案例1 退役運(yùn)動員的理財規(guī)劃

即將退役的運(yùn)動員林建明先生打算自己創(chuàng)業(yè)，但其面臨許多困惑，需要金融理財師協(xié)助規(guī)劃。經(jīng)過初步溝通面談后，你獲得了以下家庭、職業(yè)與財務(wù)信息：

一、案例成員

二、收支情況

林建明的收入不確定，田虹每月稅后收入4000元；家庭主要開銷：每個月生活費(fèi)1萬元。

三、資產(chǎn)情況

存款300萬元，房產(chǎn)150萬元。

四、保險情況

林建明先生沒有參加社保，田虹參加了社保，尚未購買任何商業(yè)保險。

五、理財目標(biāo)

1．兩人一個月后結(jié)婚，預(yù)計婚禮各項(xiàng)費(fèi)用合計20萬元。

2．一年后籌資300萬元創(chuàng)業(yè)，代理國外運(yùn)動用品并逐步發(fā)展自有品牌。

3．兩年后生小孩，預(yù)計教養(yǎng)費(fèi)用一年3000元現(xiàn)值，養(yǎng)育22年。子女教育支出：4～6歲，幼兒園，每年支出現(xiàn)值2萬元；7～18歲，中小學(xué)，每年支出現(xiàn)值為1萬元；19～22歲，大學(xué)，每年支出現(xiàn)值2萬元；23～24歲，出國留學(xué)，每年支出現(xiàn)值20萬元。

4．五年后換購現(xiàn)值300萬元的別墅一棟，盡量少用貸款。

5.28年后兩人同時退休，退休后希望有現(xiàn)值每月1萬元可用，且退休后前20年每年出國旅游，費(fèi)用現(xiàn)值5萬元。

六、假設(shè)條件

1．通貨膨脹率為3%，房價成長率為4%，金融資產(chǎn)投資報酬率為16%，學(xué)費(fèi)成長率為4%，房貸利率為6%，創(chuàng)業(yè)貸款利率為8%，投資回報率為10%。

2．兩人預(yù)計退休年限為28年，預(yù)計退休后余命20年。

3．田虹的“三險一金”：住房公積金12%、養(yǎng)老8%、醫(yī)療2%、失業(yè)1%。

1．通過對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，以下說法不正確的是（　）。

A．資產(chǎn)配置單一，只有存款和房產(chǎn)兩類，資產(chǎn)的升值保值能力差

B．夫妻雙方缺少相應(yīng)的養(yǎng)老儲備，資產(chǎn)中應(yīng)添加養(yǎng)老項(xiàng)

C．資產(chǎn)價值較高，且流動性好，一定能實(shí)現(xiàn)理財目標(biāo)

D．林先生收入有不確定性，所以家庭要注意留足完成理財目標(biāo)的資金

【答案】C

【解析】資產(chǎn)中存款占大部分，流動性較好，但是家庭支出大，且林先生收入有很大的不確定性，所以理財目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與否取決于林先生經(jīng)營的好壞，不一定能實(shí)現(xiàn)。

2．下列是理財師給出的建議，正確的有（　）。

Ⅰ．建議適當(dāng)運(yùn)用銀行貸款手段，保證之后的孩子教育及換房退休能有資金投入，同時在中長期堅持多元化投資，逐步改善家庭資產(chǎn)配比

Ⅱ．林先生收入不穩(wěn)定且沒有社會保險和醫(yī)療保險，應(yīng)對商業(yè)保險加大投資的力度

Ⅲ．田虹不是家庭的支柱，且有社會保險和醫(yī)療保險，所以無需投保商業(yè)保險

Ⅳ．門店經(jīng)營現(xiàn)金流相對不穩(wěn)定，所以需要預(yù)留一定數(shù)量的緊急預(yù)備金，以保證家庭生活不受影響

A．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】田虹雖不是家庭的支柱，但是她收入穩(wěn)定，若發(fā)生意外仍會給家庭造成損失，故可以投保商業(yè)保險，增強(qiáng)保障。

3．通過對林建明和田虹目前的理財投向來看，他們的投資風(fēng)險類型屬于（　）。

A．冒險型

B．積極型

C．穩(wěn)健型

D．保守型

【答案】D

【解析】二人的理財投資主要分布于銀行存款以及固定資產(chǎn)，沒有投向股票、基金等其他投資渠道，所以屬于保守型投資者。

4．下列投資工具中，最不適合林建明和田虹的是（　）。

A．國債

B．股票型基金

C．穩(wěn)健型基金

D．股票

【答案】D

【解析】林建明和田虹為保守型投資者，且沒有投資經(jīng)驗(yàn)，所以股票是最不適合林先生夫婦的。

5．下列創(chuàng)業(yè)方案，最適合林先生的是（　）。

A．婚后剩余資金280萬元，不作投資，一年后留出80萬元作為應(yīng)急基金以及完成其他理財目標(biāo)的資金投入，拿出200萬元現(xiàn)金，以及創(chuàng)業(yè)貸款100萬元（利率8%），貸款年限5年，來完成創(chuàng)業(yè)資金的積累

B．婚后剩余資金280萬元，預(yù)留出12萬元的一年家庭支出，其余268萬元投資到金融資產(chǎn)上，一年后拿出300萬元現(xiàn)金創(chuàng)業(yè)

C．婚后剩余資金280萬元，預(yù)留出5萬元的備用金，其余275萬元投資到金融資產(chǎn)上，一年后拿出250萬元現(xiàn)金創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)貸款50萬元，貸款年限1年

D．婚后剩余資金280萬元，280萬元投資到金融資產(chǎn)上，一年后拿出300萬元現(xiàn)金創(chuàng)業(yè)

【答案】C

【解析】A項(xiàng)：每月應(yīng)歸還PV=1000000, FV=0, N=5×12, I/Y=8%/12, CPT PMT=20276.39；這樣在投資創(chuàng)業(yè)初期就要擔(dān)負(fù)每個月還款20276.39元的負(fù)擔(dān)，因前期賺很多錢的可能性較小，給前期投資造成了負(fù)擔(dān)，所以不適合；

B項(xiàng)：268萬元投資金融資產(chǎn)，一年后連本帶息為268×（1+16%）=310.88（萬元），這樣雖不用負(fù)擔(dān)月供的壓力，但是僅用10.88萬元，顯然不夠完成人生中生子，換房，退休等一系列人生目標(biāo)，只能靠投資生意的收益這個不確定因素了，所以不適合；

C項(xiàng)：275萬元投資金融資產(chǎn)，一年后連本帶息為275×（1+16%）=319（萬元），拿出250萬元，剩余資金69萬元，一年后還本付息50×（1+8%）=54（萬元），這樣既保證手中有足夠的現(xiàn)金投資完成人生目標(biāo)，又可以在創(chuàng)業(yè)1年后歸還貸款，比較寬松，所以適合；

D項(xiàng)：婚后若把所有的資產(chǎn)投入金融資產(chǎn)上，雖一年后可以籌集到創(chuàng)業(yè)資金，但田虹收入有限，很可能出現(xiàn)現(xiàn)金流的中斷，影響家庭生活，所以不適合。

6．田虹的應(yīng)稅所得為________元，應(yīng)發(fā)工資為________元。（　）

A．4015.46;5214.88

B．4055.46;5212.88

C．4005.46;5272.88

D．4055.46;5252.88

【答案】A

【解析】田虹每月的稅后收入為4000元，設(shè)應(yīng)納稅額為X，則有：（4000+X-3500）×0.03=X，求得，X=15.46（元），所以應(yīng)稅所得為4015.46元。應(yīng)發(fā)工資=4015.46÷（1-12%-8%-2%-1%）=5214.88（元）。

7．田虹55歲退休，則個人養(yǎng)老金賬戶余額為（　）元。（個人賬戶的收益率為3%，答案取最接近值）

A．219655

B．219265

C．252569

D．259652

【答案】B

【解析】個人養(yǎng)老金賬戶每月：5214.88×8%=417.19（元），距退休還有28年，所以個人養(yǎng)老金賬戶的余額為：417.19×（F/A,3%/12,28×12）=219265（元）。

8．假設(shè)目前社會平均工資為3500元，根據(jù)田虹的社保和工作年限，田虹退休后第一年每月可領(lǐng)的社保養(yǎng)老金為（　）元。（55歲退休時個人賬戶的部分可領(lǐng)170個月）（答案取最接近值）

A．4081

B．4640

C．4690

D．4740

【答案】A

【解析】計算步驟如下：①28年后社會平均工資=3500×（1+3%）28≈8008（元）；②田虹退休前的月工資=5214.88×（1+3%）28≈11931（元）；③國家基礎(chǔ)養(yǎng)老金=（8008+11931）÷2×1%×28≈2791.46（元）；④個人賬戶每月可領(lǐng)：219265÷170≈1290（元）；⑤每月可領(lǐng)的社保養(yǎng)老金=2791.46+1290≈4081（元）。

9．林建明和田虹退休時，養(yǎng)老金需求為（　）元。（答案取最接近值）

A．4329175

B．4330175

C．4331175

D．4332175

【答案】D

【解析】計算步驟如下：①退休時月支出=10000×（1+3%）28=22879.28（元）；②旅游年支出=50000×（1+3%）28=114396.38（元）；③折現(xiàn)率=（1+10%）/（1+3%）-1=6.79%; ④PV（0.0679/12,240,22879.28,0, 1）+PV（0.0679,20,114396.38,0,1）=-4332175.77，即養(yǎng)老金需求為4332175.77元。

10．退休時，田虹的個人養(yǎng)老金赤字為（　）元。

A．1248266.5

B．1242866.5

C．1276872.5

D．1286246.5

【答案】C

【解析】20年國家基礎(chǔ)養(yǎng)老金現(xiàn)值為：2791.46×240=669950.4（元）。個人賬戶累計219265，合計889215.4元。屆時根據(jù)通貨膨脹調(diào)整，兩人需求額為4332175元。田虹個人缺口為4332175.77/2-889215.4=1276872.5（元）。

11．林建明和田虹退休時，家庭的養(yǎng)老金缺口為（　）元。（答案取最接近的數(shù)）

A．3425938

B．3442960

C．3432895

D．3482395

【答案】B

【解析】兩人需求額為4332175.77，而田虹的養(yǎng)老金現(xiàn)值合計為889215.4元，所以家庭的養(yǎng)老金缺口約為3442960元。

12．接第11題，為了彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口，若以當(dāng)前養(yǎng)老金信托來積累28年，以10%作為投資收益率，需要一次性投入資金為（　）。

A．238746.38

B．234908.38

C．237048.38

D．237840.38

【答案】A

【解析】需要一次性投入資金=3442960÷（1+10%）28=238746.38（元）。

13．林先生子女的各項(xiàng)教育支出中，屬于選擇性教育支出的是（　）。

A．幼兒園支出

B．小學(xué)支出

C．中學(xué)支出

D．大學(xué)支出

【答案】A

14．林先生子女上大學(xué)時，第一年的學(xué)費(fèi)支出為（　）元。

A．35575.36

B．45575.36

C．55575.36

D．65575.36

【答案】B

【解析】FV（4%,21,0,20000）=-45575.36。

15．假設(shè)林先生在子女上大學(xué)時，就準(zhǔn)備好子女四年的教育費(fèi)用，則現(xiàn)在每年需要投入的金融資產(chǎn)約為（　）元。（答案取整數(shù)）

A．900

B．1020

C．1150

D．1245

【答案】D

【解析】折現(xiàn)率為實(shí)際報酬率，即（1+10%）/（1+4%）-1=5.77%，則上大學(xué)時四年費(fèi)用的現(xiàn)值為：PV（5.77%, 4,45575.36,0,1）=-167919.11，現(xiàn)在起每年需要投入：PMT（16%,21,0, -167919.11）=1245.32。

16．五年后，林建明夫婦將舊房售出款支付購買別墅的首付，還需貸款（　）萬元。（假設(shè)住房折舊率2%）

A．185

B．190

C．195

D．209

【答案】D

【解析】五年后，別墅的價格=300×（1+4%）5=365（萬元）；舊房的售價=150×（1+4%-2%）2=156（萬元）；所以貸款=365-156=209（萬元）。

17．接第16題，若貸款期限為20年，用等額償還法，每年需還本利（　）元。

A．173469

B．173964

C．174369

D．174963

【答案】C

【解析】PMT（6%,20,2000000）=-174369，可見每年需換本利174369元。

18．接第17題，第一個月房貸需要償還的利息為（　）元。

A．9045.83

B．10000.00

C．10055.83

D．11005.53

【答案】B

【解析】IPMT（6%/12,1,240,2000000）=-10000。

19．若要給田虹購買保險，估算保額最合適的方法是（　）。

A．遺屬需求法

B．凈現(xiàn)值法

C．生命價值法

D．收益還原法

【答案】C

【解析】估算保額的方法主要有生命價值法和遺屬需求法，田虹不是家庭支柱，故應(yīng)該用生命價值法估算保額。

20．接第19題，若按上題方法估算保額，那么田虹的保額為（　）元。

A．617861

B．618361

C．618861

D．619361

【答案】D

【解析】PV（0.0679,28,50000）=-619361。