懂得景氣循環(huán)讓你適時(shí)入場(chǎng)

經(jīng)典提示

理財(cái)困惑

我們應(yīng)該怎樣看清景氣循環(huán)的情況，并通過(guò)它賺錢(qián)呢？這是每個(gè)投資者都要學(xué)習(xí)的一課，連“股神”巴菲特也不例外。

2008年是全球財(cái)富蒸發(fā)年，巴菲特交出四十多年來(lái)最糟的成績(jī)單，獲利比前一年下降62%。他說(shuō)：“因?yàn)槲以谕顿Y上做了些蠢事，致使公司第四季凈利驟減96%，創(chuàng)下歷年最糟紀(jì)錄。”巴菲特是眾所公認(rèn)的“股神”，但是當(dāng)他誤判景氣時(shí)，一樣鎩羽而歸。

然而，在中國(guó)臺(tái)灣卻有人因?yàn)榭磳?duì)景氣動(dòng)向而守住了財(cái)富，那就是知名的“總干事”黃國(guó)華。他從2007年次貸風(fēng)暴爆發(fā)、9月美聯(lián)儲(chǔ)降息等一連串事件中，分析出空頭即將來(lái)臨，于是在2007年底時(shí)出清了手上的股票。

同樣一年中，股神與總干事的境遇大不相同，其關(guān)鍵就在于能否看清“景氣循環(huán)”。如果你能看清景氣循環(huán)狀況，然后順著景氣循環(huán)加碼或減碼，獲利就能比別人多數(shù)倍。問(wèn)題是，你看得清嗎？

理財(cái)智慧

何謂景氣循環(huán)？簡(jiǎn)而言之，就是經(jīng)濟(jì)景氣狀況呈周期性循環(huán)變動(dòng)的情況。如果你曾經(jīng)觀察過(guò)金融市場(chǎng)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，景氣有高潮也有低潮，呈現(xiàn)出好與壞的循環(huán)。景氣循環(huán)的過(guò)程可以分為擴(kuò)張和衰退兩個(gè)階段，又可再細(xì)分為復(fù)蘇、繁榮、衰退、不景氣四個(gè)階段。景氣循環(huán)的周期長(zhǎng)度沒(méi)有定論，包括40個(gè)月、11年、20年、50年不等。

對(duì)于投資者而言，當(dāng)景氣由谷底上升到高峰的“景氣擴(kuò)張期”中，投資較容易獲利；相反，景氣由高峰下降到谷底的“收縮期”，則很難獲利。每次的景氣循環(huán)，都會(huì)讓某些產(chǎn)業(yè)受創(chuàng)，也會(huì)讓某些產(chǎn)業(yè)受惠。所有的投資者，都應(yīng)該仔細(xì)研究與選擇，而不是盲目跟風(fēng)。

很顯然，要求一般投資者掌握數(shù)十種專業(yè)的景氣相關(guān)指標(biāo)，是不太現(xiàn)實(shí)的。而且，官方公布的指標(biāo)也滯后太多，你若等到官方認(rèn)定高峰已經(jīng)出現(xiàn)再減碼的話，市場(chǎng)已經(jīng)跌掉好幾千點(diǎn)了。因此，我們有必要掌握一些簡(jiǎn)單方法，看清楚市場(chǎng)的景氣情況。

其實(shí)，要認(rèn)清復(fù)雜的景氣循環(huán)情況并不難，我們可以通過(guò)一些簡(jiǎn)單的觀測(cè)指標(biāo)來(lái)分析，如果你學(xué)會(huì)運(yùn)用這些指標(biāo)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)景氣循環(huán)的秘密。

在我們?nèi)粘Ｉ钪校性S多簡(jiǎn)易指標(biāo)，同時(shí)，股市也有不少訊號(hào)，都可以幫助我們掌握景氣方向。

股市是景氣的櫥窗，在股市中有著名的“擦鞋童理論”，即如果連擦鞋童都開(kāi)始談股票時(shí)，就是要趕快賣(mài)出股票的時(shí)候。

除了直接觀察股市情況，還有日常生活看得到的另類(lèi)景氣現(xiàn)象，也是幫助我們投資的重要指標(biāo)。

（1）口紅、裙子、發(fā)型、男性內(nèi)褲等商品的消費(fèi)情況。市場(chǎng)景氣好不好，最好看看女性的消費(fèi)力。景氣好時(shí)，女性會(huì)大肆采買(mǎi)服飾與高檔保養(yǎng)品；不景氣時(shí)，女性消費(fèi)力減退，只好轉(zhuǎn)買(mǎi)口紅，讓自己的氣色好看一些。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)不景氣時(shí)，雅芳、佳麗寶等化妝品大廠的銷(xiāo)量確實(shí)比往年明顯提高。

而短裙象征炫耀，長(zhǎng)裙象征低調(diào)。走在大街上，如果你發(fā)現(xiàn)女性的裙子愈長(zhǎng)，愈代表經(jīng)濟(jì)衰退。因?yàn)椴痪皻鈺r(shí)，女性不敢太招搖。但是，女性的發(fā)型剛好相反，剪短發(fā)是不景氣的訊號(hào)，因?yàn)槎贪l(fā)利落、好打理，經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，女性傾向于將精力放在規(guī)劃經(jīng)濟(jì)當(dāng)中。

男性內(nèi)褲一般來(lái)說(shuō)銷(xiāo)路比較穩(wěn)定，但不景氣時(shí)，男性會(huì)將購(gòu)買(mǎi)新內(nèi)褲的時(shí)間延長(zhǎng)，使內(nèi)褲銷(xiāo)路大跌。而且，不景氣時(shí)，男性會(huì)舍棄色澤單調(diào)乏味的內(nèi)褲，選擇鮮艷顏色的內(nèi)褲，變點(diǎn)新花樣，讓自己的心情好一點(diǎn)。

（2）看房市動(dòng)態(tài)，可以通過(guò)觀察夾報(bào)廣告的多少以及店鋪空置率的高低來(lái)了解。房市是百業(yè)火車(chē)頭，翻開(kāi)報(bào)紙如果接連看到大篇幅的預(yù)售案廣告，以及一堆夾報(bào)廣告的時(shí)候，代表房市大好、百業(yè)興盛。如果市場(chǎng)景氣，消費(fèi)信心就會(huì)高漲，而創(chuàng)業(yè)者則會(huì)勇于投資開(kāi)店，這時(shí)，你很難看到店鋪長(zhǎng)期空置。

（3）看富人動(dòng)向。富人喜愛(ài)頂級(jí)葡萄酒、名畫(huà)。有人便以按照頂級(jí)葡萄酒的每月交易價(jià)格變動(dòng)所編制的“紅酒指數(shù)”作為景氣指標(biāo)，這是一個(gè)很好的指標(biāo)。而拍賣(mài)所的冷熱狀況也可顯示景氣的情況，例如2007年11月，蘇富比拍賣(mài)梵·高的名畫(huà)，卻沒(méi)能拍出，第二天蘇富比股價(jià)就在紐約股市重挫，因?yàn)檫B梵·高的名畫(huà)都沒(méi)有人敢接手，可見(jiàn)富人開(kāi)始縮手縮腳了。當(dāng)富人不再熱烈追求各種奢侈品時(shí)，往往是景氣盛極而衰的征兆。

講了這么多簡(jiǎn)單的“景氣指標(biāo)觀察法”，下面我們來(lái)看根據(jù)景氣循環(huán)判斷進(jìn)場(chǎng)或出場(chǎng)的投資方法：

（1）當(dāng)市場(chǎng)處于復(fù)蘇期時(shí)，物價(jià)上漲率處于低檔，如果有越來(lái)越多的企業(yè)宣布獲利改善，這時(shí)，你可以選擇逢低進(jìn)場(chǎng)。

（2）當(dāng)市場(chǎng)處于繁榮期時(shí)，由于需求增加，消費(fèi)熱絡(luò)，外銷(xiāo)良好，企業(yè)獲利穩(wěn)定提升，失業(yè)率降低，投資意愿強(qiáng)烈，此時(shí)，適合投資成長(zhǎng)型的標(biāo)的，比如股票、股票型基金、房地產(chǎn)等。

（3）當(dāng)市場(chǎng)處于衰退期時(shí)，由于需求逐漸萎縮，消費(fèi)減少，企業(yè)獲利也降低，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯，房地產(chǎn)和股市由高檔向下調(diào)整。這時(shí)，政府一般會(huì)通過(guò)貨幣政策，采取降息等措施，刺激景氣，讓市場(chǎng)繁榮。不過(guò)，在降息后的寬松資金環(huán)境下，股市只能維持短暫的繁榮。此時(shí)，投資者必須考慮離場(chǎng)。

（4）當(dāng)市場(chǎng)處于蕭條期時(shí)，生產(chǎn)指數(shù)停滯，出口衰退，企業(yè)獲利衰退，失業(yè)率提高。這時(shí)，你應(yīng)該保持耐心，冷靜地觀察景氣走勢(shì)，嚴(yán)格控制投資的額度，盡量避免過(guò)度投資。

判斷股市動(dòng)向與景氣趨勢(shì)的信號(hào)

富有經(jīng)驗(yàn)的投資人，用以下幾個(gè)重要訊號(hào)來(lái)判斷股市的動(dòng)向與景氣趨勢(shì)：

通過(guò)景氣循環(huán)情況，來(lái)決定進(jìn)場(chǎng)或出場(chǎng)，這是一個(gè)非常重要的投資方法，當(dāng)然，你也不能寄希望于尋找所謂的“最佳的出場(chǎng)時(shí)點(diǎn)”和“最佳入場(chǎng)時(shí)點(diǎn)”，這一點(diǎn)連專家都不一定抓得準(zhǔn)。如果你斷定市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)不景氣，最好的出場(chǎng)方式就是，當(dāng)股價(jià)還在高位、市場(chǎng)仍在上漲時(shí)，就開(kāi)始慢慢地、逐步地分批兌現(xiàn)出場(chǎng)；不要等市場(chǎng)開(kāi)始下跌時(shí)再恐慌性地拋售。雖然這樣你可能賣(mài)不到最高點(diǎn)，但是賺錢(qián)的幾率還是比較大的，關(guān)鍵是高位被套風(fēng)險(xiǎn)大大降低了。

理財(cái)鏈接

我們一生至少會(huì)遇到10次景氣循環(huán)，如果你想得到一個(gè)好的投資的時(shí)機(jī)，那就早一點(diǎn)學(xué)會(huì)景氣循環(huán)觀察法，盡量去把握投資進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)的時(shí)機(jī)。