精神，才是寬客的立足之本。

目前市場上并沒有100%適合寬客的證書。CFA（特許金融分析師）的內(nèi)容提供了非常完整的金融知識體系，其高性價比利于非金融專業(yè)向?qū)捒娃D(zhuǎn)型，例如程序員通過CFA考試轉(zhuǎn)型寬客。同時，該證書在國內(nèi)有非常高的認(rèn)可度，有利于更好地推銷產(chǎn)品。CQF（數(shù)量金融工程證書）盡管聽起來是為寬客量身定做的，但是實(shí)際上僅僅適用于大型賣方機(jī)構(gòu)的量化分析崗位，從官網(wǎng)觀察到報名該課程的學(xué)生多為投資銀行、商業(yè)銀行和評價機(jī)構(gòu)的在職人員，而且該證書在國內(nèi)名氣并不大。