分散投資本身確實(shí)可以降低并分散風(fēng)險(xiǎn)。但其缺陷也是顯而易見(jiàn)的，雞蛋放在過(guò)多的籃子里，沒(méi)有足夠的精力去關(guān)注每個(gè)市場(chǎng)的動(dòng)向，使得投資分析不到位，結(jié)果極有可能在哪兒都賺不到錢(qián)，甚至?xí)霈F(xiàn)資產(chǎn)縮水的危險(xiǎn)。而且分散投資，并不適合于資金量小的投資者。

可見(jiàn)，對(duì)于資金量較多的客戶而言，有必要分散投資來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于像曹先生這樣資金不多的投資者，在初涉投資領(lǐng)域時(shí)則不應(yīng)把資金過(guò)于分散開(kāi)來(lái)，只有把優(yōu)勢(shì)的兵力相對(duì)集中，才能使有限的資金投入實(shí)現(xiàn)最大收益。

五、國(guó)債投資技巧

國(guó)債是國(guó)家政府作為宏觀調(diào)控的一種手段。國(guó)債分為普通型國(guó)債和特種國(guó)債。普通型國(guó)債主要分為憑證式國(guó)債、記賬式國(guó)債和無(wú)記名（實(shí)物）國(guó)債三種，特種國(guó)債主要有定向國(guó)債、特種國(guó)債和專(zhuān)項(xiàng)國(guó)債等幾種。

一般投資者主要是選普通型國(guó)債，其中憑證式國(guó)債主要面向居民投資者，近似儲(chǔ)蓄存款，流動(dòng)性差。投資國(guó)債的收益主要由兩個(gè)部分組成：一是持有期的累積利息收益，是買(mǎi)入時(shí)的國(guó)債到期收益率與持有期（年數(shù)）的乘積，主要由買(mǎi)入價(jià)格、票息、持有期決定；二是資本利得（或虧損）是由利率變化引起的買(mǎi)入價(jià)格和賣(mài)出價(jià)格的差異。當(dāng)然，還需要從上面提到的收益中扣除0.2%的交易手續(xù)費(fèi)。通過(guò)國(guó)債投資理財(cái)?shù)娜藗儯绻型举u(mài)出國(guó)債，可能出現(xiàn)的結(jié)果有三：

其一，如果國(guó)債市場(chǎng)利率上升的幅度超過(guò)一定數(shù)值，則資本虧損超過(guò)了扣除手續(xù)費(fèi)后的累積利息，投資者將蒙受本金損失；

其二，如果市場(chǎng)利率維持穩(wěn)定，沒(méi)有太大的波動(dòng)，則不會(huì)有任何資本虧損或資本利潤(rùn)，投資者沒(méi)有本金損失，只是能夠獲得扣除手續(xù)費(fèi)后的累積利息；

其三，如果市場(chǎng)利率下降，則投資者除了獲得扣除手續(xù)費(fèi)后的利息收入外，還能獲得資本利得，本金也能得到增值。

今年60多歲的單大媽是某國(guó)有企業(yè)的一位退休工人，從開(kāi)始實(shí)施自己的理財(cái)計(jì)劃，單大媽逐漸養(yǎng)成了每天關(guān)注新聞的良好習(xí)慣。“了解國(guó)際、國(guó)內(nèi)大事對(duì)我的理財(cái)很有指導(dǎo)作用。”單大媽說(shuō)。

2003年，在一位朋友的提醒下，單大媽突然萌發(fā)了理財(cái)?shù)南敕ā！爱?dāng)時(shí)存款的利息不是很高，再加上物價(jià)不斷上漲，將退休金存在銀行里，只能是一天一天貶值。”單大媽說(shuō)。

由于單大媽比較缺乏理財(cái)知識(shí)，她在咨詢了朋友和一些專(zhuān)家的意見(jiàn)之后，首先嘗試了國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)。通過(guò)投資這種風(fēng)險(xiǎn)較小的業(yè)務(wù)，她每次操作都能夠獲得一部分收益。雖然單大媽將這些收益稱(chēng)之為“小錢(qián)”，但這些“小錢(qián)”的收益卻已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于存款利息了。

憑證式國(guó)債從購(gòu)買(mǎi)之日起開(kāi)始計(jì)息，可以記名，可以掛失，但不能在市場(chǎng)上流通，即限制自由買(mǎi)賣(mài)。投資者購(gòu)買(mǎi)后，如果家庭急需用錢(qián)需要變現(xiàn)，可到原購(gòu)買(mǎi)網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。提前兌取除了能夠取回本金之外，持有期限超過(guò)半年的，還可按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)算利息。由此可見(jiàn)，憑證式國(guó)債能為投資者帶來(lái)較為穩(wěn)定的收益。

但是有一點(diǎn)購(gòu)買(mǎi)者需要弄清楚，如果記賬式國(guó)債想要提前支取，在發(fā)行期內(nèi)是從不計(jì)息的，半年內(nèi)支取則按同期活期利率計(jì)算利息。在這里值得注意的是，國(guó)債提前支取還要收取本金千分之一的手續(xù)費(fèi)。也就是說(shuō)，如果投資者在發(fā)行期內(nèi)提前支取，不但得不到利息，還要付出千分之一的手續(xù)費(fèi)。就算是在半年之內(nèi)提前支取，其利息也少于儲(chǔ)蓄存款的提前支取。此外，儲(chǔ)蓄提前支取不需要任何手續(xù)費(fèi)，而國(guó)債需要支付手續(xù)費(fèi)。

因此，對(duì)于自己的閑置資金使用時(shí)間不能確定者，最好不要買(mǎi)憑證式國(guó)債，以免因提前支取而損失了錢(qián)財(cái)。但總的來(lái)說(shuō)，憑證式國(guó)債收益在所有的投資產(chǎn)品中還算是穩(wěn)定的。在超出半年后提前支取，其利率高于提前支取的活期利率，不需支付利息所得稅，到期利息高于同期定期存款所得利息。所以，那些閑置資金長(zhǎng)期不使用者，特別適合把閑置的錢(qián)存下來(lái)投資購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債。

記賬式國(guó)債是國(guó)家財(cái)政部通過(guò)無(wú)紙化方式來(lái)發(fā)行的，以電腦記賬方式記錄債權(quán)并且可以上市交易。因?yàn)橛涃~式國(guó)債可以自由買(mǎi)賣(mài)，其流通轉(zhuǎn)讓相比較憑證式國(guó)債更安全、更方便。記賬式國(guó)債比起憑證式國(guó)債更適合三年以內(nèi)的投資，其收益與流動(dòng)性都要好于憑證式國(guó)債。記賬式國(guó)債的主要風(fēng)險(xiǎn)集中在凈值變化時(shí)段，然而這是有規(guī)律可循的，凈值變化的時(shí)段主要集中在發(fā)行期結(jié)束開(kāi)始上市交易階段。在這個(gè)時(shí)段，投資者所購(gòu)買(mǎi)的記賬式國(guó)債將有可能獲得溢價(jià)收益，也可能遭受一定的損失，所以只要投資者能避開(kāi)這個(gè)時(shí)段去購(gòu)買(mǎi)記賬式國(guó)債，就能規(guī)避?chē)?guó)債凈值波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

只要上市交易一段時(shí)間后，記賬式國(guó)債的凈值便會(huì)相對(duì)穩(wěn)定，隨著凈值變化穩(wěn)定下來(lái)，投資國(guó)債持有期滿的收益率也將相對(duì)穩(wěn)定，但這個(gè)收益率是由記賬式國(guó)債的市場(chǎng)需求來(lái)決定的。對(duì)于那些打算持有到期的投資者來(lái)說(shuō)，只要避開(kāi)國(guó)債凈值多變的時(shí)段購(gòu)買(mǎi)，任何一只記賬式國(guó)債獲得的收益率都不會(huì)相差太大。

個(gè)人理財(cái)宜買(mǎi)短期記賬式國(guó)債，如果時(shí)間較長(zhǎng)的話，一旦市場(chǎng)發(fā)生變化，下跌的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。相對(duì)而言，年輕的投資者對(duì)信息及市場(chǎng)變動(dòng)非常敏感，所以記賬式國(guó)債更適合年輕投資者購(gòu)買(mǎi)。

六、儲(chǔ)蓄中的奧妙

受勤儉節(jié)約、居安思危的傳統(tǒng)文化影響，中國(guó)家庭歷來(lái)就注重儲(chǔ)蓄，并將之發(fā)揚(yáng)為一種傳統(tǒng)美德。的確，儲(chǔ)蓄以其高安全性和容易變現(xiàn)而受到許多家庭的鐘愛(ài)。而且現(xiàn)在越來(lái)越多的家庭都將儲(chǔ)蓄作為應(yīng)不時(shí)之需的應(yīng)急手段和未來(lái)消費(fèi)的“蓄水池”，以及儲(chǔ)備投資準(zhǔn)備金的主要庫(kù)房。儲(chǔ)蓄是家庭理財(cái)?shù)南葘?dǎo)和后盾，也是家庭通往幸福之路的起點(diǎn)。儲(chǔ)蓄是大多數(shù)家庭的首選投資工具，這主要是考慮到銀行存款的低風(fēng)險(xiǎn)。但并不是所有的家庭都知道儲(chǔ)蓄中的許多奧妙：

1.巧用定活兩便

比如，有一位儲(chǔ)戶的單位正在醞釀進(jìn)行房改，已分配的住房準(zhǔn)備按成本價(jià)出售，但一些具體事宜還在討論中，而且什么時(shí)候交錢(qián)也不一定。這位儲(chǔ)戶在年初存的一張6萬(wàn)的一年期定期存單即將到期，怎么辦呢？如果不管，銀行將自動(dòng)轉(zhuǎn)存為一年的定期，這樣假如一年內(nèi)單位就賣(mài)房的話，就必須提前支取，按規(guī)定就只能按支取活期利率計(jì)息，因此損失會(huì)比較大。如果干脆到期存為活期，假如一年內(nèi)單位不賣(mài)房子，那么6萬(wàn)元錢(qián)就會(huì)白放一年。這時(shí)不妨存為“定活兩便”，存滿三個(gè)月就會(huì)按同期定期存款利率的六折來(lái)計(jì)息。這的確是一種折中的好辦法。

2.滾雪球存錢(qián)法

崔先生和太太兩人都在外企工作，收入不菲。兩人每月的收入一般都是存入銀行，可是用什么樣的方式存錢(qián)，兩人卻產(chǎn)生了分歧。

崔先生生性爽直，他認(rèn)為：“就存活期嘛。利息多少倒無(wú)所謂，只要方便就行，想用的時(shí)候，隨時(shí)都可以取出來(lái)。要是存定期，有急事的時(shí)候，利息高有什么用，不還是按活期計(jì)算，而且還要用身份證提前支取，怪麻煩的。”

比較精細(xì)的太太卻堅(jiān)決不同意：“那要是一兩年都沒(méi)有什么急事呢？豈不是白白損失了不少利息。既然是存錢(qián)，就一定會(huì)有利息，為什么有利息多的存款方式不選，偏偏選利息少的存款方式，我不同意。”

最后爭(zhēng)論的結(jié)果，就是原本打算存的錢(qián)還是放在老地方——大衣櫥的抽屜里。

第二天，崔先生一到公司，就直接去找好朋友——公司的會(huì)計(jì)小王。小王聽(tīng)完崔先生的講述后，不慌不忙地說(shuō)：“先不評(píng)說(shuō)你和太太誰(shuí)的方法好，中午你請(qǐng)我吃飯，我教一招獨(dú)門(mén)致富秘籍。”“是什么呀？你先告訴我，中午，我一定請(qǐng)你吃飯。”性急的崔先生有些迫不及待。