第2章 商業銀行的資本管理

2.1 復習筆記

銀行業資本的籌集和管理是銀行業經營中最核心的問題之一。銀行的資本是銀行保持穩健經營的基礎。合理的資本規模是銀行實現資產安全和效益動態平衡的前提。

一、銀行資本的性質與作用

1．銀行業面臨的主要風險

（1）信用風險

信用風險是指銀行的借款人或交易對象不能按事先達成的協議履行義務的潛在可能性。

（2）利率風險

金融市場上利率的變動使銀行在籌集或運用資金時可能遭受的損失就是利率風險。

（3）匯率風險

由于匯率的變動而使銀行所持有的資產和負債的實際價值發生變動可能帶來的損失就是匯率風險。

（4）經營風險

這是指銀行在日常經營中由各種自然災害、意外事故等引起的風險。

（5）流動性風險

這是指商業銀行掌握的可用于即時支付的流動性資產不足以滿足支付需要，從而使其喪失清償能辦的可能性。

2．銀行資本的多種功能

（1）資本可以吸收銀行的經營虧損，保護銀行的正常經營。面對風險時免遭損失的“緩沖器”。

（2）資本為銀行的注冊、組織營業以及存款進入前的經營提供啟動資金。

（3）銀行資本有助于樹立公眾對銀行的信心，它向銀行的債權人顯示了銀行的實力。

（4）銀行資本為銀行的擴張，銀行新業務、新計劃的開拓與發展提供資金。

（5）銀行資本作為銀行增長的監測者，有助于保證單個銀行增長的長期可持續性。

由此可見，銀行資本的關鍵作用是吸收意外損失和消除銀行的不穩定因素。

二、資本的構成

1．銀行資本的類型

銀行資本一般有兩個來源：一是商業銀行創立時所籌措的資本，二是商業銀行經營利潤的一部分。

（1）實收資本（或股本）

銀行的實收資本是指投資者按照企業章程或合同、協議的約定實際投入銀行的資本。

（2）資本公積

銀行的資本公積是指由投資者或其他人或其他單位投入，所有權歸屬于投資者，但不構成銀行實收資本的那部分資本或出資。

①資本（或股本）溢價。

②接受非現金資產捐贈準備。

③接受現金捐贈。

④股權投資準備。

⑤外幣資本折算差額。

⑥關聯交易差價。

⑦其他資本公積。

（3）盈余公積

銀行的盈余公積是指銀行按照規定從凈利潤中提取的各種積累資金。

①法定盈余公積

②任意盈余公積。

②法定公益金。

（4）未分配利潤

銀行的未分配利潤是指銀行以前年度實現的，留待以后年度進行分配的結存利潤。

（5）重估儲備

銀行的重估儲備是指對固定資產進行重估時，固定資產公允價值與賬面價值之間的正差額。

（6）權益準備金

權益準備金也即銀行的一般準備。

（7）次級債務

銀行的次級債務一般是指固定期限不低于5年（包括5年），除非銀行倒閉或清算，不用于彌補銀行日常經營損失，且該項債務的求償權排在存款和其他負債之后的銀行長期債務。

2．《巴塞爾協議》對資本的規定

1988年，國際清算銀行通過了《巴塞爾協議》，規定l2個參加國應以國際間可比性及一致性為基礎制定各自的銀行資本標準。

《巴塞爾協議》中對資本的規定是：商業銀行的資本應與資產的風險相聯系。

《巴塞爾協議》的主要思想是：商業銀行的最低資本由銀行資產結構形成的資產風險所決定，資產風險越大，最低資本額越高；銀行的主要資本是銀行持股人的股本，構成銀行的核心資本；協議簽署國銀行的最低資本限額為銀行風險資產的8%，核心資本不能低于風險資產的4%；國際間的銀行業競爭應使銀行資本金達到相似的水平。

該協議將資本劃分為兩類：一類是核心資本，另一類是附屬資本。

（1）核心資本

銀行的核心資本由股本和公開儲備兩部分構成。

①股本。

a．普通股。

b．永久非累積優先股。它具有債券和普通股的雙重特點：一方面，像債券一樣，優先股通常只支付圈定股息；另一方面，像普通股一樣，沒有定期支付股息和到期償還本金的義務。

②公開儲備。公開儲備是指通過保留盈余或其他盈余的方式在資產負債表上明確反映的儲備。

（2）附屬資本

①未公開儲備。只包括雖未公開，但已反映在損益表上并為銀行的監管機構所接受的儲備。

②重估儲備。

③普通準備金。這是為防備未來可能出現的一切虧損而設立的。

④混合資本工具。混合資本工具是指帶有一定股本性質又有一定債務性質的一些資本工具。

⑤長期附屬債務。長期附屬債務是資本債券與信用債券的合稱。

一般情況下，只有期限在5年以上的附屬債務工具可以包括在附屬資本之中，但其比例最多只能相當于核心資本的50%。

3．銀行規模與資本構成

（1）不同規模銀行資本構成的差異

對于不同規模的銀行而言，資本構成存在很大的差異。規模較大的銀行中，其資本構成中股票溢價和未分配利潤占有較大比重，其次是銀行發行的長期債務和普通股股票。對于小銀行而言，其資本構成更主要依賴于自身的未分配利潤，而較少從金融市場上獲得資本。

小銀行的資本充足情況往往比大銀行好。

（2）我國商業銀行的資本構成分析

根據《商業銀行資本充足率管理辦法》，我國商業銀行的資本包括如下內容。

①核心資本：

a．實收資本或普通般；

b．資本公積；

c．盈余公積；

d．未分配利潤；

e．少數股權。

②附屬資本：

a．重估儲備；

b．一般準備；

c．優先股；

d．可轉換債券；

e．長期次級債務。

③資本的扣除項：

a．商譽；

b．商業銀行對未合并報表的銀行機構的資本投資；

c．商業銀行對非自用不動產、非銀行金融機構和企業的資本投資

新的資本定義中規定的資本構成主要有以下幾點變化：

①核心資本中增加了少數股權項目。

②附屬資本進行了重新分類和定義，與《巴塞爾協議》的分類更接近。

③資本的扣除項進行了合并與調整，并增加了商譽項目。

三、資本充足與銀行穩健

1．資本與銀行倒閉風險

資本的多少實際上應取決于銀行倒閉的風險大小，即銀行負債總值超過銀行資產總值的可能性。

銀行在日常經營中通常會發生以下三種情況，可以用一個簡化的資產負債表加以說明，見圖2—1。

2．資本充足與銀行穩健

首先應該明確的是，所謂資本充足只是相對于銀行的資產負債的狀況而言，資本充足并不意味著銀行沒有倒閉的風險。

美國銀行監管當局向社會公眾提供的判別銀行資本充足程度的輔助性方法包括8種：

（1）管理質量；

（2）資產的流動性；

（3）銀行的歷史收益及收益留存額；

（4）銀行股東的情況；

（5）營業費用；

（6）經營活動效率；

（7）存款的變化；

（8）當地市場行情。

3．《新巴塞爾資本協議》對資本充足的測定

《新巴塞爾資本協議》不僅包括原有的8%的資本充足率的最低要求，還提出監管部門要對商業銀行資本充足率的監督檢查和市場紀律的新規定。在信用風險和市場風險的基礎上，補充了對操作風險計提資本的要求。

《新巴塞爾資本協議》的最低資本要求包括：

（1）核心資本（一級資本）與風險加權資產的比率不得低于4%，

即：核心資本比率-核心資本/風險加權資產×100%

=核心資本/（信用風險加權資產+12.5×市場風險+12.5×操作風險）×100%

≥4%

（2）總資本（一級資本與二級資本之和）與風險加權資產的比率不得低于8%，二級資本最高不得超過一級資本的100%。

信用風險加權資產根據信用風險權重違約概率（PD）、違約損失率（LGD）以及違約風險暴露（EAD）來計算的。

下面以標準法為例說明銀行如何按國際資本標準計算資本水平。

（1）資本充足率的計算

①信用風險加權資產的計算。當要計算一家銀行的資本充足率時，就要按照新協議規定的資產風險加權系數乘以銀行資產負債表內項目和表外項目。

②操作風險的計算。

總資本要求是各產品線監管資本按年簡單加總后取三年的平均值。在任何一年，任何產品線負的資本要求可在不加限制的情況下用以抵消其他產品線正的資本要求。總資本要求如下所示：

其中：——用標準法計算的總資本要求；

——按基本指標法的定義，8個產品線中各產品線當年的總收入；

——由巴塞爾委員會設定的固定百分數，建立8個產品線中各產品線的總收入與資本要求之間的聯系。

③市場風險的計算。

（2）各國銀行資本充足率現狀

（3）《新巴塞爾資本協議》的實施

巴塞爾銀行監管委員會于2004年6月26日發布了《新巴塞爾資本協議》，新協議將于2006年底在十國集團開始實施。

l996年中國人民銀行發布的《商業銀行資產負債比例管理暫行監控指標》，參照《巴塞爾協議》的要求，對不同風險程度的資產規定了不同的風險權數，共有五個檔次：第一級為0%，表示無風險資產；第二級為l0%；第三級為20%第四級為50%；第五級為l00%，為具有完全風險的資產。

4．新協議的主要精神

（1）《巴塞爾協議》的修訂進程回顧

（2）《新巴塞爾資本協議》的主要精神

《新巴塞爾資本協議》的主要精神是銀行風險監管的三大支柱。

第一支柱是最低資本要求。這一部分論述如何計算信用風險、市場風險和操作風險總的最低資本要求。在測算銀行風險資產狀況時，新協議提供了兩種可供選擇的方案，即標準法和內部評級法。

所謂標準法，就是指銀行根據外部評級結果，以標準化處理方式計量信用風險。

所謂內部評級法，就是銀行采用自身開發的信用風險內部評級體系，但必須通過銀行監管當局的明確批準。

除了信用風險，新協議還要求在計算資本充足率時考慮市場風險和操作風險。

市場風險指在一段時期內匯率和利率的變化所造成的金融工具的市場價梅下降的風險。

操作風險指由不完善或有問題的內部程序、人員及系統或外部事件所造成損失的風險。

第二支柱是監管當局的監督檢查。

第三支柱是市場紀律。

《新巴塞爾資本協議》通過三大支柱，鼓勵銀行改善風險管理系統，采用先進的風臉計量方法，這有利于提高監管資本的風險敏感度，也有利于更加全面地進行風險監管，逐步建立適應不同銀行需要的資本制度框架。

（3）《新巴塞爾資本協議》對我國銀行業風險資本監管的意義

①新的最低資本要求使中國銀行業資本金不足的問題更加突出。

②內部評級法的提出促使我國著手建立完善的銀行內部風險評級體系。

③對銀行風險管理范圍的擴充引導銀行從單一的信用風險管理轉向全面風險管理。

四、資本的籌集與管理

1．銀行資本的規模

衡量銀行資本規模的方法有多種。主要有：賬面資本（GAAP）、管理資本（RAP）和市場價值資本（MAC）。

（1）GAAP。GAAP是由賬面價值計量的銀行資本。

資本賬面價值（GAAP）=總資產賬面價值一總負債賬面價值

（2）RAP。RAP是監管會計原理計量的資本量。

（3）市場價值資本（MVC）。

MVC=銀行資產的市場價值（MVA）-銀行負債的市場價值（MVL）也可以用近似的公式計算每天的MVC：

MVC=每股股票的現期市場價格×發行但未償付的股票數量

2．銀行資本的需要量

影響著銀行資本需要量的因素：

（1）有關的法律規定

（2）宏觀經濟形勢

（3）銀行的資產負債結構

（4）銀行的信譽

3．銀行最佳資本需要量

最佳資本需要量是指銀行資本既不能過高，也不能過低。銀行資本過高會使財務杠桿比率下降，增加籌集資金的成本，影響銀行的利潤；資本過低會增加對存款等其他資金來源的需求，使銀行邊際收益下降。圖2—2反映了銀行資本量與資本成本之間的關系。

圖中，縱軸表示資本成本，是銀行為籌集一定量的資本所要花費的各種開支、費用，

橫軸表示資本與總資產比例，即銀行的資本需要量，資本成本曲線為KCC，呈“U”型變化。從財務角度看，資本成本曲線的最低點為最佳資本量。

一般地說，小銀行由于信譽不高，業務有限，負債缺乏彈性，這使資本成本曲線遠離原點，不僅最佳資本需要量很大，而且資本成本很高。而大銀行由于信譽較高，業務聯系廣泛，流動性比率和貸款損失準備金可以相對較低，其資本成本曲線的頂點也更接近原點。

4．銀行的資本計劃

銀行的資本計劃可以分為四個階段。

第一階段是指出銀行的總體財務目標，管理者必須決定他們需要辦什么樣的銀行。

第二階段是在第一階段的基礎上，確定銀行的資本需要量。

第三階段是確定多少資本可以通過銀行利潤留成從內部產生。

第四階段是為實現最低的籌資成本而選擇相應的籌資手段。

從圖2—4中可以看出，銀行資本的來源有兩個：內部融資和外部融資。

5．銀行資本的內部籌集

（1）銀行資本內部融資的限制性條件

內部資本融資的缺點在于其籌集資本的數量在很大程度上受到銀行本身的限制。

首先是政府當局對銀行適度資本金規模的限制。

其次是銀行所能獲得的凈利潤規模。

最后是銀行的股利分配政策。

銀行在股利分配中，常常采用以下幾種政策。

①剩余股利政策。

②固定股利支付率政策。

（2）銀行資產持續增長模型

銀行資產持續增長率為：

式中，SG銀行資產持續增長率；TA——銀行總資產；△TA——銀行資產增加額。又有：

式中，△EC——銀行股本增加額。因此有：

當銀行資產持續增長率、資本比率和紅利分配比例已知時，可計算出所需的銀行資產收益率為：

當銀行資產持續增長率和銀行資產收益率、資本比率一定時，銀行的紅利分配比例為：

當銀行資產收益率、銀行紅利分配比例和銀行資產持續增長率一定時，資本比率應為：

還可以將外源資本的因素也考慮在內，公式可以寫為：

式中，△EK——外源資本增加額。

6．銀行資本的外部籌資

（1）出售資產與租賃設備

（2）發行普通股

銀行通過發行普通股籌集資本存在一些不利因素：

①普通股發行時其交易費用較高；

②新股的大量發行會使銀行原股東的控制能力受到削弱，分散銀行的控制權；

③新股票的發行還會使杠桿作用降低，如果不能保證籌集的資金將會帶來更高的收益，新股的增加會使股票的每股收益減少。

（3）發行優先股

優先股是介于銀行債券和普通股票之間的籌資工具，它有固定的紅利收入，其紅利分配優于普通股票。

優先股的種類主要有：

①固定股息率的優先股。

②浮動股息率的優先股。

③可轉換優先股。

（4）發行中長期債券

銀行發行中長期債券籌集資本有許多優點：

一是這類債券的利息支付可以享受稅收優惠，從而降低籌資成本；

二是如果債券資本的所得收益超過利息成本，可以增加每股股票的收益；

三是銀行發行的中長期債券實質上具有長期負債性質，因此不會削弱股東的控制權。

但是，銀行中長期債券的還本付息是法定的，過多發行會增大銀行的還本付息壓力，背上沉重的債務負擔，破壞社會公眾對銀行的信心。

銀行發行的中長期債券的種類主要有：

①資本票據。

②資本證券。

③可轉換債券。

④浮動利率長期債券。

⑤選擇性利率指數。

（5）股票與債券互換

近年來，美國的銀行已經采用股票與債券的轉換來改變資本的狀況。通過這種辦法銀行既加強了資本實力，又節約了未來的利息支付。