第3節 3種常見的互聯網金融模式

面對鋪天蓋地而來的互聯網金融網絡平臺和五光十色的金融產品，吸引大批投資者和大量資金蜂擁而來，潮水般流向互聯網金融平臺。雖不足以撼動傳統銀行存、貸、匯業務的核心地位，但隱約之中讓他們也有一種“狼來了”的憂慮和恐慌。

對普通民眾來說，資金安全是首要的，哪里安全資金就在哪里存；收益高和使用方便是第二位的，哪里收益高和使用方便，資金就往哪里流，至于它叫銀行還是叫平臺，并沒有多大實質意義。正因為如此，更多的民眾選擇了余額寶、選擇了P2P和眾籌平臺，這正是我國互聯網金融快速發展的強大推動力，并且在特定的信用環境里迅猛成長，呈現出有別于歐洲、美國等地區的新特點，逐步形成了具有中國特色的互聯網金融模式。主要模式有以下三大類。

（1）第三方支付平臺

第三方支付平臺是互聯網金融體系中起步最早、發展時間最久的一種類型。長期以來，銀行支付、結算在大眾的消費中牢固占據著統治性的地位，但傳統的支付方式只具備資金轉移功能，交易雙方只能通過指定銀行進行交易，而且在其過程中，很多權利，比如投訴商家、退換貨物等要求等無法得到保證，嚴重制約了銀行支付向更深、更廣的方向發展。

2003年10月淘寶網首次推出支付寶服務。此后，國內的第三方支付全面進入涌現時代，此后，財付通、拉卡拉、匯通天下、易寶支付等等紛紛登場。從2005年起，第三方支付平臺發展規模迅速擴張，連續幾年增幅都在100%。

2005年第三方支付額為163億元，到2009年猛增至22038億元。走過2011年的“牌照年”，第三方支付的法律地位確立，第三方支付行業呈現出“控制信息流以控制支付流，控制支付流以控制資金流；獲得網絡接入權勝過資本所有權，獲得數據投入量勝過資金投入量”的競爭新特點。

2012年以后，第三方支付行業新招頻出，屢屢吸引社會眼球：阿里集團在支付寶基礎上創建阿里小微金融服務公司，騰訊微信向移動社區商務和移動支付延伸，蘇寧、京東、新浪、百度紛紛布局第三方支付，支付寶與天弘基金聯手合作推出余額寶，創造3個月銷量基金900億神話。

第三方支付引爆了互聯網金融瘋狂式的成長，改變了中國傳統金融格局。在這場變革中，銀行始終是一個一言不發的“旁觀者”。縱觀中國第三方支付發展歷史，第三方支付企業就取得了令人矚目的發展成績。以下是中國B2B研究中心在2009年做的一份調查報告，報告中評選出了中國電子商務發展十二年來，最受歡迎的十大第三方支付平臺。

以下是榜單的具體內容（見表1-1）。

（2）P2P網貸平臺

P2P網貸平臺是一種互聯網金融的新玩法，它在銀行“遺忘”或“忽略”的小微企業和個人領域奪得了一席之地。2007年，這種模式首次登陸我國，很快就呈井噴狀快速發展，平臺數和參與人數不斷創新高；據有關部門統計，2010年全國P2P平臺僅有15家，月借貸總額不到4億元，參與人數不到1萬人。進入2014年后，P2P網絡平臺出現突飛猛進之勢，平均每天就有1～2家上線，參與人數也呈爆炸式增長，全年網絡平臺總數達到1550家，參與總人數達150萬人，成交總額高2400億元。

目前，國內P2P網貸發展仍處于摸索階段，發展模式仍不穩定。同時，再加上傳統銀行的介入 ，如平安保險集團推出“陸金所”、招商銀行推出“小企業e家”、國家開發銀行推出“國開貸”等，對其發展形成了不小的沖擊。

（3）眾籌平臺

眾籌是互聯網+金融中的一支新貴，它借助于國外眾籌模式和成功經驗逐步發展起來。受美國眾籌平臺KICKSTARTER巨大成功的影響，國內互聯網創業者信心滿滿，2011年6月，國內首家眾籌平臺“點明時間”上線；同年11月首家股權眾籌平臺“天使匯”上線。截止到2014年年底，國內眾籌平臺已經超過100家，其中，商品（預售）眾籌平臺63家，股權眾籌平臺32家，兼營商品眾籌和股權眾籌的混合平臺9家，股權眾籌的籌資總額不超過3億元。

然而，與國外眾籌平臺風生水起、轟轟烈烈形成鮮明對比的是，國內“眾籌”平臺則有些不溫不火，眾籌的發展不盡如人意，少數平臺門庭冷落，成功融到資金的項目屈指可數，個別項目甚至自上線以后還從沒有為一個項目成功融到資金的案例。

數據顯現出了眾籌模式存在兩方面的問題，一是行業規模小，3億元左右的年度籌資額尚不足以對創業領域投資行業產生實質性影響；二是盈利模式不清晰，每個項目收取5%左右的手續費，很難支撐平臺順暢運轉，有的眾籌平臺甚至取消了手續費，采取免費模式吸引人氣，雖然降低籌款人的負擔，但對平臺本身是個更大的挑戰。

互聯網金融以其全新的姿態，吸引了大批投資者的眼球，滿足了民眾借貸、保險、理財、投資等多元化需求，對傳統金融業構成直接沖擊。互聯網金融的最大價值是渠道，有些門戶網站既不負責金融產品實際銷售，也不承擔不良貸款風險，網站風險很低。需要做的僅是運用大數據中追蹤、調查、挖掘技術，根據客戶的特定需求，為客戶篩選、匹配符合條件的金融產品。然后收取服務費、推薦費、廣告費、培訓費以及咨詢費。總體上費用收取的多寡，核心在于資金流量和項目轉化率。“先入為主”的商業競爭規則，事先占據有利，追趕者很難超越。弄懂這一點，就不難理解互聯網金融門戶網站瘋狂增長的根本原因了。