投資要懂宏觀經濟

經典提示

理財困惑

趙先生是一個工薪階層，他感到壓力很大，因為他在上海這座大城市生活。他大學畢業近8年了，但一直都沒有買房。雖然手上有20多萬的存款，但是家里有2歲的小孩、近70歲的老人。而且，月收入雖然6000元左右，可又很不穩定。最重要的是，他的妻子一直找不到工作。妻子很想有自己的房子，于是就建議他首付20多萬買個二手房，貸款50萬，但他擔心房價跌下來會背上一身貸款，每月還款3000元左右，加上自己不穩定的收入來源，如果買房的話，將給家庭帶來長期的巨大壓力，因此趙先生遲遲不敢下決心。

但他最擔心的，卻是當時的經濟形勢，他怕出現像日本那樣的大崩潰，或者通貨膨脹使手里的20多萬變得一文不值。這樣的話，自己幾年來的辛苦就白費了，變得一無所有。因此，他去咨詢有關專家，希望得到幫助。

理財專家并不建議他馬上買房，也不希望他把錢存入銀行，而是讓他進入股市，可是趙先生對股市很不信任，并沒有接受理財專家的建議，結果白白錯過了2008年的牛市。

很明顯，趙先生就是因為不了解宏觀經濟，以至于猶豫不決，最可惜的是，他錯過了一次賺錢的好機會。

理財智慧

了解經濟形勢，有助于投資理財，作為剛學投資的新手，多關注一下國家的經濟形勢有益無害，千萬不要出現“書到用時方恨少”的情況。

那么，怎樣才能了解宏觀經濟呢？

首先，我們必須了解一些耳熟能詳的量化指標。在國際上，通用的量化宏觀經濟的指標是GDP，也就是國內生產總值。在教科書上，GDP的定義是：一年當中一國生產的最終產品和提供勞務的總值。GDP增長了，表明經濟也增長了，反之則說明經濟衰退。

投資者關注GDP，當然最終還是要落在證券市場上。因此，我們看GDP，可以先看一個比值，也就是滬深兩個證券市場的總市值與GDP的比率。這一比值，一般被稱做證券化率。它是衡量一個國家證券市場發展程度的重要指標，同時也是衡量股市投資價值的重要參考指標。

沃倫·巴菲特認為，如果要選擇一個指標來判斷任何時刻市場的估值水平，證券化率可能是最好的指標，當該比值上升到前所未有的水準時，就相當于一個嚴重的警告。如果證券化率降到70%～80%的區間，就比較適合買入，但如果證券化率逼近200%時你再買入，則無異于玩火。

宏觀經濟對投資理財的影響

宏觀經濟的變化對投資有一定的影響力，尤其是對常見的幾種理財產品。那么，投資理財時應該如何應對宏觀經濟的變化呢？

“股神”的話是有一定事實依據的。美國股市在2000年崩盤的時候，上市公司總市值約占GDP的190%。日本股市1990年初崩潰時，上市公司總市值也占到GDP的180%。

中國GDP的增長大致分成幾種類型：

第一種是GDP持續高速增長，前些年增長率一直保持在10%左右。在這種情況下，伴隨總體經濟成長，企業經營環境不斷改善，上市公司利潤持續上升，投資風險也越來越小，同時，個人收入不斷增加，對股票的需求也在加大，從而上市公司的股票得到全面升值，使得價格上揚。中國的證券市場全面火爆，與中國的GDP一直持續增長不無關系。

第二種是GDP增長率保持在6%～8%，這時證券市場則將呈平穩漸升的態勢。

第三種是GDP在6%以下，甚至出現負增長，這時證券市場很可能出現長期慢慢下跌的走勢。

除GDP之外，還有一些了解宏觀經濟的量化指標，比如CPI，即消費者物價指數，它反映了通貨膨脹的情況，也常被當做通貨膨脹率使用。CPI持續下行，超過3個月，則預示當前物價水平下降較大，經濟發展態勢不太樂觀。此時股市上行壓力很大，但商業類股票相對于工業、制造業類的股票更有投資價值，因為經濟再不景氣，去商場買東西還是少不了的，民以食為天嘛。而PPI，即生產資料物價指數，它反映了工廠的原材料成本情況，PPI高則工廠成本高，導致出廠價格升高，繼而導致銷售價格上行，帶動CPI上行。故CPI相對滯后于PPI。PPI如果持續下行，則說明原材料需求不足，價格較低，經濟運行情況不太理想。

除了以上幾個量化指標之外，還有諸如PMI（制造業采購經理人指數）、BDI（波羅的海航運綜合指數，也是干散貨航運指數）等指數，都可以在一定程度上反映宏觀經濟的走勢。

宏觀經濟是投資者必須懂的一門學問，投資者不必成為宏觀經濟學者專家，但必須認真學習，包括對一些重要的宏觀經濟數據達到耳熟能詳的程度，正所謂：磨刀不誤砍柴工。這些數據還包括央行利率水平、出口退稅情況、行業振興數據等等。總之，股市可能短期內偏離經濟，但長期看，股市必定跟隨宏觀經濟走勢。

理財鏈接

有詩曾經說過：“不畏浮云遮望眼，只緣身在最高層。”當你站在宏觀經濟的最高點，把握了經濟形勢時，就可以達到撥開云霧、看清真相的境界。