由此看來，通貨膨脹與加息的相關(guān)性其實已屬傳統(tǒng)的經(jīng)典關(guān)系，很難解釋貨幣泛濫背景下的利率本質(zhì)。事實上，金本位坍塌之后，由于缺乏穩(wěn)定之錨，全世界貨幣將普遍泛濫。巴西財政部部長曾宣稱“一場國際匯率戰(zhàn)爭”已經(jīng)爆發(fā)，基本表達(dá)了各國政府競相壓低本幣匯率來提振本國經(jīng)濟的客觀現(xiàn)實。如此一來，前后兩輪“量化寬松”勢必將釋放出遠(yuǎn)超實體經(jīng)濟需求的天量貨幣，且各國出于“以鄰為壑”的私心必會將這場“注水大賽”進行到底。鑒于此...