案例2 公務員夫婦的理財規劃

李先生和李太太（陶女士）都是收入穩定的公務員，兩人目前和李先生的母親同住，沒有孩子。最近，李先生和太太計劃要一個小寶寶，同時還有一些其他的家庭目標需要進行規劃，于是夫婦倆找到了金融理財規劃師進行咨詢。理財規劃師就李先生的家庭狀況進行了分析。

一、案例成員

二、收支狀況

李先生的母親每個月有600元的退休工資，全家每個月的醫療費大概要100元。夫婦二人目前有現金和定活期存款40000元。結婚前，李先生和太太貸款買了一套住宅，每月還款1500元，目前房貸余額還有30萬元左右。原來的老房子已出售，得到了13萬元現金。李先生打算將這筆錢投向股市和基金。

三、資產負債狀況

四、李先生家庭保險狀況

李先生和太太除了參加社會養老保險外，李先生自己還購買了一份大病險及附加意外險，太太購買了一份有分紅功能的壽險。

五、李先生夫婦的理財目標

1．兩人打算要一個孩子，需要一筆資金為孩子出生做準備；

2．希望將老房變現后的資金進行合適的投資；

3．希望為全家購買合適的保險；

4．希望5年內買一輛15萬元的家庭轎車。

六、假設條件

1．假設通貨膨脹率為3%，個人所得稅按現行稅率；

2．假設住房公積金、養老金保險、醫療保險金與失業保險金占稅前收入的比例分別為8%、8%、3%、1%，允許稅前扣除，個人免征額為3500元；

3．學費增長率為4%，投資回報率為8%，工資增長率為4%；

4．李先生60歲退休，李太太55歲退休。

1．針對李先生的狀況，理財規劃師給了他們一些建議，其中，不正確的是（?。?。

A．考慮到現在通貨膨脹的因素，李先生現在的投資是處于負增長的狀態。資產結構合理性顯然不足，沒有充分發揮資產的有效收益性

B．李先生一家處于人生的積累階段，家庭也是屬于形成期，有一定家庭負擔，投資應以進取為主，應有較強的變現能力

C．從整體來分析，李先生的家庭結構和經濟結構都是比較穩定的，財務重心應放在投資規劃上

D．對于李先生來說，進行一個完善的保險規劃是十分必要的，這樣可以保障家庭結構的穩固性

【答案】B

【解析】鑒于李先生目前處于人生的積累階段，且家庭屬于形成期，投資應以穩健型為主。

2．李先生每月的稅前收入為________元，李太太的稅前收入為________元。

A．4255;3698

B．4379;3724

C．4375;3750

D．4522;3968

【答案】C

【解析】設李先生每月稅前收入為X，則有（X×80%-3500）×3%=X×80%-3500，可知李先生的每月收入扣除三險一金后不足個人所得稅的免征額，故無需繳納所得稅，有方程0= X×80%-3500成立，可得X=4375（元）；設李太太每月稅前收入為Y，李太太的每月收入扣除三險一金后不足個人所得稅的免征額，故無需繳納所得稅，則有0=Y×80%-3000，可得Y=3750（元）。

3．根據家庭收支狀況表，可知李先生一家的資產負債率為（　）。

A．44.78%

B．55.22%

C．61.67%

D．81.08%

【答案】A

【解析】李先生一家的資產負債率為：300000/670000×100%=44.78%。

4．綜合理財規劃應遵循一定的流程和步驟。關于理財規劃的流程和步驟，下列說法不正確的是（?。?/p>

A．理財師應根據需求面談和后續溝通所了解的各種情況，為客戶設定理財目標

B．理財師應全面考慮需求面談和后續溝通所了解的各種情況，分析客戶的財務狀況和行為特征

C．理財師應根據客戶財務狀況、行為特征與理財目標進行仿真分析

D．理財師應與客戶進行深入面談，并幫助客戶分析和理解理財規劃報告書中制定的各種理財規劃建議，幫助客戶虛列支出避稅

【答案】D

5．理財師建議李先生安排必要的家庭應急準備金，關于準備金的數額設置，下列選項中最為合理的是（?。┰?。

A．5000

B．8000

C．14000

D．40000

【答案】C

【解析】應急基金金額一般為家庭每月日常支出的3～6倍。根據收支表可計算出李先生一家平均月支出為4250元，約在12750元～25500元左右。

6．李先生的母親已經退休而且年紀偏大，患病的概率比較高，而重大疾病的醫療費用較高，根據這一情況，理財師應建議李先生為其投保（?。?/p>

A．意外傷害險

B．重大疾病險附加住院險

C．養老金保險

D．收入補償保險

【答案】B

7．假設購車時的牌照費為5萬元，李先生想購買15萬元的家庭轎車，加上車輛購置稅、保險等，總費用應該在20萬元左右。假設李先生貸款70%，按揭5年，則李先生首次應支付（　）萬元。

A．4.5

B．6

C．9.5

D．14

【答案】C

【解析】牌照費用需一次付清，首付30%，則首次付款總額為：5+15×30%=9.5（萬元）。

8．接第7題，假設車貸利率為7%，則李先生的每月還款額為（　）元。

A．1188.07

B．2079.13

C．2574.16

D．2772.17

【答案】B

【解析】PMT（7%/12,5×12,150000×70%）=-2079.13。

9．接第8題，若買車之后每月在汽車上的支出費用在2000元左右，則李先生的家庭收支結構表現為（?。?。

A．收入小于支出，入不敷出

B．收支恰好相抵

C．收入略高于支出

D．收入遠高于支出，不影響收支結構

【答案】A

【解析】汽車貸款和汽車開銷合計為4079.13元（2079.13+2000），而李先生家庭的每月節余只有2933（35200/12）元，家庭收支呈現入不敷出的局面。

10．李先生的資產中將近75%是房產，理財師建議他針對他的住房及住房中的所有物件的重置成本進行投保。由于財產保險是一種定額保險，因此財產的（?。┦谦@得保險保障的最高經濟限額，李先生必須確定最高投保金額與其財產的價值相符。

A．潛在價值

B．市場價值

C．重置價值

D．實際價值

【答案】D

11．理財師建議李先生從長遠考慮，為孩子的出生早做打算，孩子的出生和養育會大大增加家庭的支出。李先生采取的統籌安排措施中，不恰當的是（?。?。

A．面對升息壓力提前部分還貸，以減少家庭的支出

B．推遲5年購車計劃等，以減少家庭的支出

C．增加可投資資產

D．將目前有限的流動資金全部轉為定期存款，以備孩子出生后的花銷

【答案】D

【解析】應對有限的流動資產進行合理的資產配置，達到資產最大限度的安全保值和增值，定期存款不利于保持資產的流動性，且收益較低不利于實現增值的目標。

12．假設孩子上大學前各項費用從每年結余中列支，但大學費用是一筆很大的開銷，理財師建議李先生要提前準備，若現在大學學費20000元/年，孩子20年后上大學，大學費用的現值為（　）元。

A．34224

B．48256

C．56248

D．62359

【答案】A

【解析】學費上漲率為4%,20年后大學費用為FV（4%,20,0, -20000）=43822.46（元）；大學四年的學費折算到剛上大學時的現值PV（8%-4%,4, -43922.46）=159433.93（元）；大學費用折算到現在的現值PV（8%, 20,0, -159433.93）=34206.26（元），約34206元。

13．下列投資組合，無法實現李先生教育金計劃的是（?。?。

A．整筆投資5000元，每年投資3000元

B．整筆投資4000元，每年投資3100元

C．整筆投資3000元，每年投資3200元

D．整筆投資2000元，每年投資3250元

【答案】D

【解析】A項組合的現值為：PV（8%,20, -3000）+5000=34454.44，可實現目標；

B項組合的現值為：PV（8%,20, -3100）+4000=34436.26，可實現目標；

C項組合的現值為：PV（8%,20, -3200）+3000=34418.07，可實現目標；

D項組合的現值為：PV（8%,20, -3250）+2000=33908.98，不可實現目標。

14．若李先生提前部分還貸10萬元，還貸年數保持不變，假設貸款利率為4.25%，則他每月的還款數將為（?。┰?/p>

A．1000.75

B．1118.66

C．1201.42

D．1386.91

【答案】A

【解析】NPER（4.25%/12, -1500,300000）/12=29，李先生剩余還貸時間為29年。PMT（4.25%/12,29×12, 200000）=-1000.75，即每月需還1000.75元。

15．李先生和太太每月公積金賬戶每月繳存金額為（　）元。

A．1258

B．1300

C．1526

D．1615

【答案】B

【解析】由收支情況表可知李先生每月稅前工資總額為4375元，李太太每月工資總額為3750元，則公積金每月繳存額為（4375+3750）×8%×2=1300（元）。

16．接第14題，若李先生想提前還貸，理財師建議用公積金補充每月還款額，則能提前（　）年還清房貸。

A．8

B．14

C．15

D．20

【答案】D

【解析】每月還款額為1000.75+1322.22=2322.97（元）, NPER（4.25%/12, -2322.97,200000）÷12=8.57，即9年能還清貸款，提前20年（29-9）還清貸款。

17．假設只有個人工資的8%進入個人賬戶，則李先生和太太養老金賬戶每月共計繳存金額為（　）元。

A．496

B．569

C．661

D．650

【答案】D

【解析】公積金每月繳存額為（4375+3750）×8%=650（元）。

18．假設李先生和李太太目前個人養老金賬戶分別為40000元和36000元，養老金賬戶的報酬率為1%，則退休時，李先生個人養老金賬戶余額為________元，李太太個人養老金賬戶余額________元。

A．265982;212568

B．285632;245869

C．296721;268523

D．276602;253397

【答案】D

【解析】計算步驟如下：

①每年養老金增加額的折現率為（1+1%）×（1+4%）-1=5.04%；

②FV（1%,26,0, -40000）+FV（5.04%/12,26×12, -4375×8%）=276602，李先生個人養老金賬戶余額為276602元；

③FV（1%,27,0, -36000）+FV（5.04%/12,27×12, -3750×8%）=253397，李太太個人養老金賬戶余額為253397元。

19．退休時，李先生領取的養老金由兩部分組成：個人社保養老金賬戶余額的1/120，另一塊是領取社保金前一年當地城鎮職工平均收入的20%，若現在平均職工工資為1500元，則李先生每月領取的養老金為（?。┰?。

A．3625.26

B．3925.95

C．3104.77

D．3926.35

【答案】C

【解析】李先生每月領取的養老金為：276602÷120+1500×(1+4%)25×20%=3104.77（元）。

20．經過理財師測算其既得養老金和養老金需求，李先生發現存在一定養老金赤字，理財師可以提出的消除養老金赤字的理財建議可以包括（?。?。

Ⅰ．選擇更為激進的投資策略

Ⅱ．減少當期消費，增加儲蓄

Ⅲ．提前退休

Ⅳ．延遲退休

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C．Ⅰ、Ⅲ

D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】出現養老金赤字，可以通過減少當期消費、增加儲蓄、延遲退休、提高資產投資回報率以及降低未來生活目標來消除赤字。