1.1 國際收支及國際收支平衡表

1.1.1 國際收支的含義

“國際收支”是國際金融中最重要、使用頻率最高的核心概念之一，在不同的場合，國際收支概念所表達(dá)的含義有所不同，而且，其含義也隨國際經(jīng)濟(jì)交往的不斷擴(kuò)大而不斷發(fā)展和豐富。

1.狹義的國際收支概念

在國際信用不很發(fā)達(dá)、國際資本流動(dòng)甚微的時(shí)代，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家還沒有使用國際收支這一概念。人們把國際經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)中的商品進(jìn)出口作為對外貿(mào)易收支來考查。因此，這一時(shí)期的對外貿(mào)易收支就是國際收支的全部內(nèi)容。

隨著國際經(jīng)濟(jì)交易內(nèi)容與國際信用的不斷擴(kuò)大，人們開始把國與國之間的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系及由此產(chǎn)生的債權(quán)、債務(wù)的清償作為國際收支的內(nèi)容。由于各國貨幣制度的不同，各種貨幣要在國際間流通自然存在許多障礙。所以，國際間的結(jié)算大都以外匯票據(jù)作為主要工具。這種流通若是由國外流入國內(nèi)，就構(gòu)成了外匯收入；若是由國內(nèi)流入國外，就構(gòu)成了外匯支付。因此，此時(shí)的國際收支可理解為是國際間的外匯收付。一個(gè)國家在一定時(shí)期內(nèi)，由于政治、經(jīng)濟(jì)、文化等各種對外交往而發(fā)生的、又必須立即結(jié)清的、來自其他國家的貨幣收入總額與付給其他國家的貨幣支出總額的對比即為狹義的國際收支。它具有兩個(gè)特點(diǎn)：

1）以支付為基礎(chǔ)，只有現(xiàn)金支付的國際經(jīng)濟(jì)交易才能計(jì)入國際收支。

2）是外匯的收支，必須立刻結(jié)清。

2.廣義的國際收支概念

第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的內(nèi)涵和外延有了新的發(fā)展，狹義的國際收支概念也已經(jīng)不能反映實(shí)際情況。對外貿(mào)易收支成為國際收支中的一個(gè)重要項(xiàng)目，對一國國際收支的平衡產(chǎn)生了重要影響，但它并不能包括全部的國際經(jīng)濟(jì)交易，如國與國之間的贈(zèng)與、捐款、賠償、僑民匯款等。另外，用外匯收支來定義國際收支也不完全準(zhǔn)確。國際收支的絕大部分要通過外匯進(jìn)行，而且外匯收支的盈余或虧損所形成的國家外匯儲備的增減變化對一國具有重要意義，但并非一切國際經(jīng)濟(jì)交易都要表現(xiàn)為外匯的收與支，如第二次世界大戰(zhàn)后出現(xiàn)的易貨貿(mào)易、補(bǔ)償貿(mào)易、無償援助和戰(zhàn)爭賠款中實(shí)物部分、清算支付協(xié)定下的記賬等，而這些在世界經(jīng)濟(jì)中的影響越來越大。因此，只有廣義的建立在全部經(jīng)濟(jì)交易基礎(chǔ)之上的國際收支概念才是一個(gè)完整地反映一國對外經(jīng)濟(jì)總量的概念。

（1）國際貨幣基金組織對國際收支的定義

國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，IMF）在《國際收支手冊》中對國際收支做了如下定義。

國際收支是某一時(shí)期的統(tǒng)計(jì)表，它表明：

1）某一經(jīng)濟(jì)體同世界其余國家或地區(qū)之間在商品、勞務(wù)及收益方面的交易。

2）該經(jīng)濟(jì)體所持有的貨幣、黃金、特別提款權(quán)及對世界其他國家或地區(qū)的債權(quán)、債務(wù)的所有權(quán)的變化和其他變化。

3）為平衡不能相互抵消的上述交易和變化的任何賬目所需的無償轉(zhuǎn)讓與對應(yīng)項(xiàng)目。

國際貨幣基金組織最新定義的國際收支概念可概括為：國際收支是以統(tǒng)計(jì)報(bào)表的方式、對特定時(shí)期內(nèi)一國的居民與非居民之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。

（2）需要把握的幾點(diǎn)

1）這一概念不再以支付為基礎(chǔ)，而是以交易為基礎(chǔ)，即只要是一國居民與外國居民之間的國際經(jīng)濟(jì)交易，就是國際收支的內(nèi)容，即使未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收付的國際經(jīng)濟(jì)交易，也要計(jì)入國際收支中。

2）國際收支是一個(gè)流量的概念，當(dāng)人們提及國際收支時(shí)，需要指明是屬于哪段時(shí)期的，各國通常以一年為報(bào)告期。

3）一國國際收支所記載的經(jīng)濟(jì)交易必須是在該國居民與非居民之間發(fā)生的。

判斷一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易是否應(yīng)包括在國際收支范圍內(nèi)，所依據(jù)的不是交易雙方的國籍，而是交易的雙方是否是分屬于不同國家的居民。同一國家居民之間的交易不屬于國際經(jīng)濟(jì)交易，非同一國家居民之間的交易才屬于國際經(jīng)濟(jì)交易。這里需要指出的是，公民與居民并不是同一個(gè)概念。公民是一個(gè)法律概念，而居民則以居住地為標(biāo)準(zhǔn)，包括個(gè)人、政府、非營利性團(tuán)體和企業(yè)4類。即使是外國公民，只要他在本國長時(shí)期（一般在一年以上）從事生產(chǎn)、消費(fèi)行為，也屬于本國的居民。按照這樣的原則，國際貨幣基金組織做了如下規(guī)定：移民屬于其工作所在國家的居民；逗留時(shí)期在一年以上的留學(xué)生、旅游者也屬所在國的居民；但官方外交使節(jié)、駐外軍事人員一律算是所在國的非居民。至于非個(gè)人居民、各級政府、非營利性私人團(tuán)體，均屬所在國的居民，企業(yè)（無論公有的還是私有的）也屬于從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所在國的居民。但國際性機(jī)構(gòu)，如聯(lián)合國、國際貨幣基金組織、世界銀行等是任何國家的非居民。

1.1.2 國際收支平衡表

國際收支平衡表也稱國際收支差額表，它是系統(tǒng)記錄一國在一定時(shí)期內(nèi)所有國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)收入與支出的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。一國與別國發(fā)生的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，不論是否涉及外匯收支都必須記入該國的國際收支平衡表中。各國編制國際收支平衡表的主要目的是全面了解本國的涉外經(jīng)濟(jì)關(guān)系，并以此進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，制定合理的對外經(jīng)濟(jì)政策。

國際收支平衡表包含的內(nèi)容十分繁雜，各國又大都根據(jù)各自的不同需要和具體情況來編制，因此，各國國際收支平衡表的內(nèi)容詳簡也有很大差異，但其主要結(jié)構(gòu)還是基本一致的，大體上可分為4大類，即經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目、儲備資產(chǎn)、凈誤差與遺漏。本書以中國國際收支平衡表為例進(jìn)行說明（詳細(xì)案例可見本章的相關(guān)鏈接）。

1.國際收支平衡表的編制原則

1）中國國際收支平衡表按國際貨幣基金組織《國際收支手冊》第5版規(guī)定的各項(xiàng)原則編制，采用復(fù)式記賬法的原理記錄國際經(jīng)濟(jì)交易（所有交易均發(fā)生在中國大陸居民與非中國大陸居民之間）。

2）國際收支平衡表中的貸方項(xiàng)目是指貨物和服務(wù)的出口、收益收入、接受的貨物和資金的無償援助、金融負(fù)債的增加和金融資產(chǎn)的減少。

3）國際收支平衡表中的借方項(xiàng)目是指貨物和服務(wù)的進(jìn)口、收益支出、對外提供的貨物和資金無償援助、金融資產(chǎn)的增加和金融負(fù)債的減少。

2.國際收支平衡表的項(xiàng)目類型及含義

（1）經(jīng)常項(xiàng)目

經(jīng)常項(xiàng)目包括貨物和服務(wù)、收益和經(jīng)常性轉(zhuǎn)移。

1）貨物和服務(wù)。

● 貨物：是指通過中國海關(guān)的進(jìn)出口貨物，以海關(guān)進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)資料為基礎(chǔ)，根據(jù)國際收支統(tǒng)計(jì)口徑要求，出口、進(jìn)口都以商品所有權(quán)變化為原則進(jìn)行調(diào)整，均采用離岸價(jià)格計(jì)價(jià)，即海關(guān)統(tǒng)計(jì)的到岸價(jià)進(jìn)口額減去運(yùn)輸和保險(xiǎn)費(fèi)用統(tǒng)計(jì)為國際收支口徑的進(jìn)口；出口沿用海關(guān)的統(tǒng)計(jì)。出口記在貸方，進(jìn)口記在借方。

● 服務(wù)：包括運(yùn)輸、旅游、通信、建筑、保險(xiǎn)、金融服務(wù)、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)、各種商業(yè)服務(wù)、個(gè)人文化娛樂服務(wù)及政府服務(wù)。貸方表示收入，借方表示支出。

—— 運(yùn)輸：指與運(yùn)輸有關(guān)的服務(wù)收支，包括海、陸、空運(yùn)輸，太空和管道運(yùn)輸?shù)取?/p>

—— 旅游：指對在中國境內(nèi)停留不足一年的外國旅游者和港澳臺同胞（包括因公、因私）提供貨物和服務(wù)獲得的收入及中國居民出國旅行（因公、因私）的支出。

—— 通信：指與通信服務(wù)有關(guān)的收支。一是電信服務(wù)，包括電話、電傳、電報(bào)、電纜、廣播、衛(wèi)星、電子郵件等；二是郵政和郵遞服務(wù)。

—— 建筑：指中國企業(yè)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土之外完成的建筑、安裝項(xiàng)目，以及非居民企業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土之內(nèi)完成的建筑、安裝項(xiàng)目產(chǎn)生的收支。

—— 保險(xiǎn)：包括各種保險(xiǎn)服務(wù)的收支，以及同保險(xiǎn)交易有關(guān)的代理商的傭金。

—金融服務(wù)：包括金融中介和輔助服務(wù)收支。

—— 計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)：包括計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)和與信息、新聞?dòng)嘘P(guān)的服務(wù)交易收支。

—— 專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)：包括使用無形資產(chǎn)的專有權(quán)、特許權(quán)等發(fā)生的收支。

—— 咨詢：包括法律、會(huì)計(jì)、管理、技術(shù)等方面的咨詢服務(wù)收支。

—— 廣告、宣傳：包括廣告設(shè)計(jì)、創(chuàng)作和推銷，媒介版面推銷，在國外推銷產(chǎn)品、市場調(diào)研等的收支。

—— 電影、音像：包括電影、電視節(jié)目和音樂錄制品的服務(wù)及有關(guān)租用費(fèi)用收支。

—— 其他商業(yè)服務(wù)：指以上未提及的各類服務(wù)交易的收支，駐華機(jī)構(gòu)辦公經(jīng)費(fèi)（不含使領(lǐng)館）也在此項(xiàng)下。

—— 別處未提及的政府服務(wù)：指在前面分類沒有包括的各種政府服務(wù)交易，包括大使館等國家政府機(jī)構(gòu)的所有涉外交易。

2）收益。

● 職工報(bào)酬指中國個(gè)人在國外工作（一年以下）得到并匯回的收入及中國支付在華外籍員工（一年以下）的工資福利。

● 投資收益包括直接投資項(xiàng)下的利潤利息收支和再投資收益、證券投資收益（股息、利息等）和其他投資收益（利息）。

3）經(jīng)常性轉(zhuǎn)移。包括僑匯、無償捐贈(zèng)和賠償?shù)软?xiàng)目，表現(xiàn)為貨物和資金兩種形式。貸方表示外國對中國提供的無償轉(zhuǎn)移，借方反映中國對外國的無償轉(zhuǎn)移。

● 各級政府：指國外的捐贈(zèng)者或受援者為國際組織和政府部門。

● 其他部門：指國外的捐贈(zèng)者或受援者為國際組織和政府部門以外的其他部門或個(gè)人。

（2）資本項(xiàng)目和金融項(xiàng)目

1）資本項(xiàng)目：包括資本轉(zhuǎn)移如債務(wù)減免、移民轉(zhuǎn)移等內(nèi)容。

2）金融項(xiàng)目：包括中國對外資產(chǎn)和負(fù)債的所有權(quán)變動(dòng)的所有交易。按投資方式分為直接投資、證券投資和其他投資，按資金流向構(gòu)成的債權(quán)債務(wù)分為資產(chǎn)、負(fù)債，直接投資又分為中國在外直接投資（視同于資產(chǎn)）和外國在華直接投資（視同于負(fù)債）。

● 直接投資：指以投資者尋求在本國以外運(yùn)行企業(yè)獲取有效發(fā)言權(quán)為目的的投資，包括中國在外直接投資和外國在華直接投資兩部分。

—中國在外直接投資：借方表示中國對外直接投資匯出的資本金、母子公司資金往來的國內(nèi)資金流出；貸方表示中國撤資和清算及母子公司資金往來的外部資金流入。

—— 外國在華直接投資：貸方表示外國投資者在中國設(shè)立外商投資企業(yè)的投資，包括股本金、收益再投資和其他資本，總投資額數(shù)據(jù)來源于外經(jīng)貿(mào)部；借方表示外商企業(yè)的撤資和清算資金匯出中國。

● 證券投資：包括股本證券和債務(wù)證券兩類證券投資形式。

—— 資產(chǎn)：借方表示中國持有的非居民證券資產(chǎn)增加；貸方表示中國持有的非居民證券資產(chǎn)減少。股本證券包括以股票為主要形式的證券。債務(wù)證券包括中長期債券和一年期（含一年）以下的短期債券和貨幣市場有價(jià)證券，如短期國庫券、商業(yè)票據(jù)、短期可轉(zhuǎn)讓大額存單等。

—— 負(fù)債：貸方表示當(dāng)期中國發(fā)行的股票和債券籌資額，借方表示當(dāng)期股票的收回和債券的還本。股本證券包括中國發(fā)行的B股、H股等境內(nèi)外上市外資股。債務(wù)證券包括中國發(fā)行的中長期債券和短期商業(yè)票據(jù)等。

● 其他投資：指除直接投資和證券投資外的所有金融交易，分為貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款及其他資產(chǎn)負(fù)債4類形式。其中，長期指合同期為一年以上的金融交易，短期指合同期為一年及以下的金融交易。

—— 資產(chǎn)。借方表示資產(chǎn)增加，貸方表示資產(chǎn)減少。

◆ 貿(mào)易信貸：借方表示中國出口商對國外進(jìn)口商提供的延期收款額，以及中國進(jìn)口商支付的預(yù)付貨款；貸方表示中國出口延期收款的收回。

◆ 貸款：借方表示中國金融機(jī)構(gòu)以貸款和拆放等形式的對外資產(chǎn)增加，貸方表示減少。

◆ 貨幣和存款：包括中國金融機(jī)構(gòu)存放境外資金和庫存外匯現(xiàn)金的變化，借方表示增加，貸方表示減少。

◆ 其他資產(chǎn)：包括除貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款以外的其他資產(chǎn)，如租賃本金的收回、其他投資形式。

—— 負(fù)債。貸方表示負(fù)債增加，借方表示負(fù)債減少。

◆ 貿(mào)易信貸：貸方表示中國進(jìn)口商接受國外出口商提供的延期付款貿(mào)易信貸，以及中國出口商預(yù)收的貨款；借方表示歸還延期付款。

◆ 貸款：中國機(jī)構(gòu)借入的各類貸款，如外國政府貸款、國際組織貸款、國外銀行貸款和賣方信貸。貸方表示新增額，借方表示還本金額。

◆ 貨幣和存款：包含海外私人存款、銀行短期資金及向國外出口商和私人借款等短期資金。貸方表示新增額，借方表示償還額或流出額。

◆ 其他負(fù)債：其他類型的外債。

（3）儲備資產(chǎn)

儲備資產(chǎn)是指中國中央銀行擁有的對外資產(chǎn)，包括外匯、貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲備頭寸。

● 外匯指中國中央銀行持有的可用做國際清償?shù)牧鲃?dòng)性資產(chǎn)和債權(quán)。

● 貨幣黃金指中國中央銀行作為儲備持有的黃金。

● 特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織對會(huì)員國根據(jù)其份額分配的、可用以歸還國際貨幣基金組織和會(huì)員國政府之間償付國際收支赤字的一種賬面資產(chǎn)。

● 在基金組織的儲備頭寸指在國際貨幣基金組織普通項(xiàng)目中會(huì)員國可自由提取使用的資產(chǎn)。

（4）凈誤差與遺漏

國際收支平衡表采用復(fù)式記賬法，由于統(tǒng)計(jì)資料來源和時(shí)點(diǎn)不同等原因，造成借貸不相等。如果借方總額大于貸方總額，其差額記入此項(xiàng)目的貸方；反之，記入借方。

3.國際收支平衡表的記賬分析

（1）分析

國際收支平衡表是按照復(fù)式記賬法來編制的。復(fù)式記賬法是國際會(huì)計(jì)的通行準(zhǔn)則，其基本原理是：任何一筆交易發(fā)生，必然涉及借方和貸方兩個(gè)方面，即有借必有貸，借貸必相等。貸方交易是接受外國居民支付的交易，借方交易是對外國居民進(jìn)行支付的交易。在一國的國際收支平衡表中，貸方交易記做正號（+），借方交易則記做負(fù)號（-）。對此，有兩個(gè)經(jīng)驗(yàn)法則：

● 凡是引起本國外匯收入的交易記入貸方，凡是引起本國外匯支出的交易記入借方。

● 凡是引起本國市場外匯供給的交易記入貸方，凡是引起本國市場外匯需求的交易記入借方。

因此，記入貸方的交易包括商品與勞務(wù)的出口、來自外國居民的單方面轉(zhuǎn)讓、資本流入。資本流入可以有兩種形式，即外國在該國的資產(chǎn)增加（該國負(fù)債增加）或該國的海外資產(chǎn)減少。前者為外國居民持有的本國貨幣、本國證券、在本國的存款和直接投資增加；后者為本國居民持有的國外貨幣、國外證券、在國外存款和直接投資減少。

記入借方的交易包括商品和勞務(wù)的進(jìn)口、對外國居民的單方面轉(zhuǎn)移、資本流出。資本流出也可分為兩種形式，即該國的海外資產(chǎn)增加或在該國的外國資產(chǎn)的減少，因?yàn)閮烧叨及蛲鈬用竦闹Ц丁?/p>

（2）舉例

（3）注意事項(xiàng)

在編制國際收支平衡表時(shí)，另外要注意的是：經(jīng)濟(jì)交易記錄日期必須以所有權(quán)變更日期為標(biāo)準(zhǔn)。在國際經(jīng)濟(jì)交易中，如簽訂合同、貨物裝運(yùn)、結(jié)算、交貨、付款等一般是在不同日期進(jìn)行的，為了統(tǒng)一各國的記錄口徑，國際貨幣基金組織做出明確規(guī)定，必須采用所有權(quán)變更原則。

按照國際貨幣基金組織的規(guī)定，國際收支平衡表中記錄的各種經(jīng)濟(jì)交易應(yīng)包括：

1）在編表時(shí)期內(nèi)全部結(jié)清部分。一筆經(jīng)濟(jì)交易如在國際收支平衡表編制時(shí)期內(nèi)結(jié)清，則理所當(dāng)然可以如實(shí)記錄。

2）在這一時(shí)期內(nèi)已經(jīng)到期必須結(jié)清部分（不管實(shí)際上是否結(jié)清）。例如，在編制表時(shí)期內(nèi)已到期應(yīng)予支付的利息，實(shí)際上并未支付，則應(yīng)在到期日記錄，未付的利息作為新的負(fù)債記錄。又如，某項(xiàng)勞務(wù)已提供，但這一時(shí)期內(nèi)尚未獲得收入，則應(yīng)按勞務(wù)提供日期登記，未獲得收入作為債權(quán)記錄。

3）在這一時(shí)期內(nèi)已經(jīng)發(fā)生（指所有權(quán)已變更）但需跨期結(jié)算部分。例如，涉及貿(mào)易信用的預(yù)付貨款或延付貨款。這類貿(mào)易發(fā)生時(shí)，所有權(quán)已變更，因而應(yīng)在交易發(fā)生日期進(jìn)行記錄。就預(yù)付貨款而言，應(yīng)在借方記錄貨物債權(quán)，貸方記錄支付的貨款。就預(yù)付貨款而言，應(yīng)在借方記錄獲得的貨款，貸方記錄貨款負(fù)債。收到貨物或支付貨款時(shí)，再?zèng)_轉(zhuǎn)債權(quán)或貨款負(fù)債。

注：1.本表計(jì)數(shù)采用四舍五入原則。

2.從2010年三季度開始，按照國際標(biāo)準(zhǔn)，將外商投資企業(yè)歸屬外方的未分配利潤和已分配未匯出利潤同時(shí)記入國際收支平衡表中經(jīng)常賬戶收益項(xiàng)目的借方和金融賬戶直接投資的貸方。

3.資料來源：國家外匯管理局網(wǎng)站http://www.safe.gov.cn/model-safe/index.html