在最富裕的地區，金銀的價值自然最大；在最貧乏的地區，金銀的價值自然最小；在貧乏的未開化地區，金銀的價值則幾乎為零。
大都市谷物的售價，總是比僻遠地區高昂。不過，造成這種高昂價格的因素，不是實際銀價的低廉，而是實際谷價的高昂。把銀運往大都市所需的勞動量，要多于把銀運往偏遠地區所需的勞動量；可是，把谷物運往大都市所需的勞動量，卻比把銀運往大都市所需的勞動量多得多。
在荷蘭及熱那亞這類富裕的商業國，谷物的價格很高。造成谷物這種高價的原因，與造成大都市谷價高昂的原因相同。這些國家所能生產的谷物，不足以維持其居民的生活。雖然它們擁有大量勤勉而又熟練的技術工人和制造工人，還有各種能夠簡化和節省勞動的機器，并有運輸船舶及其他一切運輸工具，但它們卻缺乏谷物。它們所需的谷物，必須得從遙遠的國家輸入，而運輸所需的費用，自然要加在谷物價格上。把白銀運往阿姆斯特丹或格但斯克，前者所需的勞動量并不比后者少；但是，把谷物運往阿姆斯特丹，所需的勞動量卻多得多。總之，兩地白銀的真實成本必定大致相同，兩地谷物的真實成本卻可能非常懸殊。現在，如果荷蘭或熱那亞的居民數目不變，其從遙遠國家輸入谷物的能力也因富裕度降低而削弱，那么它們的銀量必然會因為這種衰退而減少。銀量的減少，可能是衰退造成的，也可能是衰退的原因，它不但不會使谷物價格下降，反而會使谷物價格升高到饑荒時的水平。
當我們缺少必需品時，就會放棄所有的非必需品。非必需品的價值，在窮困時期會下降，一如它在繁榮時期會上升一樣。但是，必需品的價值，即必需品所能支配的勞動量，就完全不同了，它在窮困時期會上升，在繁榮時期會下降。
谷物是生活必需品，白銀卻只是非必需品。
因而，在十四世紀中葉到十六世紀中葉這段時期，雖然貴金屬的數量隨著財富增進和改良發展而增加，但是無論其增大幅度如何，它都不可能使大不列顛或歐洲其他國家的貴金屬價值減少。所以，如果那些搜集以往谷物價格的作家，無法根據他們對谷物或其他物品的價格觀察來推斷當時的白銀價值，那么他們根據想象中的財富增進和改良發展所推斷出的白銀價值，就更沒有依據了。
銀價變動的第二期
雖然各學者對第一期銀價變動的意見有很大不同，但是他們對第二期銀價變動的意見卻是相同的。
大約在1570—1640年這七十年里，白銀和谷物價值變動的方向都是完全相反的。在這一時期，銀的真實價值，即它能夠換得的勞動量，比以前少了；同時，每夸脫谷物的售價卻上升了，從以前的二盎司銀（大約相當于現在的十先令），漲到了六或八盎司銀。
這一時期銀對谷物的比價降低，似乎就因為美洲富饒礦山的發現。大家對這種變動所引發的事實的看法都是一致的。在這一時期，歐洲大部分地區的產業都有了改良和進展，所以銀的需求也必然會增加。但是，由于供給的增加遠遠大于需求的增加，所以銀價也就嚴重下跌了。應當注意的是，美洲銀礦的發現，似乎并未對英格蘭的物價產生顯著的影響，這種現象一直持續到1570年才結束。同樣地，盡管波托西銀礦被發現已經有二十多年了，但它還是不能影響英格蘭的物價。
伊頓學院的記錄顯示，1595—1620年，溫莎市場上最優小麥的平均價格，是二鎊一先令六又十三分之九便士每夸脫（合九蒲式耳）。要是把這一金額的零頭略去，再減去原金額的九分之一，即四先令七又三分之一便士，那么每夸脫（合八蒲式耳）最優小麥的售價，就是一鎊十六先令十又三分之二便士了。要是同樣把這一金額略去零頭，再減去余額的九分之一（即四先令一又九分之一便士），即最優小麥與中等小麥的差價，那么每夸脫中等小麥的售價，大約是一鎊十二先令八又九分之三便士，約合六又三分之一盎司的白銀。而在1621—1636年，溫莎市場上最優小麥的平均價格則是二鎊十先令。按上述方法從這一金額中扣除一部分金額，得到中等小麥的平均售價為每夸脫（合八蒲式耳）一鎊十九先令六便士，大約含有七又三分之一盎司的白銀。
銀價變動的第三期
在1630—1640年，或者是在1636年左右，因美洲礦山的發現而引起的銀價低落似乎就停止了。當時，銀價的低落似乎比谷價的低落有過之而無不及。
到了本世紀，銀價開始漸漸上升。也許，銀價上升的趨勢從上世紀以前就開始出現了。
根據伊頓學院的記錄，在上世紀的最后六十四年里，即在1637—1700年，溫莎市場上的最優小麥，每夸脫（合九蒲式耳）的平均售價是二鎊十一先令三分之一便士，只比1637年以前的十六年內的平均售價高出一先令三分之一便士。但是，由于這六十四年里發生了下面的兩個事件，所以當時谷物的缺乏，比谷物的收成情況所造成的缺乏高得多，使得其價格稍微抬升了一點兒。單單是這兩個事件，就造成了谷價的升高，那么銀價的下跌也就不必多說了。
第一件事是內亂。由于內亂，農業耕作受阻，商業被妨礙，使得谷物價格騰貴，人們對谷物的缺乏量，遠遠超過了當時的收成情況所造成的缺乏。內亂的影響波及了大不列顛的所有市場，受影響最嚴重的是須仰仗偏遠地方供應谷物的倫敦。由上述記錄可見，溫莎市場上每夸脫（合九蒲式耳）最優小麥的價格，在1648年為四鎊五先令，在1649年為四鎊。在這兩年內，每夸脫（合八蒲式耳）谷物的平均價格達到了三鎊五先令，超過了1637年以前的十六年內的二鎊十先令。如果把這一差額分攤到上世紀的最后六十四年里，就能夠說明當時谷價稍高的原因了。雖然這兩年的谷物已經很高了，但是由內亂引起的高價無疑要比這還高。
第二件事是1688年的《谷物輸出獎勵法》的頒布。一般人的設想是，這種獎勵金可以促進耕作，所以，谷物的產量會在較長一段時間之后增加，從而使國內市場的谷價降低。可是，這種效果并沒有在1688—1700年出現。獎勵金在增加谷物生產和降低谷物價格方面起作用的程度，我會在后面討論。我現在要說的，只是獎勵金在短期內的唯一效果。由于獎勵金獎勵輸出每年的剩余量，所以豐收年份的產出就無法彌補后一年的歉收，使得國內谷價反而因此抬高。
在1693—1699年，由于英格蘭的天氣不好，所以英格蘭普遍缺乏谷物。雖然這種現象是英格蘭和歐洲其他大部分地區共有的，但我們也應當知道，獎勵法的確曾使英格蘭缺乏谷物的程度加深了。因此，1699年才會有九個月的時間禁止輸出谷物。
在發生上述兩個事件的同時，還發生了第三件事，那就是始于查理二世時期的銀幣削減和磨損。雖然它沒有造成谷物的缺乏，也沒有增加谷物的真實價值，卻使銀幣的價值大幅下跌，從而大大增加了谷物的市場價格。這種惡劣行為從開始起就不斷發展，直到1695年才停止。根據朗迪斯的記述，當時通用銀幣的價值大約比其標準價值低了四分之一。但是，真正支配一切商品市場價格的名義金額，是銀幣的實際含銀量，而不是標準銀幣應該含有的銀量。因此，當銀幣的價值因為削減和磨損而降低時，這一名義金額一定比銀幣在接近標準價值時所含的銀量更大。
在本世紀，銀幣的價值降到了標準重量以下，而且其降幅是以前從未有過的。不過，雖然銀幣磨損很嚴重，但其價值卻因為它能與金幣兌換而得到了維持。在近期的金幣改鑄之前，銀幣的磨損量比金幣的磨損量還要大得多。而在1695年，銀幣的價值卻沒能再靠金幣維持住，當時的一幾尼金幣，通常可以換得三十先令削損的銀幣。在近期的金幣改鑄之前，每盎司銀塊的售價一般都在五先令七便士以下，只比造幣廠的價格高出了五便士。可是到了1695年，銀塊的普通價格卻上升到了六先令五便士每盎司，比造幣廠的價格高出了十五便士。因此，在近期的金幣改鑄之前，和銀塊比較，金銀兩種鑄幣的價值最多比其標準價值低了百分之八。而在1695年，鑄幣的價值據說比其標準價值低了百分之二十五。
不過，在本世紀初，由于威廉王進行了一次大規模的鑄幣改革，所以大部分的通用銀幣的價值都比現在更接近其標準重量。而且，本世紀也沒有再發生妨礙耕作和商業的內亂。谷物輸出獎勵制度實施了將近幾十年，雖然谷物價格必然會因此而超過實際耕作水平本來該有的價格，但由于本世紀已經有了充分的準備時間，所以農耕得到了促進，國內市場的谷物量也得到了增加，而這正是大部分人所期待的好結果。所以，谷物輸出獎勵制度雖然在表面上稍微抬高了物價，但是實際上卻是稍微降低了物價。這種降低物價的幅度，在許多人眼中甚至比抬高物價的效果更明顯。這一點，我將在后面加以說明。
因而，從伊頓學院的記錄上看，在本世紀前六十四年間的溫莎市場上，每夸脫（合九蒲式耳）最優小麥的平均售價是二鎊六又三十二分之十九便士，比上世紀最后六十四年間的均價大約降低了十先令八便士（降幅達到了百分之二十五以上），比1636年以前的十六年間的均價大約降低了九先令六便士，比1620年以前的二十六年間的均價約低一先令。所以，根據上述情況，在本世紀的前六十四年間，中等小麥的平均售價大約是三十二先令每夸脫（合八蒲式耳）。
由此可知，和谷價相比，本世紀的銀價似乎稍微上升了。不過，也許這一上升趨勢早在上世紀后期就已經開始了。
1687年，溫莎市場最優小麥的售價是一鎊五先令二便士每夸脫（合九蒲式耳），是自1595年以來的最低價格。
有一位通曉這類情況的有名學者格里戈里·金，在1688年做出了這一推算：在一般豐年，小麥的平均生產者價格是三先令六便士每蒲式耳，即二十八先令每夸脫。
所謂生產者價格，據說有時又被稱為“契約價格”，就是農民在與商人簽訂契約時，約定在一定年限內向商人提供一定數量的谷物所定的價格。這種價格可以省去農民上市議價的費用和麻煩，因而通常都低于平均市價。
格里戈里·金判定，在當時的一般豐年，小麥的普通契約價格為二十八先令每夸脫。據我所知，這一價格在連年天時不佳、谷物缺乏的近期之前，的確是一般年歲的小麥普通契約價格。
1688年，議會設置了獎勵谷物輸出的獎勵金。在當時的立法機關中，鄉紳所占的席位比今天多，他們都感覺到了谷物價格的逐步下跌。獎勵金制度是以人為力量的權宜之計，目的是使這一價格抬升到查理一世及查理二世時期的水平，直到每夸脫谷物的價格上漲到四十八先令才停止實施。這一價格，比格里戈里·金在同年推定的一般年歲的契約價格大約高出二十先令，增幅高達七分之五。當時，格里戈里·金的這一判定博得了普遍的贊揚。如若格里戈里·金的計算確實值得人們這么贊揚的話，那么除了極度歉收的年份，要想實現每夸脫小麥的售價是四十八先令的目的，只有借助于獎勵金制度這種人為的手段。
但是，由于當時威廉王的實力尚未穩固，所以只好懇求鄉紳們制定土地年稅，因而也就只好采納鄉紳們的建議了。
由此可見，銀價大抵早在上世紀后期就已經開始大幅抬升了。到了本世紀，由于實施獎勵金的必然作用，銀價不能按照當時的耕作情形顯著增加，但從大體上講，銀價仍然在繼續抬升。
在豐年，由于獎勵金獎勵谷物輸出，所以谷價自然會昂貴到超過它本來該有的數目。但是，獎勵金制度最明顯的目的，卻是靠設法提高豐年谷價的方法來獎勵耕作。
誠然，當谷物極度匱乏時，大抵會停止發放獎勵金。不過，谷價在這種年頭中的許多年里，仍然受到了獎勵金制度的影響。可是在豐年，谷物大多會因獎勵金的誘惑而被異常輸出，所以豐年谷物補救歉歲不足的調劑作用，也就沒有施展的空間了。
總而言之，無論是豐年還是歉歲，獎勵金都能使谷價抬高到超過按實際耕作情況所應有的價格。由此可見，如果本世紀前六十四年的平均谷價低于上世紀后六十四年，那么在耕作狀態不變且沒有獎勵金的情況下，這一低價的差額還會更大。
也許有人會說，如果沒有獎勵金的促進，也許耕作狀態會有所不同。獎勵金制度對一國農業的影響，在后面的章節中會重點討論。現在，我只打算談論一個事實，即銀價升漲得比谷價更多的現象，并不是英格蘭特有的。在同一時期的法國，銀價升漲的比例幾乎與英格蘭相同。這一事實，得到了三位相當誠實、勤勉而辛苦的谷價研究者的承認，他們就是社普雷·德·圣莫爾先生、麥桑斯先生和《谷物政策論》的作者。但是，在1764年以前，法國曾經禁止輸出谷物。人們很難設想到，谷物價格下降的原因，在一國是禁止谷物輸出，而在另一國卻是獎勵谷物輸出。