原作者序

早在1910年，我曾應朋友之邀撰寫過一本名為《投機：一個有利可圖的職業》（Speculation a Profitable Profession）的小冊子。其中，我列出了幾條曾助我在股市中獲利的成功法則。

之后，為了幫助那些想從投機和投資交易中獲利的人，1923年初，我又撰寫了《股市行情的真諦》（Truth of the Stock Tape）一書。這本書獲得了讀者們的廣泛贊譽，許多人甚至將其稱為我的代表作，而讀者們一封封飽含感激之情的來信也證明這本書的確實現了我的寫作初衷。在我對1929年的股市大恐慌進行了成功預言之后，讀者們又紛紛要求我再出一本新書，以適應《股市行情的真諦》出版后時代的變遷。為此，我于1930年初，撰寫了《華爾街股票選擇器》（Wall Street Stock Selector），這本書涵蓋了我從1923年以來的實踐經驗中總結出來的新規則，相信必能使讀者們從中受益。在《華爾街股票選擇器》一書中，我預言到，一次有史以來人類所能想象到的最大恐慌——“投資者恐慌”即將到來，而1932年7月結束的股市大恐慌證實了我的這一預言，在這場“災難”中，一些股票甚至跌到了它們在過去四五十年間曾有過的最低點。

1932年的噩夢結束之后，股市出現了一輪大漲行情，而我所總結的炒股規則讓很多投資者獲利頗豐。

讀者對此感到比較滿意，又紛紛要求我繼續寫作新書，于是1935年末，我的第三本書《新股票趨勢探測器》（New Stock Trend Detector）面世，書中既有我的經驗總結，也有我新發現的一些實用規則，它將繼續為讀者們提供幫助。

1935年至今，世界已經發生了許多變化，市場也從我預測的1937年恐慌中恢復了過來，這輪下跌行情終止于1938年3月，而隨后的一輪小牛市一直持續到1938年11月10日。

1939年9月1日，第二次世界大戰爆發。1941年12月，美國參戰。身陷戰爭中的美國股市出現了進一步清償，市場于1942年4月28日到達最低點，不僅打破了1938年時的最低水平，且處于1932年以來的最低點。

緊隨1942年這個最低點的是新一輪的漲勢，其勢頭持久，一直持續到1945年8月對日作戰結束之后。

1946年5月29日，股市達到了1929年以來的最高位。我根據自己制定的規則準確預測出了這輪上升行情的頂部，以及隨后的急劇下跌行情。而事實上，這輪下跌直到1946年10月30日才剎車止步。

距離我撰寫上一本書《新股票趨勢探測器》至今，已經過去了14個年頭，在這段時間里，我通過市場操作又獲得了更多知識。這個世界復雜而多變，投資與炒股者經常會因經濟蕭條和股市下挫而感到困惑、迷茫，因此許多人寫信請我再寫一本新書。本著幫助他人的美好愿望，我撰寫了《江恩華爾街45年》，這本書既是我操作經驗的總結，也概括了我對股市的新發現，希望此書能對在困境中艱難跋涉的讀者們有所幫助。我現年已經72歲，功名于我毫無意義，我的收入也早就數倍于我所需的支出，因此，我寫這本新書只有一個目的，那就是送給讀者一份最珍貴的禮物——知識！如果讀者們能從中學到更安全的投資方法，那我的目的就達到了，而讀者對本書感到滿意將是對我的最好獎賞。

W.D.江恩

1949年7月2日