股價相對強度是個關鍵技術工具

在技術分析過程中，投資者不可忽視一個關鍵的分析工具，即股價相對強度。

在眾多的技術指標中，股價相對強度無疑是相當有效的一種。股價相對強度指標的英文名稱為Relative Price Strength，簡稱RPS，其定義是在一段時間內，個股漲幅在全部股票漲幅排名中的次位值。例如，假設某證券市場共有50只股票進行交易，若某股票的月漲幅在50只股票中排名第5位，則該股的RPS指標值為：（1-5/50）×100=90。

該指標的意義表明該股的月漲幅超過其他90%股票的漲幅。通過這個指標可以很好地體現個股股價走勢在同期整個市場走勢中表現的相對強弱。

在實際操作中，投資者如何確定一只股票的股價相對強度呢？具體方法如下：

投資者利用該股一年前的股價和目前的股價，計算股價變化的百分比，然后把它與其他個股在同一時間段的表現做比較，于是就得到了股價相對強度指標。就像每股收益等級一樣，它也從1到99分級，其中99是最好的。

為了驗證RPS判斷股票強弱的有效性，有研究人員于2005年9月開始，按照RPS標準來選擇跟蹤個股，并對所選個股進行為期一個月的跟蹤分析。根據所選個股在跟蹤期間出現的最高價計算其絕對漲幅指標和扣除同期大盤最大漲幅后的相對漲幅指標分別進行統計分析。最后分析發現：

1．所選個股絕對漲幅全部為正值。

2．相對漲幅漲多跌少，表明總體跑贏大盤。

為了更好地評判選股績效，研究人員將所選個股分為RPS＞90（簡稱RPS（90））和RPS＞95（簡稱RPS（95））兩組，并將統計漲幅區間指標縮短為2%，同時以所選個股最高價和最高收盤價分別計算漲幅。

依據跟蹤情況得出的結論如下：

1．RPS（95）選股漲幅全部為正值，RPS（90）選股漲多跌少。

2．考慮到大盤同期最大漲幅與上月基本持平，則RPS（95）所選個股全部跑贏大盤，RPS（90）所選個股整體也跑贏大盤。

3．以RPS（95）所選樣本表現強于RPS（90）所選樣本，表明RPS＞95的強勢標準值更具實用性。

4．RPS（95）樣本中漲幅10%以上的個股，最高價漲幅指標中為50%，最高收盤價漲幅指標為25%； RPS（90）樣本中漲幅10%以上的個股，最高價漲幅指標中為37.5%，最高收盤價漲幅指標為18.75%，均保持了較高水平。如圖：5-01

為了便于理解，我們可以以天津港為例（見下圖）來說明。

2015年6月11日到6月19日，該股股價為10元左右。此時QRPS（短期RPS值）在70%以上，所以不要再追漲，觀察RPS的變化。7月底到8月中旬，QRPS處于40%～60%區域，處于弱勢。股價維持在13元左右，難以再升，此時可以考慮平倉。8月下旬，QRPS向下穿越LRPS（長期RPS值），表明股價要下跌。到9月左右，股價下跌到8元左右。QRPS已經跌到30%以下，此時可考慮建倉。

上述結果表明，RPS選股模式具有較高的有效性、可靠性及可操作性。

在具體運用RPS這個指標時，我們需要注意以下幾點：

1．必須配合其他技術指標共同研判股市走勢。

2．RPS選取時間可長可短，但短時間（RSI1）應定為5天或6天，長時間（RPS2、RPS3）定為10天、24天。通常短期PRS值——QRPS起伏大，長期RPS值——LRPS規律性強。

3．RPS值升到70%以上時，追漲要小心，最好沽出股票。RPS值降到20%以下時，應調整心態，考慮適時進貨。

4．快速QRPS向上穿越慢速LRPS，應買入。反之賣出。

5．注意走勢背離情況。股價升，RPS弱，說明買力不強，應賣出。股價跌，RPS強，說明買力強，可持倉。

同時，利用RPS還須注意指標與股價走勢背離情況。如東軟股份（圖略），某年7月初，股價到19元左右。之后到7月底，股價維持在17元左右，但QRPS和LRPS都在40%以下，此時發生了股價和RPS背離走勢，說明上攻態勢難以支撐。果然到12月下旬，股價跌到13元左右。可見，發生股價在高位背離時，投資者應獲利了結。

反之，股價在上升整理中，股價暫時下跌，但是強勢指標未根本轉弱，投資者可繼續持股。如東方鍋爐（圖略），某年初股價由7元左右開始上升。到1月下旬，股價滯漲。但是RPS始終在50%以上，未見弱勢，說明該股有潛力。另外QRPS始終未向下穿破LRPS，說明可以繼續持倉。到3月6日，該股最高升到10.55元。

投資實踐中，投資者如何運用股價相對強度來選擇股票呢？

一般情況下，股價相對強度指標能幫助投資者排除大量業績平庸或落后的公司，提高投資者的贏利可能性。從股價相對強度的角度來看，真正優良的股票通常會達到85或更高。所以，投資者最好把選股對象界定為股價相對強度達到或超過80的股票。這樣能夠保證投資者所選擇的股票來自于業績比較優良的公司。

另一方面，如果投資者所青睞的幾只股票，其股價相對強度值都達到或超過了80，那么投資者如何從中擇一而投資呢？這個時候，投資者最好購買那個股價相對強度曲線呈現最佳上升角度的股票。切忌購買在過去六到十二個月中股價相對強度曲線呈現下降趨勢的股票。

研究好股價相對強度，還有助于投資者選擇買進時機。具體是：如果剛買的股票股價下跌了，就別再買了。投資者應當賣出所有股價比買入價下跌8%的個股，以便保護自己，這是最重要的規則。

投資實踐中，很多投資者會問，如何利用股價相對強度做出賣出決定呢？

其實，這并非難事。如上所述，股價相對強度能夠幫助投資者挑選出幾只品質優良的股票。接下來，投資者需要在每個月或每個季度，按照每只股票在該段時間的股價變化百分數來給它們排序。如果想賣出一些股票，正確的做法通常是首先賣出表現最差的那只股票。另一方面，如果某只股票的股價相對強度指標，在幾個月來一直維持在80多或90多，當它的股價相對強度指標第一次下降到70以下，這也許是你重新審視并考慮賣出的好時機。