
世界頂尖投資權威的告白:價值投資的真諦
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書友吧第1章 推薦序
很多學習投資的學生愛找尋一些投資方程式,希望結合會計學和外圍信息便能得出可觀的投資回報。就連價值投資學派創始人本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)也曾不斷尋找這一投資方程式。然而,不少人一方面努力鉆研投資手冊,另一方面閱讀不同投資名人的回憶錄,可是他們往往失望地未能發掘出這一公式,也許必勝的投資秘籍實際上是不存在的。
首先,單憑投資技術分析就能在市場上制勝的投資者少之又少,再者此類好書并不多,經典著作有喬爾·格林布拉特(Joel Greenblatt)的《你也能成為股票天才》(You Can be a Stock Market Genius)和格雷厄姆及多德(Dodd)合著的《證券分析》(Security Analysis )。
其次,出色投資者的回憶錄大多著墨于人生哲學及投資理論,并非選股策略,而這些書的結論大多認為投資者的成功在于他們本身性格,并非數學上或投資上的計算技巧。不同的回憶錄各自對某種性格特質表達了獨特的觀點,也就是這性格特質致使投資成功,例如有些人強調求知若渴、虛懷若谷,有些認為成功必須開闊眼界、獨立分析、評估風險,或冷靜而有耐心等。雖說學習投資的學生要集合這些大師的不同特質,但世上能同時擁有上述優點的人卻真是寥寥可數。
因此,陳惠仁撰寫了這本有意義的書籍。他詳盡而嚴謹地描繪了一些世界知名的價值投資者,涵蓋了好幾代出色的投資巨人,由沃爾特·施洛斯至歐文·卡恩,以至威廉·布朗;更覆蓋了廣闊的地域,從亞洲至歐洲甚至美洲等。本書融合了他們不同的性格特質,論述了簡單易明的價值投資方法,將投資策略逐一介紹。對每一位務實的價值投資者來說,這本書提供了很多實用資料,讓其可以從歷史中領悟出最適合自己的投資方法。陳惠仁的著作對新進價值投資者來說是重要的起步點,對有經驗的投資者來說也是寶貴的參考書。
布魯斯·C. N.格林沃爾德(BRUCE C. N. GREENWALD)
哥倫比亞大學商學院海爾布倫投資中心主任
財務及資產管理學科的羅伯特·海爾布倫教席教授