國際金融危機(jī)與中國的宏觀審慎政策：影響與對策研究
2008年中發(fā)生于美歐等西方主要經(jīng)濟(jì)體的金融危機(jī)使全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了沉重打擊，世界經(jīng)濟(jì)陷入自美國上世紀(jì)大蕭條以來最嚴(yán)重的一次衰退。危機(jī)不僅重創(chuàng)了美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，也對包括中國在內(nèi)的金磚國家，以及其他新興市場國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重大的傷害。危機(jī)過后，各國政府和國際金融機(jī)構(gòu)（以國際貨幣基金組織（IMF）和國際清算銀行(BIS)為代表）紛紛組織經(jīng)濟(jì)學(xué)家專題研究危機(jī)的根源、形成機(jī)理、溢出效應(yīng)以及應(yīng)對之策。金融危機(jī)形成機(jī)理及其應(yīng)對之策，暨確保金融市場整體穩(wěn)定的政策被國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱之為宏觀審慎政策（Macro-prudentialPolicy），而過去主要針對具體金融機(jī)構(gòu)（如個(gè)體銀行）的風(fēng)險(xiǎn)評估與監(jiān)管的政策被稱之為微觀審慎政策(Micro-PrudentialPolicy)。本次金融危機(jī)發(fā)生后，對宏觀審慎政策的討論和研究急劇增加。雖然在具體政策目標(biāo)和工具選擇上尚缺乏廣泛的一致，但大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在以下觀點(diǎn)上基本一致：今后各國（國際上）要更多依靠宏觀審慎政策來確保金融市場整體的穩(wěn)定，以避免類似的金融危機(jī)再次降臨。本研究建議的宏觀審慎政策工具，有些是中國監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)采用的，但也有三分之一的工具尚未被采用，但這些工具的政策效果在國際宏觀監(jiān)管實(shí)踐和本研究的評估中均被證明十分有效，因而如果被監(jiān)管當(dāng)局采納，將具十分重要的學(xué)術(shù)影響和社會效益。而為中國宏觀審慎政策設(shè)計(jì)的監(jiān)管制度框架，突破了中國現(xiàn)有的條塊式分業(yè)監(jiān)管模式，如果得以建立，對于確保中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展，特別是保證中國金融體系的穩(wěn)定發(fā)展，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
·13.2萬字
