七七有料專題講座：
股指定投，養(yǎng)老的好辦法

作者：簡七理財小伙伴 Micky

說下我對定投的理解，拋磚引玉，大家一起討論進步吧。

定投股指基金非常適合非專業(yè)人士的長期理財，大家在年輕時可以設(shè)定一個20-30年后的財務(wù)目標(biāo) - 養(yǎng)老/教育，通過堅持每個月投入固定數(shù)量的金額在某個指數(shù)基金上來獲得最終的財富積累。堅持的時間越長效果越明顯。

為什么選擇股指基金？

股票價格指數(shù)是描述股票市場價格水平變化的指標(biāo)，它選取有代表性的一組股票，把他們的價格進行加權(quán)平均得到的。比如美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，是選取了在美國市場上的500支代表性股票。中國市場主要是滬深300指數(shù)，為國內(nèi)A股市場的300支藍(lán)籌股的價格平均。

【簡七翻譯】

通常將那些經(jīng)營業(yè)績較好，具有穩(wěn)定且較高的現(xiàn)金股利支付的公司股票稱為“藍(lán)籌股”。

藍(lán)籌股多指長期穩(wěn)定增長的、大型的、傳統(tǒng)工業(yè)股及金融股。比如說，A股里面，萬科A,招商銀行，就都屬于藍(lán)籌股哦。藍(lán)籌這個說法，來自于歐洲，意思是最有價值的籌碼呢。

股指基金就是以指數(shù)成份股為投資對象，按照指數(shù)所包含的股票和權(quán)重來進行投資，使基金變動趨勢與該指數(shù)相一致，以取得與指數(shù)大致相同的收益率。

為什么定投呢？

剛?cè)牍墒械娜硕加羞@種體會 - 怕自己買高賣低了，因為永遠(yuǎn)不知道明天會是怎樣的。定投最大的好處就是每個期間投入小筆金額，分散掉股市波動對買入價格的影響。

為什么定投股指。學(xué)過投資學(xué)的都知道分散投資對風(fēng)險的攤薄，股票指數(shù)是分散投資的最佳標(biāo)的（學(xué)語叫剔除掉非系統(tǒng)風(fēng)險）。

因為它覆蓋的行業(yè)廣，且均為所在行業(yè)的領(lǐng)頭羊（如果公司發(fā)展落后了會被從指數(shù)中剔除掉），所以長期看其表現(xiàn)會高于國家整體的經(jīng)濟發(fā)展水平。

【簡七翻譯】

投資風(fēng)險可以分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。前者又叫不可分散風(fēng)險，比如戰(zhàn)爭啊、通貨膨脹啊、經(jīng)濟周期啊神馬的；非系統(tǒng)風(fēng)險則是可分散風(fēng)險，比如公司老總私奔啦，失去大客戶啦等等，由于特殊原因?qū)€別行業(yè)或者公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險。

美國標(biāo)普500從1965年到2012年的年均收益率為9.7%。太低了？這意味著當(dāng)時的1萬塊現(xiàn)在可變?yōu)?4萬。中國滬深300指數(shù)從05年4月8日到昨天（2013年11月29日），也從1000點變?yōu)?439點。

結(jié)論：

定投能夠攤薄入市價格，股指基金長期能夠分散風(fēng)險，所以兩者的組合為風(fēng)險可控的最佳長期理財方式。

問：長遠(yuǎn)來看定投能跑過通脹嗎？

M：定投藍(lán)籌股是大概率的，定投銀行理財是和通脹持平吧。

問：我想問一下，今天看到一篇文章，說定投是追求3-5年的收益，這個說法對么？

M：我們看美國股市，2007年的最高點到今年才回來，5~6年一個周期都未必結(jié)束啊。

問：我定投了3個月，漲了100我就賣了，然后去買了另一只，這算是定投嗎，還是原來的錢包括收益？

M：你賺的都給了基金公司申購費。

問：我還是有點糊涂就是固定買一只基金嗎？還是定投在一個什么上？這個定投是不是就是長遠(yuǎn)來說經(jīng)濟整體都會進步所以長遠(yuǎn)來看會獲益？

M：我推薦定投股指基金。首先從投資標(biāo)的上，如果財務(wù)狀況允許能同時投滬深300和標(biāo)普的QDII。原因很簡單，這兩個國家代表了兩種經(jīng)濟發(fā)展模式，遇到的機遇和問題也不同，同時投兩個能夠分散國家的系統(tǒng)風(fēng)險。

【簡七翻譯】

QDII(Qualified Domestic Institutional Investors)，即合格境內(nèi)機構(gòu)投資者。簡單理解，跟我們小白有關(guān)的QDII基金，就是你可以把錢給基金公司，然后基金公司幫你去炒美股、炒港股等等。

問：那如何定投股指呢？

M：如果條件不允許就投滬深300吧。投資的金額以每月不影響自己的生活水平為原則，要知道這個錢要放到里面堅持20年以上的啊。

問：滬深300具體哪只有區(qū)別嗎，還是隨便選一只？

M：滬深300和標(biāo)普500都有對應(yīng)的基金。

問：怎么選收益比較好點的我看了滬深300好像有幾十只基金其中滬深300幾乎每家都有？

M：選大基金公司的就好。

問：定投20年，那個基金能一直運作到那時候嗎？

M：所以選大基金。

問：養(yǎng)老計劃20到30年選擇定投指數(shù)基金比股票基金好嗎？

M: 股票基金太依賴基金經(jīng)理，你想投巴菲特的嗎，他快90了。

問：什么時候開始買合適...？

M：根據(jù)定投原理應(yīng)該每月提一定金額，就像養(yǎng)老金。否則18、19年時買的有可能在波谷。

問：現(xiàn)在剛好是入市的時機？2000點左右？

M：定投本來就不該關(guān)注時點。

問：指基是隨便選一個大的基金公司就可以了嗎？

M：以我的認(rèn)識還沒看出區(qū)別。股指基金叫被動投資，就是和人沒關(guān)系的。

問：被動跟蹤好還是主動跟蹤好呢？

M：如果有那個能力，當(dāng)然主動跟蹤。

問：定投額可以變嗎？

M：好問題。我個人認(rèn)為只要不是某個時點全取出問題不大。定投是要分期撤出才是真正的定投。

問：在點數(shù)比較低的時候增加，是不是收益會更好？

M：如果有自己的判斷是可以的。但還是一句話，定投就是要忘掉高低，否則就是主動投資，要有些專業(yè)知識再動。

（問答有部分刪改）

總結(jié)：

1：時間，應(yīng)該以20年或者以上為期限。3-5年的都不見定投，因為很可能一個經(jīng)濟周期都沒過去，無法反應(yīng)定投緩解經(jīng)濟周期帶來收益波動的優(yōu)點。

2：投什么：投股指基金。比如說滬深300這種代表經(jīng)濟形勢的股指基金是比較推薦的，最好可以投具有具有互補性質(zhì)的不同經(jīng)濟體股指基金，比如說滬深300和標(biāo)準(zhǔn)普爾同時定投，對沖不同經(jīng)濟系統(tǒng)帶來的風(fēng)險。銀行理財，債基貨基什么的，沒必要定投。股票型基金，如果考慮到20年的周期內(nèi)基金經(jīng)理的更換，會是很大的風(fēng)險。因此沒有股指型基金靠譜。

3：什么時候合適開始投：定投是無所謂時點的。因為你的投資過程中必然要包括好幾個波峰和波谷。從現(xiàn)在開始，每月定投。

4：選什么公司的投：大型的，規(guī)范的基金公司就可以了。