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第212章 從非對稱信息看公司融資與資本市場(3)

上面講的博弈有一個極端的假定,就是這個博弈會無限期地重復。一般來說,現實生活不會是這樣的,任何人都是要死的,無限重復的博弈很少。理論上講,在前面的例子中,只要博弈重復的次數是有限的,企業就會欺騙,聲譽不可能出現。這是因為,比如說博弈重復100次,到第100次的時候,就如同一次博弈一樣,企業肯定要欺騙的;那么,在第99次呢?既然第100次的行為與第99次無關,企業仍然是要欺騙的;如此等等,企業從一開...

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