第二節 學會閱讀基金信息

在當今時代，信息已經日益成為社會各領域最活躍、最具有決定意義的因素。作為專業的基金投資者，除了關注基金的凈值波動以及定期披露的季度和年度的財務報告之外，還應當注意日常的有關基金的各種新聞和報道，及時了解基金市場的動態，以輔助決策。

一、基金新聞的分類

一般說來，財經媒體關于基金的新聞報道和分析大致包括以下幾個方面：基金重大信息披露公告、基金公司高管及投研團隊訪談、基金投資行為研究、基金涉嫌違規行為的曝光等。相關內容如表2-2所示。

表2-2 基金新聞的分類

續表

二、獲取基金信息的途徑

基民們除了需要了解基金新聞外，還需要知道從哪里獲取這些信息。基民投資者都想了解更多基金方面的信息，可是如何才能獲得更多、更準確的信息呢？其實，現在信息渠道非常多，要獲得基金信息并不困難。通過網絡、報紙、電臺、宣傳手冊、銀行網點、券商營業部等渠道，我們都能或多或少地獲悉到基金的各種消息。下面介紹4種主要的基金信息獲取渠道。

1.從購買基金的機構那里獲取信息

基民可以從基金代理銷售機構那里獲得與基金有關的信息，如銀行、券商營業部等。

銀行是很方便獲取基金信息的一個渠道。一般我們去銀行柜臺辦理業務，總會看到許多基金的宣傳廣告和小冊子。

另外，對于投資過股市的基金投資者而言，對券商營業部這一渠道都不會陌生，可能相比銀行而言，獲取基金信息的通道更方便。

因為券商代銷的基金品種一般比單個銀行更豐富，相對而言，信息也就更充實。

2.三大證券專業媒體

現如今，中國證券報、證券時報、上海證券報三大證券專業媒體都開辟了基金周刊或專版，最豐富的信息和數據一般集中在每周一，投資者可以閱讀這些專業的報紙以獲得基金相關新聞和信息。

3.基金公司的網站

現在各個基金公司的網站對公司旗下的基金產品、基金的業績表現等都有詳細的介紹。另外，有些網站還開通了“基金經理面對面”這一專欄，此欄目會定期或不定期地推出基金經理在線答疑，幫助基民了解更多的基金投資信息。

基民可以通過專業的基金研究機構推出的基金排行榜來了解每只基金的收益率、業績表現等信息，比較權威的幾大評級機構有晨星、銀河證券基金研究中心、中信證券等。基民可以通過一段時間的觀察，看看哪些基金是長期榜上有名的，然后再重點關注這些“優等生”，進而做出投資決策。

4.財經門戶網站

目前，有很多專業的財經門戶網站，如和訊、新浪財經等都有專門的基金頻道，其中匯集了豐富的基金投資知識。

三、閱讀基金文件的技巧

基民通過不同的渠道，可以看到大量的基金信息。面對如此豐富的信息，投資者如何才能從中快速獲取有用的內容呢？下面就如何閱讀基金招募書與基金年報進行相關說明。

1.閱讀基金招募書的5個要點

在購買基金之前，基民朋友們有必要閱讀基金招募說明書。因為它是基金最重要、最基本的信息披露文件，通過閱讀基金招募書，有助于我們充分了解將要買入的基金。不過，基金招募說明書一般都洋洋萬言，如何才能快速提取我們所需的信息呢？表2-3列出了閱讀中的5個要點，以便投資者參考。

表2-3 閱讀基金招募書的5個要點

2.閱讀基金年報的技巧與注意事項

基金年報是基民投資基金時的一個重要信息來源。那么，對于普通基民來說，面對有幾十頁資料和眾多專業術語的基金年報，到底要怎么看呢？又要注意哪些問題呢？下面就此方面的內容為基民做詳細解答。

（1）閱讀基金年報重點要看的6個方面

投資者在閱讀基金年報時，應重點看以下6個方面：

①看基金凈值表現

在諸多凈值指標中，基金凈值增長指標（包括凈值增長率和累計凈值增長率）是目前較為合理的評價基金業績表現的指標。基民通過將其與同期基金業績比較基準收益率進行對照，可以了解基金實際運作與基金合同規定基準的差異程度，從而大致判斷出基金的運作績效。

②看凈值增長率標準差

通常通過凈值增長率來反映基金的收益程度，增長率越高說明基金收益率越高。但投資者在關注凈值增長的同時，更要關注基金本身的風險度。因此通過凈值增長率標準差來反映基金凈值的波動和風險，標準差越低，基金凈值越穩定。

很多基金年報中不會直接給出標準差數據，基民需要根據基金每月的凈值增長率進行計算。

③看投資組合

基金年報中詳盡披露了該基金的所有持倉組合，這是考察基金投資風格和選股思路的重要依據。從重倉個股的行業和特征中可以在一定程度上看出基金經理的投資偏好，例如某只基金的前十大重倉股大半是大盤藍籌股且變化很小，就可以基本判定這只基金的投資風格趨于穩健。基民還可以通過持股集中度來看基金投資的分散度。此外，如果十大重倉股每一季度都出現過半數的新面孔，說明該基金調倉較為頻繁，基金經理相對偏好短線操作。

④看投資策略

在基金年報對于市場展望的闡述中，基民可以清晰地了解該基金的投資思路，以及對市場的分析和行業的配置策略等，作為自己投資的參考。

⑤看基金的份額變化情況

基金規模過大或者規模過小，對基金的投資組合流動性、投資風格、投資難度等都存在著不利影響，值得引起注意。同時基金份額變化如果過于劇烈，意味著出現了大規模的申購與贖回，投資者可以結合市場情況去了解一下出現變動的原因。

⑥看重要事項公告

通過看重要事項公告可以知道基金公司一年來發生的大事。值得投資者關注的內容包括：基金管理人管理費是否降低、基金公司有沒有發生重大的人事變動、基金公司修改其投資方向的決定等。

（2）閱讀基金年報的4點注意事項

投資者在閱讀基金年報時，需注意以下4點事項：

①不要過度依賴數據，對數據的理解不要教條化

基民在對基金年報進行分析時，切忌生搬硬套，唯數字論。在進行數據分析時，也不要盲目將分析標準教條化，一定要追求某個指標達到某一數值。

一切數據分析都離不開相應的環境，而市場環境是錯綜復雜的，用某種靜止的指標來衡量變化環境中的基金顯然是難以完全符合實際的。

②注意把握指標區別，深入體會指標含義

基金的很多指標都具有行業特殊性，較難理解且容易混淆，比如未實現利得（損失）、未分配收益，等等。希望投資者加以充分注意，并在日常分析中加以利用。

③多采用單位化的分析方法

因為基金的資產規模一般較為龐大且總規模并不統一，基民在進行比較分析時很難得出直觀的認識，在這種情況下，應考慮將各種財務資料或會計項目的數字化為單位數字，尤其是盈利能力等指標，都按基金份額進行平均，這樣往往有利于快速得到有價值的信息。

例如，某只基金共有2億基金單位，年報中顯示年度總投資收益為19800萬元。此時，基民可以將其直接換算成基金單位投資收益為0.99元，這樣就便于與其他基金進行比較了。

④隨時跟蹤基金報告

基金報告不限于定期報告。此處只對年報報告加以分析，原因是年報報告內容最為全面完善，最有代表性。

此外，基民如果想及時了解基金信息，還應密切跟蹤和關注基金周報等日常報告，隨時閱讀和分析，留心積累這些信息，都會成為投資者日后寶貴的財富。