3.3 國債與定存的比較

進 入2011年以來，全球市場遭遇二次見底風險加劇，動蕩因素實質在增加，歐債危機擴大、美國經濟無起色、貿易保護主義抬頭、自然災害頻繁使得全球經濟依然低位徘徊。眼光放回國內，經濟增速放緩、通脹顯現、人民幣升值壓力增大、股市大跌、基金巨虧，各種不利因素層出不窮，投資者的獲利手段越來越少。國債作為國家信用保證的債券，成了投資者尋求穩定回報的港灣。

但很多投資者對國債仍有疑慮，甚至認為定期存款優勢更大。其實，對于國債和定期存款各自的優劣，很多人不是很清楚，下面我們具體分析一下。

很多人購買憑證式國債看中的是其利率比同期儲蓄存款的利率高，加上銀行存款要繳納5%的利息稅，而國債則免繳利息稅，這是一筆不得不考慮的收入差異。現在，由于受到某些銀行理財產品的零收益影響，有不少人又將視線轉移到債券投資方面。

銀行儲蓄理財的優勢體現在利息或利息稅出現波動時的可操作性方面。由于憑證式國債利息固定、期限長，且不能提前支取，如果遇到銀行大幅度加息或國家調整利息稅，投資人只能望洋興嘆。

除此之外，由于銀行存款實行實名制，而國債不記名，如果儲戶有臨時的資金需求，往往可以憑存單通過銀行進行小額質押貸款解決，還可以很方便地通過網上銀行、電話銀行等方式完成貸款、還款。而這些操作是國債質押所不能實現的。

再有，不管是出國留學還是出國旅游，很多時候都需要在出國前向有關方面提供存款證明才能成行，這時，有關方面只認銀行存款證明，不認國債。

目前市場上發行和流通的國債通常有兩種：憑證式國債和記賬式國債。憑證式國債的利率要高于銀行存款利率且利率固定，而記賬式國債的利率則低于同期的銀行存款年利率，并且對市場變動較敏感。因此，建議保守型的投資者比如老年人可考慮購買憑證式國債，風險承受能力較強的年輕人，可考慮買入記賬式國債。

此外，投資者如果一定要買國債，同時又不愿承受加息風險的話，不妨嘗試一把上市交易的浮息式債券和記賬式國債。只是很多人目前對浮息式債券和記賬式國債了解不多，大多還是購買憑證式國債。

籠統地說，浮息式債券和記賬式國債比憑證式國債更有可操作性。比如，當銀行存款利息上調時，浮息式債券隨加息而加息，其利率確定方案比銀行一年期定期儲蓄有一定上浮，這種國債可規避銀行加息風險；記賬式國債可在交易所交易，一旦遇到銀行加息，儲戶想把它轉為存款可很方便地通過交易所賣出。